Gestionnaires en action Podcast

GESTIONNAIRES EN ACTION. Les craintes de pressions inflationnistes font trembler les marchés boursiers depuis la publication des chiffres du mois d'avril au Canada et aux États-Unis.

Le principal effet de l'inflation est d'éroder la valeur des portefeuilles à court terme.

Vincent Fournier, gestionnaire de portefeuille chez Claret, explique que si l'inflation a un effet négatif à court terme sur la valeur des actions, elle a aussi un effet positif à plus long terme. Le meilleur moyen de protéger des investissements contre l'inflation est donc, selon lui, d'investir dans les actions ordinaires. 

M. Fournier dit également ne pas craindre une éventuelle inflation galopante, estimant que les programmes d'aide gouvernementaux mis en place depuis le début de la pandémie cesseront dès que la situation économique le permettra.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Lion Électrique a dévoilé ses premiers résultats financiers trimestriels depuis son entrée en Bourse le lundi 17 mai et ceux-ci sont satisfaisants aux yeux de Luc Girard, gestionnaire de portefeuille chez Noël Girard Lehoux Valeurs mobilières Desjardins (VMD).

M. Girard voit également d'un très bon oeil la commande de 260 autobus électriques auprès du numéro un nord-américain du transport scolaire First Student. Il estime que si les véhicules sont aussi performants que prévu, cela pourrait déboucher sur des commandes beaucoup plus substantielles dans les prochaines années.

Et parlant de capacité de production, l'usine qui sera construite à Joliet, en banlieue de Chicago, viendra donner un gros coup de pouce à Lion, elle qui aura une capacité de production de 20 000 véhicules par année, alors que celle de l'usine de Saint-Jérôme est de 2 500 véhicules par année.

Luc Girard ajoute que les investisseurs ne devraient pas comparer Lion Électrique à Tesla, mais il rappelle que l'analyste de VMD Benoît Poirier voit le titre de l'entreprise à 40 dollars américains d'ici cinq ans. Comme le titre se négocie à moins de 20 dollars américains, les investisseurs patients peuvent selon lui bénéficier d'un bon point d'entrée en ce moment.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Alors que les indices boursiers nord-américains évoluent en dents de scie, Steve Bélisle, gestionnaire de portefeuille chez Gestion de placements Manuvie, estime qu'il y a des occasions d'achat en ce moment.

Il parle de trois entreprises qui ont, selon lui, un bon potentiel d'appréciation.

LSE Group

L'entreprise propriétaire de la Bourse de Londres est surtout devenue un leader mondial des données financières, elle qui possède les indices FTSE et Russell, en plus d'avoir acquis le service Refinitiv des mains de la société canadienne Thomson-Reuters.

Le titre a plongé de 30% récemment, ce qui constitue un bon point d'entrée, croit M. Bélisle.

Advanced Drainage Systems

Cette entreprise méconnue est le leader nord-américain des solutions de gestion de l'eau, qu'il s'agisse d'eau potable, d'égouts ou de pluie.

La société utilise aussi des produits en plastique qui présentent des avantages concurrentiels par rapport aux produits de béton ou de pvc utilisés par la concurrence. «De plus, les produits d'Advanced Drainage Systems sont conçus à 50% de plastique recyclé. Cela en fait le 2e plus utilisateur de plastique recyclé aux États-Unis», précise Steve Bélisle.

L'entreprise présente le double avantage de gérer un approvisionnement en eau potable aux populations utilisant ses produits et de diminuer l'empreinte environnementale des déchets de plastique.

Savaria

Savaria, une entreprise québécoise qui conçoit des produits pour personnes à mobilité réduite, a annoncé l'acquisition de la société suédoise Handicare AB en janvier dernier pour un montant de 521,1 millions de dollars.

Cette acquisition fait de Savaria le numéro un mondial dans son secteur et offre de belles occasions de croissance pour l'entreprise, dit Steve Bélisle. Même si le titre a atteint un sommet annuel cette semaine, il a encore un bon potentiel d'appréciation, selon lui.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Le président américain Joe Biden a évoqué cette semaine la possibilité de lever les brevets sur les vaccins contre la COVID-19, ce qui a fait plonger les titres des principaux joueurs du secteur, dont Pfizer, BioNTech et Moderna.

L'objectif derrière cette volonté présidentielle est de permettre l'accélération de la campagne de vaccination mondiale contre la COVID-19.

Toutefois, même si le président américain souhaite la levée des brevets, c'est encore loin d'être chose faite, rappelle Hélène Paradis, vice-présidente et conseillère en placements chez Gestion de patrimoine TD.

Selon elle, les titres de soins de santé ont toujours leur place dans les portefeuilles des investisseurs, notamment en raison du vieillissement de la population et d'une nouvelle ère d'innovations dans l'industrie, qui s'est accélérée avec les impératifs liés à la pandémie.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Les divergences de politique monétaire entre la Réserve fédérale américaine et la Banque du Canada ont eu pour effet de faire grimper la valeur du dollar canadien par rapport à la devise américaine ces derniers jours.

Mais selon Nicolas Vaugeois, vice-président et gestionnaire de portefeuille, répartition globale de l’actif et stratégies alternatives chez Fiera Capital, le potentiel d'appréciation du huard reste limité.

«Tôt ou tard, la tenue de l'économie américaine va forcer la main de la Fed à prévoir une hausse des taux d'intérêt plus tôt qu'en 2023», croit-il.

M. Vaugeois a également commenté les résultats financiers des géants américains de la tech dévoilés cette semaine, estimant entre autres que le rachat d'actions de 50 milliards de dollars américains annoncé par Alphabet, société mère de Google, avait été très bien accueilli.

Il ajoute que la bonne performance des entreprises durant les trois premiers mois de 2021 était largement anticipée.

Le gestionnaire de portefeuille précise que la tech n'est pas la seule industrie à bien faire depuis le début de la «saison des résultats financiers», puisque à ce jour, 87% des entreprises américaines ont dévoilé des résultats supérieurs aux prévisions des analystes, ce qui est excellent.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Même si les prix des bitcoins et d'autres cryptomonnaies ont récemment atteint des records, Giverny Capital a préféré regarder passer la parade et a décidé de ne pas s'y aventurer.

François Rochon, président et gestionnaire de portefeuille de l'entreprise, soutient que son équipe n'est pas en mesure de déterminer la valeur des cryptomonnaies. Il est beaucoup plus facile, selon lui, de pouvoir évaluer la valeur des entreprises: «est-ce que le bitcoin vaut 500$US, 5000$US ou 50 000$US? Je n'en sais rien. C'est une prémisse de base chez nous de pouvoir évaluer la valeur d'une entreprise avant d'y investir, alors nous ne touchons pas à ce secteur», dit-il.

M. Rochon est revenu sur les moments forts de la soirée des partenaires de Giverny, commentant entre autres la réouverture des parcs thématiques de Disney, entreprise qu'il possède en portefeuille.

Le gestionnaire a aussi fait une déclaration surprenante à l'effet que les investisseurs qui auraient raté les cinq meilleures journées à la Bourse de New York en 2020 auraient généré un rendement de -18%, alors que l'indice a plutôt généré un rendement de 18% l'an dernier. Cela vient encore une fois démontrer qu'à son avis, il est futile de tenter de prédire l'évolution des marchés boursiers à court terme.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. La remontée des taux obligataires à moyen et long terme pénalise les rendements des fonds d'obligations depuis le début de l'année.

Selon Vincent Fournier, gestionnaire de portefeuille chez Claret, les investisseurs qui souhaitent conserver une portion de leurs avoirs dans des titres à revenus fixes devraient en ce moment miser sur les Fonds d'obligations sans contrainte.

Dans l'environnement actuel, M. Fournier recommande fortement de miser sur les obligations à courte échéance qui pourront être vendues rapidement si la hausse des taux d'intérêt se poursuit.

Ce dernier ajoute que les gestionnaires de fonds d'obligations sans contrainte bénéficient de toute la latitude pour aller chercher un maximum de rendement compte tenu de leur environnement de placement en pouvant entre autres miser sur de nombreuses catégories de titres à revenus fixes comme les obligations de sociétés et les actions privilégiées. 

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Le fabricant de véhicules lourds électriques Lion Électrique, de Saint-Jérôme, entrera en Bourse aux États-Unis le 23 avril par le biais d'une fusion avec la société d'acquisition à vocation spécialisée (special purpose acquisition company, ou SPAC) Northern Genesis Acquisition, qui se négocie sous le symbole NGA.

Luc Girard, gestionnaire de portefeuille chez Noël Girard Lehoux, Valeurs mobilières Desjardins, parle du potentiel de cette fusion et des perspectives de croissance pour Lion Électrique.

Il pèse aussi le pour et le contre d'un investissement dans Northern Genesis Acquisition avant la fusion avec Lion Électrique et estime que l'engouement pour les SPAC durera encore plusieurs années.

Outre Lion, l'entreprise de bureaux partagés WeWork et le fabricant de cartes sportives Topps ont aussi récemment annoncé leur entrée prochaine en Bourse par le biais d'une SPAC.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Malgré une chute de 30% depuis son sommet de 2020, le titre du spécialiste canadien de commerce électronique Shopify est encore cher, selon Steve Bélisle, gestionnaire de portefeuille chez Gestion de placements Manuvie.

Il revient sur les raisons qui, selon lui, ont provoqué ce recul.

Ce dernier soutient que le titre pourrait poursuivre sur la pente descendante et y va de quelques recommandations pour les investisseurs qui chercheraient à investir dans d'autres titres technologiques, comme Nuvei, PayPal, GoDaddy et Etsy.

M. Bélisle analyse également les plus récents résultats trimestriels de Dollarama, estimant que l'entreprise est toujours en mode croissance malgré la pandémie. Il soutient que le titre n'est pas bon marché, tout en ayant encore un bon potentiel à la hausse.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Le 23 mars 2020, les marchés boursiers nord-américains touchaient ce qui allait devenir un creux après avoir perdu plus 35% en un peu plus d'un mois.

En regardant dans le rétroviseur, quelles leçons les investisseurs devraient retenir de ce marché baissier qui fut finalement le plus court de l'histoire? Nicolas Vaugeois, vice-président et gestionnaire de portefeuille, répartition globale de l’actif et stratégies alternatives chez Fiera Capital, commente l'ampleur du rebond qui a suivi.

M. Vaugeois estime également que la rotation sectorielle qui touche le Nasdaq depuis quelques temps n'est pas encore terminée et que les titres technologiques continueront de vivre des soubresauts à court terme, ce qui pourrait favoriser les financières.

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