Macro Review

O Banco Central decidiu não alterar a taxa Selic na semana passada, a primeira pausa depois de cinco decisões consecutivas de redução de juros. 
 
A Selic permaneceu em 13,75% ao ano, em meio à piora de alguns indicadores da economia brasileira, especialmente o dólar e a inflação. 

Até quando a Selic deve ficar nesse patamar? O ciclo de queda dos juros no Brasil pode ser retomado? 

 
No minuto 06:45, Felipe Mecchi, da equipe econômica do C6 Bank, também explica quais seriam os riscos de reduzir muito os juros brasileiros no cenário atual.  

Entenda, ainda: 

• Banco da Inglaterra eleva os juros pela primeira vez desde 2023; 

• Nos EUA, dados fortes do mercado de trabalho; 

• Petróleo volta a ficar abaixo dos US$ 100. 

O Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos) manteve os juros parados na reunião da semana passada. 

Entretanto, mais importante do que a decisão de agora, é entender quais serão os próximos passos do Fed. Afinal, o rumo dos juros na maior economia do mundo tem efeitos sobre os mercados globais, inclusive sobre o preço do dólar. 

Será que o Fed vai voltar a subir os juros na última reunião do ano, em dezembro? Quais seriam as consequências de novas altas nas taxas americanas, inclusive para o Brasil? 

Entenda também: 

• Na Europa, o recado também foi de aperto de juros; 

• Dólar e inflação em alta sugerem Selic em pausa. 

No minuto 07:02, Marina Valentini, estrategista do J.P. Morgan Asset Management, traz um panorama do que tem movimentado os mercados globais e dicas sobre onde investir neste cenário.  

A falta de confiança na economia da França não aparece apenas nos protestos que acontecem pelo país; ela está também no preço que os investidores têm cobrado para emprestar ao governo francês. 

Na semana passada, os juros do título de dívida de 10 anos da França alcançaram o maior patamar desde 2002 – sinal de que o mundo está mais preocupado com a situação das contas públicas do país.  

A França conseguirá resolver os dilemas fiscais e, ao mesmo tempo, lidar com o descontentamento da população? 

No minuto 06:54, a economista Cláudia Rodrigues, do C6 Bank, também explica como a situação atual da França se compara a da Grécia, que passou por uma grave crise fiscal há mais de 10 anos.   

Entenda, ainda: 

• Reino Unido se aproxima de alta de juros; 

• Prévia da inflação brasileira volta a superar teto da meta; 

• O desafio fiscal do próximo governo. 

O Congresso aprovou a proposta do fim da escala 6x1, que reduz a jornada máxima de trabalho semanal no Brasil de 44 para 40 horas e estabelece os dois dias de descanso por semana aos trabalhadores formais, sem diminuição de salário. 

A adoção da nova jornada aumenta o tempo de descanso remunerado dos trabalhadores, mas também traz implicações para a economia, com possíveis reflexos no mercado de trabalho, no crescimento e nos custos dos produtos e serviços. 

O que a PEC da escala 6x1 significa para o Brasil? 

No minuto 06:45, a economista Cláudia Moreno, do C6 Bank, também explica a importância de aumentar a produtividade, para que o país possa crescer de forma mais equilibrada em meio às novas regras. 

Na semana passada, foi notável a valorização da moeda brasileira. A força do real fez o dólar cair mais de 4% e fechar a sexta-feira em R$ 4,99.  

Desta vez, o movimento refletiu mudanças nas perspectivas do mercado em relação à própria economia brasileira, e não o cenário externo, como muitas vezes acontece quando falamos de câmbio. 

Mas será que essa queda do dólar vai se sustentar? 

No minuto 05:25, a economista Claudia Moreno, do C6 Bank, também explica por que, apesar da queda recente, o dólar continua tão distante dos valores de alguns anos atrás. Será que um dia a moeda americana pode voltar a ficar barata como naquela época? 

Entenda, ainda: 

• IPCA: preços de alimentos e energia puxam inflação para cima em setembro. 

Ao tomar posse em janeiro, o próximo presidente do Brasil encontrará uma economia que merece atenção.  

São muitos os desafios a serem superados: juros elevados, inflação que não caminha para o nível desejado, endividamento crescente do governo, produtividade estagnada e um mundo menos favorável.  

Por onde começar? Como lidar com os problemas da economia do país após as eleições?  

Entenda também: 

• O que dizem os últimos dados de inflação e emprego nos EUA; 

• Na Europa, preços sobem mais que o esperado. 

No minuto 09:51, Marina Valentini, estrategista do J.P. Morgan Asset Management, traz um panorama do que tem movimentado os mercados globais e dicas sobre onde investir neste cenário.  

Na semana passada, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, e o presidente da China, Xi Jinping, líderes das duas maiores economias do planeta, se encontraram – e um dos principais assuntos da conversa foi a Inteligência Artificial (IA). 

A presença da IA no diálogo entre as maiores economias do mundo dá a dimensão de sua importância. Ela já faz parte do nosso cotidiano, das decisões de investidores, dos planos das empresas e até da disputa global por poder. 

Os primeiros efeitos da tecnologia já começaram a aparecer na economia. Como a IA está mexendo com a inflação e o crescimento econômico dos países? E o que podemos esperar daqui para frente? 

No minuto 08:37, Claudia Rodrigues, da equipe econômica do C6 Bank, também comenta as nossas expectativas quanto ao impacto da IA no mercado de trabalho.  

Ouça, ainda, no episódio: 

• As pistas do Banco Central sobre um próximo corte (ou não) de juros no Brasil. 

O Banco Central do Brasil reduziu a Selic pela quinta vez seguida na semana passada. Com o novo corte de 0,25 ponto percentual, a taxa básica de juros passou de 14% para 13,75%. 

Entre os fatores que ajudaram a justificar a decisão, o BC destacou a melhora da inflação brasileira observada nos últimos meses. A continuidade da queda dos juros, no entanto, está sob análise.  

Enquanto isso, nos Estados Unidos, o Federal Reserve decidiu subir os juros pela primeira vez em mais de três anos. Já o Banco da Inglaterra deixou a porta aberta para uma alta das taxas no Reino Unido na próxima reunião.  

No minuto 08:00, a economista Claudia Moreno analisa o que tem permitido o Brasil cortar a Selic em um momento em que os EUA e outros grandes bancos centrais estão apertando o controle sobre a inflação.

O Federal Reserve (Fed, o banco central americano) se reúne nesta semana para decidir os próximos passos dos juros nos Estados Unidos, com a inflação elevada e persistente no centro das atenções. 

Os principais índices de preços no país continuam mais de um ponto percentual acima da meta da autoridade, que é de 2%. Ou seja, ainda há um esforço relevante a ser feito para alcançar o “alvo”. 

Por que esse cenário preocupa? É hora de o Fed subir os juros e colocar um freio na inflação americana? 

No minuto 07:38, Felipe Mecchi, da equipe econômica do C6 Bank, analisa o que os membros do Fed têm dito em entrevistas e discursos recentes e que podem ajudar a prever a decisão do comitê nesta quarta-feira. 

Ouça ainda no episódio: 

• Alta de juros já chegou na Europa; 

• Petróleo volta a superar os US$ 100; 

• Inflação brasileira tem maior queda em quatro anos. 

Não há motivos, por ora, para acender o alerta sobre o crescimento da economia brasileira. O PIB segue num ritmo próximo de 2% ao ano, como mostram os números do segundo trimestre divulgados pelo IBGE. 

Por outro lado, há de se reconhecer que existe, sim, uma desaceleração em curso, em especial quando o assunto é o consumo das famílias. 

Diante de um PIB que avança a um ritmo mais lento, cabe analisar: qual a chance de a economia perder temperatura a ponto de esfriar de vez? O risco de uma recessão no curto prazo é real?  

No minuto 07:13, a economista Claudia Moreno explica como a trajetória da dívida pública brasileira também pode aumentar os riscos para o crescimento do PIB.  

Ouça ainda no episódio: 

• Emprego forte aumenta chances de alta de juros nos EUA; 

• Europa também se aproxima de um aperto nas taxas.