张晓峰｜财经随心说

我们在今天中午的缠论解盘节目中，明确告诉投资者，一旦多空信号出现假突破，那就应该立刻纠正。看错行情很正常，但落下执念就不正常了。结果很严重。

大盘没有在小级别上立刻展开调整，中证500的突破下轨的信号也成了诱空的信号。大级别上继续我们对市场看好的趋势判断。一种不肯调整的倔强，扑面而来。

第一成交量大而不倒；第二大盘股白线指数领涨，说明增量资金继续通过大机构增持一二线品种，从而带动大盘上攻。

市场再次宣布，现在不许看空！

扫描一下今天的市场热点，智能汽车这块是我们最近区别于新能源车，向投资者反复提起的板块，今天发力强劲。新能源车和电池这块，是本轮行情的主赛道，今日又有政策利好的刺激，对今天大盘的强劲表现，有突出的贡献。

今天最值得一提的板块是军工。

大家都知道，我对军工一直没有什么偏好。因为我觉得再和平年代，造这么多大兵器干嘛呢？

但随着俄乌战争的启动，台海形势的紧张，我也改变了对军工行业的一些看法。

首先，形势的压迫感逐渐增强，气氛逐渐烘托起来了。使得我们不造点大兵器，感觉对不起父老乡亲的安全。随着第三艘航母福建号的下海，我们的大兵器计划正在快速落地之中。

但如果光是这块，就说应该看好军工其实我是不福气的。

因为一般情况下，我们传统的想法，军工产品的唯一使用场景就是战场，如果不开战，那生产出来的大兵器，只会计入成本，而没法产生效益。

但是，如果换一个角度思考，我想到了汽车4S店。也就是大兵器不仅只有生产环节，还有维护和保养的环节。

所以，对于国防军工板块的上市公司而言。当他们的客户的保有量达到一定程度，并且还在不断增加的时候。比如，我们会不会最终形成一只10个航母的海军，现在是3艘，在加上配套的驱逐舰、护卫舰、战斗机、轰炸机、等等。如此庞大的军事武装力量，其实大部分时间都实在维护和保养之中。

从商业模式的角度考虑，军工产品有三个商业模式，一个是生产销售；一个是战争消耗；还有一个就是和平时期的维护保养。

所以，国防军工企业维护保养的商业模式，我觉得是逃不掉了。所以，这个板块也不仅仅是题材，而是真的能有业绩体现出来了。

最后谈一谈中证1000这个新的指数期货期权产品。

 中证1000这个指数一直是存在的，但因为没有对应的产品，所以大家并不关注。

我叠加了从2018年底开始的上证指数和创业板指数的图，可以发现中证1000指数比上证活跃，但又比不上创业板。创业板的走势最强。

据了解，中证1000指数由市值排名在沪深300指数、中证500指数成份股之后的A股中市值相对靠前且流动性较好的1000只股票组成，是综合反映A股市场较小市值公司股票价格表现的宽基跨市场指数，与沪深300和中证500等指数形成互补。

从上面的定义中，不难发现，300、500、1000，三个指数覆盖了沪深4800只股票的前1800个，从统计学的角度来说够用了，而一般机构投资者，从价值投资的角度出发，选在一个市场市值前40%的品种，已经是很极限的一件事情了。

股指期货和期权产品除了投机之外，其主要的功能是给机构提供对冲风险的工具。方便机构进行量化操作，从这个角度看，普通散户投资者是用不上的。也就相当于，有人拿着枪炮和你拿着水果刀在拼武力值，那显然是不对称的。所以，说金融创新工具，是用了割韭菜的，这个说法也不能说完全是错误的。

当然，任何类型的投资者都有自己的短板，机构投资者也不是战无不胜。所以，一旦个人投资者能够形成自己的投资策略，再称呼其散户，也是不够尊重的。

 500指数今天上午行情出现反弹，但还没有翻过昨天确定的上行趋势支撑线。

这个是目前指数运行的关键。

上午的日内行情，走出了一个完成的abc的调整，这个也是延续我们昨天说的下跌的结构。

5分钟看，市场近期的下跌，完成了一个abc黄色的结构，c浪内部是个标准的12345浪的结构，日内又有一个abc的结构。

这些都是经验和实战操作之后，逐渐才能即时反应出来的对缠论图形结构的解读，意味这不同级别的多空能量的转化。

几个级别的能量结构都完备之后，就大概率能够出现一个反转的走势，无论是跌转涨，还是涨转跌，道理都是一样的。

今天上午第二个小时的上涨，还是很有力度的，直接突破了同级别结构的压力线，加上成交量，今天的行情安全系数还是非常高的。

大盘的安全，意味着个股的腾挪空间会相当有机会。

在最近两天的节目中，特别是今天中午的《极简缠论解盘——300强50弱，结构到了关键时刻》，我提醒投资者市场出现调整的概率越来越大。

以300指数为例，日内走了一个abc三浪的下跌结构，反扑乏力，这是很清楚的盘感。下午的三浪，只走出了ab的结构，还缺一个c，所以，明天的开盘依然不容乐观。

如果以中证500的60分钟的视角观察，这波的上升趋势支撑线肯定是破位了。

我们要知道，技术面反应的市场的情绪，情绪可以简单的分为看多或者看空，衡量的标准就是走势结构，所以，简单到一根趋势线，支撑压力线，复杂到缠论的级别、中枢，都是对交易者在不同级别上的情绪的分类。你搞清楚了当下的多空分类，接下来要做的就是站队。

A股目前的基本面有两个，一个是缺乏重量级的利好；比如昨天的养老金入市，就容易被误读为大利好，反而消耗了一波市场看多的能量。另外，就是主赛道的板块大多完成了50%的涨幅，同时缺乏估值同步上衣的证明，那在技术上也存在调整的压力。

接下来看全球基本面。当然比A股更惨。

原油今天盘中已经下跌超过5个百分点，在美联储确定将连续大幅暴力加息之后，原油一改短缺的预期。价格急转直下，从124跌到103， 不到10天的时间，跌幅超过20%。

我们都知道，俄乌战争造成原油、天然气的短缺，欧洲天天喊断油断气。但通胀加息的威力显然超过了短缺的影响力。活生生把一个该暴涨的品种整成了暴跌。

这里面的逻辑就是加息将导致全球经济的衰退，这点已经成为了全球金融和资本市场的共识。

但尽管如此，如果觉得原油价格的下跌，会让中国的汽柴油价格出现明显的回落，这个也是太乐观了。大概率是传导不到我们的汽柴油车的车主身上的。

接下来提一下两个板块的动向

受此消息影响，市场在上午盘中突然解读出了利好。我认为最大可能就是整顿一批确实不合规经营的平台，那对其他合规公司反而构成了利好。

最后，我们提醒交易者，大盘出现调整的信号，但主赛道板块，比如新能源、新能源车板块并没有出现调整信号。但大盘和板块的反差提醒投资者当下应该特别注意调整的风险。

因为板块涨幅巨大，意味着兑现利润的压力也大。一旦出现调整的技术信号，应及时离场，等而二次入场的机会，因为毕竟大级别我们是看好这个板块的。

越来越多的技术分析爱好者开始了解和熟悉缠论，很多人发现缠论非常好，但非常复杂。所以我搞了个极简缠论，顾名思义就是把缠论极简化。并且写了本书：就叫《极简缠论》。

缠论的画图很重要，所以一定不要忘了对照附带的图片。

从实战的角度，我们会针对上证50、沪深300、中证500三个期货指数来进行缠论分析，也会对全球广泛的交易品种做缠论结构的解析。

隔夜数字货币出现了大幅的反弹，反弹的结构非常标准的按照上升趋势线在推进，我们之前说了，技术分析、缠论研究的就是趋势，所以，这根趋势线非常容易画，然后，我设了一个跌破趋势线就报警的设置，半夜里跌破了，一波调整就此展开就是大概率的事情。

为什么要拿一个大部分人都不交易的品种来说事呢？因为技术分析是没有国界的。

根据缠论的大原则，只要是连续竞价交易的品种，都适合用缠论分析。而我发现越是不需要基本面、政策面、消息面的品种，也就是纯粹的资金博弈的品种更适合用技术分析和缠论来分析。

拿这个品种来分析，是因为我们看到：

比如中证500的30分钟期指，真的到了一个关键的节点上了。

沪深300要比中证强，目前取决于红色中枢的方向选择。

50相比300，要弱势，因为当下的黄色的结构，偏向于是一个abc三浪，走到b浪的节奏，很容易走出c浪，并击穿红色的趋势支撑。

综合三个指数的结构，大趋势、大级别是一致的，都还处于向上的状态中，但小级别有所分化。关键是如果其中一个跌破支撑，给出空头信号，那三者想要各走各的，是不太可能的，必然需要保持大级别的一致。

今天A股一度出现确立向下调整的走势，但最后化险为夷，大概率是受到了养老金入市消息的刺激。

【个人养老金或可通过券商购买金融产品多家头部券商试点】券中社记者今日获悉，券商未来有望代销个人养老金金融产品。据悉，多家头部券商或被确定为首批试点机构之一。不过，这一消息最终是否落地仍待监管公告。若进展顺利，则意味着个人养老金可以通过券商系统买卖理财、基金等金融产品。据悉，目前已有多家券商写了试点方案。根据规定，个人养老金每人每年的上限是1.2万元。

但仅仅从上述概要中，很难解读到市场最关心的核心问题。

宣传提纲提出，个人养老金资金账户内资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品，由参加人自主选择。

需要提醒参加人的一点是，个人养老金的市场性决定了投资品种由参保人自主决定，市场有风险，个人养老金的投资风险是完全由个人承担。

我想，市场最关心的是这个钱从哪里来？也就是，已经存在养老金账户里的钱，现在可以用来投资，起码一部分可以投资二级市场吧。操作权在养老金部门。而从宣传提纲的文字看，不是这么回事，应该是每年12000的补充养老金部分，把投资决策权，放给存款人自己。

说得再简单一点吧，有的人选择每年往自己的养老金账户里存12000，但这个不是强制的，是补充的。你可以不存。现在出了一个政策，说这个钱你个人可以决定做投资。那如果想做投资的人何必这么麻烦，先存进养老金账户，再提出来投资股票呢？

市场希望能有一笔增量资金进入市场。从现在这个操作的程序看，增量的意义很低。

我认为，市场存在误读的情况。而且试点的时间也很长，离真正能够发力在股市，相当于相当远的水，希望能够解近渴。期望值可以放低一点。

受此消息影响，保险股先涨起来了。我觉得追涨须谨慎。

另外一个须谨慎的行业，我们之前也提醒投资者了，就是新东方带火了教培行业一波行情。

消息来了，腾讯清仓新东方在线。6年赚了一倍，跑了。

今天板块跌幅达到3.52%。

带货的体量确实很难想象能够撑起原来教培行业的体量。也就是恢复原来的行业市值，基本是不可能的。腾讯给出了自己的答案。

最后，我们谈谈马斯克的人形机器人。

直接涨停了一批A股机器人板块的股票。

以机器人这个股票为例，已经蛰伏相当长时间了。这个板块这次是不是有机会呢？

我认为机会是很大的。

我的理解，机器人是人工智能的高级阶段。是人形和人工智能的结合体。代表了人工智能的一个水平高度。

而且，我们现在说中国的科技落后美国，一般指的是一些特别基础性的领域，比如芯片、大飞机发动机等。但机器人比的是人工智能的表达形式，可能对芯片的要求并不是特别的高。当然，不高也是不可能的。只是这个高度我们可能更容易实现，而人工智能属于软件，我们实现的可能更强，甚至现在就已经比肩甚至超过美国的水平。我们差的是很多硬件，也就是硬伤。

所以，马斯克为我们打开了一扇窗，就像我们要做到tesla的汽车，难度似乎不高一样。同样，我们做到和马斯克差不多的机器人，可能难度也不是很高。但一旦在应用上马斯克给出商业模式，相信我们跟进的能力也是地球上最强的。

机器人这个板块，直接可以带动很多子行业的推进。

越来越多的技术分析爱好者开始了解和熟悉缠论，很多人发现缠论非常好，但非常复杂。所以我搞了个极简缠论，顾名思义就是把缠论极简化。并且写了本书：就叫《极简缠论》。

缠论的一个很大的特点，就是画图要画的好看，所以，收听节目的朋友，不要忘了对照附带的图片。

因为实战交易和指数相关的，主要就是上证50、沪深300、中证500三个期货指数，所以我们就针对这三个指数来画画缠图。

我们首先要知道，技术分析研究的是什么？研究的是趋势。当然也有不研究趋势的技术分析，比如江恩理论，研究时间和空间，但比较玄幻，现在研究的人不多了。

趋势的确定，既是容易的事情，也是不容易的事情，于是，研究技术的人发明了趋势线、波浪理论还有缠论，目的就是确认趋势。因为很简单，上涨趋势买入，下跌趋势卖出。所以，辨别趋势是技术分析最重要的只能。

什么叫极简缠论呢？

就是首先，我们将市场的趋势极简化，如果能够一眼看出市场是处于上升趋势的结构，那就不要为难自己，非要找出转折的信号，那就是和自己过不去了。

是不是什么时候会有最明确的转折信号。以上50、300、500三张走势图告诉我们，一旦上升通道的下轨被向下击穿，当下的上升趋势就被破坏了。

但破坏不代表结束，而是新的结构的开始。

技术走势有两种分类，一种是趋势，趋势又分上下；另一种是盘整。所以，当上升通道结束之后，并不是必须只能是下跌趋势，还有另一种可能，就是盘整。

以中证500为例，前一波的下跌，中间就有两个盘整。

所以，以目前A股的强势，暂时没有转势信号，即使跌破下轨，大概率也是盘整出一个2浪，然后在继续上涨。当然，进入2浪的时候，我们的策略应该是暂时离场，因为万一跌不停呢？所以，缠论的一个重要的交易原则就是不参与盘整。或者少量参与盘整。