Alku aina hankalaa, erityisesti startup-rahoitusta kerätessä. Vaikka Enfucen ensimmäiset vuodet rahoitettiinkin asiakkaiden rahoilla, vaati kovempi kasvu ulkopuolista rahoitusta. Ensimmäisen kierroksen haasteista huolimatta apu löytyi lainarahasta, oman pääoman ehtoisen rahan jäädessä vielä silloin nostamatta.

Pankkien kovenanttien painaessa päälle ja kasvun kiihtyessä, oli myäs omaa pääomaa saatava. Sitä löytyi onneksi  Maki.vc:stä, jonka LP Tencent osallistui Enfucen myöhemmälle kierrokselle. Laaja sijoittajien kontaktointi aikaisemmilla kierroksilla alkoi kantaa hedelmää, kun yhtiö 2021 keräsi 45m€ rahoituskierrosta. Pöydällä oli nopeasti kuusi term sheetiä, joista sijoittajaksi valikoitui Vitruvian Partners Lontoosta.

Jaksossa Enfucen kanssatoimitusjohtaja ja -perustaja Monika Liikamaa kertoo, miten yhtiö keräsi kaiken kaikkiaan 68,5m€ sijoittajilta.

Startupin rahoituskierroksella päänvaivaa voi aiheuttaa valuaation lisäksi myös sijoittajien muut ehdot. Sijoittajien itselleen vaatimat etuoikeudet kun saattavat saada myöhemmin asiat sekaisin muiden sijoittajien, perustajien ja työntekijöiden välillä. Pahimmillaan joku jää nuolemaan näppejään. 

Jaksossa keskustelen eBrandsin perustaja ja toimitusjohtaja Robin Baden kanssa eBrandsille tekemästämme 7,5m€ rahoituskierroksesta. Kierroksella hylättiin monta term sheetiä juuri sijoittajien ehtojen vuoksi, vaikka valuaatio niissä miellyttikin yhtiön omistajia. Kuuntele jaksosta, mikä ehdoissa hiersi ja miltä perustajasta tuntui hylätä sijoitustarjous ja sen tuomat rahat ilman tietoa tulevasta.

Solutuotantoteknologiastartup BIONTO keräsi syyskuussa neljän miljoonan euron rahoituksen Korpi Capitalilta, ilman foundereiden aikaisempaa kokemusta rahoituskierroksista. Kierroksen kokoon saamisessa auttoi joukko neuvonantajia, joita ilman kierrosta ei oltaisi saatu kerättyä. Jaksossa BIONTOn perustaja ja toimitusjohtaja Terhi Puranen kertoo, miksi päätyi käyttämään neuvonantajia rahoituskierroksen valmistelussa ja toteuttamisessa. Ammattimaisesta lähestymistavasta huolimatta sijoittajatapaamisissa kaikki paitsi yhtiön teknologiaosaaminen haastettiin. Terhi koki keskustelut sijoittajien kanssa oppimiskokemuksena. Oikea sijoittaja kierrokselle löytyi molemmin puolisen kiinnostuksen ja arvokeskustelujen kautta.

Pohjois-karjalainen yrittäjä Janne Hietala kertoo jaksossa Kelluun vuonna 2024 toteutetusta 3,5m€ rahoituskierroksesta, jossa Teemu toimi neuvonantaja. Jaksossa keskustelemme rahoituskierrokseen valmistautumisesta ja sijoittajien kanssa kommunikoimisesta. Kuulet, kuinka Kelluun investment story luotiin, miten sijoittajatapaamisiin valmistauduttiin ja kuinka sijoittajatapaamisten luonne vaihteli riippuen siitä, tapasimmeko kotimaisia vai ulkomaisia sijoittajia.Jakossa Janne kertoo myös oman yrittäjätarinansa ja miten rakentaa yritystä Joensuussa, jossa rahoitusmahdollisuudet ovat isompien kylien vastaavia heikommat. Jakson lopussa vielä Jannen vinkit rahoituksen keräämisestä startupille.

Alkuvaiheen nopeasti kasvava ja kehittyvät startup tarvitsee aika ajoin lisää rahoitusta jatkaakseen matkaansa. Tässä jaksossa pureudumme Clouderin kanssaperustajan ja Chief Operating Officerin Emma Grönlundin kanssa kansainvälisten seed-sijoittajien maailmaan ja siihen, miten rakennetaan onnistunut rahoituskierros. Käymme läpi, miten tärkeää on kertoa vahva tarina toimivasta tiimistä ja tuotteesta, sekä miksi ajoissa liikkeelle lähteminen on avainasemassa – rahoituksen kerääminen vie aikaa!

Pohdimme myös, tuovatko ulkomaiset sijoittajat pelkkää pääomaa vai aidosti lisäarvoa esimerkiksi kansainvälistymiseen. Keskustelemme siitä, kannattaako panostaa suureen määrään sijoittajia vai valikoituihin kontakteihin, ja kuinka sijoittajien kanssa neuvoteltavat ehdot muotoutuvat – päättääkö founderi vai markkina?

Vinkkinään Emma korostaa oikean sijoittajan valintaa. On tärkeää löytää sijoittaja, joka ymmärtää yrittäjän arkea ja osaa tukea startupin kasvua.

Tero-Pekka Alastalon Avenue Biosciences julkaisi lokakuussa 2,3 miljoonan euron rahoituskierroksen. Rahoituskierros oli erityisesti alussa kuin “turpaan ottamista”, sillä sijoittajat kieltäytyivät sijoituksesta kuka milläkin perusteella.

Onneksi yhtiön kanssaperustaja ja toimitusjohtaja ei ollut ensimmäistä kertaa rahaa keräämässä, vaan Tero-Pekan aikaisemmat kokemukset startup-rahoituksesta Blueprint Geneticsissä ja CardioSignalissa auttoivat kierroksen kokoamisessa. Jaksossa Tero-Pekka paljastaa itselleen käänteentekevän pitchaus-koulun. Jaksossa selviävät myös erot ja yhtenevyydet amerikkalaisten ja eurooppalaisten sijoittajien välillä sekä  se, miten neuvottelut yliopistojen kanssa tiede-spinouteista sujuivat rapakon molemmin puolin.

Lopussa  kuulet Tero-Pekan mietteet siitä, miksi sijoittajien kieltäytyminen kehittää sekä pitchiä että bisnestä. Mitä kanveesista nouseminen vaatii nöyryyden ja radikaalien muutosten lisäksi? Miksi jokaisen founderin tulisi hakea startupilleen maksimaalinen määrä palautetta.? Ja aivan lopuksi vielä onko sijoittajan “ei” aina “ei”?

Kun kyseessä on terveysteknologian startup, jossa hardware näyttelee isoa osaa, voisi kuvitella rahoituksen nostamisen olevan vaikeaa ja aikaa vievää. Terveysteknologia kun on varsin reguloitua ja siksi aikaavievää kehittää ja hardwareen sijoittaa vain kourallinen sijoittajia.

Podcast-isännän ennakkoluuloista huolimatta CurifyLabsin kanssaperustaja ja toimitusjohtaja Charlotta Topelius on elävä esimerkki founderista, joka ei turhaa aikaa rahan keräämiseen kuluttanut. Charlotta on prosessinsa ansiosta ja momentumia ylläpitämällä kerännyt kaikki CurifyLabsin kierrokset vain muutamassa kuukaudessa. Kerran jopa isosti raskaana ollessaan.

Jaksossa Charlotta kertoo myös miten nosti EIC:n 2,5m€ tuen startupilleen ja mitä tuen saaminen vaati. Lopussa vielä Charlottan vinkit sijoittajan löytämiseksi ja valitsemiseksi.

Tässä Rahoituskierros-podcastin jaksossa keskustelemme Mårten Mickosin kanssa startupien pitch deckeistä, eli sijoittajapresentaatioista. Mårten on pitkän linjan yritysten rakentaja, joka on toiminut mm. MatchOn Sportsin, MySQL:n ja HackeOnenin toimitusjohtaja. Uransa aikana Mårten on kerännyt yli 200m€ sijoittajien rahaa edustamilleen startupeille

Mårtenin mielestä isoimmat haasteet pitch deckissä liittyvät alkuasetelmaan, jossa founder on mahdollisesti tekemässä vasta ensimmäistä pitch deckiään, kun taas sijoittaja näkee niitä kymmeniä viikossa. Aloittelijan on vaikeaa valita tuhannesta menestykseen vaadittavasta asiasta kymmenen tärkeintä pitch deckiin, joilla vakuuttaa sijoittaja. Deckistä pitää myös huokua samaan aikaa varmuus ja epävarmuus, juuri oikeassa suhteessa. Ja deckistä täytyy löytyä numeeriset ennusteet tulevasta, mutta ei liian tarkasti.

Lopussa Mårten jakaa vielä vinkkinsä sijoittajan löytämiseksi ja valitsemiseksi.

Mikä startup-eläin on kameli? Tässä jaksossa Manna Insectin kanssaperustaja ja toimitusjohtaja Ykä Marjanen kertoo mikä on kameli-startup, miten kasvu ja kulujen minimointi tasapainotetaan ja miten löytyvät kameli-filosofiaa fiilistelevät sijoittajat yksisarvissijoittajien joukosta.

Kameli-startup on alkuvaiheen yhtiö, jolla on kyky toimia pitkään hyvin vähällä rahoituksella, ilman että yhtiö luopuu voimakkaan kasvun tavoittelusta. Keskustelemme jaksossa kameli-startupien hyvistä ja huonoista puolista sekä miten kameli-startupin johtaminen eroaa perinteisesti rahoitetun startupin johtamisesta niin henkisesti kun operatiivisesti. Jaksossa Ykä kertoo, miksi kokee, että kameli-startupissa kohtalo on omissa käsissä, eikä sijoittajien käsissä. Jaksossa Ykä paljastaa myös rahoitusfantasiansa.

Yleinen totuus startup rahoituksessa on pitää cap table puhtaana ja mahdollisimman lyhyenä. Cap tablessa mukana pidetään vain ne, jotka auttavat aktiivisesti startupia eteenpäin ja rahoittavat sen matkaa nyt ja tulevaisuudessa.

Mutta voiko rahoituksen tehdä myös toisin? Timo-Pekka Leinosen Master English ja sen edeltäjä WordDive ovat tehneet 26 rahoituskierrosta ja keränneet 12,8 miljoonaa euroa rahoitusta sijoittajilta. Ja sijoittajia  yhtiössä  on jo 1 357 kappaletta, eli enemmän kuin cleanissa ja meanissa cap tablessa on tapana olla. Kuuntele Master Englishin perustajan ja toimitusjohtajan kertoma tarina Master Englishin rahoittamisesta enkeleiden ja joukkorahoituksen avulla. Jakson lopussa Timo-Pekan vinkit rahoituksen keräämiseksi ja Teemun tarina pensaista, tukkipuista ja startup rahoituksesta.