Capital Intereconomía

El consultorio de bolsa de hoy, con Javier Alfayatel viene con una visión prudente del mercado, marcada por la incertidumbre geopolítica y la dependencia de decisiones políticas imprevisibles. Aunque algunos índices muestran cierta resistencia, especialmente en comparación entre regiones, la situación técnica sigue siendo frágil, con referencias clave de tendencia ya deterioradas. El mercado parece confiar en una resolución favorable de los conflictos, lo que explicaría la relativa calma, pero existe el riesgo de nuevas caídas si ese escenario optimista no se cumple, especialmente en un contexto donde la liquidez se está tensionando.

Ante este entorno, la estrategia de Alfayate es reducir la exposición al riesgo y priorizar sectores más defensivos. El analista insiste en la importancia de seguir la tendencia y no anticiparse a posibles giros del mercado, destacando que el comportamiento de los activos refleja mejor la realidad que las expectativas o narrativas. También se subraya el papel del dinero y la liquidez como factores determinantes, por encima del ruido mediático o político.

En las consultas, Javier Alfayate recomienda evitar valores con tendencia bajista o debilidad relativa, incluso si sus fundamentales parecen sólidos. Aprovechar rebotes para salir de posiciones en estos casos y no intentar encontrar suelos prematuramente. Por el contrario, se favorecen activos que muestran fortaleza, tendencia alcista y respaldo del flujo de capital, especialmente dentro de sectores que están funcionando mejor en el ciclo actual.

Alfayate refuerza la idea de disciplina en la gestión: mantener posiciones ganadoras mientras respeten niveles clave, aplicar stops para controlar el riesgo y diversificar con activos que aporten estabilidad o descorrelación. En conjunto, el mensaje es claro: en un mercado incierto, la prioridad no es maximizar beneficios rápidamente, sino proteger el capital y alinearse con las tendencias dominantes.

En nuestro Radar Empresarial de hoy ponemos el foco en las novedades que siguen saliendo a la luz sobre la esperada salida a Bolsa de SpaceX, uno de los debuts bursátiles más comentados de los últimos años. Según ha adelantado Reuters, la compañía estaría apuntando al mes de junio como momento clave. Durante esas semanas, planea organizar una gira de presentación dirigida a unos 1.500 asistentes. Estos datos se conocieron tras una reunión interna celebrada el pasado lunes, donde se compartieron más detalles sobre el proceso.

La operación promete ser histórica, ya que la empresa pretende captar alrededor de 75.000 millones de dólares, una cifra sin precedentes en este tipo de operaciones. Uno de los aspectos más llamativos es el protagonismo que tendrán los pequeños inversores. Así lo subrayó el director financiero, Bret Johnsen, quien afirmó —según Reuters— que el inversor minorista será una pieza esencial, incluso más relevante que en cualquier otra oferta pública anterior. Con esta estrategia, la empresa busca reconocer el respaldo que ha recibido del público a lo largo de su trayectoria.

Aun así, todavía habrá que esperar a que se acerque la fecha definitiva para conocer todos los detalles. Informaciones previas de Reuters señalaban que Elon Musk pretendía reservar hasta un 30% de las acciones para inversores particulares, cuando lo habitual se sitúa entre el 5% y el 10%. La gira arrancará el 8 de junio, momento en el que los directivos presentarán el proyecto a potenciales inversores. Además, en los días previos, más de un centenar de analistas de bancos implicados mantendrán encuentros con la empresa para profundizar en la operación.

Uno de los factores determinantes será el futuro de sus contratos y proyectos, especialmente Starship, el ambicioso programa con el que Musk aspira a llegar a la Luna y avanzar hacia la privatización de los vuelos espaciales. Sin embargo, el desarrollo no ha estado exento de dificultades, con varios ensayos fallidos en 2025. Aunque también ha habido logros, los retrasos han sido constantes. De hecho, el lanzamiento previsto para finales de marzo se ha pospuesto hasta mayo, mientras que NASA ha aplazado hasta 2028 las misiones lunares vinculadas a estos cohetes.

En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y del resto de bolsas europeas, que arrancan la sesión con cautela, muy pendientes de la evolución del petróleo y de la tensión entre EE. UU. e Irán.

En el análisis de mercados, Pablo García, director de DIVACONS - Alphavalue, ha puesto el foco en un entorno donde la geopolítica sigue marcando el paso, pero también en los movimientos clave dentro del sector tecnológico. Destaca la alianza entre OpenAI, Anthropic y Google, que refuerzan posiciones frente a China en la carrera por la inteligencia artificial, en un momento en el que la tecnología vuelve a ser un eje estratégico global.

En paralelo, el mercado mira a los grandes valores: Amazon se mantiene como la única de las “siete magníficas” en positivo desde el inicio del conflicto, mostrando resiliencia en un entorno complicado; mientras que Netflix recupera niveles relevantes, alcanzando de nuevo los 100 dólares por acción. También destaca el interés por la futura salida a bolsa de SpaceX, que según Reuters podría priorizar a los inversores minoristas, y en el ámbito nacional, el estreno de Ángel Simón al frente de Indra, en un momento clave para la compañía.

La hora se completa con el consultorio de bolsa junto a Javier Alfayate, donde se analizan oportunidades y estrategias en un mercado que sigue condicionado por la incertidumbre.

En Capital Intereconomía, la tensión geopolítica ha centrado buena parte del análisis con una Entrevista Capital a Enrique Cocero, consultor político, que ha profundizado en el endurecimiento del discurso de Donald Trump. Sus declaraciones, ratificando el ultimátum a Irán y advirtiendo de una posible acción fulminante, elevan la incertidumbre y colocan al conflicto en un punto crítico, con implicaciones directas no solo políticas, sino también económicas.

Ese contexto ha marcado también la Tertulia Capital, donde Juan Rivera, Carlos Arenas y Gonzalo Garnica han analizado hasta qué punto la guerra en Irán podría derivar en un problema global de suministro energético. Sobre la mesa, la dependencia de países como España del crudo de Oriente Medio y el riesgo de que una escalada afecte a precios y abastecimiento. A ello se suman otras preocupaciones de fondo, como el aviso de Jamie Dimon sobre mayores pérdidas en el crédito privado de lo esperado o el incremento del gasto público, que sigue creciendo pese a la prórroga presupuestaria.

La hora se completa con el análisis de preapertura junto a Pablo García, que dibuja unos mercados extremadamente sensibles a cualquier novedad en el frente geopolítico, con el petróleo y la inflación como principales variables a seguir.

En Capital Intereconomía hemos arrancado la jornada con unos mercados que se mueven entre el optimismo y la cautela, muy pendientes de la evolución geopolítica. En Asia, las bolsas cotizan con signo mixto, mientras que en Estados Unidos el S&P 500 encadena su mejor racha desde enero. Europa, por su parte, retoma la actividad tras firmar su mejor semana desde abril, aunque con la mirada puesta en un entorno todavía incierto.

En el primer análisis del día, Araceli de Frutos, asesora del fondo Alhaja Inversiones FI, ha destacado cómo el petróleo sigue sin dar señales de desescalada, manteniéndose como el principal factor de presión sobre los mercados. Wall Street contiene el aliento ante el ultimátum de Trump a Irán, en una semana que además será clave por la publicación de datos macro como el PCE y el IPC en Estados Unidos, que marcarán el rumbo de la política monetaria.

Tras el repaso a la prensa económica, el foco se ha trasladado al plano internacional con José Luis Orella, que ha analizado una escalada verbal cada vez más intensa. Trump ha endurecido su postura con amenazas directas, mientras Irán rechaza acuerdos parciales y exige una solución definitiva. En paralelo, Israel refuerza su sistema de defensa antimisiles, lo que evidencia que la tensión sigue lejos de resolverse.

En Capital Intereconomía, en Empresas con Identidad, hemos puesto el foco en el papel clave del almacenamiento energético en la nueva economía con Alejandro Desco, CEO de IONLY. En un momento en el que Europa busca reforzar su autonomía industrial y energética, la startup valenciana ha dado un paso adelante tras cerrar una ronda de financiación de 1,2 millones de euros. Desco ha explicado cómo esta inyección permitirá acelerar su crecimiento, automatizar procesos y aumentar su capacidad productiva, con una apuesta clara: fabricar en Europa para reducir dependencia exterior y posicionar las baterías como un elemento central —y no complementario— dentro del sistema energético, especialmente en instalaciones fotovoltaicas. Todo ello con la sostenibilidad como eje, no solo en el uso, sino también en el desarrollo del producto.

En Digital Business, el programa ha girado hacia la innovación tecnológica con Paco González, CEO de Core Tech Capital, analizando el proyecto Open Claw y su encaje en el ecosistema tecnológico actual. Además, hemos profundizado en ciberseguridad junto a Joaquín Fernández, cofundador de BUILD38, poniendo el foco en la reciente operación de la compañía y en los retos crecientes en protección digital en un entorno cada vez más expuesto.

La digitalización también ha tenido su espacio con Miguel Ortega Haro, director de procesos y seguridad de cdmon, que ha abordado el papel del DNI electrónico como herramienta clave en la identidad digital y en la seguridad de las transacciones online, en un contexto donde la confianza tecnológica se convierte en un factor crítico.

En Capital Intereconomía, Gustavo de Arístegui nos ha llevado a un terreno poco habitual pero cada vez más relevante: la Luna como nuevo eje de poder global. Coincidiendo con la misión Artemis II, que ha marcado un hito al sobrevolar la cara oculta del satélite, Arístegui ha advertido de que el futuro no solo se juega en la Tierra. Rusia y China llevan años apostando por el potencial lunar, y ahora Occidente se enfrenta al reto de no quedarse atrás. Más allá de la carrera espacial, el foco está en los recursos estratégicos —como las tierras raras— y en el valor militar del satélite, que podría convertirse en pieza clave para sistemas de defensa y protección frente a amenazas como los misiles hipersónicos.

De ese tablero geopolítico hemos pasado directamente al impacto en los mercados en la Escuela de Finanzas, con Nabil El-Asmar Delgado, Head of Iberia de Vontobel. En un contexto de guerra y tensiones internacionales, ha explicado cómo la geopolítica actúa como detonante de volatilidad, beneficiando a activos refugio y penalizando a los más cíclicos. Pero más allá del diagnóstico, el mensaje ha sido claro: evitar decisiones impulsivas, mantener una estrategia coherente y construir carteras preparadas para resistir distintos escenarios. La clave, insiste, sigue siendo el largo plazo, incluso cuando el ruido del corto plazo empuja a muchos inversores a salir del mercado en el peor momento.

El programa se ha completado con el consultorio de fondos junto a Gabriel López, donde los oyentes han podido aterrizar estas ideas en sus propias inversiones, resolviendo dudas en un entorno que exige cada vez más criterio y disciplina.

En el Consultorio de bolsa de hoy, Manuel Pinto parte de una visión diferenciada entre el corto y el largo plazo. A pesar de la incertidumbre generada por el conflicto geopolítico, se mantiene una perspectiva constructiva en el horizonte más amplio, apoyada en expectativas de crecimiento económico, mejora de beneficios empresariales y avances estructurales como la productividad. Pinto considera que, una vez finalice el conflicto, podría recuperarse un entorno similar al de principios de año, caracterizado por políticas monetarias más acomodaticias y posibles estímulos económicos.

En este contexto,Manuel Pinto identifica ciertos activos como especialmente favorecidos en ese escenario futuro, destacando aquellos considerados refugio o con buen comportamiento en fases de ajuste e incertidumbre. Aunque han sufrido presiones puntuales por factores como el comportamiento del dólar o de los bonos, el analista espera que se mantengan una tendencia positiva a medio plazo y recuperen protagonismo cuando el entorno se estabilice.

Sin embargo, en el corto plazo domina la volatilidad y la dificultad para anticipar movimientos del mercado, muy condicionado por decisiones políticas y la evolución del conflicto. Las tensiones económicas se reflejan en el aumento de las rentabilidades de los bonos y en divergencias crecientes a nivel internacional, lo que añade presión a los mercados y genera episodios de comportamiento errático en los índices.

Manuel Pinto subraya que el conflicto no solo tiene implicaciones políticas, sino también económicas, afectando directamente a grandes compañías y mercados clave. Esta situación está provocando ajustes en la estrategia de los líderes políticos, que se ven obligados a reaccionar ante el impacto económico negativo, lo que podría acelerar un desenlace del conflicto y, con ello, un cambio de ciclo en los mercados.

En Capital Intereconomía, la jornada arranca con una referencia clave en el plano macro: el paro baja en 22.934 personas en marzo, un dato que aporta cierto respaldo al mercado laboral en un contexto económico todavía condicionado por la incertidumbre global. Todo ello en un día con las bolsas europeas cerradas por el lunes de Pascua, lo que desplaza el foco hacia el resto de mercados.

En el análisis, Juan Luis García Alejo, de Andbank, ha explicado cómo el mercado sigue muy pendiente del petróleo, que continúa extendiendo las subidas en medio de las tensiones entre EE. UU. e Irán. Un factor que condiciona claramente la estrategia de inversión y las expectativas de inflación.

Mientras tanto, en Estados Unidos, tras un sólido informe de empleo y una de las mejores semanas recientes para el S&P 500, la atención se centra ahora en las próximas referencias macro: IPC, PCE y PIB, que serán determinantes para calibrar los próximos movimientos de la Reserva Federal. En Asia, la tecnología vuelve a tirar del mercado, impulsando las bolsas en una jornada marcada por el optimismo moderado.

Con este telón de fondo, también se analiza el comportamiento del sector bancario y la estrategia de mercado en un entorno en el que los inversores siguen ajustando posiciones entre crecimiento, tipos de interés y riesgos geopolíticos.

El programa se completa con el consultorio de bolsa junto a Manuel Pinto, jefe de análisis de XTB, donde los oyentes plantean sus dudas en un mercado que sigue buscando dirección.

Valentín Bote, director de Randstad Research, analiza en Capital Intereconomía los datos de paro de marzo. El mercado laboral mantiene el pulso positivo con una caída del paro de 22.934 personas, lo que sitúa el total de desempleados en 2.419.712. El experto asegura que, “este va a ser un año de creación de empleo”. Aún así, explica que la situación geopolítica mundial puede provocar consecuencias negativas en el empleo.

Por sectores, el desempleo desciende principalmente en Servicios en 18.852 personas (-1,1%), seguido de Construcción con 5.846 menos (-3,4%) e Industria, donde baja en 1.482 personas (-0,8%). En cambio, aumenta ligeramente en Agricultura en 365 personas (0,5%) y entre el colectivo Sin Empleo Anterior, con 2.881 personas más (1,3%).

Por comunidades autónomas, el paro registrado disminuye en catorce regiones, destacando las caídas en Andalucía (-8.836), Cataluña (-3.777) y Comunidad Valenciana (-2.467).

En paralelo, la afiliación a la Seguridad Social aumenta en 211.510 ocupados, lo que convierte a marzo en el mejor mes de la serie histórica. El número total de afiliaciones supera los 22 millones en términos medios, aunque a cierre de mes se sitúa en 21.882.147 trabajadores.

Por sectores, el empleo crece con fuerza en Hostelería (+81.750), Construcción (+19.483) y Servicios auxiliares (+18.467). En contratación, se registran 1.311.070 contratos, de los cuales 576.532 son indefinidos, representando el 44% del total.

En la valoración política, el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, ha destacado el hito de los 22 millones de afiliaciones medias, si bien este dato corresponde a un promedio mensual y no al cierre efectivo del periodo.