欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫拼多多上如何长出新质供给？来自港美王老板。最近看了几个产业带的报告，主要讲中国一些产业带，因为电商平台的发展，带来了很大的变化。电商，让产业带的创新更快、优质供给更多了。为什么？先来看很多产业带的现状：

产业壁垒较低。可以说，国内90%以上的产业带都存在这个问题。不管是服装鞋帽、彩妆，还是各种小商品。造成产业壁垒低的原因，并不是互联网公司导致的。而是行业特点和产业发展阶段决定的。比如服装鞋帽制造，行业本身壁垒就较低。绝大多数中小企业，赚的是行业平均利润。同质化竞争严重。产业壁垒低，是同质化竞争的原因之一。因为门槛较低，导致了大量的商家涌入。而需求端，并没有随着供给的增加而提升。这样发展的结果，就是持续的价格战和低价低质。产业生态乱象丛生。看到媒体上写一个例子，放在这里非常贴切：安徽亳州，是花草茶的产业带。可以说是同质化和低门槛的典型行业：门槛过低：一两台机器，再雇佣一两个工人，即可生产。同质化竞争：因为经营门槛低，大量商家涌入。近两年，亳州花草茶的商家数量已突破5000家，这样的现状，导致价格战很快出现：商家为了拼价格，开始缺斤少两，比如在标重100克的花草茶中塞入50克的防腐剂，造成售价低于行业成本价的乱象。在整个环节里：商家不赚钱、用户买不到好产品、产业没能更好的向上走。如何培育出新质供给？类似安徽亳州花草茶这样的产业带，国内还有很多。前面已经提到了：产业带的问题，在互联网以及电商平台诞生以前就存在了。这是产业发展过程中产生的问题。而电商平台，如何帮助平台上的商家提升经营的质量？并且提高产业带的竞争力和升级？为商家和商品“增信”：拼多多以“百亿补贴”的强大品牌背书，为参与活动的中小商家提供了公信力支持。消费者更容易信任这些商家和商品。一开始，百亿补贴的商品，主要是品牌为主。而今天，百亿补贴的商品构成，除了名牌、品牌，还有产业带的优质商品。而百亿补贴，对于产业带的商家，最大的帮助，我认为是“增信”，为什么？因为百亿补贴之于拼多多，类似一个精致的商城。商城里的商品，全部由平台把关和精挑细选过了。产业带的商家，如果商品优质、价格合理，上线到百亿补贴，通过平台的背书，可以极大的提升商家“经营杠杆”。销量得以放大。这里有一个例子，可以很好的说明：母婴品牌“小白熊”，主营“吸奶器”，在拼多多上的销售额，2023年增速同比十倍。其中一半来自“百亿补贴”。降低好产品的传播和流量成本。拼多多平台通过“百亿补贴”，首先为新供给解决了“增信”，增信问题解决后，商家吸引用户的成本也降低了。商家的用户成本和传播成本降低，这种传播成本，可以理解为获客和营销费用。这块费用大幅降低后，留存的利润就多了。而利润，是最终的结果。这里的商家，我前面加了“优质”两字。从逻辑上，对于优质的商家，在拼多多上经营，流量和获客的费用可能是持续下降的。惠州的一家中小型勃肯鞋商家，通过百亿补贴活动免除了两万到三万元的每日投流费用，将产品价格从150元降到90元，保持利润的同时显著提升了销量，成功推出50多款畅销新品。拼多多通过“增信”+降低传播和流量费用，平台为用户创造了价值、商家的利润提高、用户买到了更便宜的商品。有了利润的基石，商家迭代和创新速度加快。不管是产业带的商家，还是品牌商家，只有持续的利润留存，才能有研发投入和持续创新。高质量的增长：新质供给向上，落后供给向下。

扶持优质的，淘汰落后的。前面提到的几个产业带案例，是中国众多产业带和制造业生态的一个缩影。而所谓的“转型升级”，是产业带的可行方向。如何升级？还是以开头提到的安徽亳州花草茶为例，很多商家在拼多多上经营后，已经开始走升了升级 的道路：产品已经延伸到调味茶、固体饮料等品类。这样的升级，才是“高质量发展”和“新质生产力”。电商平台，在产业的进化和升级中，我认为极大的加速了这一过程。而落后的供给，怎么办呢？比如售卖花草茶：100克里，放50克防腐剂的商家。这一类商家，如果不创新产品，仍然走原来的路径，即使价格再便宜，最后的结果仍然被淘汰。因为本身不创造任何价值，甚至对产业生态的贡献是负价值。拼多多作为一个产业带最全的商家平台，在淘汰落后的供给上，应该更坚定、速度更快。解决同质化，背后离不开互联网平台。

让中小商家，享有品牌商家一样的待遇。拼多多的“百亿补贴”是一个典型案例，通过大规模的平台支持政策，让中小商家享有与大品牌相似的流量分配和推广资源，让产业带的商家和中小企业，更好地参与市场竞争。拼多多的价值观一直是“普惠”。我认为平台对待商家的策略上，拼多多秉持的普惠和公平竞争，是被外界忽略的。激活新质供给，激活产业生态。每个产业带上的优质商家多了，给行业会带来很大的改变和引领。因为行业的门槛和标准，会得到提升。新质供给不仅意味着推出更优质、更创新的产品，也能够有效提升产业门槛，让产业带摆脱低端产品价格战和同质化竞争困局。而电商平台，我觉得是新质供给的孵化和激活平台。拼多多和其他的电商平台，很大程度上，让产业带升级的速度加快了，而不是停滞了。所谓的内卷，只是阶段性。如果没有电商平台，产业内卷的时间，只会更长。最近段永平在浙大的访谈里，谈了一些拼多多的观点。我个人也说一些思考：从段永平的讲话看，他挺认可拼多多的商业模式。我个人认为，电商平台仍然是一个很好的商业模式，毛利率高。当前国内的电商平台，确实竞争比以往更加激烈。但竞争激烈，并不会改变目前的商业模式和生意本质。拼多多和淘宝，都符合好的生意标准。最后，我觉得用段永平那句经常讲的话：“做对的事和把事情作对”，放到拼多多上也合适。从成立到今天，在做对的事情上，比如战略和方向，公司几乎没有错过。不管是一开始的农产品、百亿补贴频道、还是出海temu，公司在每个时间点，都做出了正确的决策。而把事情做正确上，从公司的人效上，就可以看出有多强。