這樣看中國-蔡明芳時間

主持人蔡明芳提到，從美國總統川普總統上任以來，宣布對來自墨西哥、加拿大和中國的進口商品加徵關稅，其中對墨西哥和加拿大的關稅將達25%，而對中國則為10%。這些措施本來預定於2月4日生效，但川普在與加拿大和墨西哥領導人通話後，決定推遲實施。這樣的變動讓市場充滿不確定性，並引發了資本市場的波動。

對於中國的關稅問題，雖然川普與中國領導人習近平預計會進行通話並討論未來的關稅政策，但目前仍未確定。還有，為了應對美國的關稅，中國也提高了對美國煤炭、天然氣等商品的關稅，並且開始對美國的Google進行調查，美中關稅大戰開打。

另外，全球供應鏈的轉移也是一個不容忽視的問題。許多國家開始將生產基地從中國轉移到其他國家，這使得中國的產能被削弱。這種情況不僅影響中國的經濟，也使得全球市場的布局發生變化。

美國提高關稅的目的是希望更多的生產回流到美國，不過這樣的政策可能對美國自身的經濟也帶來負面影響。因此，儘管美國希望通過關稅政策來促進經濟復甦，但卻可能導致全球經濟的不穩定，川普想要讓美國再度偉大的目標恐難達成。

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主持人蔡明芳深入探討了美國總統川普的政策，特別是他簽署的行政命令對全球及台灣的影響。首先，川普上任後發表了一系列行政命令，關於應對通膨、貿易關係及國際合作等議題。還有川普退出了巴黎氣候協定及世界衛生組織，這些決策反映了美國對中國及其他國家影響力的抗拒，尤其是針對中國在全球貿易中的不公平行為，如強迫勞動、補貼產品進行低價競爭等，這些行為對其他國家經濟造成壓力。

川普對於墨西哥和加拿大也加強了關稅政策，這不僅是對非法移民與毒品問題的回應，也影響到台灣等國家，除此之外，川普的能源政策大轉彎，強調開採石油，這對全球綠能形成挑戰，還有川普決定取消對電動車的優惠補貼，這可能對美國本土及中國的電動車市場產生深遠影響。川普的政策強調美國優先，減少對外援助、退出國際組織及加強貿易保護來保護美國利益。這些措施會否對全球造成影響，值得關注。

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美國總統川普正式宣布就任，但從川普上任前就對上任後要採取的措施，不斷地提出很多意見，讓大家對於美國通膨是否會緩和下來有很深的疑慮，主持人蔡明芳表示，面對川普不斷提出要加徵關稅的同時，大家會聯想到物價上漲，並對美國通膨的預期形成，而為何川普1.0時物價沒漲，川普2.0時大家卻預估會上漲？原因在於物價環境的不同。疫情期間，美國聯準會為首，帶動全世界央行採取量化寬鬆政策，讓除了中國跟香港以外的其他國家股價大漲，再碰上俄烏戰爭，整個通膨的環境就被培養起來。其實美國的物價從疫情到俄烏戰爭開始時已經有緩和的跡象，但是隨著川普當選，大家又開始擔心通膨再起，讓美國聯準會升息的步驟有可能會因為川普的當選而有所改變。

另外，中國經濟持續下滑，很大原因是因為內需不足、生產過剩帶來的結果，如果美國未來的政策是要讓美國再次偉大，不僅是讓廠商移出中國，還要讓廠商從墨西哥跟越南以及加拿大直接移入美國，這些國家的出口就會逐步的降低，也就會傷害到他們的就業，而這也是未來我們關注整個中國經濟以及美國走向的時候要非常注意的。

蔡明芳還提到，過去說台灣經濟倚賴中國的說法是完全錯誤的，因為如果台灣倚賴中國，這幾年中國經濟不好，台灣也不可能好，如果台灣倚賴中國，台灣的出口就不會因為國際供應鏈的移動而對其他國家的出口跟著增加，至於為何會把出口誤認為兩國之間的倚賴呢？因為許多人沒有認清我們出口的是資本財還是中間財，曾經台灣出口中國的中間財有70-80%，但隨著全球國際供應鏈的移轉，中間財的比重降低，變成資本財的出口增加，而這幾年，因為台灣對美國出口大幅增加，所以川普關心的台灣對美國的貿易順差其實是有擴大的，未來台灣也可以配合川普的政見走向，來確保台美合作關係，降低經濟的不確定性。

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主持人蔡明芳提到中國2024年的消費者物價指數（CPI）僅增長0.1%，遠低於預期的3%，顯示出物價幾乎沒有增長，甚至面臨通貨緊縮的壓力。中國目前經濟還看不到谷底。

再來，美國對於中國的管制越趨嚴厲，美國總統拜登進一步宣布對中國AI晶片的禁令，又會對中國經濟帶來何種影響？中國經濟無法復甦，與吸引不了外資投資，還有中國廠商不斷的外移有關，房地產業持續低迷，政府雖推出政策刺激，但效果有限，主要都是由於消費者對未來經濟前景缺乏信心導致，還有國際供應鏈的移轉，中國開始受到美國的科技管制、出口管制、關稅政策影響，讓廠商開始往中國以外的國家去發展，像是墨西哥已經變成美國第一大進口來源國，還有日本出口到美國的比重也大幅提高，代表在中國以外設立的工廠都已經順利的在運作了，因此中國的經濟自然逐漸往下掉。而供應鏈的重組是否會讓川普上任後又有新的動作，值得關注。

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主持人蔡明芳表示，中國的汽車市場銷售量逐步的往下掉，跟電動車銷售量快速增加有關，根據香港媒體過去的報導，中國經濟的走緩，加上新能源車也就是電動車銷售量的快速增加，整個中國燃油車的市場就劇烈萎縮，上週也提到日本的本田，汽車的經營大幅往下掉，原因就是在電動車的部分無法跟中國競爭，在油車的部分又面臨電動車的替代，所以兩相夾擊之下，傳統油車廠商銷售量就大幅的減少，面對電動車進入市場，對消費者來講替代品變多了，替代品一旦變多，原來市場上既有的這些競爭者，他們的銷售量自然就會慢慢的往下掉，而對於這些國家的政府來講，他們只要盡量去維持這個市場的公平競爭，就可以讓他們自己的廠商面對的威脅，利潤的獲利，不會下降得那麼多， 因為在一個民主國家的自由開放市場裡面，很難去禁止較低成本的產品進入，只能儘量的去了解產品成本低廉是否合理亦或不合理。

中國目前這樣的經濟處境，是否能夠從谷底復甦呢？蔡明芳指出，現在還沒有看到谷底，中國的經濟繼續萎縮，外國的車廠跟投資商也會慢慢地撤出，當這些投資商撤出時對勞工的雇用也會逐步的往下掉，失業的問題就會更加嚴重，而員工薪水上漲的可能性也會逐漸的減少，除了有汽車生產過剩的問題以外，另外一個面對中國需求下滑的就是手機，我們可以看到外國品牌的智慧型手機在中國銷售的官方的數據來看，去年11月也就是2024年的11月，中國的銷售量減少了將近五成，而在中國賣最好的外國手機就是蘋果，所以蘋果的銷售量一定是大幅降低的，因此我們從中國的手機跟汽車的消費品市場來看，面對這樣的壓力，中國的經濟實在很難樂觀以待。

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主持人蔡明芳表示，回顧2024年，看到中國經濟數據CPI(消費者物價指數)跟PPI(生產者物價指數)都表現得非常不好，12月初公布的11月的CPI，年增率大概只有0.2%，PPI則是連續26個月的衰退。

而新的一年，面臨中國整體生產過剩的影響，台灣的產品可以賣到中國去的比重已經越來越低了，石化產業就是一個最明顯的例子，最近也看到美國要開始對中國的成熟製程展開調查，原因是因為成熟製程的產品在中國也開始出現了生產過剩的問題，我們知道，一旦中國的成熟製程晶片產生了生產過剩的問題，就會開始危及沒有在中國生產的其他的晶片廠商獲利，包含美國廠商，所以美國的談判辦公室就非常謹慎地要對這件事開始展開調查。

目前中國有許多產品都有生產過剩的問題，這對於中國本身的企業來說非常痛苦，因為一方面要面對中國國內需求不足的問題，另一方面如果你賣的是國外市場，也要面對中國生產過剩導致的殺價競爭問題，所以當一個國家又生產過剩，又需求不足，就可以明確的知道，商品的價格不見得會下跌，但是整個市場的成交量一定會萎縮，接著就業就會跟著減少，而人民收入減少，當然消費就會跟著減少，由此可知 中國現在面臨的經濟問題是非常嚴峻的。

中國現在身為全世界關注的國家，不是只有成熟製程晶片問題影響其他國家，還有汽車業，汽車製造業在中國擁有一定的市場，我們可以從這次中國跟歐盟談判的時候，中國非常強硬的態度得知歐盟對於中國市場的倚賴度事比較高的，尤其像是德國，另外，日本汽車產業近期也受到中國電動車殺價競爭的影響，受到虧損，電動車的價格一直往下掉，對油車跟電動車都會有衝擊，因為如果電動車的價格夠便宜，油車的駕駛就會轉而購買電動車，而在購買電動車的同時，許多中國廠商因為生產過多的電動車，也就讓電動車的價格越來越低，而當價格低落，人民收入便不會高，消費也會跟著減少，如此下去只會讓中國經濟面臨惡性循環，無論如何，中國生產過剩的問題很難解決，所以如果你要觀察2025年的中國經濟，還是尚未看到樂觀的理由。

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中國經濟持續不佳，歷來強調穩健的中國中央經濟工作會議，在這一次的會議中提出了幾個重要的政策，包括實施適度的寬鬆貨幣政策，以及擴大中國國內需求，還有穩住房市跟股市，防範重點領域的風險跟衝擊，同時也要實施積極的財政政策來提高赤字率，還有發行長期的特別國債，希望夠穩住中國的經濟。

主持人蔡明芳表示，寬鬆的貨幣政策最擔心的就是通貨膨脹，雖然中國因為通貨緊縮不至於影響到通貨膨脹，但是中國如果要去推動寬鬆貨幣政策的話，中國將面臨出口下降，還有因為出口下降導致就業減少，因而導致消費減少，如果是因廠商外移導致的出口減少，而非經營成本上升導致的出口減少，這樣去推貨幣政策是不會有效果的。

再來，中國提倡要透過內循環帶動外循環，蔡明芳指出，出口減少、內需下降、消費總值下降、工業總值增加，造成了生產過剩，除此之外，當出口漸緩，原來在中國國內生產的廠商，銷售量就會降低，若他的工廠移出中國，他在中國創造的就業就更少，受雇勞工拿到的錢自然也就減少，或失業的人就變多，基本上是不可能帶動內需的成長，這樣的情形，絕對不會因為中國執行哪個經濟政策就會馬上被解決，因為真正的核心關鍵還是在於外資撤出，而外資撤出後，中國既有的廠商有沒有能力追上這些外資的腳步，把國家的經濟撐起來，這是要特別注意的，觀察到目前，中國經濟沒有任何好轉的跡象，因此內循環就不可能好起來，而外循環在中國面臨外資出走以及國際供應鏈重組之下，似乎對中國來講也已經沒機會了，內需不足，加上外需在出口部分受到很多國際政策的不確定性，真正要實現經濟循環，還有很長的距離。

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觀察美中關係，美國對於中國的管制只會越來越多，關稅越來越高，導致中國廠商以及外資必須移出中國，面對此種情況，中國政府也開始採取了反制的措施，針對一些所謂的關鍵礦物開始進行管制出口到美國，另外，中國財政部在他們自己的採購活動中，給予本土產品20%折價的價格優勢，來反制美國的打壓，面對中國讓自家產品享有優惠，加上生產過剩，外資產品在中國將更加賣不出去，價格也難以跟中國廠商競爭，容易造成不公平貿易，像是目前中國的成熟製程晶片就面臨超額生產，再加上中國政府給予的減稅優惠，可以預期未來外國的晶片要跟中國本土的晶片競爭，困難度又將進一步的提高，世界跟中國的貿易衝突想必又會增加。

因此，現在若與中國進行貿易，除了面對生產過剩的問題以外，還會面臨中國政府的補貼以及經濟脅迫，對於還持續看好中國的廠商來講，民眾可能要非常注意他們的獲利，因為在此時進入投資，有可能會蒙受巨大的損失。

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美國總統當選人川普明年正式接任之後，如果真的提高關稅，會讓許多人覺得全球化已死，貿易自由化已死，但提高關稅這件事，是否等同於反全球化或是反貿易自由化？

主持人蔡明芳在節目中表示，所謂的自由貿易，前提是公平貿易，是2個國家在公平對等的情況下才能談公平貿易，而從提高關稅來看，蔡明芳以中國的輪胎進口到美國為例，中國在國內已經給予輪胎廠商補貼，這樣的輪胎進口到美國，勢必可以用較低的價錢進行市場競爭，但這並不公平，而川普這次的調整，就是利用提高關稅的政策來平衡，目的是讓市場交易公平競爭，因此，自由貿易不是只有降低關稅，也不是提高關稅，就是違反自由貿易。

節目中還提到，大家質疑為何這次川普公布明年上任後對於墨西哥跟加拿大課徵的關稅比中國高？蔡明芳指出，川普認為毒品跟移民的問題對美國傷害極大，而這些問題跟邊境國家是有關係的，像這次說要提高關稅，就促使墨西哥開始查緝盜版品，可以想像，如果這些盜版品直接進入美國市場，等於直接傷害到美國廠商，所以重點在於墨西哥沒有做好智慧財產權的保護，這樣容易在雙方交易時讓有做好智慧財產權保護的國家受到傷害，因此，當大家都去說川普課徵關稅是否違反自由貿易時，可以去看看這些國家的反應，這是一種政策做法，並非違反自由貿易。

想更進一步了解自由貿易以及關稅對經濟的影響嗎？一起來聽主持人蔡明芳的深入解析~~

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11月25日美國總統當選人川普宣布在他上任的第一天就會簽署行政命令，對於墨西哥、加拿大所有的進口品要課徵25%的關稅，對中國的進口產品要加徵10%的進口關稅，主持人蔡明芳表示，最主要的原因來自於非法移民還有毒品的問題，特別是川普還指出，中國毒品透過墨西哥再流入美國的一個狀況，此舉也引發大家對於美墨加貿易協定是否會瓦解的懷疑。

此外，蔡明芳也提到墨西哥、加拿大、中國是美國三大進口商品的來源國，目前墨西哥已經取代中國，成為美國第一大進口國，現在最重要的是，墨西哥應去證明他不是中國洗產地的地方，以及墨西哥如果有太多的產品比重來自於中國的話，未來墨西哥將面臨的關稅可能非常非常高。對墨西哥跟加拿大課徵關稅，對兩國產品來講，未來賣到美國的困難度就提高，當然美國進口商的成本也會開始增加，所以川普課徵關稅對於這兩個國家的經濟影響是無庸置疑的，而目前中國經濟持續往下衰退，加上已經被課徵比較高額的關稅情況之下，美國要再加徵10%，中國要繼續去出口產品的門檻就會增加，國家就要花更多的補貼讓他們更有競爭力，讓人不得不擔心，川普明年上任後對世界經濟的影響。

蔡明芳還提到，在川普發文後，有許多美國當地的媒體都有做一些報導，特別是有非常多的美國的汽車、農業或食品的包裝，可能都來自於墨西哥跟加拿大這些國家，一旦課徵關稅後，就可能導致物價的上漲，物價持續上漲又會面臨通膨，但是川普又說他要打擊通膨，就出現了所謂的矛盾，面對川普的做法，接下來川普政府的財政部長將會面臨幾個挑戰，包括不斷膨脹的債務、赤字增加的速度、利息的負擔、美元貨幣的走強，如何擬定新的財政政策，可以持續觀察。

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