徳川家康の開いた馬競べ。参加する大名たちにとっては、お家の威信のかかった催しです。本田家から選ばれた深谷半之丞は、家中一の名馬を与えられたにもかかわらず、意に介さず老いた農耕馬を引き連れてその舞台にのぞみます。「紅梅月毛」の後編。