Capital Intereconomía

El mercado laboral cierra diciembre con un comportamiento relativamente débil y decepcionante si lo comparamos con otros meses de diciembre. El paro desciende en 16.291 personas respecto al mes anterior, mientras que la Seguridad Social suma 19.180 afiliados, lo que convierte a este mes en el segundo peor diciembre desde 2012 en términos de afiliación, según los datos de Randstad Research.

El número total de parados registrados se sitúa en 2.408.670 personas. Sin embargo, desde Randstad Research aseguran que la reforma laboral y el paro registrado no reflejan con precisión la situación real de las personas que buscan empleo. La brecha entre el paro efectivo y el registrado alcanza ya las 831.000 personas, elevando el paro efectivo por encima de los 3,25 millones.

Por sectores, el comportamiento ha sido desigual: Agricultura y Comercio ganan más de 25.000 empleos, mientras que la Hostelería pierde más de 30.000 puestos de trabajo. El desempleo juvenil muestra una evolución positiva, con una caída de 11.470 jóvenes menores de 25 años en diciembre, un 6% menos que en noviembre, aunque todavía hay 176.852 jóvenes registrados como desempleados.

El paro desciende en diez comunidades autónomas, con Andalucía liderando la bajada, seguida de la Comunidad Valenciana y Madrid. En cuanto a la contratación, durante diciembre se firmaron 1.230.356 contratos, de los cuales el 37% fueron indefinidos.

En conjunto, el mercado laboral sigue mostrando una evolución positiva, pero no todo es oro lo que reluce. Comenzamos el año con una dinámica favorable gracias a la fuerte creación de empleo, y de cara a 2026 se espera que la tendencia continúe siendo positiva, aunque con una menor intensidad en el crecimiento.

En Capital Intereconomía hemos tenido el Especial balance de 2025 en los mercados y oportunidades de inversión en 2026, donde los expertos han analizado el comportamiento de los mercados durante este año y han compartido sus perspectivas sobre las oportunidades de inversión para 2026. En esta tertulia participan Jaime Sánchez del equipo de Wealth Management de A&G, Ignacio Cantos-Figuerola, socio y director de inversiones de atl Capital y Alberto Roldán, Profesor de finanzas de la Universidad Europea. El Consultorio de Bolsa corre a cargo de Daniel Santacreu, analista independiente.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital con Carlos Tobías, Kamal Romero y Juan Abellán ha analizado la fuerte subida del precio de la vivienda, la mayor en 20 años, y cómo el coste residencial está dejando sin margen financiero a muchos hogares, reabriendo el debate sobre si existe una burbuja inmobiliaria. También se ha abordado el boom del alquiler compartido, que se dispara un 50%, y la puesta en marcha por parte del Gobierno de la cuenta única para fomentar la inversión de los particulares. La mesa ha hecho además balance de 2025, desde la OPA fallida y el auge de la IA, hasta el frenazo de los tipos, el mejor año del Ibex y el ejercicio más alcista del euro desde 2017.

En la Entrevista Capital, Cristina Arias, directora del Servicio de Estudios de Tinsa by Accumin, ha detallado el comportamiento del precio de la vivienda en el trimestre y en el conjunto del año, las diferencias por provincias, la evolución de obra nueva y vivienda usada, y la tasa de esfuerzo de compra en comparación con otros países. Además, ha ofrecido su visión sobre la sostenibilidad del mercado de cara a 2026.

El programa se ha completado con el análisis de preapertura de las bolsas junto a Pablo García, director de Divacons–Alphavalue.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y sin sesión en Europa. El primer análisis llega de la mano de Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, que analiza los mercados bursátiles, el bono y el dólar, la recta final en 2025 y cómo serán los últimos días en el mercado en Wall Street, que expectativas sobre la plata y el oro en 2026, después de que estos metales preciosos estén en zona de máximos y cómo pueden afectar los conflictos geopolíticos al precio del petróleo.

En Capital Intereconomía, hemos tenido una tertulia especial mtor, en la que hemos analizado qué coche hay que comprar teniendo en cuenta que Bruselas ha frenado la prohibición total del coche de combustión hasta 2035. A esta tertulia nos acompaña Fernando Poveda, director de comunicación de OMODA & JAECOO España, Javier de la Calzada, director de comunicación de Astara (Subaru, KGM, Mitsubishi, Maxus, Foton y Microlino) y Javier de la Calzada, director de comunicación de Astara (Subaru, KGM, Mitsubishi, Maxus, Foton y Microlino).

En la primera jornada de negociación en la Bolsa de 2026, con los índices europeos en positivo, Juan Ignacio Marrón, analista independiente y fundador de Inversores Institucionales, se ha mostrado convencido de que el año empieza con confianza y convencido de que la apuesta por la IA comenzará dar sus frutos.“Es verdad que 2026 -decía- se tiene que traducir en un incremento importante, en materia de productividad desde el punto de vista del usuarios”. Por otra parte señalaba que desde el lado de quienes facilitan la IA, “los Nvidia, Oracle, Google, Meta… tienen que demostrar y justificar que hay unos esquemas de financiación sostenibles y que son razonables y que esas inversiones en IA van a dar unos retornos como se espera de estas compañías”

Sectores a vigilar en 2026

El experto señalaba a la hora de apuntar recomendaciones para 2026, cómo hay varios sectores que están en el punto de atención en Europa y España.

Asegura que el sector defensa va a seguir siendo uno de los grandes protagonistas; por otra parte, señala que el sector energético, y en concreto las eléctricas con títulos como Endesa e Iberdrola van a ser claves. Señalaba que pueden ser una gran opción en medio de las necesidad y gran dependencia energética para el desarrollo de la IA. Junto a esos sectores, apunta también al sector bancario y pharma.

En Capital Intereconomía hemos entrevistado a Fran Estevan, CEO de WeGrant, para analizar qué lecciones deja 2025 en materia de financiación pública y qué deben tener en cuenta pymes y autónomos para acceder a ayudas y subvenciones en 2026. Estevan ha ofrecido claves prácticas sobre planificación, tiempos y errores habituales a la hora de solicitar financiación pública.

En el bloque Cripto Capital, hemos hablado con Javier Pastor, de Bit2Me, para hacer balance de Bitcoin en 2025 y analizar los eventos que pueden marcar el precio de Bitcoin y Ethereum en 2026, en un contexto de mayor madurez del mercado cripto y creciente interés institucional.

Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, analiza el panorama financiero de cara a 2026, un año clave para Estados Unidos y Donald Trump. El gigante norteamircano afronta varios eventos decisivos para los mercados como la elección del nuevo presidente de la reserva federal, la decisión de la corte suprema sobre los aranceles y las elecciones de medio mandato. Con este cóctel los mercados comienzan 2026 con un protagonista, la plata, que tal y como indica Vacchiano, su cotización “ha sido una auténtica locura en la última semana”. Además, el experto financiero explica que “realmente lo que está pasando es que cada vez más inversores están mirando a la plata y yo creo que esos recortes hay que aprovecharlos para comprar”.

2026 también será un año clave para la IA, un sector que ha acumulado grandes beneficios en el último año, y está por ver si siguen aumentando las valoraciones. A su misma vez, los mercados tendrán que afrontar la marcha de Warren Buffet uno de los inversores más importantes de todos los tiempos. “Aunque se jubile con estos 95 años que tiene, yo creo que la clave es que esa compañía seguirá con la filosofía que tiene” asegura Vacchiano.

En Capital Intereconomía hemos seguido en directo la apertura del Ibex 35 y del resto de bolsas europeas, en una sesión que marca el arranque de 2026 en los mercados. En el análisis de mercados, Rafael Ojeda, agente y miembro del comité de inversiones de Ursus 3 Capital AV, ha repasado el comportamiento de los principales sectores.

El sector tecnológico ha sido protagonista, con Samsung disparándose tras el respaldo del mercado a sus chips, mientras que el sector defensa sigue en el foco de los inversores. En el plano corporativo, destaca el fuerte avance de Ørsted, después de impugnar una decisión de Donald Trump. En materias primas, oro y plata continúan extendiendo su rally, reforzando su papel como activos refugio en este inicio de año.

La jornada ha concluido con el Consultorio de Bolsa junto a Juan Ignacio Marrón, analista independiente y fundador de Inversores Institucionales, y con las principales claves de estrategia de mercado para los próximos meses

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital con David Henche, Fernando Gómez-Calcerrada y José Ramón Álvarez ha analizado el balance que hace el Gobierno de 2025, repasando mes a mes la gestión del Ejecutivo y los principales hitos políticos y económicos del año. La mesa ha puesto el foco en los retos de 2026, especialmente en la capacidad del Gobierno para sacar adelante los Presupuestos en un contexto parlamentario complejo y en si será capaz de dar una respuesta efectiva al problema de la vivienda, uno de los principales desafíos sociales y económicos.

El programa se ha completado con el análisis de preapertura de los mercados junto a Iván San Félix, analista de Renta 4, quien ha advertido de un tono bajista en el inicio de año en las bolsas europeas.