原さんの曲チョイス：Use Me - Bill Withers

https://youtu.be/NuYDKzky4z0?list=RDNuYDKzky4z0

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / Use Me

(3:08) Figmaの上場、数字周りと初期の苦戦

(8:13) AdobeとのM&Aと独占禁止法

(10:26) FigmaのIPOポップと上場時のインセンティブの違い

(18:55) 大型エグジットを達成したVC

(22:58) 持分の分布とラウンド戦略、CEOのDylanについて

(26:23) LPへの影響

(29:01) Figmaの成功を祈っているのはCanva？

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：All Things Must Pass

https://youtu.be/QWV4pFV5nX4

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / All Things Must Pass

(2:31) Benchmark GPのVictor Lazarteが退任

(4:40) Elad Gilが$1.5BのソロGPファンドを調達中

(5:41) LPとして個人に入れるのか、ブランドに投資するのか？

(8:41) ファンドがどうアルファを生み出すのか

(10:04) パフォーマンスの個人差とタイミング問題

(12:05) GPの仕事は投資だけではない、チーム形成をする理由

(16:08) 複数人GPのケミストリー

(21:50) ゲストをお待ちしてます！

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：Revolution - Beatles

https://youtu.be/BGLGzRXY5Bw

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / Revolution

(2:00) VC業界を変えたイノベーター

(3:39) Founders Fund：ファウンダーフレンドリー、Power Lawのファンド、カテゴリーを作る力

(8:38) Y Combinator：アクセラレーター、プレシード、スタートアップのレバレッジ、「ファウンダー」

(13:14) a16z：プラットフォームVC、VCのスケール、メディア化、高い時価総額で投資する、RIA

(18:09) Tiger Global：クロスオーバーファンド、中国への投資

(20:12) Sutter Hill：VCインキュベーション

(21:58) Benchmarkは入るべきなのか？

(26:09) First Round、Floodgate：シードVC

(26:55) Ron Conway：エンジェル投資家

(27:27) 2005年〜2009年にイノベーターが集まっている

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：What's Going On - Marvin Gaye

https://youtu.be/o5TmORitlKk

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / エムレさんのデスク / What's Going On

(1:36) VCのセカンダリードライパウダー

(7:04) IPOが少し盛り上がり始めている？

(9:15) 2025年上半期の投資件数・投資額

(11:31) 資金調達の金額の内訳

(13:43) ステージごとの調達額、時価総額の変動

(18:03) エグジット環境

(19:34) VCファンド調達の状況

(22:08) 大型VCの調達割合

(26:42) 1号ファンドの調達が苦戦

(31:31) 日本の資金調達額と社数

(37:40) 日本の投資家タイプ別投資額

(40:34) 日本のファンド設立動向

(43:27) 日本国内新規上場数

(46:17) 日本のIPO以外のイグジット

PitchBook-NVCA Venture Monitor Q2 2025

https://pitchbook.com/news/reports/q2-2025-pitchbook-nvca-venture-monitor

12 firms collected over 50% of all venture cash in the first half of 2025

https://pitchbook.com/news/articles/us-venture-capital-firm-concentration-first-half-2025-founders-fund

問われる成長力──2025年上半期スタートアップ調達動向

https://initial.inc/articles/japan-startup-finance-2025h1

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / 4人目のRepeat Rhymeメンバー？

(0:45) インサイダーラウンドの合計投資額がかなり増加している

(2:53) 日本でのインサイダーラウンドの割合

(4:42) ファンドサイズ・マルチステージ化によってのインサイダーラウンドの増加

(6:22) Power Lawと競合に投資できない制約

(7:55) Founders Fundのインサイダーラウンド戦略とパフォーマンスの凄さ

(14:12) ダブルダウンする時の難しさ

(17:06) Benchmarkがインサイダーラウンドを行わない理由

(20:17) ガバナンス的なメリット・デメリット

(23:20) 額面通りに受け取らない重要性

(25:31) 自分の投資哲学を持つのが大事

(26:59) Repeat Rhymeの新最年少リスナーとASMR効果

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / どこ行っても暑い

(2:52) 原さんのおめでたいニュース

(5:54) AI業界でのacquirehireのトレンド

(10:06) AI人材の引き抜き合戦とエコシステムへの影響

(14:00) モデルを作れる人が大手に取られると、AIスタートアップは減るのか？

(19:46) AIファンドまでacquihireしたMetaとMark Zuckerbergのファウンダーモード

(23:13) 一般的なacquihireとの違い

(26:51) 日本のAI人材にとっての大きなチャンス

(28:22) Acquhireではなく若手AI人材を獲得するレースが始まっている

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

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原さんの曲チョイス：I've Been Loving You Too Long - Otis Redding

https://youtu.be/T0zROagSE7U

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / I've Been Loving You Too Long

(1:26) 原さんの選曲方法とレコードのデータベース化

(4:32) ポートフォリオ構築とは

(6:04) 社数と関わりの深さ

(7:13) 投資ペースとファンド調達のサイクル

(9:10) フォローオン・新規投資の割合

(11:13) Founders Fundの全張り具合

(13:36) YC、a16z、SV Angelの幅広く投資するVC

(14:18) 投資先との関わり方

(15:51) イマージングVCの1号から2号ファンドの変化

(17:59) 案件を多く早く勝ち取りたい若手VCとその課題

(22:49) 打席に立たせる仕組み

(24:07) 成功・失敗しているスタートアップからの学び

(26:07) VC業界全体としてより集中しているのか？

(28:22) レイターステージはより集中的にならないといけないのか？

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

00:00 Intro / 今年のIVSに参加しなかったRepeat Rhyme

3:00 Repeat Rhymeが3年間続いた理由

6:15 ポッドキャストがやっている効果

7:58 エムレさん両親がリスナー（いつもお世話になっております）

9:30 Repeat Rhymeを聞いているリスナー

13:59 ビデオポッドキャストが流行っている理由

16:21 シリコンバレーで話題のTBPN

21:05 ポッドキャスト多すぎる問題

23:28 会社の雰囲気を知るためのポッドキャスト

26:13 よりYouTubeでポッドキャストを見る

28:42 ポッドキャストを要約するべき？

30:50 日本でポッドキャストが残るのか？

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：50 Ways to Leave Your Lover - Paul Simon

https://youtu.be/ABXtWqmArUU

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / 50 Ways to Leave Your Lover

(1:03) セカンダリーの種類

(5:11) LPがセカンダリーを行う理由

(8:51) 最近のLPセカンダリー事情

(12:15) LP持分を買いたい人

(13:00) 日本でもLPセカンダリーはあり得るのか？

(21:38) 日本で普及するまでのステップ

(22:59) 取引をするタイミング

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：Promises, Promises - Dionne Warwick

https://youtu.be/YHZBBYiOcUQ

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00 Intro / Promises, Promises

(1:48) GPコミットとは何か？

(5:10) 複数GPのシナリオ、GP・過去GPのLP投資

(7:01) GPコミットのパターン、最近の流れ

(8:27) 1回目のGPコミットの課題

(10:50) ファンド社内のLP投資額

(12:34) GPコミットとファンドパフォーマンスの関係性

(14:46) インセンティブのアラインメント

(16:43) ピーター・ティールのGPコミット

(21:51) イマージングVCのGPコミット

(23:46) GPコミットが大きくするネガティブ要素

No Rivals: The Founders Fund Story

https://www.generalist.com/p/founders-fund-1

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。