Im 5. Anleger Spezial ist Robert Reichle, Leiter Fixed Income Global und Emerging Markets, zu Gast. Gemeinsam mit Dr. Schmieding und Klaus Naeve geht es um die Chancen und Risiken bei Anlagen gerade in Schwellenländern. Wie ist die generelle Einschätzung dieser Märkte und deren finanzielle Stabilität auch mit Blick auf die Pandemie? – Wie sind die Emerging Markets aus Anlegersicht zu beurteilen. Auf welche Kennziffern achten Fondsmanager? Und warum macht es aus der Gläubigerperspektive Sinn, sich mit Emerging Markets zu befassen? – Wie unterscheiden sich Staatsanleihen und Unternehmensanleihen in Schwellenländern? Und was ist von Anleihen in lokaler Währung zu halten? – Welche Effekte haben die immensen Hilfsprogramme in den USA mit der damit verbundenen weiteren Verschuldung auf die Attraktivität von Schwellenländern? – Schließlich: Welche Rolle spielt das Thema Nachhaltigkeit bei Investitionen in Emerging Markets? Wie wird sich die Bedeutung von ESG hier entwickeln?

In dieser Folge dreht sich alles um das Thema Schulden in seinen wichtigsten Facetten. – Was ist der Nutzen von Schulden? Was ist ihre Wirkung auf das Wachstum von Volkswirtschaften und Unternehmen? Und ab wann werden Schulden zur Gefahr? – Welche Gefahren können von dem raschen Anstieg der Staatsschulden in der Corona-Pandemie ausgehen? Ist die Lage bereits dramatisch? Oder wo könnte sie es in einigen Jahren werden, wenn die Zinsen wieder steigen? – Wie lassen sich die Schuldenberge abbauen? Sind Steuererhöhungen dafür das richtige Mittel? – Schließlich: Können die höheren Unternehmensschulden eine Pleitewelle auslösen? Und wie werden sich die Banken angesichts der möglichen Risiken bei der Kreditvergabe verhalten? Kann das die wirtschaftliche Erholung bremsen?

Schwerpunkt dieser Folge ist das Thema Inflation. Wir sprechen über die Triebkräfte der Inflation und den Ausblick für die kommenden Jahre: Was verursacht Inflation? Warum hat der Preisauftrieb nahezu weltweit seit den frühen 1980ern immer weiter nachgelassen? Und warum hat die außerordentlich lockere Geldpolitik nach der Finanzkrise 2008 und der anschließenden Eurokrise trotz Niedrigstzinsen und einer ausgeweiteten Geldmenge die Inflation bei uns bislang nicht angeheizt? – Haben wir jetzt den Tiefpunkt der Inflation erreicht, und geht es in den nächsten beiden Jahren nach oben? – Welcher Trend ist langfristig zu erwarten? Wie unterscheiden sich diesbezüglich die USA und die Eurozone? Und was bedeutet das für die Zentralbanken und die Märkte?

Die Schwerpunktthemen dieser Ausgabe sind der Machtwechsel in Washington, das Verhältnis der USA zu Deutschland und Europa, der Wahlausgang um den CDU-Vorsitz und der Reformbedarf in Deutschland: Wie lassen sich die Gräben zwischen den beiden politischen Lagern in den USA überwinden? Und kann Biden das gelingen? – Was bedeuten Bidens Pläne für die Wirtschaft des Landes? Und wie wird sich seine Politik auf die Wirtschaft in Europa und in der Welt insgesamt auswirken? – Mit Blick auf Deutschland: Wie werden sich die Zusammenarbeit und der Austausch zwischen Biden und dem Kanzleramt jetzt und nach der Bundestagswahl verändern? – Was bedeutet die Wahl von Armin Laschet zum CDU-Vorsitzenden innenpolitisch sowie für die Wirtschaft des Landes? – Schließlich welche Herausforderungen stehen mit dem näher rückenden Wechsel im Kanzleramt bevor? Welche Reformen sind dringend erforderlich, und wie ist in diesem Zusammenhang insbesondere das Rentensystem in seiner Stabilität zu beurteilen?

In unserem 4. Anleger Spezial ist wieder Prof. Dr. Bernd Meyer, Chefanlagestratege und Leiter Multi Asset unseres Wealth and Asset Managements, zu Gast. Wir geben einen Ausblick auf das Jahr 2021, vergleichen die Lage mit der vor genau einem Jahr und gehen der Frage nach, wie sich Anleger heute angemessen positionieren können. Welche Erwartungen verbinden die Kapitalmärkte mit dem noch jungen Jahr? Wie ist das im Vergleich zu Anfang 2020 zu bewerten? Und welche Bedeutung haben Sentiment, Flow und Volatilität bei der Einschätzung der Märkte? – Hat sich nach der Senatswahl in Georgia und der Erstürmung des Kapitols der Ausblick für die USA geändert? Und welche Themen werden nach der Bestätigung Bidens, dem Brexit-Deal und dem Impfbeginn die Märkte in den kommenden Wochen bewegen? – Wie sind Unternehmensanleihen nach der großen Verunsicherung im ersten Pandemie-Schock und der rasanten Erholung im weiteren Jahresverlauf 2020 aus heutiger Sicht zu bewerten? Welchen Einfluss hat die erwartete Insolvenzwelle, und wie wird diese verlaufen? – Abschließend werfen wir einen Blick auf die asiatischen Märkte. Asien hat die Corona-Pandemie offenkundig besser bewältigt als Europa und die USA. Welche Bedeutung erhalten vor diesem Hintergrund asiatische Werte und Unternehmen in den Aktien-Portfolios? Und wie sind insbesondere chinesische Aktien und Anleihen zu beurteilen?

In der ersten Folge des neuen Jahres sprechen wir über die Folgen der neuen Lockdowns in Deutschland und Europa, die Stichwahlen für den Senat in den USA und das Abkommen zwischen Großbritannien und der EU vom Heiligabend. - Wie ist der quasi in letzter Minute geschlossenen Brexit-Deal zu bewerten? – Wie schwer treffen die anhaltende Pandemie und die härteren Lockdowns die Wirtschaft? Wie unterscheidet sich die Lage in Deutschland von anderen europäischen Ländern? Und wie kann ein rascher Impffortschritt die weiteren Aussichten beeinflussen? -  Abschließend außerdem: Was bedeutet der Ausgang der Stichwahl in den USA für den neuen Präsidenten Biden. Ändert dies den Ausblick für die Wirtschaft in den USA und das Verhältnis zu Europa?

In der letzten Folge unseres Podcasts in diesem Jahr betrachten wir die aktuelle Lage nach den Meldungen über eine Corona-Mutation. Darüber hinaus beleuchten wir Erinnerungswürdiges im Schatten der großen Schlagzeilen rund um Covid-19 und wagen ein Resümee: Was waren in diesem turbulenten Jahr die größten Herausforderungen sowohl für Kunden als auch für die Bank? Was waren die größten Überraschungen an den Märkten? Welche kleineren Dinge und Zahlen sind in diesem Jahr aufgefallen? Was hat das Jahr an Positiven beschert? Und mit wie viel Zuversicht können wir in das Jahr 2021 starten? 

Wir wünschen Ihnen, liebe Hörerinnen und Hörer, besinnliche Feiertage und einen guten Rutsch in das Neue Jahr und danken Ihnen ganz herzlich für Ihr Interesse. Die nächste Folge erscheint am 7. Januar 2021.

In der 38. Folge stehen die Folgen des zweiten harten Lockdowns im Vordergrund. Wie schwer trifft dies die Wirtschaft und was ist diesmal anders als beim ersten Lockdown im März und April? Reichen die Hilfsgelder von über elf Milliarden Euro pro Monat aus, die der Bund bereitstellen will? Um die Gefahren für die Konjunktur einzugrenzen, hat die EZB vergangene Woche ihr Programm zum Ankauf von Anleihen aufgestockt und verlängert. Ist diese Maßnahme angemessen und gerechtfertigt – oder schießt die EZB über das Ziel hinaus? Zudem kommen wir auf den EU-Gipfel zu sprechen, bei dem Ungarn und Polen Ende letzter Woche ihr Veto gegen das Fiskalpaket von 1,8 Billionen Euro zurückgezogen haben. Geht der Kompromiss zu Lasten der Pflicht, den Rechtsstaat zu wahren? Abschließend blicken wir nochmal auf den Brexit. Es wird eng. Wie stehen aktuell die Chancen auf ein Abkommen zwischen Großbritannien und der Europäischen Union? 

In unserem 3. Anleger Spezial ist Andreas Strobl, Fondsmanager bei Berenberg mit Schwerpunkt Mittelstand und deutsche Aktien, zu Gast. Die Themen kreisen um die Chancen und Risiken für 2021: Wie sehr belasten uns die höheren Schulden und droht eine Insolvenzwelle – oder kann eine deutlich bessere Konjunktur diese Probleme entschärfen? Wie ist die Lage der deutschen Wirtschaft? Ist der deutsche Mittelstand einzigartig? Was macht die zweite Reihe der deutschen Aktien attraktiv? Und wie können sich Nischenplayer vor finanzstarken Big Players schützen? Außerdem: Wie ist die Neuausrichtung des deutschen Leitindex DAX zu bewerten? – Im hinteren Teil wenden wir uns dem Thema Nachhaltigkeit zu. Wie ist der Trend zu ESG volkswirtschaftlich zu bewerten? Und wie geht der Mittelstand mit Nachhaltigkeit um?

Europa und den USA laufen die ersten Zulassungsanträge für Impfstoffe. Welche

Chancen ergeben sich hieraus für die kommenden Monate – und auf welche Risiken

müssen wir uns noch einstellen? – Im Spätherbst entwickeln sich die

Infektionszahlen international verschieden. Welche Erkenntnisse lassen sich aus

dem unterschiedlichen Vorgehen der Länder in der auch saisonal bedingten

zweiten Welle ableiten? – Deutschland hatte zunächst auf weniger strenge

Einschränkungen gesetzt, diese zuletzt aber etwas verschärft. Welches

Zwischenfazit lässt sich im Vergleich zu den europäischen Nachbarn bislang

ziehen? Und wie ist das aktuelle Vorgehen der Politik zu bewerten? – Mit der

abschließenden Frage blicken wir auf die USA. Wie ist Bidens Personalauswahl

bisher zu beurteilen? Und wie wird sich das auf die Beziehungen zu Europa

auswirken?