如果说，美股的AI盛宴是在围猎英伟达、谷歌；那么，A股的AI狂欢就集中在两个代号里：一个是炒芯片的“纪联海”（寒武纪、工业富联和海光信息）；另一个则是炒连接的“易中天”（是新易盛、中际旭创、天孚通信）。

中际旭创在11月27日刷新历史高价，天孚通信在12月8日创出新高。但在欢呼声中，资本市场的质疑也没停过。 看到光模块企业40—60倍、甚至超80倍的市盈率，有人直呼“泡沫”。然而，就在所有人以为“光模块”的故事快讲不下去的时候，大洋彼岸的谷歌带着它的TPU“半路杀出”，不仅改变了AI算力的格局，似乎也顺手“救”了A股光模块的估值逻辑。

【时间轴】
01:27 谷歌TPU芯片放量，为何会带动光模块需求增长？
04:27 资本开支力度也是光模块需求的直接风向标
06:02 增长或还存在上修空间，但估值已透支未来两年业绩