《人民日报》2025年04月16日
【市场漫步】从先行指标看中国经济韧性
作者：欧阳洁
　　今年以来，中国经济平稳开局，创新动能更加强劲，发展态势向新向好，为全年经济稳定增长奠定了基础
　　3月份，一系列先行指标接连发布：
　　中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，连续2个月运行在扩张区间；
　　中国物流业景气指数为51.5%，较上月上升2.2个百分点，供应链上下游加快恢复，产业需求有序释放；
　　中国电商物流指数较上月明显回升到110点，电商物流活跃度进一步提升；
　　先行指标是宏观经济的晴雨表，能直观反映经济运行情况。3月，先行指标持续保持在扩张区间，显示出中国经济正呈现多方面的积极变化。今年以来，中国经济平稳开局，创新动能更加强劲，发展态势向新向好，为全年经济稳定增长奠定了基础。
　　先行指标连续扩张，显示出中国经济韧性。
　　从PMI分项指数来看，3月份，制造业新订单指数为51.8%，连续2个月运行在51%以上。需求端加快增长，提振企业生产意愿，生产指数为52.6%，连续2个月运行在52%以上。供需双双回升，不仅提升了市场信心，也稳定了企业预期。3月，制造业生产经营活动预期指数为53.8%，连续6个月运行在54%左右的较好水平。
　　制造业新出口订单指数连续2个月上升。在单边主义、保护主义加剧的背景下，中国外贸展现韧性和活力。一季度，深圳机场进出口货运量达24万吨，同比增长22.6%；山东烟台港件杂货班轮发运量456.6万吨，同比增长84.7%；成都海关所属成都双流机场海关监管进出境货运量6.2万吨，增加26.7%。
　　先行指标两个月扩张，中国创新活力涌动。
　　比亚迪发布超级e平台，刷新多项全球量产技术纪录；全球首款30英寸以上的视频电子纸显示屏在广州发布，大尺寸彩色电子纸迈入动态显示时代；超大直径泥水盾构机“通泽号”正式下线，我国高端地下工程装备研发实现新突破……新质生产力培育壮大，经济增长新动能加快上升，3月，装备制造业PMI新订单指数创2023年4月以来的新高。
　　在博鳌亚洲论坛2025年年会上，“创新”是参会者谈论中国经济时的高频词。“中国稳定的经济增长和技术创新能力，为区域和全球经济发展注入了新的活力和信心，将成为全球增长的关键驱动力。”“中国企业在技术创新上不断突破，产业升级速度超出预期。”“创新”成为中国制造业的鲜明标签。
　　先行指标两个月扩张，离不开一系列政策协同发力。
　　发行3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新加力扩围，加快释放消费潜力；计划募集资金5200亿元支持国有大型商业银行补充资本，增强服务实体经济能力；出台稳外资稳外贸政策措施，持续扩大高水平对外开放……一系列政策发力显效，带动指标回暖升温。
　　以消费领域为例，在消费品以旧换新及一揽子增量政策的带动下，消费潜力不断释放，消费场景持续创新。如今，即时零售、直播电商等消费新业态火热兴起，即时零售消费场景从“应急”转变为“日常”，即时配送订单量随之快速增长，电商物流指数明显回升，也推动制造业新订单指数加快增长。
　　从先行指标扩张，能感受到中国经济的强大韧性和发展潜力。但外部不稳定不确定因素仍然较多，面对困难和挑战，还需加强政策合力，释放内需潜力，推动科技创新与产业创新融合，促进经济回稳向好，为实现全年经济社会发展目标任务提供坚实保障。