股票知识|入门到精通

入门篇:可转债回售与强制赎回(下)


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继续讲讲可转债回售与强制赎回,学东西一定要有不耻下问的精神,不管学到什么程度,你都要问一句“为什么?”如果你问不出来,只能说明你学习了,但没有思考。今天就针对可转债的问题,解答一下部分网友的“为什么”,也就是公司为什么要回售可转债,又为什么要强制赎回可转债?


可转债的回售是作为投资者的一项权利,所以回售的原因也很好理解。投资者或面临损失,这时候行使权利要求公司回售自己手中的可转债。触发回售的条件上期内容都讲过,股票价格远低于转股价时就会触发回售,因为这时候投资者拿着的可转债换成股票后将面临亏损,所以可以要求公司买走自己手中的可转债,买走的价格按照最初约定的本金+利息计算。


有人想知道具体如何进行回售的操作,这一点我还真不方便讲,因为每个人使用的交易软件都不一样,电脑和手机又不一样,所以很难统一标准。如果你有探索的精神,不妨自行研究一下,或者直接找券商客咨询也可以。


讲完回售再来谈谈强制赎回,很多人可以理解回售的目的,但不理解强制赎回的目的。回顾一下上期的内容,当股票价格远高于转股价的时候,将可转债转换成股票的话,投资者将有利差可赚,但是、这个时候公司也有权利从投资者手中强制赎回可转债,那么问题来了:公司为什么要强制赎回?是为了不让投资者赚这个差价吗?还是说想公司想赚这个差价?


答案当然都不是,首先公司不可能做出坑害投资者的事情,有了投资者才有了公司一切,谁也不会想着去坑害自己的衣食父母。另外、公司也不是为了自己赚这个差价,因为强制赎回后等于把欠的钱归还给了投资者,而投资者手中的债券公司要收回来、钱债两清,一切又回到了原点。而公司作为债券的发行方,它不可能将债券转换成股票去赚差价,因为压根就没有这样的规则。


说到这你发现一个问题没?股价大幅高于转股价的时候将出现利差,这时候公司选择强制赎回,请问投资者愿意吗?这时候投资者要么选择转换成股票持有,要么就被公司强制赎回,但是一旦选择强制赎回,公司会以当初低廉的价格收走你手中的可转债,你直接会面临亏损,所以除非你忘了...否则你肯定会选择将可转债转换成股票,这样最起码还可以拿着公司的股票,有必要的时候在股票市场卖掉。而这正是公司强制赎回的目的!


当条件符合强制赎回的时候,公司就会实施赎回,目的就是为了让投资将手中的可转债转成股票持有,因为没有谁真的会让公司把可转债赎走,为了避免直接损失,所有人都会在赎回前转换成股票持有,而这正是公司的目的所在。如果你一直拿着公司的可转债,那你就是公司的债主,公司欠你的钱到期必须要偿还,但如果你将债券转换成了股票,你就变成了公司的股东,你的钱就不再是借给公司而是投资公司的行为,所以公司也就没必要偿还这些钱。


当人们都把可转债转换成股票之后,这些人就都变成了公司的股东,公司的股东变多了,也就需要更多的股票,所以公司会在这时候增发新股出来给这些股东。事情到这也就完美结束了,最初发行的是债券,等于投资者把钱借给了公司,但最后这些债券变成了股票,投资者的钱就等于投资了该公司,你学会了吗?


(内容已登记版权,翻版必究!)


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