Outliers

A gestora Navi surgiu como um “spin-off” da área de ações da paulista Kondor Invest, em 2018. De lá para cá, os ativos sob gestão saltaram de R$ 750 milhões para mais de R$ 9,0 bilhões, divididos em três principais áreas: renda variável, crédito e imobiliário.
Felipe Campos é egresso da famosa “escola BBM” e é mais um gestor que teve parte importante de sua carreira no banco de investimentos que ficou famoso nos anos 1990 e 2000 por formar traders ganhadores de dinheiro, como Rogério Xavier (da SPX), Carlos Woelz (Kapitalo), Gustavo Constantino (Távola), Marcos Peixoto e Julio Fernandes (XP Asset), dentre muitos outros.
Engenheiro por formação, Campos teve uma carreira eclética, tendo sido trader de opções, operador do mercado de juros, analista de private equity e analista/gestor de ações. É CEO e gestor da Navi.

Neste episódio, ele conta por que está otimista com as ações da Petrobras, e por que descarta aéreas e empresas de e-commerce. Também diz que pretende ampliar o escopo de atuação da Navi para “estar mais perto do empreendedor”.

A conversa contou também com a presença de Carol Oliveira, coordenadora de Análise de fundos da XP.

O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É liderado por Samuel Ponsoni (Instagram: @samuel.ponsoni), responsável pela gestão de fundos de fundos da família Selection na XP Asset.

“Vemos um cenário mais conturbado para o país e, por conta disso, mudamos bastante a carteira do fundo, com venda da nossa posição em bolsa que vinha sendo carregada há um tempo”. A visão é de Bruno Marques, gestor da estratégia de multimercados da XP Asset. Um dos problemas citados por ele é o aumento da inflação, influenciado por uma sequência de choques – e que, por sua vez, provoca reações em cadeia na economia, na política e nos mercados.
A inflação alta afeta a popularidade do presidente, limita a atuação do Banco Central, complica o teto de gastos e isso tudo se retroalimenta com o passar do tempo.
“Provavelmente a gente vira 2021 para 2022, com um crescimento menor, com um cenário eleitoral bem polarizado, e com juros mais altos”, afirma Marques. Ele é o entrevistado da segunda parte do episódio #34, em conversa que contou também com a presença de Carol Oliveira (XP) e Lucas Collazo (Rico).

O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É liderado por Samuel Ponsoni (Instagram: @samuel.ponsoni), responsável pela gestão de fundos de fundos da família Selection na XP Asset.

Na primeira parte de um episódio especial do Outliers, gravado ao vivo durante a Expert XP 2021, Bruno Marques, gestor e sócio da XP Asset, explicou porque “viraram a mão” no posicionamento em Brasil dentro dos fundos Multimercados Macro depois de quase 4 anos com posições mais otimistas. Chamou a atenção, em especial, a posição em bolsa brasileira, em que passaram a operar vendidos.



Bruno também respondeu à provocação da entrevistadora Carolina Oliveira explicando porque acredita que os investidores deveriam, sim, continuar alocados em multimercados mesmo diante de taxas de juros futuros que voltaram aos patamares de 10% ao ano e CDBs mais longos que pagam taxas de até 11% ou 12% ao ano.



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[Versão dublada para o português do episódio 33]
Quais são os segredos para a solidez de empresas quase centenárias que se mantêm no topo como gigantes globais? Para Brendan Swords, CEO "recém-aposentado" da gestora americana Wellington Management, o segredo está em um modelo consistente de sociedade, uma cultura amigável e grande integração das diferentes áreas de gestão.
Com sede em Boston, a Wellington é hoje uma das maiores gestoras do planeta, com mais de US$ 1,3 trilhão sob gestão, dividido entre fundos de ações, renda fixa, multimercados e private equity, entre outros.
Neste episódio do Outliers, o executivo compartilha um pouco do modelo de gestão da renomada casa e fala também sobre como vê o cenário atual para os investimentos.

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[Versão em inglês do episódio 33]
Quais são os segredos para a solidez de empresas quase centenárias que se mantêm no topo como gigantes globais? Para Brendan Swords, CEO "recém-aposentado" da gestora americana Wellington Management, o segredo está em um modelo consistente de sociedade, uma cultura amigável e grande integração das diferentes áreas de gestão.
Com sede em Boston, a Wellington é hoje uma das maiores gestoras do planeta, com mais de US$ 1,3 trilhão sob gestão, dividido entre fundos de ações, renda fixa, multimercados e private equity, entre outros.
Neste episódio do Outliers, o executivo compartilha um pouco do modelo de gestão da renomada casa e fala também sobre como vê o cenário atual para os investimentos.

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Um ex-banqueiro experiente e um “quase” jogador de futebol que saiu das categorias de base de clubes paulistas para os “gramados” da Capitânia.
Assim começou a história dessa gestora que hoje é focada em fundos de Crédito e Fundos Imobiliários.
No 32º episódio do Outliers, Arturo Profili, sócio-fundador, e Caio Conca, a “prata da casa”, contam como foi o caminho da Capitânia até ser tornar uma das gestoras mais conhecidas na área de crédito e de fundos imobiliários no Brasil.
Nessa segunda seara, inclusive, a gestora vê as lajes corporativas como uma das categorias mais atraentes no momento, especialmente para o investidor que está disposto a ficar nessa classe por alguns anos. Confira a entrevista completa para conhecer melhor a gestão da Capitânia.

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Diversificação, qualidade dos negócios, acesso a diferentes setores, "valuation". Escolha sua justificativa, o importante é ampliar a alocação do seu patrimônio para além do Brasil. Essa é a recomendação de Andrew Reider, sócio e CIO da WHG, asset brasileira focada na gestão global de ativos. Participante do 31º episódio do podcast Outliers, ele compartilhou sua experiência e contou como foi a volta ao Brasil depois de ter trabalhado tantos anos no mercado americano cobrindo ações globais. A gestora possui duas grandes estratégias: um fundo de ações long only, que concentra as melhores convicções do time de gestão, e um fundo de ações long biased, com mais flexibilidade na alocação de recursos. Confira a entrevista completa para conhecer melhor a gestão da WHG.

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Ambipar, Orizon, Aeris e Pague Menos. Esse é um exemplo de ações de novatas ou desconhecidas na bolsa que geraram bons frutos à carteira do Távola Absoluto nos últimos trimestres. O fundo de ações de estratégia “long biased” da Távola Capital tem hoje cerca de 30 papéis, dos quais quase dez são de empresas que chegaram ao mercado na nova safra de IPOs. Ao participar do 30º episódio do Outliers, Gustavo Constantino, sócio e gestor da Távola, explicou as principais teses da carteira, contou quais riscos estão em seu horizonte e compartilhou a filosofia de investimento da casa. “Há pouco valor em ficar fazendo o que o mercado está fazendo. Investir é divergir do consenso. Mesmo que não seja na direção, tem que divergir na magnitude. Buscamos ver o que o mercado não está vendo.”

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A pandemia de Covid-19 foi um teste de fogo para gestores de fundos de crédito, em meio a uma onda de saques que tomou conta do mercado na crise. Passado o pior, o olhar dos gestores está voltado para as oportunidades e para o retorno do fluxo de recursos. “A Selic a 6% no final do ano deve atrair novamente fluxo de investimentos para os fundos de crédito. Se esse cenário se materializar, o 'spread' vai se acomodar em um patamar mais baixo", diz Alexandre Muller, sócio-gestor da JGP. Ao participar do 29º episódio do podcast Outliers, o gestor, que tem cerca de R$ 3,5 bilhões sob sua responsabilidade, contou que o desafio é encontrar oportunidades que façam com que os fundos de crédito apresentem um rendimento acima da média do mercado. Entre as alternativas vislumbradas, ele mencionou a CVC, que deve se beneficiar da retomada da economia após a vacinação. Confira o episódio completo para saber mais da atuação de Muller, ficar por dentro da seleção de crédito da JGP e seu posicionamento em ESG.

O Outliers reúne conversas com os gestores mais renomados do mercado de fundos que são verdadeiras aulas. É apresentado por Samuel Ponsoni (@samuel.ponsoni), responsável pela área de análise de fundos da XP.

Convidado do 28º episódio do podcast Outliers, Linhares contou como a estratégia de ações está posicionada para se beneficiar da recuperação da economia e, ao mesmo tempo, deixou clara sua preocupação com uma questão na cena local: as incertezas com as eleições presidenciais.
"Olhando para 2022, é difícil ver uma oportunidade significativa de upside na Bolsa. A Bolsa vai acompanhar o cenário externo, um pouco mais ou um pouco menos, se não fizermos nenhuma besteira", afirmou.
Vale, Gerdau, Klabin e Marfrig estão entre as ações de empresas mais ligadas ao ciclo global de crescimento na preferência de Leonardo Linhares, sócio responsável por ações na SPX Capital. No mercado doméstico, as atenções recaem sobre Assaí e Natura.
Confira o episódio completo para saber mais sobre a cabeça do responsável por cerca de R$ 4 bilhões dos R$ 50 bilhões sob gestão na SPX.

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