Capital Intereconomía

En Capital Intereconomía ponemos el foco en la actualidad empresarial y en las principales estrategias y oportunidades de inversión en los mercados.

En Radar Empresarial analizamos el relevo al frente de Apple, con la salida de Tim Cook y la llegada de John Ternus como sucesor al frente de la compañía.

A continuación, entrevistamos a Miguel Ángel Martínez, gestor de mercados en Tiempo de Bolsa, para conocer su estrategia de inversión a través de tres operaciones ganadoras y el reto personal que se ha marcado de alcanzar los 50.000 euros. Analizamos las claves de estas operaciones, la gestión del riesgo y la estrategia seguida para intentar alcanzar su objetivo.

En el Foro de la Inversión conversamos con Gustavo Trillo, consejero delegado de Panza Capital, para conocer cómo está posicionando sus carteras en el actual escenario de mercado. Analizamos su apuesta por las constructoras como refugio y las oportunidades que encuentra la gestora dentro del sector. También abordamos su advertencia sobre una posible burbuja vinculada a la inteligencia artificial y los riesgos que detecta en las elevadas valoraciones de algunas compañías relacionadas con esta tecnología.

Por último, abrimos el Consultorio de Fondos con José Miguel Barreto, asesor financiero de Barreto Inversiones, que responde a las consultas de los oyentes y analiza diferentes alternativas para construir y diversificar las carteras de inversión.

Miguel Ángel Martínez, gestor de mercados en Tiempo de Bolsa, nos habla del escenario de corrección que pueden sufrir las Bolsas, sobre todo después de todo lo ocurrido con Jackson Hole y con Kevin Warsh. También hace su balance del mes, el por qué la empresa opera tan poco y qué objetivos se marcan desde la compañía de cara a 2026. “Mantengo un escenario de cautela y sigo viendo para estos cuatro meses que quedan posibilidad de corrección”, afirma el invitado. Señala que esto es así fundamentalmente porque “la semana pasada vimos que hubo dos fuerzas completamente opuestas: el miércoles por la noche Nvidia presentó unos resultados extraordinariamente fuertes, 24 horas después, vimos en el simposio de Jackson Hole el problema fundamental de los tipos de interés”.

La última vez que hablamos, el martes pasado, Miguel Ángel Martínez ha cerrado dos operaciones bajistas ganadoras durante agosto. ¿Qué balance hace el experto del mes en Tiempo de Bolsa? “El jueves pasado cerramos una tercera operación durante este mes de agosto”, destaca el gestor de mercados de la compañía. También señala que “ha sido una posición de cortos, bajista y la cerramos con una rentabilidad del 2,38%”. Además, nos cuenta que han cerrado agosto con tres operaciones cerradas, “con un 3,56% de rentabilidad” y que “ha sido la novena operación de 2026”. “Agosto ha sido junto a febrero, uno de los meses más completos del año”, nos afirma el experto.

¿Qué le diría el gestor de mercados a alguien que le pueda parecer poco este número de operaciones? “No tengo obligación de operar”, destaca el gestor de mercados en Tiempo de Bolsa. Afirma que “ese es uno de los grandes problemas que actualmente en este sector” ya que “hay una necesidad constante de recomendar, una operación que contar o una opinión nueva todos los días”.

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El ciclo de Tim Cook al frente de Apple está a punto de terminar. Este 1 de septiembre se confirmará oficialmente un relevo anunciado meses atrás: John Ternus asumirá el cargo de CEO y se convertirá en la nueva figura al frente de la compañía de Cupertino. Con este cambio concluyen quince años de liderazgo de Cook, quien tomó las riendas de Apple con la enorme responsabilidad de mantener el legado de Steve Jobs. Aunque su estilo generó opiniones diversas, los resultados económicos respaldan claramente su gestión.

Durante su etapa, Apple experimentó un crecimiento extraordinario. Cuando Cook llegó al puesto, la empresa tenía una valoración aproximada de 350.000 millones de dólares, mientras que actualmente se mueve alrededor de los cuatro billones. La compañía compite por el primer puesto entre las empresas más valiosas del planeta con gigantes como Nvidia o Amazon. Además, los ingresos anuales se han multiplicado por cuatro. Su comienzo tampoco pudo ser mejor: el primer iPhone presentado bajo su mandato fue el iPhone 4S, que alcanzó un millón de reservas durante sus primeras 24 horas.

Sin embargo, la salida de Cook se produce en un momento complicado para Apple. La inteligencia artificial se ha convertido en el principal campo de batalla de la industria tecnológica y la compañía parece estar perdiendo terreno frente a algunos de sus rivales. Reuters llegó a señalar que Apple podría encontrarse hasta dos años por detrás de referentes como OpenAI y Anthropic. Siri, uno de los proyectos destinados a reforzar su estrategia de IA, también ha sufrido retrasos importantes, aumentando las dudas sobre la capacidad de la empresa para competir en este nuevo escenario.

En este contexto aparece John Ternus, hasta ahora responsable de Ingeniería de Hardware de Apple. Se incorporó a la compañía en 2001 para trabajar en el desarrollo de los Mac y, en 2013, alcanzó la vicepresidencia de ingeniería de hardware. Desde esa posición ha supervisado productos tan relevantes como los AirPods, el Mac y el iPad. Su llegada a la dirección ejecutiva representa una apuesta por reforzar la innovación tecnológica y acelerar la respuesta de Apple ante el desafío de la inteligencia artificial.

Las bolsas comienzan la semana pendientes de la nueva escalada entre EEUU e Irán tras los ataques de esta noche, con el riesgo geopolítico volviendo a ocupar el primer plano para los inversores.

Además, el mercado pone ya el foco en el dato de empleo de EEUU del próximo viernes, una referencia clave para determinar el próximo movimiento de la Reserva Federal. Todo ello después de que Kevin Warsh endureciera su mensaje en Jackson Hole y dejara abierta la puerta a un endurecimiento de la política monetaria si la inflación no avanza con suficiente claridad hacia el objetivo del 2%.

En la Tertulia de mercados de Capital Intereconomía Patricia Tomás, directora de Ventas España de Alken AM; Sébastien Senegas, responsable para Iberia y LATAM de Edmond de Rothschild AM; Pablo San José, Sales Manager Iberia de DNB Asset Management; y Fran Lomba, Sales Manager Iberia & Latam de La Financière de l'Echiquier, analizan el impacto de la geopolítica en las bolsas, los mensajes de Warsh, la evolución de los mercados de deuda a ambos lados del Atlántico y las oportunidades de inversión de cara a la recta final del año.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y del resto de las bolsas europeas para conocer cómo arrancan la sesión los principales índices y cuáles son las referencias que están marcando el comportamiento de los inversores.

Analizamos la evolución de los mercados, con especial atención al comportamiento de la renta variable europea y estadounidense, los principales sectores y valores y las referencias macroeconómicas, empresariales y geopolíticas que pueden condicionar la jornada bursátil.

Por último, abrimos el Consultorio de Bolsa para responder a las consultas de los oyentes sobre valores nacionales e internacionales. Repasamos la situación de compañías e índices, los niveles técnicos más relevantes y las oportunidades y riesgos que presenta el mercado en el actual escenario.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital pone sobre la mesa los principales asuntos de la actualidad económica, política y empresarial. Analizamos las noticias que están marcando la jornada, su impacto sobre la economía española e internacional y las consecuencias que pueden tener para empresas, ciudadanos e inversores.

Por último, analizamos la preapertura de los mercados europeos para conocer cómo se preparan las principales bolsas del continente antes del inicio de la sesión. Repasamos la evolución de los futuros, las referencias procedentes de Asia y Wall Street y los principales factores macroeconómicos, empresariales y geopolíticos que pueden marcar el comportamiento de los inversores durante la jornada

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y Europa en una jornada marcada por las expectativas sobre los tipos de interés, el repunte del petróleo y el regreso de las tensiones geopolíticas al primer plano.

Las bolsas asiáticas registran caídas ante las dudas sobre la evolución de la política monetaria y la subida del crudo. En Wall Street, los mercados reaccionan a la baja al mensaje de Kevin Warsh en Jackson Hole, mientras aumentan las dudas sobre los próximos pasos de la Reserva Federal. En Europa, el Ibex 35 afronta la última sesión de agosto por encima de los 20.000 puntos después de un mes marcado por nuevos máximos.

En el primer análisis de la mañana conversamos con Daniel Santacreu, analista independiente, para valorar el regreso del riesgo geopolítico a las bolsas y el endurecimiento del discurso de Warsh. Analizamos la posibilidad de una subida de tipos en Estados Unidos en septiembre y la importancia que tendrá el informe de empleo de esta semana para las próximas decisiones de la Fed. También hacemos balance del comportamiento de las bolsas tras los máximos de agosto y ponemos el foco en el mercado de divisas, con el yen de nuevo bajo presión, además de analizar la evolución del petróleo y del oro.

Para finalizar, hacemos análisis geoeconómico con Cristóbal de la Torre Fernández, analista estratégico, para abordar la escalada entre Estados Unidos e Irán y valorar si estamos ante una nueva fase del conflicto y qué actores tienen más que perder si aumenta la tensión. También analizamos el acuerdo relacionado con Venezuela y quién puede resultar más beneficiado, desde la Administración Trump hasta las petroleras estadounidenses y el propio país latinoamericano. Además, abordamos el rechazo de Islandia a la Unión Europea y si este resultado puede convertirse en una señal de alarma para Bruselas.

Roberto Moro, analista de Apta Negocios, analiza la evolución de los mercados en un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica y la guerra en Irán, un escenario que mantiene la tensión sobre los inversores y condiciona el comportamiento de las principales bolsas internacionales.

En este entorno, los índices bursátiles vuelven a centrar la atención. El IBEX 35 ha recuperado terreno durante las últimas sesiones, aunque continúa encontrando resistencia para consolidarse por encima de los 20.000 puntos. Al mismo tiempo, en Estados Unidos, tanto el S&P 500 como el Nasdaq se sitúan en niveles similares a los registrados el pasado 4 de agosto.

A pesar de estos movimientos, Roberto Moro resta importancia a las oscilaciones del mercado español y recuerda que el selectivo se encuentra en una zona próxima a sus máximos históricos. El analista señala que: “no parece tener mayor trascendencia estos titubeos del IBEX 35, porque aparecen en zonas de máximos históricos”.

Moro considera que el comportamiento de los mercados durante este verano está siendo, en términos generales, más tranquilo de lo que podía esperarse teniendo en cuenta las tensiones internacionales. “Estamos llegando al final del verano, pues como cabía esperar que sucediera con bastante tranquilidad, pese a los sustos que nos ha ido separando sobre todo el Nasdaq 100 y el índice de semiconductores de Filadelfia”, explica.

En este sentido, destaca que las caídas registradas en algunos índices tecnológicos no han provocado, por ahora, una corrección generalizada en los mercados.“No ha llegado la sangre al río”, apunta Moro, que pone el foco también en la evolución de Wall Street. El experto señala que “ahora mismo Dow Jones y SP500 circulen también muy cerca de máximos históricos”, mientras que el índice de semiconductores de Filadelfia mantiene una mayor distancia respecto a sus niveles récord. En concreto, explica que este último “se encuentra alejado, pues poco más o menos un 25% de máximos históricos”.

Ignacio Vacchiano,  country manager en Iberia de Leverage Shares, analiza la actualidad de los mercados en medio de un contexto geopolítico convulso protagonizado por la guerra en Irán, que hoy cumple seis meses de haber iniciado y   que deriva en un profundo tensionamiento de los mercados.

En este escenario los principales protagonistas son el petróleo, que cotiza hoy casi un 25% por encima de los niveles previos a la guerra después de haber llegado  a tocar los 120 dólares, llevando la gasolina a máximos y disparando la inflación. Así pues, la situación infringe una indudable presión a los bancos centrales para recalibrar su política monetaria; a esto se suma el simposio económico de Jackson Hole donde hoy comparecerá el presidente de la Reserva Federal. Según el experto invitado lo que se espera es que Kevin Warsh: “no quiera mojarse en ese mensaje, no sabemos si será hacia una política más restrictiva sobre una posible subida de tipos o hacia una política más expansiva”.

Con respecto al dato de inflación conocido esta semana, Vacchiano señala que: “Tras cinco años con la inflación por encima el 2%,que es lo deseado por parte de la Reserva Federal, los mensajes de Kevin Warsh cada vez suenan más a ese padre que regaña y que amenaza a sus hijos con castigos y luego no los lleva a cabo. El problema está ahí y yo creo que cada vez más los inversores van a intuir que la política tendrá que ser de subida de tipos”.

Finalmente, Ignació Vacchiano aborda la problemática de los bonos, adjudicando la responsabilidad a Bessent, apunta que: “ha sido el secretario del Tesoro el que ha tomado la iniciativa de querer bajar esa rentabilidad del bono a 30 años. Cada punto básico que por intervención baje; al final es procrastinar sobre un problema de subsidio al futuro que realmente los tipos de ese bono a 30 años o los tipos de interés cómo van a bajar o como deberían bajar reduciendo déficits. Y eso no lo estamos viendo. Por tanto, todo esto es como tirar una pelota y una lata hacia adelante para ver si consiguen bajar esas rentabilidades que no lo están consiguiendo porque la tendencia sigue ahí”.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y del resto de las bolsas europeas para conocer cómo arrancan la sesión los principales índices y cuáles son las referencias que están marcando el comportamiento de los inversores.

Analizamos la evolución de los mercados, con especial atención al comportamiento de la renta variable europea y estadounidense, los principales sectores y valores y las referencias macroeconómicas, empresariales y geopolíticas que pueden condicionar la jornada bursátil.

Por último, abrimos el Consultorio de Bolsa para responder a las consultas de los oyentes sobre valores nacionales e internacionales. Repasamos la situación de compañías e índices, los niveles técnicos más relevantes y las oportunidades y riesgos que presenta el mercado en el actual escenario.