מקרו -מהתאוריה לפרקטיקה

בשנת 1982 המשקיע האגדי ריי דליו עשה את טעות ההשקעה הגדולה בחייו.

הוא האמין בלב שלם שארה"ב והכלכלה הגלובלית בדרך למיתון עמוק. הוא לא רק השקיע את כל כספו מתוך תפיסה זו, ריי הגדיל והתראיין בכל אולפני הטלוויזיה כדי להסביר מדוע התחזית שלו חייבת להתממש ולמה על כל המשקיעים לפעול כמוהו.

כמה שהוא טעה

לא רק שהכלכלה לא נכנסה למיתון כפי שדליו חזה. הכלכלה זינקה. במשך 18 שנה המחירים של נכסים פיננסים עלו בקו ישר, בשיעורי אינפלציה אפסית.

דליו הפסיד הכל, הוא פיטר את עובדי קרן הגידור, לקח הלוואה של 4,000 דולר מאביו כדי להתקיים ונאלץ להתחיל מאפס (אל תדאגו לו, היום הוא שווה 22 מילארד דולר...)

אפשר ללמוד מזה כמה דברים. קודם כל על צניעות. אף אחד, גם לא דליו (שהוא לכל הדעות גאון) לא יודע מה יהיה בעתיד ולכן גם אם אנחנו חושבים שאנחנו יודעים כדאי לנו להשקיע בצורה שלא נישרף במידה וטעינו.

במשך 17 פרקים שטחנו את הדרך בה אנחנו מבינים את תחום המקרו כלכלה ואת הכיוונים אליהם אנחנו חושבים שהדברים הולכים. היום אנחנו שמחים להוציא פרק סיכום שכולו תכל'ס.

כיצד אנחנו בוחרים להשקיע את כספנו כיום מתוך הסתכלות על מצב הכלכלה העולמית בעשור הקרוב בצורה שגם אם נטעה נוכל להרוויח.

דיברנו בין היתר על:

האם נראה את אינפלצית המחירים נמשכת?

מה תהיה סביבת הריבית בעתיד הנראה לעין?

מה יהיה עם המלחמה באוקראינה?

כיצד אפשר לגדר את הסיכונים שנראים הכי רלוונטים בעינינו כיום?

כיצד להשקיע מתוך תפיסה מקרו כלכלית מסויימת ולהרוויח גם אם היא היתה שגויה לחלוטין?

בקיצור, היה מעניין ואני חושב שהפרק יכול להיות מאד רלוונטי למי שרוצה להשקיע מתוך הבנה עמוקה של הסביבה הכלכלית בה אנחנו פועלים.

כמובן שיכול להיות שאנחנו טועים לחלוטין ודברים אחרים יקרו בפעול אז אל תהיו דליו 😘