Capital Intereconomía

En Capital Intereconomía, ha venido a nuestros micrófonos François Derbaix, cofundador y co consejero delegado de Indexa, que protagoniza nuestro Foro de la Inversión, en el que hablará de la rentabilidad y de las claves del crecimiento de la compañía. El otro Foro de la Inversión lo protagoniza Juan Ramón Caridad, director de clientes estratégicos en Pictet AM en Iberia y Latam, que nos dirá cuales son las principales ideas de inversión para 2026.

Javier López, director CEO de SilverGold Patrimonio, analiza el momento de los metales preciosos, que está viviendo niveles que no se veían desde 1979. El oro, la plata y el resto de metales se vuelven a beneficiar de un entorno geopolítico movido y de la posibilidad de que la Reserva Federal recorte tipos de interés. También influye en su subida los últimos movimientos de los Bancos Centrales, que están aumentando la compra de oro. “La plata ha subido un 100% de media en el último año”, afirma el invitado. Añade que esto se debe porque “no se ha quedado atrás respecto a la subida del oro, la plata es un valor industrial que se está usando como activo refugio más barato que el oro”.

¿Qué perspectivas de crecimiento tiene la plata en los próximos meses? ¿Cuál podría ser su valor en 2026? El director CEO de SilverGold Patrimonio explica que “las perspectivas para el próximo año son de seguir subiendo, ya que esta madrugada ha tocado los 84 dólares”. Sobre las últimas correcciones que está sufriendo tanto este metal precioso como el paladio, el experto apunta que “son correcciones que estamos viendo para sacar y para cambiar el tema de la cartera”. El oro, por su parte, consolida precios muy altos sin grandes correcciones.¿Qué nos dice esta fortaleza sobre el momento económico y financiero global? “Hay muchas posiciones en corto que resulta que hay que sacarlas del mercado, son movimientos puntuales”, añade Javier López.

¿Han notado desde la compañía que el inversor tradicional en renta variable se ha metido en metales preciosos? El invitado explica que “este año ha sido record de nuevo en compra por parte de clientes, lo que han visto es que realmente no han ido solamente al oro, sino que realmente ha multiplicado por dos la compra de plata y se ha multiplicado por tres la compra de paladio”.

En el Radar Empresarial de hoy ponemos el foco en la interrupción del servicio de robotaxis de Waymo en San Francisco y en las consecuencias que este episodio puede tener para el futuro de los taxis autónomos. El 20 de diciembre la ciudad californiana sufrió un apagón de gran magnitud que afectó a miles de usuarios. Entre sus efectos más visibles estuvo la detención de la flota autónoma de Alphabet, lo que generó atascos y problemas en varios barrios.

La caída del suministro eléctrico dejó fuera de servicio los semáforos y provocó que muchos vehículos quedaran inmovilizados en cruces clave. Esta situación despertó inquietud entre autoridades y reguladores, que han reclamado mayores controles y garantías de seguridad. Desde Waymo señalan que los coches están supervisados por equipos humanos, aunque admiten que el apagón disparó la demanda de viajes y terminó saturando el sistema tecnológico, reavivando el debate público sobre la fiabilidad de la conducción autónoma en entornos urbanos.

El incidente también ha devuelto al centro del debate la desconfianza hacia un servicio que ya arrastraba antecedentes. Hasta el mes de mayo, la Dirección Nacional de Tráfico de Estados Unidos había contabilizado 22 incidentes vinculados a Waymo, incluidos episodios en los que sus taxis se vieron implicados por error en actuaciones policiales. El reto ahora para Alphabet es demostrar que su tecnología puede operar de forma segura y predecible frente a escenarios complejos del tráfico urbano moderno actual.

En este contexto competitivo, Waymo tampoco puede perder de vista a sus rivales. Uber prepara su propia flota de robotaxis para finales de 2026 y planea probarla primero en San Francisco, además de impulsar un piloto en Londres junto a Baidu. Mientras tanto, Tesla avanza con fuerza apoyada en la inteligencia artificial. Según Morgan Stanley, podría tener mil robotaxis operativos en 2026 y alcanzar el millón en 2035, reforzando el optimismo del mercado sobre su estrategia futura global.

En Capital Intereconomía hemos tenido el Especial balance de 2025 en los mercados y oportunidades de inversión en 2026, donde los expertos han analizado el comportamiento de los mercados durante este año y han compartido sus perspectivas sobre las oportunidades de inversión para 2026. En esta tertulia participan Jaime Sánchez del equipo de Wealth Management de A&G, Ignacio Cantos-Figuerola, socio y director de inversiones de atl Capital y Alberto Roldán, Profesor de finanzas de la Universidad Europea. El Consultorio de Bolsa corre a cargo de Daniel Santacreu, analista independiente.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital ha contado con Antonio Díaz Morales, Ismael García de Santos y José Luis Fernández Santillana para analizar la actualidad económica, social y geopolítica. La mesa ha abordado los principales retos del contexto internacional, el impacto de la situación geopolítica en la economía y el mercado laboral, así como los desafíos sociales y demográficos, con especial atención a las políticas públicas y su efecto en ciudadanos y empresas.

El programa se ha completado con el análisis de preapertura de los mercados junto a Juan Enrique Cadiñanos, CEO Global en Bullfy, que ha ofrecido las claves para el arranque de la sesión bursátil.

En Capital Intereconomía hemos repasado las claves del día y la evolución de los mercados en Asia y Wall Street, en una jornada sin sesión en Europa. En el primer análisis de la mañana, Eduardo Bolinches, analista de Invertia, ha explicado qué esperar de bonos, bolsa y dólar, con la atención puesta en las actas de la Reserva Federal, la cita más relevante de la semana para los mercados.

Bolinches también ha analizado si el rally de la inteligencia artificial puede prolongarse en 2026, y ha destacado las previsiones de BlackRock, que sitúa al Ibex 35 entre sus apuestas favoritas para el próximo año, junto a la tecnología y el mercado estadounidense como principales focos de interés inversor.

El programa ha incluido además el habitual resumen de prensa económica, nacional e internacional.

El consultorio de bolsa de hoy, en un contexto de cierre de año, viene marcado por la ausencia de negociación en las bolsas europeas y enfocado en el balance y reajuste de carteras de cara al próximo ejercicio. Daniel Santacreu realiza una lectura general del mercado destacando que este periodo es especialmente propicio para evaluar qué activos han funcionado mejor, cuáles han perdido atractivo y cómo reposicionar las inversiones con una visión estratégica hacia 2026, teniendo en cuenta posibles correcciones tras un año de fuertes movimientos.

Uno de los bloques principales del consultorio se centra en el análisis de activos refugio y alternativos. Se subraya el comportamiento claramente alcista de los metales preciosos, que han mostrado una tendencia sólida durante el año y mantienen expectativas positivas a corto y medio plazo tras fases de consolidación. También se analiza el mercado de criptoactivos, describiendo un escenario de estabilización tras caídas previas, donde la confirmación de rupturas técnicas será clave para validar un nuevo tramo de recuperación.

Otro eje relevante es el análisis técnico de valores cotizados, especialmente en sectores ligados a la tecnología, la inteligencia artificial y el sistema financiero. El analista insiste en la importancia de diferenciar entre fases correctivas dentro de tendencias alcistas y cambios estructurales de tendencia. Se pone énfasis en la gestión del riesgo mediante soportes, resistencias y niveles de protección, así como en la necesidad de esperar confirmaciones antes de tomar posiciones, evitando decisiones precipitadas.

Por último, el consultorio ofrece una visión sectorial de cara a 2026, destacando oportunidades en el sector bancario, industrial y de infraestructuras, siempre condicionadas al comportamiento general del mercado. El mensaje final transmite un enfoque prudente pero constructivo, basado en la disciplina técnica, la selección de activos con estructuras sólidas y una adecuada diversificación, como pilares fundamentales para afrontar el nuevo año inversor.

En Capital Intereconomía, hemos tenido una tertulia especial mtor, en la que hemos analizado qué coche hay que comprar teniendo en cuenta que Bruselas ha frenado la prohibición total del coche de combustión hasta 2035. A esta tertulia nos acompaña Fernando Poveda, director de comunicación de OMODA & JAECOO España, Javier de la Calzada, director de comunicación de Astara (Subaru, KGM, Mitsubishi, Maxus, Foton y Microlino) y Javier de la Calzada, director de comunicación de Astara (Subaru, KGM, Mitsubishi, Maxus, Foton y Microlino).

El foro de la inversión de Capital Intereconomía contó con la participación de François Derbaix, cofundador y co-consejero delegado de Indexa Capital, quien hizo balance del año 2025 y explicó las claves del modelo de la compañía. Ha sido un 2025 de mucho crecimiento para Indexa Capital con una rentabilidad media de cerca de 9% para sus carteras, siguiendo la línea de los últimos diez años de la empresa. Indexa cuenta con un aumento de más de 100 millones al mes y más de 130.000 clientes. Este crecimiento ha sido de forma muy continuada desde su creación en 2015, pero todavía buscan crecer más ampliando sus planificaciones para ayudar a sus clientes con carteras transparentes buscando inversiones en función de cada perfil de sus clientes mediante automatizaciones.

Derbaix explicó que el éxito de Indexa se basa en un enfoque centrado en el cliente, la transparencia y los bajos costes. La firma apuesta por la gestión indexada y la máxima diversificación, invirtiendo a través de fondos que replican el conjunto del mercado en lugar de seleccionar valores concretos. Esta estrategia permite reducir el riesgo y mejorar la rentabilidad a largo plazo, apoyándose además en una alta automatización de los procesos operativos para mantener comisiones muy reducidas, muy por debajo de las habituales en la banca tradicional.

De cara al futuro, Indexa continuará desarrollando sus productos actuales y ampliando su oferta. Entre las novedades destacó la buena acogida de la cuenta remunerada lanzada en 2025 y el próximo lanzamiento, previsto para principios de 2026, de un fondo de fondos de mercados privados. Este nuevo producto invertirá en capital privado, deuda privada e infraestructuras a través de grandes gestoras internacionales, con comisiones ajustadas y una rentabilidad esperada superior a la de los mercados líquidos, aunque asumiendo menor liquidez y mayor horizonte temporal. En conjunto, Derbez transmitió un mensaje de crecimiento prudente, apuesta por el largo plazo y defensa de un modelo de inversión sencillo, transparente y de bajo coste.

En Capital Intereconomía, ha venido a nuestros micrófonos José Antonio Esteban, Ceo de IronIA Fintech, viene a los micrófonos de Radio Intereconomía para hacer el balance del año, los nuevos productos y funcionalidades que tiene la empresa de cara a 2026, también ha estado con nosotros Álvaro Fernández, corresponsable del negocio España y Portugal en Capital Group, que nos cuenta sus perspectivas para el escenario macroeconómico de 2026. La hora se ha cerrado con nuestro Consultorio de Fondos, con Borja Nieto, Co Foundador de MiCappital