张晓峰｜财经随心说

芯片股大涨，缠论分析怎么看？

昨天，芯片板块大涨，涨幅前十的板块中，和芯片相关的板块就有7个，可见昨天这个板块的热度有多高。

在昨天下午的节目中我们说了这个板块大涨的宏观逻辑和短期的传闻消息推动。在今天的早评的缠论解盘时间，我们从缠论技术分析的角度，看看目前这个板块在走势结构上处于什么阶段，投资者还有没有机会以比较小的风险待解，介入到这个板块的炒作中去。

国家大基金板块，从2020年到现在，板块的结构，首先，我们可以确定是一个大的盘整结构，蓝线显示，在盘整结构中，还分上下各一半，目前的上涨，仅仅是到多空分水岭的位置，这个板块真正的趋势性上涨行情还从来没有展开过。

看最近这个波段，绝对涨幅并不是很大，结构上，红色的这波也不是很强的上升行情，目前是构筑一个蓝色的中枢的结构。如果基本面确实配合，那就是一个上涨的中继，但目前来看，并不是真正的好的买点位置。大小时间周期上，都是盘整状态。

从技术分析的核心原则出发，核心原则是寻找趋势。股票，只有上涨趋势才能挣钱，如果趋势不确定，也就意味这风险和收益的比例并没有很明显的向收益这块在靠拢。

结构上，大部分相关板块都处于中性盘整状态，先进封装和集成电路两个板块，技术上更为强势，有典型的三买的特点。也就是突破阻力位之后的整固，等待进一步的上涨。

最后我们看一下芯片ETF159995，这是盘子最大的芯片行业ETF。比细分板块的板块走势比较，更为有趣的是，芯片ETF处于绝对的历史低位，如果基本面趋势长期向好确立，那技术结构上，芯片ETF是个相当不错的位置。

由于美国硅谷银行突然倒闭事件，给A股带来了意想不到的利好。

现在人们会不自觉地比较两种制度的优越性，包括体现在各行各业。这次美国硅谷银行事件，起码也没有能够体现出欧美银行体系相对于中国银行体系的优越性。

甚至在市场化程度更高的大前提下，银行不仅没有因此获得商业上的优势，反而一次次掉进坑里。硅谷银行，由于对美国利息前景的误判，以及在操作上没有充分考虑多样性的原则，导致了突然的倒闭。美国的众多小银行也纷纷发生挤兑事件。

同时，由于美国的银行的充分竞争制度，缺乏央行的强力背书，更容易导致挤兑的发生。而在中国，虽然也有众多的小银行，比如大量的城商行，但老百姓对银行的信任来自于对政府的信任，从而极少发生真正意义上的挤兑事件。

这个比较应该说是非常的明显。

此消彼长，由于美国这次硅谷银行的突然倒闭，不仅非常大可能打乱欧洲和美国的加息的计划，甚至更大的危机都可能在酝酿之中。

反观A股市场，由于本质上处于货币宽松的阶段，同时，又没有什么新的不确定性。相比较而言，就自然而然成为资金更好的避风港。

所以，我们看到，今天A股指数初步止跌企稳。

人民币汇率在技术上出现可能改变贬值趋势的信号，转而升值。

中字头板块再度爆发，中国移动午后涨停，股价续创历史新高，总市值突破2.1万亿元，中国卫通、中油资本封板，中国电信、中国中铁、中国石化等纷纷大涨。

真正的超级大盘股启动了。

目前市场的热点显然集中在两个地方，一个是部分中字头股票。另一部分就是数字中国概念持续走强。

趋势特征十分明显。

总体上，A股目前轮上了基本面明显比美股强的一段时期。

整个周末，全球财经世界都在关注硅谷银行倒闭的消息。

越来越多的花边消息被曝光。

比如这位金融圈灭霸：

另外据称：硅谷银行刚刚在3月7日连续5年登上福布斯年度美国最佳银行榜单，并入选福布斯首届金融全明星名单。

对于硅谷银行的到底对美国股市的影响，目前有两种截然不同的看法，一种是影响很大，一种是没有影响，但市场更愿意先开枪后审判，将自己先从危险的境地摘出来。

说影响很大的，理由其实更简单，就是硅谷银行倒闭的主要原因就是美联储的加息。起码这个加息行为，超过了硅谷银行的商业预判，导致自己持有了大量亏损的美国国债的头寸，现在被迫平仓，从而导致令人难以置信的倒闭。

逻辑上非常清晰，在美国货币放水的时候，硅谷银行获得了大量的低吸的存款，然后买入了当时看来利息较高的美国国债，但现在来看，实际上相当的昂贵。当时1.5%，现在4%。因为必须支付客户源源不断的正常的提款需求。所以不得不高买低抛美国国债，从而做实了亏损，导致银行突然倒闭。

从行业逻辑上，事前看没有太大的问题。并且，最让人担心的无非是这样的操作对美国银行业的影响到底有多深远。这也就是我们前次节目说的，据统计，美元加息对美国银行业造成了6200亿美元的账面亏损。扛得住的，几年后一定没事，扛不住短期挤兑压力的，立刻玩完。

这个就是美股最大的利空。

但换个角度看，也可能是美股最大的突发利好。

因为这段时间，美股最大的利空就是预期通胀不会降下来，3月美元加息50个点的概率越来越大，导致美股开始下挫，当然，真正造成美股上周大幅下挫的原因来自于硅谷银行的倒闭。

美联储之所以坚持加息不妥协，同时又承认加息会对美国经济造成衰退的影响，理由无非是，通胀数据就在眼前，而衰退的证据还没有出现。所以解决问题的次序就是先加息解决通胀再说，现在，银行业的危机突然浮出水面，继续保持强硬的加息姿态，在逻辑上就不那么成立了。所以，美国国债出现了大幅上涨。

这也就意味这美元50点加息预期在降低。银行业的危机真正给美国的利率政策敲响了警钟。再继续肆无忌惮的加息，美国再次爆发经融危机的可能性并不是没有。

回到A股市场，国内的所有的不确定性都已经过去。

技术上比较难看，调整刚刚开始。

但15分钟的区间套结构，预示短线做空力量已经不是很充足。

大盘韧性十足，碳酸锂持续暴跌

昨天A股的表现依然不温不火，但细究几个重点指数的走势，可以发现，A股韧性十足，慢牛行情的特征依然充分得以保持。

上证指数，一个小小的V字型结构，将日内的空头力量消化完毕。

创业板指的非权重股指数涨幅非常明显。

这些都是慢牛行情的基本特征。

上证指数，从缠论的结构看，还有一小波c浪的走势可能发生，但由于小a浪的力度并非十分强劲，所以，整体在60分钟中枢内获得支撑，还是大概率事件。

时间换空间，继续控制慢牛的节奏。

另有两则消息，应该引起投资者对新能源车行业的担忧：

由湖北汽车补贴政策引发的“降价潮”已经开始向川渝、安徽地区蔓延。据悉，近期除湖北外，广东、吉林、四川等多个汽车大省也推出了补贴政策，但补贴力度不及湖北。

据上海有色网最新报价，3月9日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）跌15000元报34.65万元/吨，创逾1年新低，连跌29日，近5日累计跌2.75万元，近30日累计跌12.85万元。