硅谷101

E182｜影子美元与金融新秩序：起底全球人均最赚钱的公司Tether

Listen Later

Tether公司作为USDT美元稳定币的发行商，已成为全球金融体系中不可忽视的力量。2024年，Tether实现净利润137亿美元，超过贝莱德、阿里巴巴等金融和科技巨头，以仅150名员工创造了惊人的人均9300万美元利润。

因为能与美元实现一比一的兑换，USDT在许多隐秘的金融交易中扮演着关键角色：从杀猪盘、毒品交易到恐怖组织融资，从俄罗斯军火商到委内瑞拉国有石油公司，USDT被广泛应用于法律制裁无法触及的灰色地带。然而，对于通货膨胀率高达200%的委内瑞拉普通民众来说，USDT又成为保存财富、接收汇款的重要工具。

Tether的崛起之路同样充满争议：创始团队身份复杂、银行关系模糊，到资产储备真实性被质疑，再到被指控操纵比特币市场，Tether曾多次面临生存危机。自从进入加息周期之后，通过将用户存入的资金投资于美国国债和企业债券，Tether在零成本资金与国债收益之间实现了巨大的套利空间，甚至成为了排名前二十的美国国债持有人。

在剧烈波动的加密货币市场，胆大者往往能获得惊人的回报；而当一个体系足够庞大，它就能从“被监管”变为与监管者“互相制衡”。本期节目将起底这个亦正亦邪，一路从争议中成长起来的稳定币公司Tether。

【主播】

泓君Jane，硅谷101创始人，播客主理人
【嘉宾】
杨民道，dForce创始人
刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑

【你将听到】

印钞暴富
03:39 “印钞机”模式：零成本资金换取高收益美债
07:25 发行量暴增：牛市需求与美债高收益的双重作用
09:56 反直觉市场转向：USDT的发行量在以太坊超过波场
12:34 备受争议但难以动摇：流动性的网络效应+先发垄断优势
政商关系
16:39 Cantor的911悲剧与卢特尼克崛起
20:00 华尔街背书：Cantor成为国债购买与托管核心
22:57 山洞里的秘密：卢特尼克之子曾清点Tether黄金储备
争议中成长
25:00 非主流团队颠覆精英叙事：整形医生、贸易商创立的全球最赚钱公司
30:43 核心成员：技术极客与高举高打
34:17 比特币操纵疑云：凭空发行USDT去买币
36:36 “94禁令”意外催生出全球最大的稳定币
38:17 银行断供风波：Noble银行暴雷，USDT脱锚大跌
41:38 套利大师：做市商如何在Tether危机中赚翻
壁垒与挑战
44:57 加密货币核心价值在“非许可”而非“去中心化”
48:38 司法部也难以撼动：持有大量美债形成互锁
52:48 从商票到国债：透明度提升但争议未消
57:05 金融新秩序：点对点结算如何挑战Visa和Mastercard
01:00:18 降息之后：美债收益下滑，被迫寻找新增长点
格局推演
01:03:41 传统金融机构布局稳定币，探索许可链
01:05:21 贴牌工厂：Paxos成为“稳定币富士康”
01:07:56 稳定币只是区块链金融的起点
01:10:41 螺旋式进化：丑闻和崩溃让币圈"走三步退两步"
01:12:22 AI大撒钱：12亿美元投资Northern Data，转型算力巨头
01:20:01 7.75亿入股Rumble，连接加密货币与右翼社区
彩蛋
01:24:58 特朗普的加密货币野心：虹吸全球流动性，再造链上纳斯达克

【文中提到相关信息】

文中提及的Tether公司的核心高管：
1. 詹卡洛·德瓦西尼（Giancarlo Devasini）：Tether联合创始人之一，前整形外科医生，意大利都灵人，现任公司首席财务官（CFO）。他还参与了加密货币交易所Bitfinex的开发。
2. 帕奥罗·阿尔杜伊诺（Paolo Ardoino）：自2017年起担任Tether的CTO，并在2023年12月被提升为首席执行官（CEO），同时继续担任CTO。Paolo Ardoino还在Bitfinex担任首席技术官，并且是Holepunch的首席战略官。
3. 克里斯托弗·哈伯恩（Christopher Harborne）：又名查克里·萨昆克里特（Chakrit Sakunkrit），英国和泰国双重国籍商人，他通过关联公司与其他三位共同控制Tether超过80%的股权。

其他相关人物：

  • 卢特尼克（Howard Lutnick）：美国商人，曾任 Cantor Fitzgerald 和 BGC 集团的首席执行官，并在本届特朗普政府中被提名商务部长。
  • Brock Pierce（布洛克·皮尔斯）：美国童星。2014年，他与Reeve Collins（前首席执行官）和Craig Sellars（前首席技术官）共同创立了Tether的前身RealCoin，并推动其成为首个与美元锚定的稳定币项目。皮尔斯是波多黎各Noble银行的实控人，该银行曾是Tether和Bitfinex的主要资金托管机构。RealCoin在2014年底更名为Tether后，其所有权被转让给加密货币交易所Bitfinex的母公司iFinex。
  • Steve Bannon（史蒂夫·班农） ：美国极右翼政治人物、前白宫首席战略师，同时也是特朗普政府早期的核心幕僚。他以推动民族主义、反全球化政策及“美国优先”理念闻名。

    • 加密货币相关术语：

    • USDC：由Circle和Coinbase联合发行的美元抵押稳定币，以合规审计和透明度著称。
    • 94禁令：2017年9月4日，中国人民银行等七部门联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，正式定性ICO（Initial Coin Offering，即首次代币发行）本质上是未经批准非法公开融资行为，要求立即停止所有代币发行融资活动。
    • Ether（以太坊）：以太坊是一个开源区块链平台，它的原生加密货币叫做Ether（ETH），用于支付智能合约执行和交易手续费。
    • Circle：USDC发行方，金融科技公司，由杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）领导。
    • Cantor Fitzgerald ：是一家美国知名的投资银行和金融服务公司，美国国债市场的主要经纪商之一。
    • 索拉纳（Solana）：一个高性能的区块链平台，以其快速、低成本的交易而闻名。USDC在Solana上作为原生代币发行，支持快速的交易和低费用。
    • Bitfinex：加密货币交易所，与Tether同属iFinex旗下，因资金混用问题备受争议。
    • iFinex：是Bitfinex注册于香港的母公司，负责运营Bitfinex交易所。
    • 门头沟Mt.Gox：Mt.Gox曾是最大的比特币交易所之一，但在2014年因安全漏洞和管理不善而倒闭，导致大量用户资金损失。
    • FTX：一家曾经是全球领先的加密货币交易所，创始人是Sam Bankman-Fried，在2022年11月因财务危机和管理不善宣布破产，导致大量用户的资金损失，成为加密货币历史上最严重的交易所崩盘事件之一。
    • Coinbase：美国合规加密货币交易所及上市公司，支持多种资产交易与托管服务。
    • Northern Data：德国区块链基础设施公司，主营比特币挖矿与AI数据中心业务。
    • Rumble：一个去中心化的社交媒体平台，强调言论自由，成为部分区块链项目的推广平台。

      • 本节目不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

      【监制】

      杜秀
      【后期】
      AMEI
      【BGM】
      The Deal - Ruiqi Zhao
      Horse Power Brass - Bonkers Beat Club
      The Big Truth - August Wilhelmsson

      【在这里找到我们】

      公众号：硅谷101
      收听渠道：苹果｜小宇宙｜喜马拉雅｜蜻蜓FM｜网易云音乐｜QQ音乐｜荔枝播客
      海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜TuneIn｜YouTube｜Amazon Music
      联系我们：[email protected]

      Special Guests: 刘锋 and 杨民道.

      ...more
      View all episodesView all episodes
      Download on the App Store
      硅谷101By 硅谷101
      • 4.7
      • 4.7
      • 4.7
      • 4.7
      • 4.7

      4.7

      159 ratings

      More shows like 硅谷101

      View all
      疯投圈 by 黄海、Rio

      疯投圈

      106 Listeners

      声东击西 by ETW Studio

      声东击西

      278 Listeners

      忽左忽右 by JustPod

      忽左忽右

      447 Listeners

      What's Next｜科技早知道 by 声动活泼

      What's Next｜科技早知道

      175 Listeners

      硅谷101|中国版 by 泓君Jane

      硅谷101|中国版

      50 Listeners

      商业就是这样 by 商业就是这样

      商业就是这样

      271 Listeners

      晚点聊 LateTalk by 晚点 LatePost

      晚点聊 LateTalk

      23 Listeners

      声动早咖啡 by 声动活泼

      声动早咖啡

      223 Listeners

      起朱楼宴宾客 by 大卫翁

      起朱楼宴宾客

      44 Listeners

      半拿铁 | 商业沉浮录 by 潇磊&刘飞

      半拿铁 | 商业沉浮录

      290 Listeners

      张小珺Jùn｜商业访谈录 by 张小珺

      张小珺Jùn｜商业访谈录

      30 Listeners

      高能量 by 李翔李翔

      高能量

      27 Listeners

      知本论 by 知本论

      知本论

      4 Listeners

      42章经 by KaiQu

      42章经

      9 Listeners

      小Lin说 by 小Lin说

      小Lin说

      33 Listeners