Lukas Daalder, Chief investment Strategist bij BlackRock, ziet het zoveelste financiële stabiliteitsrapport langskomen. Ditmaal dat van het CPB, op verzoek van de Tweede Kamer. 'Hier wordt keurig teruggeblikt op 2021, maar er is geen woord genoemd over Oekraïne en de term inflatie valt maar drie keer. Het is een blik in de achteruitkijkspiegel.'

De schade wist het CPB wel te beperken. 'Ze zijn niet helemaal blind voor wat er gebeurt. Maar je kan je afvragen wat het doel is van een rapport over de financiële stabiliteit, als je niet ook de actualiteit wat prominent meeneemt?', vraagt Daalder zich af. 

Beluister de podcast om de rest van het verhaal van Lukas Daalder te horen!

 

 

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Econoom Sweder van Wijnbergen heeft weinig goede woorden voor het beleid van de centrale banken in de wereld. 'Het foute beleid uit de jaren '70 wordt herhaald', vindt hij. De banken willen de geldmarkt verkrappen, zodat de inflatie beteugeld kan worden. 

'In de jaren '70 zag je ook aanbodschokken. De aanvraag liep voor op het aanbod en dan is het niet de bedoeling om verder te stimuleren, dat deden ze wel heel lang. Nu wordt er minder hard gestimuleerd, maar ze doen het nog steeds.' 

Van Wijnbergen waarschuwt dan ook voor een loon-prijsspiraal. 'Als dat gebeurt, kan je er alleen nog uitkomen met een flinke recessie, zoals je in de jaren '80 zag.'

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Marijn Jongsma, redacteur macro-economie van het Financieele Dagblad, merkt een schizofrene situatie op door het historisch lage consumentenvertrouwen. 'Er wordt enorm gesomberd door de consument, maar door ondernemers veel minder, grappig genoeg. Toch blijven we consumeren. Als je de consumptie nu vergelijkt met een jaar geleden, is het enorm gestegen.'

Jongsma wijst vooral de spaarpotjes aan als reden dat er toch geconsumeerd wordt. 'Mensen hebben tijdens corona gespaard. Ze konden niet naar het café of het concertgebouw, dus dat geld wordt nu uitgegeven. Dat ze somber gestemd zijn heeft vooral te maken met de inflatie, omdat hun koopkracht en spaargeld wordt uitgehold.'

 

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Heleen Mees, econoom, jurist en columnist voor de Volkskrant ziet dat de lage rente van de afgelopen jaren niet het effect heeft gehad waar men op hoopten. 'Altijd ging men ervan uit dat als de rente verlaagd werd, de investeringen aangejaagd werden. Maar in de praktijk is dat niet het geval. Bedrijven investeren vooral als er gezien wordt dat er voldoende vraag is naar hun producten en diensten.'

Het 'transmissiemechanisme' van rentebeleid naar de reële economie werkt anders, volgens mee. 'De lage rente wakkert de prijzen van assets aan. Dus van huizen en aandelenkoersen. Als die stijgen voelen mensen zich rijker, ook als die winsten nog niet gerealiseerd zijn. Die winsten kunnen ze wel realiseren door schulden op te nemen tegenover de waarde van hun huis of aandelen. Dat geld wordt weer uitgegeven, wat investeringen stimuleert van bedrijven en weer zorgt voor banen.'

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Klaas Knot, de topman van De Nederlandsche Bank, stelt voor om in juli de rente van de ECB te gaan verhogen van -0,5 procent naar -0.25 procent, om zo de inflatie te bestrijden. Niet zo'n gekke gedachte, zegt Arnoud Boot, hoogleraar ondernemingsfinanciering en financiële markten aan de Universiteit van Amsterdam. 

'Het is een machtsspel binnen de ECB. De richting staat eigenlijk vast, vandaar dat zijn uitspraak ook een redelijk grote uitspraak had op de beurs. Het is niet zoals in het verleden dat Nederland en Duitsland het tegenovergestelde zeiden van de rest van Europa, wat genegeerd werd op de financiële markten.' Boot ziet ook dat Knot hiermee Lagarde dwingt om uitspraken te doen over de rente. 'Ze moet nu bevestigen dat ze hetzelfde erover denkt.'

 

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Niet eerder was de arbeidsmarkt zo krap. Dat zegt hoogleraar Economie en Overheidsfinanciën Bas Jacobs van de Erasmus School of Economics. Volgens Jacobs is er een record aantal vacatures van 451.000 tegenover 338.000 werkzoekenden. Met als uitschieter de horeca. 'Die krapte is echt uitzonderlijk.'

Logischerwijs is er dan ook een sterke groei bij de uitzendbureaus. het afgelopen kwartaal kwamen er 57.000 banen bij, een stijging van de werkgelegenheid bij de uitzenders van 7,6 procent. Ook Jacobs wijst echter op de incongruentie tussen deze krapte en de hoogte van de lonen. 'We zien die krapte maar heel beperkt terug in de loonstijgingen. Alleen de contractlonen stegen in april met 2,7 procent, maar dat is niet genoeg om de inflatie bij te houden. De inflatie in april is 9,6 procent, gecorrigeerd voor inflatie betekent dit dat mensen er ruim 5 procent in het besteedbaar inkomen op achteruit gaan.'

 

Voorlopig zal je in deze podcast-feed de blikken van verschillende economen zien op de macro-economie. We werken nog aan een nieuwe naam en artwork.

 

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Luc Aben, hoofdeconoom bij Van Lanschot, ziet 'barslechte'-cijfers uit China komen. Grootste redenen: 'Het Covid-verhaal en de lockdowns, de problemen in de vastgoedsector en het evenwichtiger worden van de vraag uit het Westen.'

Aben merkt op dat we vanuit het Westen nu minder inkopen vanuit China, doordat de lockdowns voorbij zijn: 'Inmiddels heeft iedere tuin wel een nieuwe tuinkabouter. Als we opnieuw meer diensten gaan consumeren dan goederen, dan heeft China daar last van.'

 

Voorlopig zal je in deze podcast-feed de blikken van verschillende economen zien op de macro-economie. We werken nog aan een nieuwe naam en artwork.

 

 

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Het mag gerust als het einde van een tijdperk worden beschouwd. Na ruim twintig jaar trouwe dienst zwaait macro-econoom en voor een allerlaatste keer BNR-economiecommentator Kees de Kort af.

Voor BNR-luisteraars was het vaste prik om 12.10 uur. Het steevaste 'goedemiddag Kees' van presentator Thomas van Zijl werd net zo steevast beantwoord met 'dag Thomas', waarna de economische ontwikkelingen van de dag rap maar uitgebreid besproken werden.

Lees ook | Kees de Kort verlaat BNR

Een macro-economische hoeksteen, die liever zonder al te veel poespas vertrokken was, maar wij zullen hem wel degelijk missen. Dus namens de redactie: ontzettend bedankt Kees de Kort, macro-econoom en BNR-economiecommentator.

Bekijk hier de laatste bijdrage van Kees de Kort

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Ook de Europese Centrale Bank lijkt eindelijk overstag te gaan met een renteverhoging. Deze zomer zal de rente mogelijk omhoog gaan, volgens topvrouw Christine Lagarde. 'Het is allemaal een storm in een vingerhoedje', BNR's macro-econoom en economiecommentator Kees de Kort.

De Kort wijst erop dat de renteverhoging weinig zal uitmaken in de strijd tegen de inflatie. 'De inflatie in Europa zit rond de acht. Als de rente omhoog gaat zal die waarschijnlijk naar 0.5 gaan. Dat maakt helemaal niks uit. Maar er is een goede reden dat Lagarde dit doet, want dat heeft te maken met de Amerikaanse Federal Reserve.' De Amerikanen hebben namelijk al eerder de rente verhoogd, waardoor de ECB nu ook moet volgen, merkt De Kort op. 'Dat betekent dat de dollar sterker wordt op alle munten, maar ook op de euro. De inflatie wordt grotendeels bepaald door producten op de wereldmarkten, die in dollars genoteerd zijn. Als die prijzen stijgen en de euro vervolgens nog waarde verliest op de dollar, dan heeft dat voor Europese consumenten een opdrijvend effect op de inflatie', aldus De Kort.

 

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Gisteren klaagde hij nog over de gestegen kosten van zijn boodschappen, maar bij het horen van de inflatiecijfers in China verschijnt er toch langzaam weer een glimlach op het gezicht van macro-econoom en BNR-economiecommentator Kees de Kort. 'Twee procent inflatie in Europa? Daar doen we het voor.'

De Kort noemt de - bescheiden - inflatiecijfers in China bijzonder. 'Producten die het meeste in prijs stijgen, zijn energie en voedsel. Dat zijn toch vaak wereldmarktprijzen, dus als die prijs in Nederland stijgt, stijgt-ie ook in China. En de Chinese overheid doet hun stinkende best om te proberen die prijsstijging voor het Chinese publiek onder controle te houden. En daar hebben ze genoeg middelen voor. Voorraden in eigen land, subsidies, producenten vragen om de prijsstijging niet door te voeren. Allerlei kostbare manieren om ervoor te zorgen dat het publiek niet opmerkt wat er op de wereldmarkt gebeurt.'

Over Kees de Kort

Econoom Kees de Kort geeft elke dag net na 12:00 uur zijn (eigen) kijk op de financieel-economische wereld. Luister live in BNR Zakendoen of wanneer je wilt via bnr.nl/keesdekort, Apple Podcast en Spotify.

See omnystudio.com/listener for privacy information.