原さんの曲チョイス：Higher Ground - Stevie Wonder

https://youtu.be/1esf0efHbjM

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro

(2:01) DST Cole Rotmanのスレッド

(6:27) 投資社数の考え方

(9:46) $5B以上の案件のシードのリード

(10:49) ファンドだけではなく個人がSeries Aをリード？

(11:28) Founders Fundのモメンタム投資力

(13:15) 日本版を作るなら、$5Bの時価総額のライン

(17:14) 件数ではなく、リードする重要性

(18:18) 何件「大事」な会社が出てくるのか？

(22:09) アメリカの市場の大きさ

(24:12) VCのPower Law

(26:17) エムレさんの最大の投資ミス？

DST Cole Rotmanの𝕏投稿

https://x.com/ColeRotman/status/1863422595942773233

Series A Rounds of $5bn+ cos

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1iibGnQFvL5zB9o8bwGTA5uQYmqGWBviW7eK_FH0LMW0/edit?gid=0#gid=0

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：The Times They Are A-Changin' - Bob Dylan

https://youtu.be/90WD_ats6eE

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

00:00 Intro / 社名の長さについて

2:28 LPのように質問するエムレさん

4:23 Corelineのファンド方針、サイズ、特徴

7:57 VCモデルの詳細やリターン

11:48 今後3年間でどういう規模の会社を前提としているのか？

13:25 投資領域、B2BとB2Cの比率

16:14 GPの人数と複数地域で投資する理由

20:50 投資の意思決定

22:45 キャリー配分について

23:14 ファンドの継続性や今後について

28:34 Investment Principlesと投資スタイルの違い

31:44 Corelineの優位性

33:11 参考にしていたファンド

34:51 LPから一番聞かれた質問

37:24 日本を売り込むのと自分のファンドを売り込む割合

41:09 他のファンドもインタビューしたい

Coreline Venturesとしてのスタート

https://note.com/kenichiro_hara/n/nab2348c89dff

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：The Times They Are A-Changin' - Bob Dylan

https://youtu.be/90WD_ats6eE

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / 社名の長さについて

(2:28) LPのように質問するエムレさん

(4:23) Corelineのファンド方針、サイズ、特徴

(7:57) VCモデルの詳細やリターン

(11:48) 今後3年間でどういう規模の会社を前提としているのか？

(13:25) 投資領域、B2BとB2Cの比率

(16:14) GPの人数と複数地域で投資する理由

(20:50) 投資の意思決定

(22:45) キャリー配分について

(23:14) GPコミット

(24:36) ファンドの継続性や今後について

(29:56) Investment Principlesと投資スタイルの違い

(33:06) Corelineの優位性

(34:33) 参考にしていたファンド

(36:13) LPから一番聞かれた質問

(38:46) 日本を売り込むのと自分のファンドを売り込む割合

(42:31) 他のファンドもインタビューしたい

Coreline Venturesとしてのスタート

https://note.com/kenichiro_hara/n/nab2348c89dff

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：This Will Be Our Year - The Zombies

https://youtu.be/xSzU9Geg6jA

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / Coreline Venturesの原さん

(3:50) 2024年予想の振り返り：スタートアップ投資の調整が行われる

(5:38) 2024年予想の振り返り：上場市場は去年よりも多くなる

(7:28) 2024年予想の振り返り：日本で事業会社のLP出資の見直し

(9:41) 2024年予想の振り返り：メガファンド・オペレーターVCが減る

(11:04) 2024年予想の振り返り：VCがリーンになる年

(12:40) 2025年のエグジット市場の予想

(19:35) 2025年のAI調達の割合

(21:26) 2025年のメガラウンド案件は増えるのか

(26:23) 2025年のVC調達環境

(34:55) 2025年のLPの流動化

(38:31) 宮武さんの予想：大型VCがスタートアップを買収する

(39:25) エムレさんの予想：トランプとテック業界の蜜月関係が終わる

(41:07) 原さんの予想：AIの進化と悪用、メガファンドがイマージングVCを買収する

(44:55) 新しいタイプのVCが出てくる？

原 健一郎（@kenichiro_hara）

シリコンバレー拠点のアーリーステージVC、Coreline VenturesのCo-Founder/General Partner。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA. McKinsey、 スタートアップ、ヘッジファンドの経験を経て2015年よりVC.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：What A Wonderful World - Louis Armstrong

https://youtu.be/rBrd_3VMC3c

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro / 年内最後の回

(2:55) Best Tech Achievement

(9:12) Best Product

(12:28) Best Content

(18:06) Best Buy

(25:37) Best Physical Experience

(32:56) Best Restaurant

(41:19) Best Baseball Player (原さん)

(43:05) Best Alcohol (エムレさん)

(45:41) Best Record (原さん)

Best Tech Achievement

・SpaceXのブースターキャッチ

・自動運転車Waymo

・xAIの10万台のNvidiaチップのAI学習クラスタ「Colossus」

Best Product

・Cursor

・Perplexity

・Gemini

・Granola AI

・Substack

Best Content

・地面師たち

・The Nvidia Way

・二子山部屋 sumo food

Best Buy

・エアリズムコットンスウェットパンツ

・コーヒーバネットcute

・ModRetro Chromatic

・炎舞炊き 炊飯ジャー

Best Physical Experience

・Sleep No More

・GCPファミリーデー

・青木宣親選手引退特設ページ

Best Restaurant

・The Pizza Bar on 38th

・bar K家

・Keens Steakhouse

・Parm

・7th Street Burger

・L'évo

・邦栄堂製麺

Best Baseball Player (原さん)

・プロ野球：青木 宣親

・MLB：大谷 翔平

・アマチュア/大学野球：宗山 塁

Best Alcohol (エムレさん)

・ホット・ウィスキー・トディ

Best Record (原さん)

・Endlessness - Nala Sinephro

原 健一郎（@kenichiro_hara）

McKinsey、スタートアップを経てシリコンバレー拠点のアーリーステージVC、DCM Venturesに2015年に参画。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：Happy Xmas (War Is Over) (Ultimate Mix)

https://youtu.be/flA5ndOyZbI

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro

(1:14) ハラケンベンチャーズ

(2:49) まずは2023年の振り返り

(7:58) スタートアップ調達環境、AI領域の強さ

(11:40) 上場・エグジット環境とユニコーン問題

(16:14) テックと政治のキメラ化

(22:15) VCファンド調達環境、大型ファンドへの偏り

(27:21) VCの目の見えない廃業

(30:29) 退職・転職したVC、イマージングVCの需要

(33:44) その他のニュース：OpenAIの大量退職など

(35:36) ポッドキャストの年

原 健一郎（@kenichiro_hara）

McKinsey、スタートアップを経てシリコンバレー拠点のアーリーステージVC、DCM Venturesに2015年に参画。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：Bridge Over Troubled Water - Simon & Garfunkel

https://youtu.be/4G-YQA_bsOU

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro

(2:48) ブリッジラウンドとは何か

(5:28) VCがブリッジに参加する基準

(10:58) ブリッジのタイミングと何を求めているのか

(12:29) エクイティ調達を失敗した時のブリッジ出資判断

(15:12) 早めのブリッジラウンド事例

(16:27) 次のラウンドの期間が長引いている現象

(21:03) プレシードからシードへ卒業する会社はよりバーンレートが高い理由

(24:25) バーンをし続ける大変さ

(28:05) 既存 vs 新規事業を伸ばす投資

(29:58) 資金繰りのペース配分のアドバイス

State of Private Markets: Q3 2024

https://carta.com/data/state-of-private-markets-q3-2024/

原 健一郎（@kenichiro_hara）

McKinsey、スタートアップを経てシリコンバレー拠点のアーリーステージVC、DCM Venturesに2015年に参画。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：Monk's Point - Thelonious Monk

https://youtu.be/GeQS2P7T5ZQ

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro

(1:22) 創業者の人数の割合、ソロファウンダーが増えた？

(6:11) 複数ファウンダーの利点

(9:11) 出資を受けているスタートアップの創業者の人数

(12:42) 複数人の創業者の株の分け方

(17:43) VCはどの創業者と会うのか？

(21:29) VCの投資委員会でプレゼンする創業者の人数

(24:08) ピッチにおいて起業家・VCにやってほしくないこと

(28:20) Loom (録画)・Zoom (電話会議)・Room (対面)

(30:17) Notionでのピッチ

(31:34) 起業家が増えすぎる問題

How many founders per startup?

https://x.com/PeterJ_Walker/status/1861819909447053534

VCs reluctant to back solo founders

https://x.com/PeterJ_Walker/status/1862191507341545898

原 健一郎（@kenichiro_hara）

McKinsey、スタートアップを経てシリコンバレー拠点のアーリーステージVC、DCM Venturesに2015年に参画。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

原さんの曲チョイス：Airbag - Radiohead

https://youtu.be/jNY_wLukVW0

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro

(1:52) アメリカのAI調達環境

(5:20) アプリレイヤーの投資は増えるのか？

(10:52) AI企業の売上成長率とマルチプル

(18:09) AIサービスのスイッチングコストと優位性作り

(23:48) C向けビジネス寄りになっているソフトウェア業界

(26:52) AIバブルはインターネットバブルに似ている？

(32:07) 投資家としてどうAIトレンドと向き合うのか？

(34:18) 日本ではAI企業が少ない理由

原 健一郎（@kenichiro_hara）

McKinsey、スタートアップを経てシリコンバレー拠点のアーリーステージVC、DCM Venturesに2015年に参画。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。

Repeat Rhymeプレイリスト

https://open.spotify.com/playlist/1qFUG8l9LOtnfjTkTlM2vj?si=edaaa0b1f28a4f7d

エピソードの流れ

(00:00) Intro

(0:46) 若手のキャリアアップ、パートナーとその他の業務

(5:20) 定量・定性的な評価

(8:00) 投資件数など評価の指標

(14:27) インセンティブ設計の難しさ

(17:34) 先行指標で評価しないといけない課題

(20:12) 日本のVC業界は若手は多く、育成により気にかけている

(23:52) VCと起業家のバランス

(25:09) 社内競争とアソシエイトのインセンティブ設計

(28:53) ファンド設計・哲学の議論をする会を増やしたい

原 健一郎（@kenichiro_hara）

McKinsey、スタートアップを経てシリコンバレー拠点のアーリーステージVC、DCM Venturesに2015年に参画。主な投資先は10X, CADDi, enechain等。東京大学卒、Wharton MBA.

湯浅 エムレ 秀和（@emreyuasa）

Globis Capital Partnersにて主に産業変革（DX）を目指す国内ITスタートアップ投資に従事。オハイオ州立大学、ハーバードMBA卒。

宮武 徹郎（@tmiyatake1）

バブソン大学卒。事業会社の投資部門で主に北米スタートアップ投資に従事。Off Topic株式会社を2021年に立ち上げ、コンテンツ制作などを担当。