最近AI板块涨疯了。8月29日，国产AI芯片龙头寒武纪的股价超过了贵州茅台，成为新的“股王”。不少股民由此开始“喜芯厌酒”“不寒而栗”。这轮牛市，资产重估的核心在于寻找预期差。基于AI产业改变世界的新叙事，资本开始挖掘那些被传统估值体系低估的、隐藏的价值，并为其重新定价。

一直以来，全球资本对以英伟达为首的海外AI巨头青睐有加。这不仅是对其技术护城河的认可，更是对美国AI霸权的押注。在某种程度上，看多英伟达，就是看好美国利用AI技术延续其霸主地位。那么，国产AI能打破美国技术封锁，创造出属于自己的行情吗？

【时间轴】
01:09 寒武纪股价飙升，是国内AI突围战初见成效的缩影
04:59 寒武纪的两大长期困境，出现了反转？
07:27 276倍市盈率，是泡沫吗？

汝之蜜糖，彼之砒霜。这是看到8月29日晚阿里财报后，笔者的第一感受：外卖大战“持久化”，对阿里而言是千载难逢的“机遇”，对美团而言则是难以下咽的“危机”。在二季度财报中，阿里收入同比增长2%，但经调整EBITA同比下降14%至388.4亿元；经营利润349.8亿元，同比下降3%。

那么，对比京东、美团两家财报，为何说阿里可能从中获益？即时零售的市场份额发生了怎样的变化？阿里如何看待在外卖上的巨额支出？这又是否会影响它的AI战略？

【时间轴】
00:37 阿里二季度利润和现金流，都受到外卖大战冲击
03:31 阿里内部，是如何理解外卖这件事的？
07:25 双线作战的阿里，急需“胜利”鼓舞士气

随着婚姻推迟以及不婚不育群体的增加，人们一生中单身的时间段也随着延长。但目前研究中对于我国未婚青年单身经历的关注度不高。这使我们产生了好奇：单身者对于单身的理解以及对婚姻的态度会有性别差异吗？不同年龄段的未婚青年又是如何看待单身和结婚的？从“大学毕业”到“就业定居”，再到生育和购房压力，我们的人生和婚姻“剧本”，还有其他可能性吗？

【时间轴】
01:30 二十多岁的青年男女，“结婚有风险”
03:45 年过三十，婚姻压力有了明显的男女分别
06:49 我们该如何理解“压缩现代性”下的婚姻困境？

2024年，治愈系日剧《住宅区的两人》上映，讲述了两个50多岁单身中年女性在“团地”相互陪伴的生活，在豆瓣获得9.3的高分。除了温暖的友情日常外，它还揭开了被社会长期忽视的现实：在日本社会边缘，其实有越来越多的女性正在以这种“非典型”的方式活着——不婚、离异、独居，收入不高，却依然努力生活。

在日本“失落的三十年”里，经济的停滞不仅拖累了GDP数据，更悄然重塑了无数女性的命运，她们离婚姻越来越远。这背后，并非简单的“婚姻观念变了”。而是当一个社会进入长期低增长的状态时，个体的每一个选择都不得不权衡成本与风险。

【时间轴】
02:04 从“结婚辞职”到“不敢辞职”
04:37 婚姻从庇护变成了拖累
07:02 单身女性的“制度性单身税”
09:01 自由的代价，无人负责

助贷是一片灰色地带。网贷平台上标着“年化利率5.4%起”的贷款产品，很可能是包装出来的“高利贷”。真正贷款时，平台会强制绑定各种会员费、担保费、服务费，算下来实际年化可能高达30%以上。

最近，监管终于对此出手了。2025年4月3日发布的“助贷新规”明确了综合融资成本区间。以后所有收费都必须算进综合年化利率里，不能超过司法保护上限24%。那么，24%到36%的高利贷真的会销声匿迹吗？为什么金融机构执着于这部分业务？整个产业链条又是如何进行利益分配的？

01:27 高利率惹众怒，助贷新规成为行业出清信号
05:07 过渡期的消金、助贷公司，仍在进行“产品模式创新”
07:24 24%~36%的“灰色地带”，供给资金从哪来？

当工作时间和商场营业时间基本同步，你有多久没有逛过商场了？周末好不容易挪个时间出来去商场，是不是感觉人又多，排队时间又很长，成了一件辛苦的事？我在工作日去逛了次商场，发现商场真是变天了，到处都是老年人欢乐的身影。

老年人有社交需求，商场就迎上来提供社交空间；老年人图实惠，商场就提供定向补贴和专属折扣；社区商场更是愿意招聘刚退休的老人做服务员，时间灵活离家近，做的就是社区熟人生意。那么，老人逛商场，真的有消费力吗？商场为什么开始重点发力银发经济了？老年人的生意，还有什么新做法？

【时间轴】
01:22 商场的老年业态，远比你想得更丰富
05:57 退休工资之外，老年人正成为就业市场的香饽饽
09:31 商场过剩、竞争激烈，银发经济才是新增量

8月19日，寒武纪盘中涨超5%，股价首次突破千元大关。8月20日下午，一条标题很唬人的消息迅速传开，“8月下旬调仓大动作，拉满国产算力”，虽然尾盘相关方纷纷澄清，但算力板块集体拉升。而港股东方甄选19日先是大涨超20%，后跳水暴跌超20%，缘由竟是传闻新东方CEO侵占公司利益被立案调查。

小作文之风在股市中从未停息，5月最高法和证监会联手要净化资本市场风气，但随着行情走好，近来小作文竟越发“猖狂”起来。小作文为何屡禁不止？这背后有怎样的产业链？当下又反映了哪些问题？

【时间轴】
01:46 真假难辨的小道消息，是如何产生的？
04:34 低成本高收益，是小作文屡禁不止的根源
08:28 市场流动性充沛，成了小作文满天飞的天然土壤

最近几年，每当我和朋友们相聚时，总免不了一个话题：孩子们的留学生涯。十年前和他们讨论这件事的时候，他们语气中充满骄傲、愉悦与乐观；但现在，他们多数是乌云盖顶，因为天价的学费与生活费，毕业后的黯淡前程，以及充满未知数的将来。

不过短短数年时间，怎么就乾坤颠覆了呢？现在去留学，还是一笔划算的投资吗？上一批“海归”享受到的留学红利，为何逐渐消失了？“美国AI人才一半来自中国”的背后，如今谁还适合去留学？

【时间轴】
01:26 中国父母对于留学，为何从趋之若鹜转向避之不及？
03:23 高考与留学红利，是时代变迁与全球化提供的机遇
07:42 留下的门缝在收窄，你是他们需要的人才吗？

突破3700点后，三大指数继续气势如虹，8月18日沪指一度创出近十年趋势新高。这是一场财富的盛宴，但散户缺席了。据调研，散户当前市场参与度仅相当于2015年和去年“924”行情的1/3。但在A股，散户并非背景板，他们持股超1/3，交易份额占70%。

这两三年会有近200万亿的定期存款先后到期，这将成为市场关键增量资金。市场期待散户“跑步进场”，让牛市真正全民狂欢。散户为何踟蹰不前？为何指数越涨，心里越慌？数字之外，理论之下，更能折射现实的，是一个个散户的真实故事。

【时间轴】
01:48 “2015年高点杠杆一把梭哈，今年才快回本”
04:37 “8月账户连续红了十几天，太不真实了”
07:04 “今天我问AI，‘严重踏空大A，怎么办？’”
10:08 “开心的是，在不影响工作和生活的情况下跑赢了指数”

八月初，我计划去广东出差，随手刷了下携程上的酒店，结果有点意外：喜来登，比亚朵还便宜。这个曾经“自带流量”、能成为城市地标的五星级酒店，如今为何正在被出售、被替换？它如今的入住体验究竟如何？在房地产盛世中“标配”的喜来登，为何在逐渐老去？它在全球又面临着怎样的品牌定位挑战？

【时间轴】

00:50 老牌外资五星酒店，面临系统性下滑烦恼

03:35 房地产经济收敛，与喜来登品牌被万豪收购后的挣扎

07:53 “来得早”的喜来登，靠地段在续命