Unicorn Bakery - Wie Startup Gründer erfolgreiche Firmen aufbauen

By Fabian TauschBusiness Entrepreneurship

Unicorn Bakery - Wie Startup Gründer erfolgreiche Firmen aufbauen episodes

August 07 600-Millionen-Exit: Die Urban Sports Club Gründer packen aus (Kreppel & Roth)
In dieser Episode erzählen Moritz und Benni die komplette Geschichte: von der Faxliste im Studio über die atypische Finanzierung, bei der sie einen gescheiterten Konkurrenten samt Investoren gekauft haben, bis zum Exit. Außerdem: Wie sie Covid mit vier Stakeholder-Tafeln an der Wand gemanagt haben, warum sie Italien und die Nordics dichtmachen mussten und wie es sich anfühlt, nach dem Exit Corporate Manager zu sein.
Was du lernst:
Vom gescheiterten Startup zum MVP, für den man sich schämt
- Warum Bennis erstes Startup rund um Fußballhallen vor die Wand gefahren ist – „die meisten Ersparnisse sind draufgegangen" – und wie ausgerechnet dessen in Indien gebaute Plattform zur ersten Urban-Sports-Club-Software wurde: Im Frontend stand Yoga-Kurs, im Backend Fußballcourt
- Der Launch im Januar 2013 mit 25 Studios in Berlin: keine App, keine Investoren, Plastikkarten von Hand ausgeschnitten, Papierlisten im Studio, die am Monatsende gefaxt wurden – „Wenn man sich nicht für das Produkt schämt, mit dem man auf den Markt geht, hat man zu lange gewartet. Und wir haben uns sehr geschämt"
- Warum trotz durchweg positivem Feedback niemand kam: Das Produkt hat niemand gesucht, es klang „too good to be true" – und die entscheidende Erkenntnis war Density pro Stadtteil, nicht die Gesamtzahl der Studios
Pricing, Unit Economics & warum Marge nicht alles ist
- Warum der Preis von 59 Euro pro Monat seit dem Start unverändert existiert und die Studios bis heute nichts dafür zahlen, auf der Plattform zu sein – wodurch die Einstiegshürde bei nahezu null liegt
- Warum Moritz rückblickend sagt „Wir waren zu gierig, was Margen anbelangt": Sie starteten mit 40 bis 50 Prozent Marge und sind auf rund 20 Prozent runter, weil höhere Margen im Plattform-Ökosystem das Wachstum auf beiden Seiten abwürgen – dasselbe Muster sahen sie später bei den Startups, die sie übernommen haben
- Was den Ausschlag für VC gab, obwohl sie eigentlich investorenfrei bleiben wollten: „Wenn du an dem Kunden acht, neun Euro verdienst, brauchst du schon echt verdammt viele" – das Modell funktioniert nur in extremer Größenordnung
Finanzierung, Übernahmen & Hyper-Growth
- Die atypische Route: 20.000 Euro Family & Friends, dann eine Angel-Runde über 430.000 Euro, die nicht sie, sondern der CEO ihres größten Firmenkunden zusammengestellt hat – der selbst investierte und sein Netzwerk mitbrachte
- Wie sie Somuchmore übernommen haben, einen Rocket-Internet-Konkurrenten, der in acht bis zwölf Monaten in sechs Länder skaliert und dann kollabiert ist: Sie sprachen mit dessen Investoren, HV Capital kaufte die Angels raus und investierte frisch – „Wir kaufen die Investoren praktisch ein"
- Wie sich der Board-Druck der Nullzinsphase angefühlt hat: „Ich weiß noch, wo wir uns vor unserem Board rechtfertigen mussten, dass wir in einem Monat nur 25 Leute angestellt hatten" – dazu das größte Learning: zu viele manuelle Workarounds, zu wenig Fokus auf Automatisierung
Covid, Restrukturierung und der Exit an WellHub
- Die Finanzierungsrunde vom Freitag, 6. März 2020: Eine Unterschrift aus dem Ausland fehlte, jemand schlug vor, es Montag zu Ende zu bringen – sie bestanden darauf, beim Notar zu warten. „Am Montag war Lockdown in Deutschland. Am Montag hätte die Finanzierungsrunde nicht mehr geklappt"
- Wie sie die Krise strukturiert haben: eine Tafel pro Stakeholder-Gruppe an der Wand, dazu das Angebot an Mitglieder, jederzeit tagesaktuell zu pausieren – wer blieb, dessen Beitrag ging zu 80 Prozent an die Studios. Danach: Italien und die Nordics dicht, von 520 auf 270 Mitarbeitende, dann Break-Even und die 95-Millionen-Runde mit Verdane
- Warum sie an WellHub verkauft haben, obwohl kein Prozess lief und kein Investor Druck machte: WellHub ist stark in Nord- und Südamerika und schwach in Europa, Urban Sports Club umgekehrt. Die Gründer haben praktisch alle Anteile gerollt, es gibt keinen Earn-out – „Jetzt haben wir 6 Millionen Mitglieder zusammen, aber wir sind immer noch vollkommen am Anfang"
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Mehr zu Moritz und Benni:
LinkedIn Moritz: [https://www.linkedin.com/in/moritzkreppel/
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)
LinkedIn Benni: [https://www.linkedin.com/in/rothben/
](https://www.linkedin.com/in/rothben/
)
Website: [https://urbansportsclub.com
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)
Kapitel:
(00:00:00) Intro: Rund 600 Mio. Dollar Exit an WellHub
(00:02:21) Die Ur-Idee: Bennis gescheitertes Fußballhallen-Startup
(00:06:23) Timing & Megatrends: Woran erkennt man, ob der Markt bereit ist
(00:11:45) Der MVP: 25 Studios, Plastikkarten und Faxlisten
(00:14:22) Warum niemand kam: Market Education & Density pro Stadtteil
(00:18:12) Der Durchbruch über B2B und die adidas-App
(00:21:17) Pricing & Unit Economics: 59 Euro und der Weg von 50 auf 20 Prozent Marge
(00:30:38) Warum am Ende doch Venture Capital?
(00:32:40) Die atypische Finanzierung: Angel-Runde, Somuchmore & HV Capital
(00:35:14) Hyper-Growth: „Ihr müsst euch ständig verdoppeln"
(00:45:45) Covid: Die Runde am Freitag, der Lockdown am Montag
(00:50:26) Krisenmodus: Livestreaming und 80 Prozent an die Studios
(00:54:21) Nach Covid: Italien und Nordics dicht, Break-Even, 95-Mio-Runde
(01:01:44) Der Exit an WellHub: Warum verkaufen, obwohl kein Prozess lief
(01:08:46) „Wie fühlt ihr euch als Corporate Manager?" – die neuen Rollen
1 hr 18 min
July 3125.000 Wohnungen in unter 3 Jahren: Wie Theo die Hausverwaltung mit KI neu baut – Jona Schaeffer
In dieser Episode erklärt Jona, warum die Hausverwaltung der Dreh- und Angelpunkt der gesamten Immobilienbranche ist, wie er M&A als GTM-Kanal nutzt und warum er Bewertungen für ein sekundäres Thema hält. Außerdem: Wie KI die Buchhaltung stärker verändert als erwartet, warum er nur profitable Unternehmen kauft und was es braucht, um von 100 Millionen auf eine Milliarde Euro Umsatz zu kommen.
Was du lernst:
Von der Hausverwaltung zum Real Estate Operating System
Warum Immobilieneigentum sich anfühlt wie ein Teilzeitjob, den niemand wollte – Gebäude sind 100-150 Jahre alt, jedes ist ein Unikat, und die Regulierung wächst exponentiell, sodass selbst Routineentscheidungen ernsthaftes Nachdenken erfordern

Was Jona zur Gründung bewegt hat: Ein Investor und Freund, der nach 19 Jahren Immobilienportfolio alles verkaufen wollte, weil die Verwaltungserfahrung „furchtbar" war – und die Erkenntnis, dass der 100-Milliarden-Euro-Markt für Real Estate Services in Deutschland komplett veraltet ist

Warum die Hausverwaltung der strategische Einstiegspunkt ist: Hier werden alle Daten konsolidiert und erzeugt – wer die Verwaltung kontrolliert, hat die Datenhoheit über den gesamten Ownership-Lifecycle von Vermietung über Transaktion bis Financial Services
Kapitalstrategie, Investor-Alignment & Founder Ownership
Wie aus einem geplanten 4-Millionen-Seed ein 10-Millionen-Plus-Investment von Insight Partners wurde – Jona hat sich eine Woche Zeit genommen zu analysieren, ob sie das Kapital produktiv einsetzen können, und nur zugesagt, weil er überzeugt war

Warum Jona Bewertungen für „total sekundär" hält und stattdessen auf Revenue, Gross Margin und Cashflows schaut – „Just focus on building a great fucking business and everything else will come"

Warum Control für ihn das größte Risiko ist: Mit circa 20 Prozent Founder-Anteil hat er klare Kontrollrechte verhandelt, weil Misalignment zwischen Gründer und Investoren Wert zerstört – „Ich habe zu viele Gründer kennengelernt, die genau das gemacht haben"
M&A als GTM-Kanal & Unit Economics
Warum Theo Hausverwaltungen nicht als Portfolio-Companies betreibt, sondern für Kundenbeziehungen, Daten und gute Leute kauft und vollständig in ein P&L, einen Tech-Stack und eine Kultur integriert – M&A ist einfach ein weiterer Akquise-Kanal mit CAC und Payback

Die Zahlen: circa 29 Euro pro Wohnung pro Monat Grundvergütung, rund 7.000 Euro ACV pro Objekt, etwa 3 Millionen Euro Revenue pro 10.000 Wohnungen – dazu bereits siebenstellig organisches Wachstum bei einem Gesamtumsatz im achtstelligen Bereich

Warum Theo nur profitable Unternehmen kauft: Profitabilität signalisiert gutes Management, starke Kundenbeziehungen und ein Team, das bleiben will – nicht weil sie den Profit brauchen, sondern weil es ein Qualitätsfilter ist
KI-Transformation & Leadership
Warum KI die Buchhaltung stärker verändert als die Kommunikation – der GPT-3.5-Moment war die Gründungsthese, aber die überraschende Erkenntnis: Accounting hat eine dünne Schicht „Urteilsvermögen", die nie formalisiert wurde und jetzt automatisierbar ist

Wie Theo traditionelle Verwalter-Rollen in fünf bis sieben Spezialteams aufteilt: Account Management bleibt menschlich, aber viele Aufgaben werden nicht einmal mehr „Human in the Loop" sein – „Man braucht viel Fantasie zu sagen, in zehn Jahren haben wir noch Buchhalter"

Wie Jona ein „Personal Board" aus einem ehemaligen Google-Maps-Produktchef und dem Ex-CEO von BCGX aufgebaut hat – und warum er obsessiv von Leuten lernt, die es mehrfach gemacht haben
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Mehr zu Jona:
LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/jona-schaeffer-12590a151/
Website: https://hallotheo.de
Kapitel:
(00:00:00) Intro: Jona Schaeffer, Theo & die digitale Hausverwaltung
(00:02:08) Vision: Vom Verwaltungsmarkt zum Real Estate Operating System
(00:06:35) Warum Immobilieneigentum so kompliziert ist
(00:10:06) Gründungsthesen: Datenhoheit & der GPT-3.5-Moment
(00:14:27) Greenfield vs. M&A: Wie Theo wächst
(00:18:58) Kapitalstrategie: Wie Insight Partners reinkam
(00:26:20) Bewertung, Control & Founder Ownership
(00:29:28) M&A als GTM-Kanal: Volle Integration statt Portfolio
(00:38:50) Unit Economics: 29 EUR pro Wohnung pro Monat
(00:44:35) Expansion über die Verwaltung hinaus
(00:56:13) Product-Market Fit: CSAT, Churn & Gross Margin
(00:58:42) Der Weg zu 100 Millionen und einer Milliarde Umsatz
(01:01:20) KI-Transformation: Welche Jobs bleiben, welche verschwinden
(01:12:47) Leadership, Management-Systeme & Founder Growth
1 hr 20 min
July 24WeFox-Gründer raiste über 1 Milliarde – dann warf ihn die eigene Firma raus (Julian Teicke)
In dieser Episode spricht Julian offen über seine größten Fehler bei WeFox, warum gesunde Gründer größere Firmen bauen als traumagetriebene und warum KI-native Dienstleister die nächste große Welle sind.
Was du lernst:
Leadership-Transformation: Vom Rocket-Internet-Approach zum bewussten Führen
Warum Julian früher die wunden Punkte seiner Mitarbeiter schonungslos aufdeckte – Schocktherapie, die Beziehungen zerstörte
Was Whole Brain Thinking bedeutet: vier Quadranten – Vision, Beziehung, Planung, Datenanalyse – und warum Gründer in allen stark sein müssen
Wie er heute coacht: Vertrauen aufbauen, Blockaden an der Wurzel lösen – mit Therapeuten und Coaches auf dem Delta-Campus
Dirty Fuel vs. Clean Fuel: Warum Trauma kein guter Antrieb ist
Warum das VC-Paradigma „chip on the shoulder" dazu führt, dass Traumata mit der Firma skalieren – Social Media als Beispiel
Wie Julians Wunde funktioniert: Rejection löst Todesängste aus, er akzeptiert kein Nein – über eine Milliarde geraced, aber auf Dirty Fuel
Warum der Heilungsprozess den Drive nicht zerstört, sondern dieselbe Energie aus einem gesünderen Ort freisetzt
WeFox: Was schiefgelaufen ist
Warum er bei Hires auf sein Bauchgefühl hätte hören sollen – 8/10 Datenpunkte vs. 2/10 beim rationalen Denken
Wie 2x Liquidation Preferences bei 4,5 Mrd. Bewertung die Cap-Table-Interessen verschoben haben – Investoren bevorzugten Fire Sale
Warum der eigene Versicherungsträger statt MGA-Modell die strategische Fehlentscheidung war
KI-native Dienstleister: Deltas These
Warum KI den TAM vergrößert: statt Legal-SaaS (6 Mrd.) den gesamten Services-Markt (300+ Mrd.) adressieren – mit Cashflow ab Tag eins
Wie das Modell funktioniert: erstes Mandat 90% manuell, dann schrittweise auf 70-80% Automatisierung – jede Optimierung erhöht die Marge
Wie The Delta Gründer auswählt: bis zu 3 Monate Trial, Support-System aus Coaches und Therapeuten, 95% dreht sich um den Founder
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Mehr zu Julian:
LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/julianteicke/
Website: https://www.thedelta.io
Kapitel:
(00:00:00) Intro: Von 4,5 Mrd. WeFox-Bewertung zu Delta Venture Studio
(00:02:42) Whole Brain Thinking: Die vier Quadranten
(00:05:56) Vom Change Agent zum Coach
(00:10:18) Wie Julian heute Gründer durch Blockaden coacht
(00:13:00) Rocket Internet: Die Klippe-Methode
(00:18:04) Trauma, Nervensystem und vier Schritte zur Heilung
(00:24:18) Dirty Fuel vs. Clean Fuel
(00:33:21) Verliert man seinen Drive, wenn man heilt?
(00:39:21) WeFox: Was ist schiefgelaufen?
(00:51:50) Strategische Fehler bei WeFox
(00:58:33) Zu viel Geld: Die richtige Finanzierungsstrategie
(01:06:06) KI-native Dienstleister: Deltas Geschäftsmodell
(01:17:31) Berlin, Europa und die Chance für Gründer
(01:23:36) Öffentlich scheitern und wieder aufstehen
1 hr 29 min
July 17Ex-GitHub-CEO bekommt 60 Millionen Dollar – für ein Startup ohne Produkt (Thomas Dohmke)
In dieser Episode erklärt Thomas, was es bedeutet, AI-Native zu gründen, warum er maximal acht Wochen plant, wie sein Team mit Hunderten Agenten arbeitet und warum Technologie allein kein Startup erfolgreich macht.
Was du lernst:
AI-Native gründen: Was das wirklich bedeutet
Was es heißt, jeden Prozess durch die KI-Linse neu zu denken – nicht für heute, sondern für die Generation, die in 16 Jahren aus der Schule kommt
Warum OpenAI nur acht Wochen plant und Product Manager mit Sechs-Monats-Roadmaps zurückgeschickt werden
Wie Entire von 3 auf 40 Mitarbeiter wuchs und 40 Menschen mit 400 Agenten eine Firma bauen, die viel größer wirkt
Softwareentwicklung mit Agenten
Warum der Durchbruch ist, dass Agenten Developer-Tools auf der lokalen Codebase nutzen – grep, search, Tests schreiben, Bugs fixen
Wie RAV Loops funktionieren – Agenten bekommen Aufgaben mit Evaluationskriterium und loopen bis zum Ziel
Warum Agent-Code die Qualität des durchschnittlichen Entwicklers übertrifft und die neue Kompetenz in der richtigen Evaluation liegt
Differenzierung, Brand und Marketing
Warum Technologie Table Stakes ist und Brand, Positionierung und Netzwerkeffekte entscheiden – GitHubs Code konnte jeder schreiben, den Octocat kennt die Welt
Warum ein Produkt 10x besser sein muss, um Nutzergewohnheiten zu brechen – Tesla schaffte das Tachometer ab, das iPhone hatte kein Copy-Paste
Warum der gefährlichste Fehler ein Klon ist, der nur über den Preis konkurriert
Fundraising und die 10-Jahres-Vision
Wie Thomas die 60M-Seed-Runde mit Reputation und Vision schloss – und warum AI-Startups mindestens 10 Mio. brauchen
Warum es drei Budget-Kategorien gibt: Personal, Marketing und Tokens – und Token-Kosten schnell Millionen verschlingen
Warum Entire ein unendliches Spiel spielt: Launches sind Minigames, Gewinnen heißt in 10 Jahren noch relevant sein
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Mehr zu Thomas:
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Website: https://entire.io
Kapitel:
(00:00:00) Intro: Was bedeutet es, AI-Native zu gründen?
(00:05:50) Planungshorizonte: 8 Wochen vs. langfristige Vision
(00:09:49) Von 3 auf 40 Mitarbeiter – Agenten als Team-Multiplikator
(00:13:05) Transparenz und Koordination im AI-Native-Team
(00:17:30) Onboarding und geteiltes Wissen mit KI
(00:27:42) MVP-Speed: Wie schnell entsteht ein Produkt heute?
(00:30:38) Programmiersprachen im Zeitalter der Agenten
(00:40:42) Der erste Prompt: Von der Idee zum Prototyp
(00:45:55) Was macht Startups wirklich erfolgreich?
(00:54:54) Warum ein 10x-Produkt nicht reicht – Brand und Marketing
(00:58:00) Wie viel Kapital braucht ein AI-Startup?
(01:08:07) Mehrere KI-Modelle gegeneinander spielen
(01:22:01) RAV Loops: Die neue Engineering-Kompetenz
(01:30:56) Die 10-Jahres-Vision für Entire
1 hr 33 min
July 1015 Milliarden Euro laufen über seine Software – und keiner kennt die Firma (Bunch-Gründer Levent Altunel)
In dieser Episode erklärt Levent, warum die Operations im PE- und VC-Markt in den 80ern steckengeblieben sind, wie Bunch mit SPVs gestartet ist und heute Full-Service Fund Admin für große Fondsmanager anbietet.
Was du lernst:
Von SPVs zur Full-Service Fund Admin
Warum Private Markets operativ in den 80ern steckengeblieben sind – bei Trade Republic kostet ein Investment 1 Euro, ein Private-Market-Investment Zehntausende
Wie Bunch mit SPVs als einfachstem Vehikel startete und heute Investor Onboarding, Capital Calls, Accounting und Regulatory Filings abdeckt
Warum Luxemburg Europas Fonds-Hauptstadt ist und die Akquisition dort Bunch eine weltweit einsetzbare Plattform gibt
Wie KI den adressierbaren Markt verändert hat
Wie AI Zehntausende Dokumente in einer Stunde verarbeitet und bestehende Fonds migrierbar macht – statt nur neue Fonds zu gewinnen
Warum Fund Admin extrem sticky ist (10–15 Jahre Retention), KI aber erstmals die Migration der Installed Base ermöglicht
Warum Bunch ein AI-natives ERP-System für Fondsdaten baut und MCP-Schnittstellen eine zentrale Rolle spielen
Fundraising, Pricing und der Weg zu 100 Mio. Umsatz
Warum Bunch bei jeder Runde Spezialisten wählte – Motiv, Cherry Ventures, Fintech Collective, Portage (LP-Erfahrung, 40–50 Mrd. AUM)
Wie AUM-basiertes Pricing First-Time-Fondsmanager ermöglicht und mit Großkunden skaliert
Warum ein durchschnittlicher Fondsmanager fast 1 Mio. EUR Jahresumsatz generiert
Founder Journey, Team und Leadership
Wie sich Levents Rolle in 3 Jahren vom Executor zum Manager von Managern verändert hat – bei VW dauert das 20 Jahre
Warum Attitude und Aptitude wichtiger sind als Branchenexpertise – und wie die Co-Founder-Dynamik funktioniert
Levents Framework: Delegiere alles, aber wenn Probleme auftauchen, geh tief rein und geh schnell
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Mehr zu Levent:
LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/levent-altunel/
Website: https://bunch.capital
Kapitel:
(00:00:00) Intro: Bunchs Evolution vom SPV-Tool zur Fund-Admin-Plattform
(00:02:13) Private Markets Operations: In den 80ern stecken geblieben
(00:04:52) Der strategische Einstieg über SPVs
(00:07:04) Full-Service Fund Admin in vier Ländern plus Luxemburg
(00:08:08) Warum Luxemburg Europas Fonds-Hauptstadt ist
(00:12:13) Wie KI Produkt und adressierbaren Markt transformiert
(00:18:02) Founding Team und frühe Mitarbeiter
(00:22:30) Series B, Wachstum und M&A-Strategie
(00:27:14) AUM-basiertes Pricing als disruptiver Ansatz
(00:30:32) Vom Executor zum Manager von Managern
(00:35:42) Der Weg zu 100 Mio. Euro Umsatz
(00:39:04) Konsolidierer sein, nicht konsolidiert werden
(00:46:16) Co-Founder-Dynamik: Levent und Enrico
(00:49:48) Strategische Investorenwahl über alle Runden
(01:00:03) Fuck-ups, Learnings und Resilienz
(01:12:58) Hypothesen und Gründer-Rat
1 hr 22 min
July 03Platz 1 im App Store über Nacht: 30.000 Downloads, Server-Crash & Millionen Umsatz (WePush)
In dieser Episode erklärt Markus, warum SongPush in der Musik-Nische gestartet ist und jetzt als WePush den Brand-Markt angreift, wie ein Creator-Video die App über Nacht auf Platz 1 katapultiert hat und warum das Brief der größte Make-or-Break-Faktor ist.
Was du lernst:
Von SongPush zu WePush: Der Weg über die Nische
Warum Markus bewusst in der Musikindustrie startete – wo er Kontakte, Probleme und den Markt kannte – und erst nach Traktion breiter expandierte

Wie ein Video von Creator Cengo die App über Nacht auf Platz 1 im App Store brachte – 30.000 Downloads in einer Nacht, Server 30 Minuten offline

Warum der Pivot von Twitch zu TikTok nötig war – nur 200 deutsche Streamer hatten über 100 Live-Zuschauer, zu kleiner Markt
Creator-Marketing: Warum 50 Videos mehr wert sind als 3 Influencer
Warum WePush auf die Power-Law setzt – 10 von 300 Videos treiben 70–80% der Performance, kreative Briefs erhöhen Viral-Ausreißer

Warum Sharing- und Saving-Raten wichtiger sind als Views – der Algorithmus belohnt aktiv geteilten und gespeicherten Content

Warum ein AI-Briefing-Generator pro Branche auf Trends trainiert wird – Creatorn werden Konzepte als Inspiration gegeben
UK-Expansion und Marktplatz-Dynamik
Warum die UK-Expansion als Generalprobe für die USA diente – Advertiser-Seite lief sofort, Creator-Akquise war deutlich schwerer

Warum in Deutschland fast jedes Video viral ging, in UK aber 7–8 bezahlte Videos nötig waren, bevor 1–2 zündeten

Warum Netzwerkeffekte entscheidend sind – jeder neue Creator macht die Plattform für Advertiser wertvoller
Hiring, Leadership und Gründer-Learnings
Warum falsche Hires zum teuersten Fehler wurden – zu seniorige Mitarbeiter brachten Corporate-Politik ins Startup

Warum bezahlte Trial-Phasen vor der Festanstellung die Hiring-Erfolgsrate massiv verbessert haben

Warum die wichtigsten Ratschläge lauten: Talk to users, launch fast, don't run out of money
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Kapitel:
(00:00:00) Teaser: Von SongPush zu WePush
(00:02:36) Warum ein Rebrand zwei Jahre dauert
(00:04:43) Vom Wirtschaftsingenieur zum Musikmanager
(00:07:42) Fake Streams und KI-basierte Erkennung
(00:09:56) Von der Agentur zum Produkt: Twitch und der TikTok-Pivot
(00:15:38) Fundraising: Angels statt VCs
(00:19:06) UK-Expansion: Was funktioniert hat und was nicht
(00:24:06) Der Cengo-Moment: Platz 1 im App Store über Nacht
(00:28:00) Product-Market-Fit: Wann hat man ihn wirklich?
(00:30:19) B2B-Sales und Founder-Led Sales
(00:35:04) Von Musik zu Brands: Die Business-Logik
(00:37:14) Pricing, Attribution und die Power-Law
(00:44:42) Das Brief als Make-or-Break jeder Kampagne
(00:52:43) Content-Trends 2026: Sharing, Saving und zeitlose Säulen
(00:57:56) Hiring-Fehler, High Agency und Trial-Phasen
(01:03:19) Talk to users, launch fast, don't run out of money
1 hr 6 min
June 2625 Jahre KKR, 758 Mrd. AUM: Philipp Freises Lessons aus 50 Jahren Private Equity
In dieser Episode zeigt Philipp, warum organisches und inorganisches Wachstum durch KI verschmelzen, warum deutsche Pensionskassen nur 0,1% in VC investieren vs. 10% in den USA und warum Substanz heute schwieriger ist als Momentum.
Sponsoren
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Was du lernst:
KI verändert Private Equity
Warum KI die PE-Wertschöpfungskette komprimiert – Due Diligence geht schneller, der Fokus verschiebt sich auf organisches Wachstum

Warum Roll-Ups durch KI eine neue Dimension bekommen und Serviceunternehmen schneller zusammengeführt werden

Warum Gründer-Due-Diligence wichtiger wird – KI ermöglicht kleinere Teams, die Person an der Spitze entscheidet über alles
Kapitalmarkt im Umbruch
Warum deutsche Pensionskassen nur 0,1% in VC investieren vs. 10% in den USA – aber der Anstieg zuletzt bei über 50% liegt

Warum PE sich für Privatanleger öffnet – über Co-Investment-Vehicles kann jeder in PE-Strategien investieren

Warum die IPO-Fenster mit SpaceX und Anthropic getestet werden und ein Erfolg den Liquiditätsstau auflösen könnte
Europa und Deutschlands Chance
Warum Europa durch geopolitische Diversifizierung attraktiver wird – Investoren verschieben Allokationen zugunsten Europas

Warum Industrial AI und Robotics Deutschlands große Chance sind – Helsing und Neuro Robotics als Leuchtturmprojekte

Warum Defensibility an proprietären Daten hängt – Software ohne Daten-Moat ist schnell ersetzbar
Gründer-Mindset: Substanz statt Momentum
Warum 10 Mio. ARR heute leichter erreichbar sind, die Skalierung danach aber brutaler ist als je zuvor

Warum die besten Investoren eine Handvoll sind und Signaleffekte über den gesamten Funding-Pfad entscheiden

Warum die wichtigste Lektion lautet: Nicht jammern, weitermachen – die Leute, die machen, bewegen am Ende auch was
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Kapitel:
(00:00:00) Intro: KKR von Startup zu 750 Milliarden AuM
(00:01:23) Private Equity vs. Venture Capital
(00:04:13) Wie KI die PE-Wertschöpfungskette verändert
(00:07:21) Führungsteams: Warum Gründer-Due-Diligence wichtiger wird
(00:11:31) Haltedauer im PE: Zyklisch statt strukturell
(00:13:27) Pensionskassen: Deutschland 100x hinter den USA
(00:16:40) Privatanleger und Co-Investment-Vehicles
(00:19:24) Von Dotcom über Corona bis zur KI-Revolution
(00:23:37) Industrial AI, Robotics und Deutschlands Chance
(00:26:35) Kapitalbedarf und IPO-Fenster
(00:31:31) Die richtige Investorenwahl
(00:36:14) Momentum vs. Substanz
(00:39:21) Defensibility: Proprietäre Daten als Burggraben
(00:42:51) Unternehmertum in Deutschland zelebrieren
(00:47:12) Rückschläge, Resilienz und die BMG-Story
(00:51:00) Nie aufgeben, weitermachen
1 hr
June 19Vom Investor zum Builder mit Claude: Dr. Andre Retterath (Earlybird) über AI-Native VC
In dieser Episode zeigt Andre, warum False Negatives der teuerste Fehler im VC sind, wie Earlybird mit anonymen Post-IC-Umfragen Biases reduziert und warum Agency der wichtigste Skill der nächsten Jahre wird. Außerdem: Warum Aleph Alpha ein erfolgreiches Investment ist, wie Earlybird in drei Ebenen investiert und warum man aufhören sollte, News zu konsumieren – und stattdessen einfach anfangen.
Was du lernst:
Generationenwechsel: Wie Earlybird nach 30 Jahren den Übergang schafft
Warum proaktive Nachfolgeplanung entscheidend ist – und die neue Generation bereits 8–9 Jahre gemeinsam investiert hat
Warum eine Meritocracy-Struktur die besten Investoren hält und Einzelpersonenabhängigkeit durch Prozesse ersetzt wird
Warum der Aufbau einer Investmentfirma über 17 Fonds-Generationen ein größeres Achievement ist als ein einzelner Fonds
Investmententscheidungen: Datengetrieben und trotzdem nuanciert
Warum False Negatives der teuerste Fehler im VC sind – und das Lovable-Beispiel zeigt, wann strukturelle Regeln im Weg stehen
Wie Earlybird mit anonymen IC-Umfragen und der Regel „die jüngste Person spricht zuerst" kognitive Biases reduziert
Warum subjektive Signale wie Universität, Arbeitgeber und Gründerhistorie systematisch ausgewertet werden
Defensibility im KI-Zeitalter: Earlybirds Drei-Ebenen-Stack
Wie Earlybird in Deep Tech/Hardware, Software-Infrastruktur/Frontier Models und Applikationen investiert – mit unterschiedlichen Moats pro Ebene
Warum im Application-Layer KI die Gründungsbarriere senkt und Earlybird statt 20 jetzt 200 ähnliche Startups sieht
Warum das ideale Founding-Team einen AI-Native-Gründer und einen Domain-Experten kombiniert
Fundraising-Tipps und Agency als wichtigster Skill
Warum Gründer zuerst Lead-Investoren suchen sollten und die Rundengröße erst nach Angeboten hochverhandeln
Warum Agency – die Fähigkeit, unabhängig Wege zu finden und Agenten zu orchestrieren – der wichtigste Skill wird
Warum man aufhören sollte, News zu konsumieren, und stattdessen mit 2–3 Leuten einfach anfangen sollte, KI-Tools zu nutzen
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Kapitel:
(00:00:00) Intro: Earlybirds 360-Mio.-Fonds und der Generationenwechsel
(00:05:04) Warum Generationenwechsel in europäischen VCs so selten gelingen
(00:10:23) VC-Grundlagen: Fondsstruktur, LPs, Carry und Management Fee erklärt
(00:16:12) Investmentwissen institutionalisieren: False Positives vs. False Negatives
(00:22:06) Kognitive Biases und Earlybirds IC-Prozess
(00:26:50) Dataset Bias und die UiPath-Story aus Rumänien
(00:33:59) Fundraising-Tipps: Lead-Investoren, Rundengröße und Timing
(00:38:53) Investor-Founder-Beziehung: Warum VC ein People Business ist
(00:48:03) Portfolio: Aleph Alpha, Black Forest Labs, Isar Aerospace
(00:54:12) Defensibility im KI-Zeitalter: Earlybirds Drei-Ebenen-Stack
(00:59:51) Application Layer: Vibe Coding, AI-Native Teams und Founder-Volumen
(01:11:33) Generalisten vs. Spezialisten und Agency als wichtigster Skill
(01:17:29) Aufhören zu lesen, anfangen zu bauen
(01:25:22) Abschluss
1 hr 27 min
June 11Warum sich Leaping AI nach YC auf USA und ein Vertikal fokussiert hat um zu skalieren
In dieser Episode erklärt Kevin, warum er in den USA auf Home Remodeling vertikalisiert, in Deutschland aber horizontal bleibt, und warum San Francisco das Gravitationszentrum für KI-Startups ist.
Was du lernst:
Voice AI: Wie KI Callcenter und Vertrieb transformiert
Wie Leaping AI die täglichen Termine eines Kunden innerhalb einer Woche um 50% steigern konnte – durch KI-Rückrufe in 10 Sekunden statt Stunden

Warum Revenue-Generating statt Cost-Saving der entscheidende Sales-Pitch ist

Warum Data Labeling als zweites Standbein funktioniert und Anthropic 30 Mrd. Dollar für Datenkauf ausgeben will
Deutschland vs. USA: Zwei Märkte, komplett andere Strategie
Warum Leaping AI in den USA zu 100% auf Home Remodeling vertikalisiert, in Deutschland aber horizontal verkauft

Warum SF das Gravitationszentrum ist – mit Foundation-Model-Labs und Beispielen wie Afterquery (0 auf 100 Mio. Run Rate in einem Jahr)

Warum deutsche Unternehmen auf Bewahrung fokussiert sind – und US-Firmen offener für KI-Adoption
Fundraising: Warum die Series A so schwer ist wie nie
Warum selbst Firmen mit 4–6 Mio. ARR Schwierigkeiten haben – weil jeder Fonds den nächsten Fund Returner sucht

Warum irrationale Bewertungen in den USA temporär sind, getrieben durch Erfolge wie Anthropic und Lovable

Warum Story mindestens so wichtig ist wie Umsatz fürs Fundraising
Gründer-Mindset: Warum der perfekte Zeitpunkt nicht existiert
Warum Kevin mit 19 gründete, aus Fehlern lernte und nach BCG sofort die nächste Firma startete

Warum Unternehmertum die emotionale Achterbahn verändert und man lernt, weder extrem happy noch extrem sad zu sein

Warum Go-to-Market die unterschätzteste Fähigkeit für technische Gründer ist
ALLES ZU UNICORN BAKERY:
https://zez.am/unicornbakery
Mehr zu Kevin:
LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/kevin-wu-452a6393/
Website: https://leaping.ai
Kapitel:
(00:00:00) Teaser: Voice AI, 300.000 Anrufe pro Tag und der Sprung nach San Francisco
(00:02:42) Was lernt man als BCG-Berater für die Gründung?
(00:04:39) Erster Gründungsversuch mit 19 – und warum der perfekte Zeitpunkt nicht existiert
(00:06:35) Wie ein Weinhandel-Prototyp zu Leaping AI wurde
(00:11:56) Zwei Märkte, ein Produkt: USA vertikal vs. Deutschland horizontal
(00:17:18) YC und die Ambitionskultur im Valley
(00:29:01) Data Labeling, Datenschutz und Revenue Generating vs. Cost Saving
(00:40:00) Teamaufbau, Wettbewerber und irrationale Bewertungen
(00:54:08) Series-A-Realitäten und warum Story so wichtig ist wie Umsatz
(01:01:20) Die emotionale Achterbahn als Founder
(01:07:10) Kevins drei Botschaften: Demo, Hiring und Mut zur Gründung
(01:11:01) Abschluss
1 hr 13 min
June 05"Nicht entscheiden ist das Schlimmste": Patrick Andraes CEO-Mindset bei HomeToGo
In dieser Episode erklärt Patrick, wie HomeToGo über mehr als 1,5 Jahre Conviction für die größte Akquisition der Firmengeschichte aufgebaut hat, warum „Property Lifetime Value" wichtiger ist als Customer Lifetime Value und wie eine interne AI University Mitarbeiter zu „halben Techies" macht.
Außerdem: Warum physische Geschäftsmodelle gerade ein Comeback bei Investoren erleben – und warum keine Entscheidung zu treffen das Dümmste ist, was man als Gründer machen kann.
Was du lernst
M&A-Strategie: Wie HomeToGo mit mehr als 15 Akquisitionen gewachsen ist
Warum HomeToGo einen nicht-dogmatischen Buy-or-Build-Ansatz verfolgt und bestehende Partnerbeziehungen als implizite Due Diligence über Jahre nutzt

Wie die Interhome-Akquisition im kompetitiven Bieterverfahren gemeinsam mit DER Touristik (Rewe) strukturiert wurde – und der gesamte Prozess über 1,5 Jahre dauerte

Warum Conviction für große Deals systematisch aufgebaut wird: erst kleiner Test an der Ostsee, dann Validierung, dann Skalierung auf neunstellige Summen
Geschäftsmodell-Evolution: Von Metasuche zu Full-Stack B2B
Wie HomeToGo sich vom Metasucher zum Marktplatz und dann zum B2B-Anbieter entwickelt hat – und HomeToGo Pro heute 66 % des Umsatzes ausmacht

Warum „Property Lifetime Value" statt Customer Lifetime Value die zentrale Metrik ist – weil das Ferienhaus im Ökosystem bleibt, auch wenn der Eigentümer wechselt

Wie die Kombination aus Smoobu (Self-Service-Software) und Interhome (Full-Service) die gesamte Wertschöpfungskette abdeckt und Churn in Migration statt Verlust verwandelt
Post-Merger-Integration und Organisationsdesign
Warum radikale Software-Migration Prinzip ist – das Interhome-Frontend wurde innerhalb von zwei Monaten nach Closing durch HomeToGo-Technologie ersetzt

Wie die Organisation als schlanke Holding mit eigenständigen Business Units funktioniert, jeweils mit eigenem CTO aber einem übergreifenden Global CTO in einer Matrix-Struktur

Warum autonome Teams schneller sind als zentrale Priorisierung – und jede Business Unit eigene Produktteams bekommt statt um gemeinsame Ressourcen zu konkurrieren
KI-Strategie und Gründer-Ratschläge
Warum HomeToGo eine interne AI University aufgebaut hat, die Mitarbeiter über reines Prompting hinaus zu „halben Techies" macht – und warum man Adoption nicht erzwingen kann

Warum physische und Service-Geschäfte einen natürlichen Schutz vor KI-Disruption bieten und von Investoren inzwischen höher bewertet werden als noch vor zwei bis drei Jahren

Warum Gründer eine Nische finden sollten, die für Frontier-Labs zu klein ist, aber groß genug für ein Unternehmen – und warum keine Entscheidung zu treffen das Dümmste ist, was man machen kann
Links
Alles zu Unicorn Bakery:
https://zez.am/unicornbakery
Mehr zu Patrick:
LinkedIn:
https://www.linkedin.com/in/patrickandrae/
Website:
https://hometogo.de
Kapitel
(00:00:00) Teaser: HomeToGos Transformation – Akquisitionen, B2B-Shift und Interhome-Übernahme
(00:04:56) Mehr als 15 Akquisitionen: Buy or Build als opportunitätsgetriebene Entscheidung
(00:07:56) Von der Metasuche zum Marktplatz: HomeToGos Ursprung und Evolution
(00:11:31) HomeToGo Pro, Smoobu und die gesamte Wertschöpfungskette
(00:17:58) Property Lifetime Value: Warum das Ferienhaus die zentrale Metrik ist
(00:24:09) Die Interhome-Akquisition: Conviction über 1,5 Jahre aufbauen
(00:31:26) Bieterverfahren und Deal-Struktur mit DER Touristik (Rewe)
(00:37:09) Post-Merger-Integration: Radikale Migration und autonome Business Units
(00:43:15) Organisationsdesign: Holding, Matrix und Meeting-freie Mittwoche
(00:56:11) KI bei HomeToGo: AI University, AI Mode und interne Transformation
(01:07:57) Persönliche Produktivität: Themen-Tage, Blocker und wie Patrick KI nutzt
(01:15:18) Gründer-Ratschläge: Nischen, physische Moats und warum Nicht-Entscheiden das Dümmste ist
(01:20:51) Abschluss
1 hr 23 min

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