Passado cerca de um ano desde que a crise provocada pela epidemia de coronavírus atingiu em cheio o Brasil, gestores tiveram que se adaptar às grandes mudanças de cenário, de forma a diminuir os riscos aos quais suas carteiras estavam expostas e capturar oportunidades presentes no horizonte. Para Fabio Riccelli, gestor de fundos de ações da gigante Fidelity International, um dos potenciais deste momento está no mercado acionário europeu, região de conhecimento profundo de Riccelli, que estuda essa região há mais de 20 anos. No 23º episódio do Outliers, o gestor explicou por que vê esse mercado como atrativo e contou que suas principais apostas estão em setores como os de tecnologia, saúde, meios de pagamento e distribuição de produtos químicos. Confira!

O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.

Se você fosse lançar uma gestora de recursos hoje, quais seriam as suas escolhas no mercado e o que seria necessário considerar para ter sucesso? No 22º episódio do Outliers, Sylvio Castro, sócio fundador e gestor da novata Grimper Capital, conta como estruturou a casa, como será composta a equipe, os aprendizados que leva das experiências anteriores, sendo a última delas no Credit Suisse/CSHG, e as apostas em um ano de expectativa de retomada da atividade global.

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As oportunidades no mercado de commodities, as preocupações com a pressão inflacionária e os aprendizados na crise gerada pela epidemia do coronavírus estão entre os principais temas abordados neste episódio do Outliers com Carlos Woelz, sócio fundador da Kapitalo Investimentos. Fundada em 2009, a gestora possui um portfólio formado por fundos multimercados e de ações, e administra atualmente cerca de R$ 20 bilhões. Confira o 21º episódio do podcast Outliers e confira a visão completa de Woelz sobre os mercados.

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Com mais de 15 anos de mercado, o goiano João Braga se prepara para o maior passo na carreira: a abertura de uma gestora própria. Depois de cinco anos na XP, na qual se dedicou à cogestão do fundo XP Long Biased, Braga está em vias de inaugurar a Encore Asset Management. A nova casa será 100% dedicada à gestão de fundos de ações e será lançada no fim de janeiro. Para saber mais da gestora e dos dois produtos principais – um “long only” e um “long bias” -, confira o 20º episódio do podcast Outliers. Na conversa, o engenheiro elétrico contou mais sobre sua carreira no mercado financeiro, compartilhou parte dos grandes aprendizados que leva para a nova casa e da luta para evitar que a emoção interfira no racional da gestão.

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Conhecido pela atuação no início de carreira no então Pactual, quando atuou ao lado de André Jakurski, da JGP, e do ministro da Economia Paulo Guedes, Guilherme Aché lidera a Squadra Investimentos desde 2007. Mais avesso aos holofotes que outros gestores, Aché voltou a ficar em evidência em 2020 ao questionar os números da resseguradora IRB, até então uma das empresas “queridinhas” dos investidores. “Foi uma operação short muito óbvia”, disse o especialista em referência à posição vendida na resseguradora, que contribuiu para o retorno de 12,1% do fundo Squadra Long-Biased no ano. O sócio fundador da Squadra, responsável pela gestão de cerca de R$ 14 bilhões em ações, conta neste episódio do Outliers as lições extraídas do evento, explica por que está “vendido” em grandes bancos e quais são suas maiores convicções na carteira comprada.

Aché é o entrevistado deste episódio do Outliers, apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.

“O approach quantitativo é o futuro.” A frase parte do maior nome brasileiro e uma das principais referências mundiais no universo dos fundos quantitativos: a carioca Leda Braga. Ela é uma das fundadoras e CEO da empresa Systematica Investments, que tem hoje cerca de R$ 50 bilhões sob gestão e escritórios em locais como Londres, Nova York, Cingapura e Genebra. Neste episódio do Outliers, Leda fala de sua história, como funciona o processo de decisão em uma estratégia baseada puramente em modelos matemáticos, como é seu dia a dia e os impactos da crise no mercado. Fala também das categorias de fundos que a Systematica disponibiliza a seus investidores, incluindo o “Bluetrend”, que estará disponível na plataforma da XP no Brasil.

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Entender a dinâmica das economias emergentes foi o que levou o economista Fernando Assad para o mercado financeiro, logo após concluir a graduação, em Londres, no final dos anos 1990. Essa afinidade com esse conjunto de países o levou para a britânica Ashmore Asset Management, onde é gestor do mandato de ações de mercados emergentes.
Mas se o termo, cunhado no início dos anos 1980, era destinado a países com menor nível de desenvolvimento e maior crescimento, Assad considera que esse perfil mudou, uma vez que o ambiente de juros baixos ou negativos transformou a economia mundial.
"A melhor definição hoje para mercado emergente é onde há crescimento da economia e ainda há um prêmio de risco. A maior parte do mundo está com prêmio de risco quase zero", disse durante sua participação no 17º episódio do podcast Outliers.
Na entrevista, Assad também fala sobre o processo de investimento da Ashmore, seu estilo de gestão e as oportunidades que enxerga nos mercados atualmente.

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Uma das gestoras independentes mais longevas e conhecidas do mercado brasileiro, a IP Capital Partners tem em seu DNA a obsessão por encontrar empresas excepcionais para os seus portfólios, seja no Brasil ou no exterior. Com um modelo de cogestão, o renomado fundo de ações IP Participações tem um retorno médio anualizado da ordem de 23% desde a implantação do Plano Real, em 1994. Adepta da filosofia do “value investing”, a IP nasceu em 1988 como uma casa focada na análise de ações e assim continua até hoje. Nesta entrevista, Bruno Barreto e Pedro Andrade, sócios executivos e gestores da casa, contam a trajetória da IP, suas estratégias, seu envolvimento com as empresas selecionadas e como desbravaram o mercado internacional.

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À frente de estratégias de R$ 7 bilhões em renda variável, Marcos Peixoto e Rodrigo Furtado, sócios da XP Asset, têm o desafio de gerir fundos conhecidos do mercado, como XP Investor FIA e XP Dividendos FIA, e o mais novato, de 2019, o XP Long Term. Neste mais novo episódio do Outliers, os gestores contam como surgiu a ideia de investir no famoso caso da Via Varejo, apontam quais são hoje suas principais posições e ainda abordam como lidam com a temática ESG. “Não acredito em lista de exclusão por ESG no Brasil. A Bolsa é muito pequena para isso, mas é preciso saber melhor como avaliar e precificar a questão”, diz Peixoto. Confira a conversa completa para entender de perto o trabalho desenvolvido na XP Asset.

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Irmãos com perfil empreendedor, engenheiros de formação, mas sempre com o foco no mercado financeiro, Flavio e Rodrigo Terni estão entre os nomes à frente da gestora Giant Steps, focada em estratégia quantitativa. Com mais de R$ 5 bilhões sob gestão, a casa tem hoje três famílias de produtos, sendo o fundo multimercado "Zarathustra" o mais antigo e conhecido. Seu objetivo está em explorar momentos irracionais de mercado, seja de euforia ou pânico, com um resultado descorrelacionado do resto da indústria. Esse tipo de estratégia tem sido cada vez mais disseminada entre gestores, e os irmãos Terni acreditam que, em breve, nem fará mais sentido a distinção com o nome "quanti". “Minha previsão é que essa palavra vai deixar de existir, porque todo mundo vai ser quantitativo”, diz Rodrigo. Neste episódio do Outliers, os sócios explicam o que está por trás dos modelos quanti, como a Giant Steps opera e mostram suas recomendações para analisar os fundos na hora de investir.

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