张晓峰｜财经随心说

今天大盘全线下跌。这个主要原因还是市场情绪，或者说技术面的原因。

就上证的走势而言，今天的下跌，改变了这段时间缓慢上行的结构。要么构建一个右肩，如果击穿，则开启新一轮的下跌。构筑更大结构的b浪中枢。然后，继续下行。

接下来我们看一张表，帮助我们更深刻的从行业基本面理解这个市场。

这个新闻又怎么理解？

市场今天整体下跌。

但指数黄白线告诉我们，小盘股的势头依然没有出现颓势。也就是市场当下的运行的特征没有出现问题。关键是投资者的心态非常稳定，大盘及板块的涨跌预期没有发生明显的变化。

今天市场的热点是围绕这苹果。

这不由得让我和另外一个公司事件产生对比的影响，就是恒大汽车。

8月17日，有消息称，恒大汽车可能将被另一家汽车公司并购，此次并购项目的牵头方或为地方政府。

在7月20日恒驰节上，恒大汽车宣称预售两个星期订单已超3.7万个。8月6日，恒驰官方公众号再发信息，宣布已“创下近4万辆预售佳绩”。

就在上周，购买恒大理财、房地产以及恒驰供应商相关人员进入恒驰天津工厂总装车间维权，导致生产停工。知情人士透露，因为备料不足，天津工厂也将于8月18日停工。距离恒驰5首车下线已经过去了半年多，但天津工厂一共只生产了约200辆恒驰汽车。有知情人士透露，“现在所有的供应商都不愿意跟恒大合作。现在恒大跟任何人去谈，都是先交全款。”

宣布造车至今，恒大汽车已经投入了近500亿元，另外，根据中国恒大的财务报表上显示的负债总额已达到1.97万亿，此外包括开给供应商的商票在内有4000余亿元应付债务，恒大目前的总负债规模已达到2.5万亿元。

比照一下你就发现信誉对于一个公司来说是多么的重要。

跟对老大又是多么的重要。

指数依然保持缓慢上行的节奏。创业板指的涨幅高达1.7%。

从上证指数的日内走势看，大小盘指数齐涨，说明目前整个市场是个普涨的格局。

虽然涨幅不大，但趋势向上，投资者心态相当稳定，并不担心什么超预期的利空。这点上，和美国股市当下的逻辑差不多，就是慢慢得涨，看不到有什么利空。无论是俄乌战争还是美联储加息，对投资者都没有什么心态上的压力。

从今天的板块涨幅看，主赛道的新能源相关这块，继续得到市场的关注，力度不减。其次是苹果这块，预期10月发布包括手机在内的新品的升级，已经引发了市场的强烈的关注，但这个延续性，我认为比较值得怀疑。毕竟，看好苹果，为什么不直接买苹果股票呢？

然后我们谈一谈奢侈品平台公司寺库“跑路”的事情。

曾立志要做百年企业的寺库，却在上市五年后两次被申请破产。曾经的“中国奢侈品电商第一股”为何走下“神坛”？

寺库的商业模式有问题。

奢侈品的主力消费人群并不是高净值人群，而是大批的普通消费者。

当经济下行的时候，生活必需品的消费压力加大，势必挤压奢侈品的消费能力。

今天股市指数表现平平。但海外市场的一下板块题材的表现，非常引人注目。

第一个事情是美团在港股下午时间，突然放量大跌。

市场传闻是腾讯计划出售美团的全部或大部分股权。对此，腾讯回应称，不评论传言。公开资料显示，腾讯持有17%的美团股权，价值超过240亿美元。

一般市场不会完全的空穴来风，腾讯清仓美团，看上去是两个上市公司，股东和被投资方之间的事情，但是，如果结合软银前几天近乎清仓阿里巴巴的案例，这个感觉就有点诡异了。

虽然腾讯和软银不是一致行动人，但是：

大家都知道腾讯的第一大股东同样也不是中国人或者说是中资。且比例十分巨大。决定抛售美团的到底是马化腾的中国团队，还是第一大股东，就很难说了。如果是第一大股东决定抛售美团，则完全可以类比软银抛售阿里巴巴事件。这个对整个中资的港股都会产生比较深远的影响。

第二个事件我们突然发现我们今天早评谈到的物业板块，今天在港股出现了大涨。

房地产及物业管理板块持续大涨，旭辉永升服务涨超18%，碧桂园涨超15%，碧桂园服务涨超14%，龙湖集团涨超13%，旭辉控股集团涨超12%，新城发展涨近10%，合景泰富集团涨近9%，宝龙地产涨超8%，融创服务涨超7%，富力地产、雅居乐集团、融信中国、金科服务涨近7%。

这其实说明了价值投资，被昨天的新闻事件给促动了。

第三，我们看一则关于中国连续7个月减持美债的消息。

很多人看到这个标题就很兴奋。首先，卖美债这个事情的内幕是比较内幕的，机密的。普通老百姓不可能知道到底为什么卖。其次，大部分人都不会问这个问题，就是卖了美债，换来的是美元，那然后美元怎么办呢？这个从专业的角度来说，就比较难选择了，全部换成人民币，不太可能，持有美元，因为美债有利息，也不可能。换成其他国家的货币，当然，现在日元非常便宜，换成日元，可能吗？这么大规模的换，似乎可能性也不大。

所以，这就很神秘了，手里拿了巨额的美元，如果没有决定新的投资项目，也不应该抛出。所以说，这真的是个比较机密的事情。

最后，还是说一下大盘的趋势。

中证1000，新高，这个趋势依然是主旋律。

今天指数表现平平，但隐藏指数背后的市场背景却可以称得上是波澜壮阔。

今天数据很多，每一个拿出来都可以写一篇大文章。

限于篇幅，我就扫一下：

降息！美国在加息，我们再降息，为什么？因为我们经济没有美股强劲。这个从房地产数据等就可以看出来了，这是对应的。包括失业率、消费品零售数据。

这里我就向谈一个大家的疑问，很多人看到我们的失业率和房地产数据，肯定担心，我们会不会出现恶行通胀。我之前对这个也是很担忧。现在舒缓了很多。

我相信大家注意到了两个数字，一个是社融大幅萎缩的数据，一个是房地产投资下降的消息。也就是说，这两个数据表明我们的经济规模出现了快速的萎缩。通胀最怕的当然是物价的上涨，物价的上涨是商品少，钱多，或者说一个国家的中央银行在拼命印钱。造成钱不值钱。而中国却能实现这个问题上的软着陆，真的也是奇迹。

就是大家一致对经济的预期出现偏软的预期，于是，个人存钱，央行贷不出钱，整个经济的规模直接缩水。存钱是对抗通胀的，因为没有出来买东西，太高物价。央行贷不出钱，同样等于印不出钱。既然，整个经济体系中是缺钱的，而不是钱非常的富裕，自然通胀，特别是恶性通胀，立刻发生的可能性就大大降低了。

美国，因为能源价格的上涨，经济过热而导致的通胀，在我们这里，这两点都不成立。所以，反而没有通胀预期了。

没有通胀预期，就没有人民币贬值预期。

这个逻辑可能是目前最关键的逻辑。

我们关心的第二个问题是：

新能源板块依然是市场最关注的赛道。为什么？

今年太热了，刚才我开车出门，仪表盘显示车外气温是42度，车载空调轰隆隆作响。

我觉得大家都被吓住了，一直以来大家都觉得碳排放、碳中和就是个噱头。其实没有他说的这么有愿景。但今年的暴热，告诉大家，传统能源的替代，是地球人的必由之路。