SGKB DE - der Finanz Podcast

Besonders spannend ist derzeit der globale Rentenmarkt. Nach den kräftigen Kursrückgängen der vergangenen Monate sind Anleihen wieder zu einer ernstzunehmenden Anlagealternative geworden. In vielen Bereichen lassen sich inzwischen attraktive und teilweise sogar hohe positive Realrenditen erzielen. Für Anleger bedeutet das: Die lange vermisste Verzinsung ist zurück.

Zu den Gewinnern zählen weiterhin Öl- und Energiewerte, die von den anhaltend hohen Ölpreisen profitieren. Für zahlreiche andere Sektoren stellen die gestiegenen Energiekosten hingegen einen Gegenwind dar und belasten die Gewinnperspektiven.

Doch auch regional lohnt der Blick über den Tellerrand: Warum Australien, unser Land „down under“, mit dem ASX 200 interessant sein kann und welche Rolle regionale Diversifikation im aktuellen Umfeld spielt.

Bitte beachten Sie: Bei diesem Webcast der St.Galler Kantonalbank Deutschland AG handelt es sich um Werbung. Der Webcast enthält lediglich generelle Einschätzungen, welche auf der Grundlage einer grundlegenden Analyse der St.Galler Kantonalbank Deutschland AG getroffen wurden. Diese Einschätzungen stellen keine Anlageberatung dar. Sie sind insbesondere keine auf Ihre individuellen Verhältnisse abgestimmte persönliche Handlungsempfehlung. Sie geben lediglich die aktuelle Einschätzung der St.Galler Kantonalbank Deutschland AG wieder, die auch sehr kurzfristig und ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Damit ist sie insbesondere nicht als Grundlage für eine mittel- und langfristige Handlungsentscheidung geeignet. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Auch das Anleger-Sentiment hat sich eingetrübt. Die Stimmung bewegt sich inzwischen zwischen Vorsicht und Skepsis, ohne jedoch extreme Angstniveaus zu erreichen. Damit fehlt bislang das typische Warnsignal, das häufig größere Markttiefs begleitet.

Auch der Ölmarkt erreicht eine kritische Zone. Mit Preisen nahe 100 USD je Barrel wächst die Nervosität, denn weitere Anstiege könnten Inflationserwartungen neu entfachen und zahlreiche Anlageklassen unter Druck setzen. Damit rückt die Entwicklung des Ölpreises einmal mehr in den Mittelpunkt der globalen Kapitalmärkte.

Weltweit ziehen die Renditen weiter an und erhöhen den Druck auf viele Anlageklassen. Besonders Wachstumswerte reagieren sensibel auf das veränderte Zinsumfeld. Entsprechend gönnen sich die Aktienmärkte nach ihrer starken Entwicklung eine Konsolidierung. Von einer grundsätzlichen Trendwende ist bislang jedoch wenig zu erkennen, vielmehr handelt es sich aktuell um eine Phase der Neuorientierung in einem anspruchsvolleren Marktumfeld.

Für positive Impulse sorgt dagegen einmal mehr die Wirtschaft: Der ifo-Index fiel besser aus als erwartet und bestätigt den Trend steigender Frühindikatoren. Das nährt die Hoffnung, dass sich die wirtschaftliche Entwicklung robuster zeigt als vielerorts befürchtet.

Gleichzeitig lohnt sich der Blick auf interessante Chancen abseits der großen Schlagzeilen. Unsere Aktie der Woche ist AstraZeneca: Ein langfristig attraktiver Wachstumswert, der kurzfristig unter Druck geraten ist und dadurch wieder stärker in den Fokus rückt. Bei den Währungen schauen wir auf den Schweizer Franken, der trotz seiner Rolle als klassischer Stabilitätsanker aktuell eine Schwächephase durchläuft. Und auch die Volatilität verdient Aufmerksamkeit: Der VIX-Index notiert auf Jahrestiefs und macht Absicherungen über Optionen derzeit vergleichsweise günstig.

Auch aus technischer Sicht präsentiert sich das Marktumfeld konstruktiv. Weder klassische Short-Signale noch negative Divergenzen senden aktuell ernstzunehmende Warnhinweise. Besonders bemerkenswert ist die Marktbreite: Immer mehr Aktien beteiligen sich am Aufwärtstrend, und einige Marktindikatoren zeigen die höchste Breite seit vielen Jahren. Das spricht für eine gesunde Marktstruktur und nicht nur für eine von wenigen Schwergewichten getragene Rally.

Mitten in der laufenden Berichtssaison, die aktuell ihren Höhepunkt erreicht, zeigen die großen Technologiekonzerne erneut ihre Marktmacht. Die „Giganten“ melden sich zurück und beeinflussen die Entwicklung ganzer Indizes. Gleichzeitig werden Enttäuschungen konsequent bestraft, während positive Überraschungen zu kräftigen Kurssprüngen führen können.