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人类社会自从废除了金本位制，解脱了纸币发行的锚之后，通货膨胀就成为了永恒的旋律。

多年以来，中国公布的CPI，即居民消费价格指数，一直维持在低位，长期在3%以下，这几年甚至更低。

有很多不明真相的群众在瞎起哄说要通缩了。实话说，在纸币时代，想通缩还真的很难。

我个人认为，要衡量个人资产是否保值增值，最重要的锚是M2的增长率，而不是CPI。

当前我国货币供应量有三个层次：

M0等于流通中的现金。

M1等于M0加上单位活期存款。

M2等于M1加单位定期存款、个人存款、其他存款。

也就是说，M2等于流通中的现金，加单位活期存款、单位定期存款、个人存款、其他存款。

因此，假如把个人资产全部折算成现金或者个人存款计算。

如果这个折算值增长速度跟不上M2的增长速度的话，则可以理解为个人财富的增速是落后于社会财富的增速，直白点说就是个人的财富贬值了。

我们看看从1990年以来中国的M2变化情况。

1990年末，我国M2为1.53万亿；2023年末，M2达到292万亿。

33年间，中国的M2增长了190倍！试问，个人财富，有多少人能够增长190倍的？

能够达到这个水平甚至超越这个水平的人，将成为社会中的较富裕人群，而大多数老百姓，则成为了货币持续发行的炮灰，或者是交了惨重的“通胀税”。

我身边就有一个这样的朋友，90年代中后期，其公司日子过得很滋润，工薪收入比社会平均收入高很多很多倍。生活也算节俭，不喜欢乱花钱，但也不喜欢投资，所有工资收入全部存银行了。

这么多年下来，房子没买、股票没买，但发现自己当年的存款明明可以买套好房子的，现在却给不起首付了。

很多人会问，既然M2增速如此高，为啥物价还这么稳定，没有引起像国外某些国家的恶性通货膨胀呢？

这就应该感谢我们的房地产了。中国过去20多年，天量的房地产供应和需求，像海绵一样吸附了大量的流动性，让这部分有可能在社会流动的钱，直接变为了固定资产，沉淀下来了。

所以，我可以很肯定地告诉大家，钱放在银行不投资，绝对是要交“通胀税”的，而且，税收还非常高。

那么，要让自己的钱能保值增值，有什么途径呢？

第一，过去20多年，房子是最直接且粗暴地让钱保值增值的途径，简单可行。

但经历了这几年房地产的调整周期后，很多人开始怀疑了。

我认为，未来，房子依然会具有一定的保值增值功能，但是要看具体的房子，好地段、好户型、好物业、好配套的房子，才能达到保值增值的效果，而大部分房子，则只有消费属性而没有投资属性了。

第二，优质的股权将会成为房子之后，居民最重要的资产保值增值的手段。

一个优秀的上市公司，只要在价格合理的时候买入并长期持有，跑赢M2是轻松的事情。

第三，长期国债的投资。

在利率高点区域买入并持有长期国债，享受降息周期带来的交易性收益，也是一个比较有效的抗通胀手段。

第四，黄金。

黄金具有一定保值增值功能，但是保管困难，流动性差，只适合做少量配置。

第五，远离存款。

存银行，只能让钱勉强同步于CPI增长，但大幅跑输M2增速是必然的。

以上五种方式，前面四种，都需要具有一定专业知识才能找到合适的时点和标的买入，如果找错标的或者找错时点买入，将会遭受不小的损失。

因此，前四种投资，虽然可以抗通胀，但也需要承担很大的风险。这就需要各自去衡量自己的风险收益偏好程度了。