El mercado de deuda ha vivido un arranque de año intenso y la sostenible no es una excepción. Analizamos con Andrés Sánchez Balcázar, director de deuda global de Pictet AM, las razones que han llevado a la gestora a lanzar en este contexto un fondo de deuda soberana sostenible, los límites del engagement con los gobiernos, en qué emisiones hay valor o cómo arbitrar el distinto ritmo en la subida de tipos de interés en los Estados Unidos y en Europa.

// Podmarks sugeridos //

00:00 - Introducción

00:37 - Por qué un fondo de deuda sostenible

06:05 - Rusia, ¿modelo de exclusión en ESG?

09:33 - Los límites del engagement en soberanos

15:09 - ¿Han hecho los bonos todo el ajuste?

22:19 - A qué plazos invertir hoy en deuda

//Resumen de la transcripción //

Pocos años como este 2022 ha traído meses tan complicados para la renta fija, con los ajustes inflacionistas, el cambio en el discurso de los tipos de interés…

Pero a pesar de ello, la oferta en fondos de bonos continúa creciendo y además en la gama que nos ocupa a Social Investor, que es la sostenible.

Una de las gestoras que justo ha dado ese paso recientemente ha sido Pictet AM, que lanzó a finales de mayo el Pictet-Global Climate Government Bond, un producto de deuda soberana sostenible clasificado como verde oscuro; es decir, dentro del artículo 9 del Reglamento de Divulgación.

Y en este episodio, para hablar de cómo convivir y sacar partido a la renta fija sostenible -y no- en este contexto, está con nosotros su cogestor -Andrés Sánchez Balcázar- que además es director de deuda global de Pictet AM.

// Preguntas //

¿Por qué lanzar un fondo de deuda soberana sostenible ahora?

¿Qué activos adquieren? ¿Solo bonos sostenibles/verdes? ¿También emisiones tradicionales?

Ha existido el debate sobre si era lógico que países como Rusia fueran invertibles por criterios ESG, ¿dónde están los límites? ¿solo en las democracias ‘comprobadas’?

Uno de los retos es cómo implementar políticas de engagement con estados sin que se interprete que se les quiere influir políticamente. ¿Cómo se enfoca este nuevo campo?

Usted cuenta con responsabilidad en todo el universo de renta fija, ¿qué duraciones son más recomendables ahora? ¿se ha visto lo peor en los tipos a largo plazo?

¿Es la inflación compensable? ¿O habría que diversificar cartera con RV?

// Créditos del episodio //

Dirección y producción: Cristina Triana

Realización: Jota de los Cobos

Grabado en Madrid el 25 de mayo de 2022

Cuatro años después de que Sánchez llegara al poder tras la moción de censura a Rajoy, el IBEX 35 acumula unas pérdidas del 9%.

El temor a los tipos de interés conduce a los mercados hacia la celebración de los malos datos. Los inversores temen que, si la macroeconomía se comporta mejor de lo esperado, los bancos centrales decidan acelerar el programa de subida de tipos. Y en la mente de las grandes casas y de sus clientes cobra forma la amenaza de una recesión cuyo punto de arranque sería la Fed o el BCE. Así que una inflación o un paro más negativo que el descontado será motivo de alivio para muchos y hoy se aplica en los parqués el “cuanto peor, mejor”. Lo que subyace, sin embargo, a ese sentimiento se justifica en anhelar un futuro económico más favorable. El director de análisis de la revista Inversión, Josep Codina, analiza esta psicología y actualiza las pautas inversoras de Banco Santander; Acercelormittal, Acciona y Merlin Properties.

// Podmarks sugeridos //

00:00 Introducción

00:47 ‘Celebrando’ los malos datos

07:47 Pauta: Banco Santander

09:17 Pauta: Arcelormittal

10:33 Pauta: Acciona

12:08 Pauta: Merlin Properties

13:14 La FED y el S&P 500: historia

// Créditos del episodio //

Dirección: Ismael García Villarejo

Producción: José Jiménez

Realización: Covadonga Lacruz Camblor

Grabado en Madrid el 2 de junio de 2022

Gisela Turazzini, CEO de Blackbird Bank, repasa la última corrección del IBEX 35 y analiza los temores del mercado a un ajuste más duro de las políticas monetarias. Además, apuesta por el posicionamiento en los bancos y destaca la oportunidad de inversión en Solaria. Sobre Telefónica considera que es un valor para mantener, aunque ya es tarde para subirse al carro. Gran conocedora del mercado chino, Turazzini cree que habrá nueva oportunidades tras el fin de las restricciones.

// Podmarks sugeridos //

00:00 - Introducción

01:10 - Inflación: ¿amenaza u oportunidad?

04:19 - El ajuste del BCE

06:51 - La corrección del IBEX 35

08:06 - Posicionamiento en bancos

08:57 - La amenaza del petróleo

10:05 - La oportunidad de solaria

12:12 - Mantener Telefónica

12:41 - El mercado chino

14:05 - Renta fija a largo muy penalizada

// Créditos del episodio //

Dirección: Ismael García Villarejo

Producción: José Jiménez

Realización: Covadonga Lacruz Camblor

Grabado en Madrid el 1 de junio de 2022

Las bolsas consiguieron en la recta final de mayo borrar las pérdidas acumuladas en la primera quincena. Pero la presión inflacionista las devuelve al mismo punto de partida

Antonio Castelo, analista de iBroker, repasa las perspectivas del IBEX 35 tras las últimas caídas y los alarmantes datos de inflación en la zona euro y España. Además, revisa las perspectivas de que la Fed acelere el ajuste monetario en los Estados Unidos. Igualmente, pasa revista a la subida del petróleo y a las perspectivas de valores de la bolsa española como Telefónica, Repsol e IAG.

// Podmarks sugeridos //

00:00 Introducción

01:07 - El frenazo del Ibex

03:03 - Las subidas de tipos del BCE

06:48 - El papel de la Fed

10:58 - La subida del petróleo

16:21 - Las opciones de Repsol

20:57 - El potencial de Telefónica

25:01 - ¿Oportunidad en IAG?

// Créditos del episodio //

Dirección: Ismael García Villarejo

Producción: José Jiménez

Realización: Covadonga Lacruz Camblor

Grabado en Madrid el 31 de mayo de 2022

El IBEX 35 puede cerrar hoy su mejor mes desde el pasado diciembre. Por poco se quedó sin superar la racha de siete sesiones consecutivas al alza firmada en mayo de 2020

“El año de Telefónica en bolsa”. Así resume Pablo García, director de Divacons-Alphavalue, la evolución este ejercicio en el parqué de la operadora presidida por Álvarez-Pallete. “Pero no solo es el año de la matriz, es del grupo al completo, porque también tenemos en cartera a Telefónica Deutschland”, destaca García en el podcast de cierre de mercados de finanzas.com para la sesión del 30 de mayo.

También analiza otros valores que tiene en cartera, de perfil defensivo, porque es lo que toca este año, y las acciones del IBEX que igualmente centran la atención de los inversores, como Banco Santander, Repsol y, especialmente, IAG.

// Podmarks sugeridos //

00:00 Introducción

00:44 ¿Veremos más caídas?

03:12 Beneficios a la baja

05:30 Pendientes de las valoraciones

09:18 El año de Telefónica

11:15 La preparación de Banco Santander

14:38 El rally de Repsol

17:43 La montaña rusa de IAG

// Créditos del episodio //

Dirección: Ismael García Villarejo

Producción: José Jiménez

Realización: Jota de los Cobos

Grabado en Madrid el 30 de mayo de 2022

José Miguel Tudela, director de organización y sostenibilidad de Enagás, analiza en este episodio de Social Investor cómo la crisis energética da visibilidad al papel clave del gas en el camino hacia la consecución del Acuerdo de París y en la transición hacia el hidrógeno renovable. Enagás se ha comprometido a ser net zero en 2040 y prepara una actualización estratégica para responder a la nueva hoja de ruta europea, recogida en el RePower EU, de la Comisión Europea.

// Podmarks sugeridos //

00:00 Introducción

01:22 El papel del gas en la ruta net zero

02:53 Descarbonización y estrategia

05:48 Enagás en 2030

10:17 El efecto llamada para el inversor ESG

12:56 El as del hidrógeno

20:02 La regasificación en la crisis energética

23:50 ¿Revisión de la hoja de ruta?

// Resumen de la transcripción //

La energía está cobrando un protagonismo no visto en años entre la crisis energética generada por la subida de precios y la guerra de Ucrania y su papel crítico en la descarbonización.

Ambas circunstancias se conjugan alrededor de Enagás, que además es uno de los valores fundadores del índice Social Investor, el indicador de los valores del IBEX con mejores calificaciones en ESG.

José Miguel Tudela, Director de Organización y Sostenibilidad de la compañía del IBEX 35, analiza la transformación interna que está viviendo Enagás para alcanzar su meta, actualizada el año pasado, de ser net zero en 2040. Un posicionamiento que despierta el interés de los inversores ESG, que ya cuentan con un peso relevante en su capital.

Tudela destaca la enorme oportunidad con la que cuenta España para convertirse en un actor clave en hidrógeno renovable gracias al fuerte desarrollo de la energía verde dentro de nuestro país.

Enagás es una pieza imprescindible en ese engranaje, por gestionar una red que se tendrá que transformar del gas al hidrógeno, aunque con un periodo de convivencia. Y pronto presentará novedades estratégicas.

La reciente publicación de la propuesta RePower EU, que revisa el programa Fit for 55, llevará a la compañía a actualizar su plan de actuación para responder al “órdago europeo”, señala Tudela. La seguridad energética y el hidrógeno son dos de los pilares claves de la propuesta de la Comisión Europea conocida hace pocos días.

// Créditos //

Dirección y producción: Cristina Triana

Realización: Covadonga Lacruz Camblor

Grabado en Madrid el 23 de mayo de 2022

En este episodio de 'La mina' de finanzas.com, Rafa Ares y Pepe Jiménez analizan la llegada del criptoinvierno y las principales implicaciones tras las últimas caídas del mercado. Algunos mineros del bitcoin han parado las máquinas ante la imposibilidad de obtener márgenes rentables con los precios por debajo de lo 30.000 dólares. Además, revisan las razones por las que ha caído el SLP, el token de Axie Infinity y ofrecen sus previsiones para los próximos meses.

// Podmarks sugeridos //

00:00 Introducción

00:49 Llegó el criptoinvierno

03:45 La estrategia de los profesionales

06:10 Dudas con Axie Infinity

07:32 ¿Por qué ha caído el token de Axie?

13:17 ¿Se recuperará el SLP?

15:38 El nuevo token de terra

// Créditos del episodio //

Dirección: José Jiménez

Copresentador: Rafael Aras

Realización: Jota de los Cobos

Grabado en Madrid el 27 de mayo de 2022