张晓峰｜财经随心说

首先，隔夜海外市场经受住了数字货币市场某个品种崩盘带来的冲击，市场次序正在恢复中。

隔夜美股先抑后扬，虽然盘中刷新了调整的低点，但临近收盘出现了大幅的回收，完全收复了昨天盘中的失地。显示出美股消化利空的韧性。

我们都知道，目前全球金融市场大的宏观背景是美元加息。

这个因素，市场普遍的认知是因通胀引发的加息冲动，同时，通胀已经处于绝对高位，掉头向下只是时间问题。

正如我说的，如果预期管理做好了，市场确定性增加，那市场的涨跌波动就不是很可怕，长期持股的信心也很容易增强，也就是出现巴菲特这样的人才。巴菲特其实也是一根筋，没入，持有，你说A股的股民里缺这样的死多头吗？肯定不缺啊！

比特币市场也在恢复中，重新回到3万美元上方，这次最低跌到27000以下。

因为币市出现大幅波动，币圈里的新闻段子也增加了不少。暗搓搓的首富，因为这个圈子的首富肯定是不能被推崇的，莫名资产被缩水了90%，“大快人心”，非常不靠谱的谣言。

回到A股

今天A股继续上涨。从缠论的角度看，反弹的目标空间还没有到，应该是大概率事件。

对这个因技术位支撑引发的纯技术性反弹，只能从技术的角度去分析，基本面，消息面找不到什么靠谱的依据，是我一直的观点。

上证指数在黄线的位置一个非常重要的阻力支撑位，位置大概在3300左右。所以，这次反弹的目标位暂时定在3300附近。

今天上涨的板块，其实充分体现了A股的投机性。

基本面肯定没什么变化，但怎么涨的，就怎么跌回来，然后，同样的故事再讲一遍，可能又涨回高点了。

接下来谈两个消息的看法：

银保监会提醒大家不要赌人民币单边贬值（和升值），我第一眼看到这个消息的时候，先入为主，觉得肯定是提示大家不要赌贬值，仔细一看，升值也别赌。这个就看不懂了。股票，你既不看空也不看多，那你进股市干嘛？如果汇率确实和你有关系，会对你的投资或投机结果产生很大的影响，你既不看多又不看多，又是几个意思？又不是你不看空，你不看多，汇率就不动了。举个极端的例子，房价涨跌，你不买房子就是看空，然后结果是什么，你懂的啊！所以，做人总要有个态度，是不是？

还有一个关于汽车下乡的消息，我也有点诧异，首先，防疫和买车真的是矛盾的。你闭着眼睛也知道，上海有多少辆扯，现在都在车库里趴着。全国有多少车因为疫情趴着，你也懂吧。所以，短期内我看不出买车的意义是什么？甚至，这么多车趴着，居然没听说构成对汽柴油板块的利空，那也确实是不讲基本面了。

再者，汽车下乡。我感觉乡下应该是不缺车的。

今天就说这些，希望大盘继续反弹。

今天这个话题，其实是关于，如果一个稳定运行了相当长时间的系统，如果突然崩塌，会引起怎样的多米诺骨牌效应。这种时刻是不多的。

从历史经验看，金融市场、资本市场如果受到重创，经常起因并非因为金融市场本身。比如，大家可能知道的长期资本公司垮台事件，公司拥有两位诺贝尔经济学奖获得者，结果，因为俄罗斯国债违约，导致长期资本公司崩盘。谁想得到一个主权国家会拒付国债本息呢？还有就是次贷危机，次贷虽然是一个金融+房产的综合产品，但被放大到这个数量级，最后危机席卷整个地球，也是大家想不到的。原来这个摊子已经铺这么大了。还有一个就是新冠，谁也想不到，进入现代社会，还能突发一场席卷世界的传染病，导致人类的生活方式等等再次出现巨大的改变。

那么，今天我说的这个金融风暴悄然来袭的问题会不会到这个级别呢？一般而言，我能做出两个判断，第一，事件是需要发酵的，能发酵到什么程度，即使是极端资深的业内人士可能都难以做出准确的判断；第二，我的判断，短中期有利有弊。

接下来，我们看看发生了什么事件：

首先，就是我们在这两天所提到的某数字货币品种从最高点蒸发了420亿美元，价格从最高100多归零的事件：

从破位到几乎归零，只用了4个交易日的时间。

背后牵涉的是一个稳定币（我们可以理解为普通世界里的美元、人民币等之类的发币）。

从他的历史走势，我们就可以发现，为什么叫稳定币，为什么是类似于发币的数字货币，因为他的标价是严格锚定美元的，也就是和美元保持1：1的关系，甚至不像日元的浮动汇率，从100跌到130，大幅的波动。结果，在过去的4个交易日里，这个稳定币破防了，这种破防是灾难性的，代表了市场对这个币已经完全失去信心了。

这里提示一下大家，人民币今天破6.80了。

这个破防的稳定币，并不是数字货币市场唯一的稳定币。老大是USDT。每个稳定币背后的原理不一样。USDT号称他的币值是由背后的和美元相当的票据，存款来支持的。也就类似于金本位的时候，美元是有黄金背书的一样。

然后，当一个破防的稳定币出现之后，币市交易者第一时间想到的就是USDT还可靠吗？

于是USDT在今天下午也出现了惊险的一幕：

某交易所的USDT，在今天盘中出现了5%的偏离度。对于一个基准货币而言，这就是一场灾难，尽管当下有大幅收回了，但离1：1还有一定的距离。而稳定币的价格是必须回到1：1的，否则就不是稳定币。

而市场是有办法通过对冲规避这个风险的。

这里我们想说的不是这个市场如何，而是稳定币的体量也有千亿美元的级别，撬动的是2万亿美元的整个数字货币市场。

而一旦稳定币出现问题，对整个数字货币市场会形成什么样的冲击，相当难以预料。

理论的两个角度，一个角度是货币的波动不应该影响标价的商品，比如黄金、石油、股票价格的波动，但另外一个角度，如果美元波动，肯定会影响交易标的的价格波动。

于是我们看到今天数字货币的两个巨头大幅波动：

比特币，实打实跌破30000美元，最低跌破27000美元。彻底宣告1/2回撤位的下破。

就像我们只有极少数人会在事前意识到次贷的价格泡沫，特别是这个泡沫对世界金融经济的影响。当一个2万亿美元的数字货币市场，特别是，这个市场中非常重要的稳定币的环节出现崩塌的话，会对数字货币市场产生什么影响，并且溢出到其他金融市场，什么程度，目前而言都很难做出负责人的预判。

大胆预判一个观点，就是数字货币市场进入更惨烈熊市的结果，可能对股票市场是有利的。这将是相当一部分投资者在一定时期内离开数字货币市场，转身投入股票市场。

但这里可能仅限于美股市场，因为两者的交易工具比较接近，A股，由于在交易模式上和数字货币相差太远，所以，吸引力相当有限。

也就是，超好的方向看，一部分投资者应该会回归股票市场，大部分去美股，少部分去A股。坏的地方看，很多上市公司已经和数字货币市场结下了深厚的友情，比如马斯克的特斯拉、还有美股上市的交易所，还有A股的数字货币、区块链概念股。可能都会受到不同程度的冲击。

比如美股唯一上市的交易所，已经从最高350以上跌到了50以下。

回到A股，今天是个平稳过渡的一天。唯一的宏观基本面就是人民币继续贬值中。

大盘和板块都找不到明确的亮点。

今天A股市场花了2个半小时全线大涨，并且成交量也明显放大，市场总的成交金额又回到了万亿以上。但大家都知道目前市场的上涨缺乏基本面的配合，是纯粹的超跌反弹，是投机性的上涨。这种上涨最忌讳的就是短期涨幅过大，以及成交量短期放大明显。一方面市场本身缺乏买入持有锁定筹码的信心，一方面，一旦出现大幅上涨容易引起解套盘，和投机获利盘的快速离场，将一场开开心心的上涨晚会迅速演变成下半场的下跌收场。

今天的行情就是如此。

我们将这段时间的走势黄白线的分布做一个回溯，你就会发现，前半段是小盘股跌得多，大盘股跌得少，跌停多，涨停少。后半段正好反过来。到了今天突然又演变为小盘股全天回到原点，大盘股保持较大幅度上涨的格局。

由于短线出现拉升，所以，近几个交易日的交易难度会增加不少，因为预期的上涨空间被压缩了。交易冲动可以适当控制一下。

从上证的角度看，这个位置有相当的压力在，所以，短期先看盘整。突破阻力的难度较高。这也是为什么今天指数冲高回落的主要原因，因为一下子就碰到重要阻力位了。

基本面上A股最近政策消息都比较贫乏。板块涨幅随机性很大，持续性的机会较少。

接下来再跟大家继续一下昨天的那个数字货币品种的后续发展。也是提醒大家快钱是怎么挣的。

首先，这个数字货币昨天跌到了30一线，基本面上，这个币是和数字货币里的稳定币挂钩的。什么是稳定币呢？就是在数字货币里有一种币，价格是不浮动的，不涨跌的，相当于普通世界里的美元，和美元的比值关系保持在1：1的数值上。

那一个没有银行，没有央行背书的稳定币，怎么能够长期保持这样的稳定性呢？这背后当然有他的故事在讲，就看你相信不相信了。总之这个体系也运作了十几年的，问题也不是很大。关键是稳定币并不是只有一个，这次和稳定币相关的两个币（他们是一伙的），出现了漏洞，被市场发现了，当然不是为了攻击漏洞而攻击漏洞，而是当你发现有漏洞的时候，纯粹的避险操作，就足以动摇这个币的价格稳定性。

基本面方面我们就不展开了，牵涉到很多普通投资者不涉足的区块链的知识。我们纯粹从走势上看：

两个相关联的币，一个叫LUNA，一个叫UST，UST你一看就知道是和USD有直接关联，然后从走势上你也看到了，在昨天之前，一直稳定在1美元的价格上，但这两天崩了，昨天崩到0.6一线，今天崩到了0.2。

LUNA，昨天崩到30，今天崩到3了。

而他们的技术走势上的一个共同点都是第一次崩就是a浪，然后盘一个b浪，c浪崩的更凶。

a浪提示你这个标的出事了，b浪是你做空的机会，c浪是你的收获。

完全符合技术分析缠论的逻辑。

和我们上次分析标普做空的结构，几乎一模一样。

这波能赚多少呢？

一般都是以小博大加杠杆，加杠杆是这个时候加的，不是什么时候都要加杠杆。

比如你拿1000美元做空，十倍杠杆，就是10000美元的货，方便计算，33美元做空，就是空了300个LUNA，然后，每跌1美元，你挣300美元，从33跌到3，跌了30美元，乘以300个LUNA，你挣了9000美元，9倍。

而这个走势加基本面是相当确定的事情。因为要么不崩，崩了就是整个商业模式崩了，相当于公司关门，股价归零。

昨天，我们旗帜鲜明地告诉大家，最近其实一直也是这个论点，就是利空虽然很多，但多个市场处于比较有力的阻力支撑位的位置，短期很难击穿，所以，从指数的角度，风险不大。

所以，今天市场尽管受隔夜美股和比特币市场大幅下跌的影响，大幅低开，但是买盘随即入市，逐步推高今天的市场，最后高点收盘。

今天，我们重点分析一下创业板市场的缠论技术图，说明一下这个强劲的阻力支撑位为什么是在这个位置。

首先，从周线图上，我们看到当下这个点位是2015年5178行情下跌的时候，b浪结束的位置。所以很有技术意义。

那这个位置是怎么确定的呢？这个缠图是怎么画的呢？这其实就是个非常有趣的技术科班问题。

这里的b浪是一个收敛三角形形态，到了收无可收的时候，选择了c浪的下跌。

整个熊市，从4037跌到1184，这个收敛点，也就是b浪的结束点是2150附近。

前天创业板最低到2122，正好守住这个位置。

同时这个位置居然非常精确的落在了0.618的数字上。

所以，这个位置出现反弹，确实在技术上非常完美。

说明，尽管价值投资深入人心，但技术分析作为人心的测量工具，还是很难过时啊。

另外考察创业板，还有一个创业板综合指数，大结构上，虽然没有什么明显的区别，但明显跌破了那个重要的阻力支撑位。原因还是综指和成份指数在样本上的差异造成的。

说明放长了时间看，绩优股的涨幅要明显好于小票。

当然，目前整体上还是反弹行情，在这个大背景下，我认为板块的分析意义不大。短线看涨，中长线反转的基本面因素还没有出现。

另外可以注意的全球金融市场的动态就是昨天比特币在击穿了次级别中枢的支撑后，昨天就击穿了一个大级别的中枢的下沿，这个符合我对这个品种的判断，符合我对数字货币市场的整体的判断，也符合对全球金融市场在美元加息背景下缺钱的判断。

在这个大背景下，某些小的局部出现崩跌行情也就不奇怪了。

昨天有个币就出现了这种情况，大家当新闻看看：

昨天有一个币，出现清算挤兑（具体是什么因果，就不解释了）。总之，一个星期从90跌到23，过去的24小时从65跌到23。个体的原因当然不能否认，但大背景还是美元加息。

大家都知道目前市场上可以被解读为利空的消息很多，但今天的Agu市场实际是上涨的，而且是明显的上涨。用一句俗话：厉害了，我的A！

我们在早晨的节目中铺垫了一个全球资本市场的整体背景：就是缺钱。

这个缺钱的原因是来自于美元的加息，所以，人民币汇率继续下跌，今天又刷新了本轮贬值以来的新低，这个肯定是利空。

今天已经到了6.77一线，且开盘之后就是一路单边的走势。

突破中枢后一路破位向上。

比特币的走势，我给一个图，比特币在两度攻击7万美元的高位后，等于做了一个黄色的中枢，而这个中枢要成为上涨的中继中枢，就是要在30000美元附近，形成支撑，而现在红色的次级别结构显示，红色的结构需要完成一个abc的结构，现在已经在黄圈中完成了一个中枢的向下的破位。

那我们观察比特币的走势的目的是什么呢？不是为了炒作比特币，而是比特币是目前全球市场最好的资金多还是少的测试器。因为比特币和股票不一样，更像黄金，钱多了就涨，钱少了就跌，由于全球的数字货币交易所多大几千家，所以，比特币也没有什么大户操作的事情。所以涨跌，就真的是资金的多寡的反映。比特币的下跌，充分说明美联储加息政策对全球金融资本市场的影响。

这个算是利空的第二个佐证。

另外，俄乌战争，上海疫情，都不能算利好吧？！

我们都知道上周美股跌得很惨。

影响到今天的亚太市场，港股、日本股市、台湾股市都是明显的下跌。

港股今天的跌幅尤其巨大。

但从周线图看，港股到了一个关键的支撑位。

所以，港股跌到这个位置，其实一定程度上对A股反而是利好了。因为邻居可能撑住了。

所以，我们看A股今天的指数表现，虽然看上去指数都是跌的。但实际的表现却不是如此：

上证指数实际的表现是平开，高走。

个股涨跌比达到3：1，那今天明明就是个中幅上涨的日子啊！

所以，这种情况下，就是中证500指数有优势了。

板块其实没什么好说的，比如涨幅第一的造纸板块：

跌是有道理的，因为纸浆期货是反相关上涨的。

那既然这两天纸浆没跌，造纸板块涨，就很不靠谱了。

当然，总体上，从个股的角度看A股，还是挺稳健的。