Seit November letzten Jahres jagen die Börsen unaufhaltsam von einem Allzeithoch zum nächsten. Nicht nur die Aktienmärkte, auch Bitcoin, Gold und Co. kennen nur eine Richtung. Wie lange kann das noch so

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Als “AI Woodstock” wurde diese Woche die Veranstaltung bezeichnet, zu der Nvidia eingeladen hatte. Mehr als 16.000 Menschen waren vor Ort, um sich über die neuesten Entwicklungen im Bereich der KI-Chips zu informieren. Eine große Show mit wenig Auswirkungen auf den Markt. Es kam sogar eher zu Gewinnmitnahmen, als dass sie dem Markt zu neuen Höchstständen verholfen hätte. Dafür könnten in dieser Woche die Notenbanken sorgen. Neben der US-Notenbank steht in der Schweiz der Zinsentscheid der SNB an. Gibt es neue Impulse von den Notenbanken?  Dies und vieles mehr diskutieren Serge und Roman in der neuen Ausgabe des znüni Podcast.

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Seit Jahresbeginn haben sich die Märkte in einem leichten Zickzack nach oben bewegt. Am vergangenen Freitag hat sich die Stimmung jedoch etwas eingetrübt, und auch der Wochenauftakt war nicht gerade rosig. Handelt es sich um eine Trendwende oder um Gewinnmitnahmen? Wir glauben, dass der Markt in Erwartung der CPI- und PPI-Zahlen in dieser Woche Gewinne realisiert hat. Gerade weil die Märkte in den letzten Wochen und Monaten so gut gelaufen sind, gibt es weniger Käufer und daher sind die Gewinnmitnahmen etwas stärker. Roman hält den Zeitpunkt für gekommen, unseren Tech-Anteil von rund 22% mit einer Put-Option abzusichern. Getreu dem Motto, kaufe die Versicherung, wenn noch nichts am Horizont zu sehen ist. Serge geht etwas anders vor und hat im Sekundärmarkt eine inverse Struktur gefunden.

👉 Produktidee der Woche:

Ein Put Warrant auf den Nasdaq 100 zur Absicherung des Tech-Anteils im Portfolio. Der Anteil beträgt rund CHF 22'000 und der Put kostet CHF 1.92 bei einer Ratio von 500 und einem Strike von 18'000 im Nasdaq. Dazu kaufen wir einen inversen BRC auf Apple und Alphabet mit einer Barriere bei 130% und einer Laufzeit bis Anfang August 2024. Die Rendite bei Verfall beträgt rund 9.50%.

👉 https://www.payoff.ch/produkte/CH1311828672

👉 https://www.payoff.ch/produkte/CH1282382691

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Für die einen ist es die Ruhe nach den Quartalszahlen, insbesondere von Nvidia, für die anderen die gespannte Erwartung vor allem der PCE-Zahlen. Am Donnerstag wird sich zeigen, ob das higer for longer auch über die Mai-Sitzung hinaus anhält. Die Zeichen deuten derzeit eher darauf hin. Es soll sogar leise Stimmen geben, die eine weitere Zinserhöhung sehen. Insgesamt zeigen sich die Märkte unbeeindruckt und treiben die Preise weiter nach oben. Japan hat endlich ein neues Allzeithoch erreicht, notabene nach fast 34 Jahren. Die Älteren werden sich erinnern. Nun stellt sich die Frage: Sind es nur einige wenige (Tech-)Aktien, die glänzen und die Märkte antreiben? Und was ist mit dem Rest? Sicher ist, dBitcoin, Gold, S&P 500, DAX, Nikkei und Co - fast alle Anlageklassen befinden sich auf Allzeithochs. Ist die Gier zurück? Wie lange geht das noch so weiter? Und was ist mit China? Die kommen einfach nicht in die Gänge. Die Aktienmärkte zeigen sich weiterhin schwach. All diese Themen diskutieren Serge und Roman in einer neuen Folge.

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Für die einen ist es die Ruhe nach den Quartalszahlen, insbesondere von Nvidia, für die anderen die gespannte Erwartung vor allem der PCE-Zahlen. Am Donnerstag wird sich zeigen, ob das higer for longer auch über die Mai-Sitzung hinaus anhält. Die Zeichen deuten derzeit eher darauf hin. Es soll sogar leise Stimmen geben, die eine weitere Zinserhöhung sehen. Insgesamt zeigen sich die Märkte unbeeindruckt und treiben die Preise weiter nach oben. Japan hat endlich ein neues Allzeithoch erreicht, notabene nach fast 34 Jahren. Die Älteren werden sich erinnern. Nun stellt sich die Frage: Sind es nur einige wenige (Tech-)Aktien, die glänzen und die Märkte antreiben? Und was ist mit dem Rest? Sicher ist, dass alles, was Tech und/oder das Label KI trägt, im Fokus der Anleger steht. Wie geht es weiter? Berkshire Hathaway selbst ist sprachlos und hat über USD 160 Mrd. in den Geldmarkt investiert.

👉 Produktidee der Woche: Biotech ist seit einiger Zeit auf dem Radar. Uns fehlt aber die Überzeugung für eine nachhaltige Erholung. Interessant sind aber Barrier Reverse Convertibles mit kurzer Restlaufzeit aus dem Sekundärmarkt. Und genau so einen haben wir gefunden. 5 Wochen Restlaufzeit und gute 5% Rendite auf Verfall für einen BRC auf Biontech, Moderna und Pfizer.

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Wo ist die Dynamik hin? Nachdem der breite Aktienmarkt 12 Wochen in Folge gestiegen war, folgte eine rote Handelswoche. Seitdem befindet sich der Markt im Konsolidierungsmodus und das vor den Zahlen von Nvidia. Der Chiphersteller legt als letztes Unternehmen der Magnificent 7 seine Quartalszahlen vor. Was können Anleger von Nvidia erwarten? Darüber sprechen Serge und Roman in der neuen Ausgabe des Börsentalks und zeigen, wie man jetzt einen sinnvollen Switch bei der Aktie von Nvidia machen kann.

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Der Preisauftrieb in den USA hat sich zu Beginn des neuen Jahres weiter abgeschwächt, allerdings nicht so deutlich wie erwartet. Zinssenkungen könnten daher noch auf sich warten lassen, was den breiten Aktienmärkten nach einer historischen Gewinnserie vorerst einen Dämpfer verpasste. Geht es nun weiter abwärts? Müssen sich Anleger Sorgen machen? Darüber sprechen Serge und Roman in der neuen Ausgabe des Börsentalks und ob es Sinn macht, sich eine Absicherung ins Depot zu legen.

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Waren die Marktteilnehmer mit der Jahresendrally doch zu euphorisch, in Erwartung früher sinkender Zinsen? Jedenfalls haben die Aussagen von Fed-Chef Powell sehr schnell eine starke Wirkung gezeigt. Die Erwartung sinkender Zinsen im März ist auf ein sehr tiefes Niveau gesunken und auf den Mai von 90% auf 70% zurückgekommen. Die überraschend starken Arbeitsmarktdaten und die kommenden Dienstag folgenden CPI Zahlen werden etwas mehr Licht ins Dunkel bringen. Für die EZB und die SNB gilt mal die Füsse still zu halen und zu schauen, wie sich die USA verhält. Dies auch wenn die SNB für Überraschungen gut ist.

Mit Ausnahmen sind die Zahlen in der Berichtssaison sehr positiv. Klar, die Erwartungen wurden ggü. Q3 auch recht tiefer geschraubt. Die Marktteilnehmer haben dadurch auch sehr viel Wert auf das Thema Ausblick gewährt und dies dann auch stark belohnt (Meta) oder abgestraft (Apple, Mc Donalds). Wir sind, auch wegen unserer Position im Portfolio, sehr gespannt auf Nvidia am 21. Februar.

👉 Produktidee der Woche:

Knapp 4 Monate Laufzeit, potenzielle Rendite auf Verfall von etwas über 9%, vertretbares Risiko – das sind die Hauptgründe für den Barrier Reverse Convertible der Zürcher Kantonalbank auf Julius Bär, Logitech und Sonova. Die beiden zuletzt erwähnten Basiswerte glänzen mit einem Abstand zur Barriere von 52% resp. 45%. Die Herausforderung liegt bei Julius Bär. Doch hier sind wir überzeugt, dass bereits sehr viel im aktuellen Kurswert eingepreist ist. Wir erwarten für die nächsten knapp 4 Monate keine grossen Überraschungen.

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Mit Microsoft und Alphabet haben zwei der Magnificent 7 ihre Q3-Zahlen veröffentlicht. Beide konnten die Erwartungen übertreffen, doch der Teufel steckt im Detail. Google enttäuschte bei den Werbeeinnahmen und Microsoft beim Wachstum der Einnahmen aus Cloud-Diensten. AMD hatte zwar ein gutes viertes Quartal, aber die Progonose schwächelt. In dieser Woche stehen mit Apple, Meta und Amazon drei weitere Unternehmen mit ihren Zahlen auf der Agenda, bevor Nvidia in zwei Wochen die glorreichen Sieben komplettiert. Überzeugen konnte GM. Zwar lagen die Erwartungen deutlich unter denen des Vorquartals, doch konnte GM diese überzeugend übertreffen. Die Frage ist, ob der Run auf Elektroautos seinen Zenit erreicht hat. Nächste Woche kommt Ford, man darf gespannt sein.

👉 Produktidee der Woche: Von Ford erwarten wir nächste Woche ein ähnlich überzeugendes Ergebnis und Tesla hat den Kinnhaken bereits erhalten. Deshalb finden wir ein Engagement in allen drei Automobilherstellern mit einem Puffer interessant. Wir haben uns für einen Barrier Reverse Convertible mit einer Barriere von 49% von Corner Bank entschieden und werden ihn in unser Portfolio aufnehmen. Tesla ist der Titel mit dem geringsten Abstand zur Barriere. Der Puffer beträgt noch 37.7%. Die Laufzeit geht bis zum 23.12.2024.

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Die globalen Indizes haben neue Allzeithochs erreicht. Vor allem die Technologieaktien steigen und steigen. Wer geglaubt hat, der

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