מוזמנים לקורסים וובינרים בחינם, הצטרפות לרשימת התפוצה שלנו, ערוץ הכשירים, צ׳קאפ פיננסי ועוד

אינווסטור לייב - האם זהו הזמן להשקיע בסין? יובל ויינרב

בעוד שוול סטריט נסחרת במכפילים שלא ראינו בעבר, אירופה מתמודדת עם בעיות מבניות וישראל מציגה תוצאות מעולות על אף המלחמה – האם זהו הזמן להשקיע בארץ הדרקון?ניתן להסתכל על שתי חברות סיניות שהתבלטו בשנה האחרונה בזכות ביצועים עסקיים טובים.

BYD נהנית מצמיחה חדה במכירות רכבים חשמליים והיברידיים, עם יתרון תחרותי בזכות ייצור עצמאי של סוללות ותמיכה ממשלתית חזקה בתחום ה-EV, שהופכת אותה ל”אלטרנטיבה הסינית לטסלה” במחיר נגיש יותר. במקביל, Tencent הצליחה להתאושש מהקשיים הרגולטוריים של השנים האחרונות, כשהממשל מאותת שהוא רוצה לראות את חברות הטכנולוגיה הגדולות כמנועי צמיחה ולא כמטרה למאבק. לצד ההובלה העולמית בתחום משחקי המחשב והפרסום הדיגיטלי, וההשקעות הנרחבות שלה בפינטק, ענן ושירותים מקוונים, חזרה טנסנט לתפוס מקום מרכזי בציפיות המשקיעים – כסימן להתעוררות מחודשת של המניות הסיניות.

BYD עלתה בשנה האחרונה ב 20%, טנסנט ב 55% כאשר מכפילי הרווח של השתיים עדיין נמוכים בהשוואה לקבוצת הייחוס בעולם. 

מדד שנגחאי כולו עולה ב 17% מתחילת השנה.מניה נוספת של חברה הנסחרת בבורסה בהונג קונג יכולה לגלם בתוכה את הפוטנציאל של החברות הסיניות, שיאומי. ב־2021 שיאומי התמודדה עם איום רגולטורי בארה״ב כשנכנסה לרשימת החברות המזוהות עם הצבא הסיני, אך לאחר עתירה משפטית הוסרה מהרשימה בתוך כמה חודשים והאיסור בוטל. מאז היא שינתה כיוון אסטרטגי: הרחיבה את פעילותה מעבר לסמארטפונים, נכנסה לשוק הרכב החשמלי עם דגם SU7, השקיעה בפיתוח שבבים עצמאיים, השיקה את מערכת HyperOS כדי לאחד את האקו־סיסטם שלה, חיזקה את תחום ה־IoT והמוצרים הלבישים, וגייסה הון משמעותי לטובת השקעה מוגברת במו״פ.לאחר שנים של דישדוש מניית החברה טסה 157% ב12 החודשים האחרונים.אבל המציאות בשוק הסיני כולו, מורכבת:בצד השלילי,

• 
  הכלכלה הסינית מתמודדת עם משבר נדל״ן וחולשה בביקוש פנימי.
• יש מתחים גיאופוליטיים וסנקציות אמריקאיות (שכנראה שכבר מתומחרות בשוק).
• חלק גדול מהכסף האמריקאי אולי נזהר, אך יש מספיק משקיעים אחרים שמזהים חברות חזקות כמו BYD, Xiaomi, CATL ו-Luckin – שחלקן כלל לא נסחרות בוול סטריט, אלא בהונג קונג, סין עצמה, או OTC.

בצד החיובי,

• 
  השוק הסיני נסחר במכפילי רווח נמוכים יחסית לשווקים המפותחים.
• הממשלה הסינית רוצה מאוד לעודד השקעה מקומית ולחזק את תחושת העושר דרך שוק ההון.
• מגזרי הצריכה הפשוטה - שירותי משלוחים, קמעונאות, פינטק - זוכים לעידוד ממשלתי והסקטור הטכנולוגי מסומן כבעל חשיבות אסטרטגית עבור השילטון הסיני
• הצמיחה ברבעון הראשון של 2025 עלתה מעל הציפיות, קצב של 5.4% שנתי, אם כי לא מובן מאליו שהיא תישאר לאורך זמן

בשורה התחתונה: צריך להקדיש לנושא וובינר.בפרק הזה אנחנו מדברים עם יובל ויינרב, מייסד שותף, Krystal Eight ומנחה הפודקאסט וקבוצת הפייסבוק ״להבין את סין״. יובל חוזר אלינו מכמה ימים בטאיפיי, עם הרבה תובנות לגבי סין.