Après des années de disette, la hausse fulgurante des taux a de nouveau rendu attractif les obligations. Les produits de taux sont des objets mathématiques complexes à appréhender, et le marché est encore opaque. Pour en parler, nous avons accueilli Thomas Veit, gérant obligataire chez Spirit AM. Il investit tous les jours sur ce marché et le connaît par cœur. Spirit est un gérant indépendant (1.6 Mds € sous gestion) spécialisé dans les taux, basé au Luxembourg et qui partage les valeurs Finary : transparence, frais bas et sur-mesure.

(00:00) Introduction

(01:30) Qu’est-ce qu’une obligation ?

(03:39) Les facteurs qui influent sur le prix d’une obligation

(06:25) L’impact des agences de notation sur les obligations

(08:03) Quels sont les rendements actuels sur le marché obligataire ?

(10:44) Qu’est-ce que la duration ? L’importance de la gestion active

(14:00) Hedger sur le facteur de duration (protection contre la hausse des taux)

(15:58) Comment la BCE gère les taux directeurs et l’inflation ?

(19:28) Quel mouvement à venir pour les taux directeurs ?

(20:23) Quelle stratégie mettre en place ?

(24:32) Sa stratégie d’achat obligations

(26:45) Quelle allocation globale de portefeuille avec des obligations ? (investisseur 30-35 ans)

(27:35) Gestion active VS Gestion passive pour l’obligataire 

(32:20) Quel est le risque sur le marché obligataire ?

(37:57) Pourquoi le fonds euros paye moins que le marché ?

(41:13) Quels enveloppe et produits utiliser pour s’exposer aux obligations ?

(44:10) Placer sa trésorerie d’entreprise dans les obligations

(45:45) Comment se rémunère le fonds

(46:16) Son avis sur les green bonds

(48:58) Comment Thomas gère son patrimoine

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