🎤本期嘉宾：

张新民｜著有《从报表看企业》等系列书籍，主编的《财务报表分析》已成为分析我国企业财务报表的首选工具书。对外经济贸易大学原副校长，长期致力于我国企业财报分析理论与方法的研究，创立了战略视角的财报分析框架。

⏯️本期简介：

本期嘉宾又是我 dream list 上的一位，张新民老师，我相信国内的基本面投资爱好者应该很多人都对张老师不陌生，甚至很多人的财报入门都是跟着张老师学的，比如我。

财报是一种结构化的语言，枯燥无味，尽管如今有很多数据可视化软件都能帮我们预处理，方便了不少。

但正如本期节目标题所言，同样是看折柱饼图、桑基图，同样是看某个财务指标，要想真正品出财报数据里的那些信息，其实有很多诗外的功夫要做，才能看山还是山。

我不直到怎么形容那种感觉，但相信大家听完节目会明白我的意思，看财报真的不是看看同比和是否超预期这么简单。

唯一让我感到遗憾的是，这期我本想大聊特聊，好好录它几个小时，但是张老师临时出差要赶飞机，时间所限，并不过瘾，我会找机会争取再录一期长的。

另外，聊财报话题，不可避免地要提到很多具体的公司，为了收听体验，本期并没有哔掉任何一家公司的名字，但我要提醒大家：

⚠️节目所提到的任何具体公司仅作举例之用，以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。

欢迎收听本期节目。

🎯时间轴：

00:17 如果一家企业的全貌是一个完整的拼图的话，财报这件事它大概占比是多少？

07:28 两个案例感受一些财务指标的荒唐

12:46 先事实求是，具体公司具体分析，再去谈财务指标

14:54 就连最基本的「营业利润」，都泛化到无以复加的地步了

17:27 把看财报和看企业结合起来🚩

19:24 财务是标量，战略是矢量🚩

资产负债表是战略结构图，利润表是战略年内的执行计划图

25:47 财报和投资之间的关系🚩

有效的排雷项，以及看到企业的实质

32:37 很多学财会的人根本看不懂财报

37:10 看财报就是看企业的体检报告

39:09 资产负债表🚩

左边是管理：战略资源配置，商业模式

右边是治理：股东之间的关系，债权人之间的关系

43:35 人的随机性和蛛丝马迹

49:32 寒武纪的例子

52:44 提纲挈领地唠唠三张表🚩⭐️

1:03:32 看报表的境界：格局和系统性

1:06:46 聊聊三本财报著作

📁本期内容相关资料：

• 张老师的三本财报著作—《从报表看企业》《财报掘金》《中小企业财务报表分析》

🎬后期制作、声音设计：Dong

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