原さんの曲チョイス：Everybody Hurts - R.E.M.

https://youtu.be/mhIay4-PbCY

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / Everybody Hurts

(0:59) CartaのVCパフォーマンスレポート

(3:39) LPの数の変化

(6:26) アンカーLPの出資額の変動、

(11:19) VCファンドのパフォーマンス格差：IRR、TVPI

(16:04) ビンテージごとのTVPIの変動の比較

(22:50) DPIパフォーマンスの比較

(30:06) ブリッジラウンド、ダウンラウンド、ラウンド期間の変動

(33:37) シードからSeries Aの卒業率

2024 VC Fund Performance

https://carta.com/data/vc-fund-performance-q4-2024/

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：Don't Stop - Fleetwood Mac

https://youtu.be/0hGhl7ki3HM

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / Don't Stop

(2:24) VCの健康・メンタル管理の重要性について

(8:47) 原さんの落ち着いた状態を作る施策

(13:11) 宮武さんのルーチンを通した調整とメンタルヘルスを安定させない理由

(15:26) エムレさんの運動と仕事と違う環境探し

(19:07) 3人の共通：決まったことをやり続けたい

(20:15) 睡眠時間、デジタルデトックス、遊び時間

(22:42) リズム作りで参考にした人

(24:26) 起業家が成功するとムキムキになる傾向

(25:59) 自然に触れることを大事にする

(27:05) エムレさんと原さんの違うリラックス方法

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：Aquarius, Let the Sunshine In - The 5th Dimension

https://youtu.be/VlrQ-bOzpkQ

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

00:00 Intro / Aquariusの時代の到来

1:53 a16zのAI生成サービスのレポートについて

3:11 AI生成ウェブプロダクトのランキング

4:38 ChatGPTの成長、OpenAIはC向けプロダクト企業

8:18 AI生成モバイルアプリのランキング

10:25 プロシューマー向けサービスの成長

12:34 AIラッパーと基盤モデル企業とアプリの関係性

16:29 AIアプリの戦国時代、ランキングの入れ替わり

18:09 カテゴリー別の売上割合、新しいカテゴリーの誕生

22:52 売上 vs 利用とAI時代のマネタイズモデル

The Top 100 Gen AI Consumer Apps

https://a16z.com/100-gen-ai-apps-4/

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：A Change Is Gonna Come - Sam Cooke

https://youtu.be/wEBlaMOmKV4

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

00:00 Intro / A Change is Gonna Come

1:09 Wizの売却の概要について

2:47 独占禁止法とブレークアップ・フィー条項

5:32 Wizの脅威的な成長率

7:27 大株主のリターン

9:34 創業者の持分と過去実績

14:12 従業員のリターン

17:06 CoreWeaveのIPOについて

20:00 市場のタイミングと借入・売上比率問題

21:44 市場を分散させるための戦略

24:07 減価償却とチップの価値の低下スピード

26:21 セカンダリーと大株主

28:00 大型エグジットのタイミング

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：What's Going On - Marvin Gaye

https://youtu.be/o5TmORitlKk

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

00:00 Intro

1:36 マクロ市場に対する不満、株価市場の状況

2:43 S&P 500テック企業の売上成長率のディストリビューション

7:39 トップ10 SaaS企業とその他のSaaS企業の差分

12:38 上場しているSaaS企業の時価総額のディストリビューション

13:44 世代ごとで成長スピードが加速している説

18:44 スタートアップの売上マルチプルのプレミアム

23:54 AIブーム、投資件数の割合、大型調達が占める割合

Redpoint Market Update 2025

https://drive.google.com/file/d/1LfSER6MwxDwSyEGOERROnZv0TdbmrO-h/view?pli=1

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：What's Going On - Marvin Gaye

https://youtu.be/o5TmORitlKk

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro

(0:39) Redpoint Venturesの市場アップデート資料

(2:47) VCファンドのビンテージごとのDPI

(7:27) ゾンビ化するユニコーン企業

(14:01) アメリカのテック企業の上場社数の変動

(21:36) IPOするハードル

(25:18) 上場しそうなスタートアップ

(30:01) M&A市場、クリエイティブなM&A事例、どの会社が買手になるのか？

(33:37) セカンダリー市場が活発に動いている

(34:41) 投資する時とIPOのタイミングのズレの問題

Redpoint Market Update 2025

https://drive.google.com/file/d/1LfSER6MwxDwSyEGOERROnZv0TdbmrO-h/view?pli=1

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：Hello, Goodbye - The Beatles

https://youtu.be/rblYSKz_VnI

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro

(0:44) Lightspeed Venture Partnersのピッチ資料

(3:22) 3つのファンドの切り分け

(5:56) 管理報酬とキャリー

(9:25) LPに向けてバンドル比率を変える

(11:02) グローバルな投資戦略

(13:09) チームのスライド

(14:08) ファンドのパフォーマンス

(18:10) 複数ステージのファンドのリスク分散

(24:17) AI特化、保有率のスライド

(25:44) グローバルでの拠点数の多さ

(27:06) アクティブ率

(28:55) General Catalyst、イマージングVCの資料との違い

REVEALED: Lightspeed Venture Partners' Returns & Strategy from Confidential Fundraising Slides

https://www.newcomer.co/p/revealed-lightspeed-venture-partners

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：Hello, Goodbye - The Beatles

https://youtu.be/rblYSKz_VnI

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro

(0:59) General Catalystが上場を検討

(3:11) VCが上場する理由

(5:13) 評価方法

(8:44) 上場した時のコンフリクト

(9:39) General Catalystの様々な取り組み

(15:20) $6Bファンドのピッチ資料

(17:18) ファンドの概要スライド

(19:20) セット売りファンド

(24:45) パフォーマンスについて

(29:48) General Catalystの苦難の時代

(35:26) チーム体制

Scoop: General Catalyst is considering an IPO

https://www.axios.com/2025/02/28/general-catalyst-ipo-venture-capital

EXCLUSIVE: Fundraising Slides Show General Catalyst's Growing Ambitions

https://www.newcomer.co/p/exclusive-fundraising-general-catalyst

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro

(1:55) a16zの今後の戦略

(5:56) Marc Andreessenが考える「HP 2.0」戦略

(7:20) 大規模化できる組織と出来ない事業

(10:25) スケールした際のリターンへの影響

(11:21) LPへの商品ラインナップの増加

(13:02) エグジット規模の変化

(17:25) VCの属人化を変えられるのか？

(22:48) VCのブランドが強いからこその育成問題

(24:10) それぞれのスケールでのリスク

(27:32) VCはenduringさせるべきなのか？

Marc Andreessen dreams of making a16z a lasting company, beyond partnerships

https://techcrunch.com/2025/02/15/marc-andreessen-dreams-of-making-a16z-a-lasting-company-beyond-partnerships/

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：Hello, Goodbye - The Beatles

https://youtu.be/rblYSKz_VnI

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

00:00 Intro

1:18 LP向けのピッチ資料とは

2:40 ピッチ資料の長さとMTGでのプレゼン時間

5:21 データルームに入る資料

6:22 アペンディクスで調整

9:56 VCファンド内で資料を作る体制

12:45 実績の見せ方、LPの分析

16:46 ピッチ資料のクリエイティビティ

19:07 ファンドの優位性のストーリー構成

21:58 結局ハッスルが大事

23:11 リファレンスについてのあるある

26:22 LPをインタビューしたい

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。