Marktgeflüster

Marktgeflüster

By Thomas Kehl, Prof. Dr. Holger GrafBusinessInvestingCareers
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Marktgeflüster episodes

  • Mehr Finanzen im Stadtbild wagen (#171)

    Thomas hat an einer ARD-Doku über Geldwäsche mitgewirkt, die Inflation liegt mit 3,0 % überraschend unter den Erwartungen, daraufhin nähert sich der S&P 500 seinem Allzeithoch, Tesla übertrifft die Umsatzerwartungen, verfehlt aber den Gewinn pro Aktie, die Deutsche Bank rechtfertigt Teslas Bewertung mit Robo-Taxis für 2035, ein Update bei Counter-Strike 2 crasht den Skin-Markt um Milliarden, Jamie Dimon warnt vor "Kakerlaken" im Private Credit Bereich, Henry Kravis von KKR sieht jedoch kein systemisches Risiko, die Banken fürchten den digitalen Euro und dessen Kosten, Donald Trump hat den ehemaligen Binance-CEO CZ begnadigt, HSBC prognostiziert einen Goldpreis von 5.000 US-Dollar, und einiges mehr.

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    ℹ️ Weitere Infos zur Folge:
    Geldwäsche-Paradies Deutschland Doku

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    🕒 Timestamps
    (00:00) Intro
    (00:38) Kleinsprech Teil 1
    (01:52) Geldwäsche in Deutschland
    (05:49) Sponsor: Scalable Capital
    (06:47) GLOMUMBO-ETF
    (10:19) Kleinsprech Teil 2
    (16:33) Beyond Meat
    (18:41) US-Inflationszahlen
    (21:51) Counter-Strike Skins Crash
    (27:02) Begnadigung für CZ & SBF?
    (30:27) Inflation trifft Kapitalmärkte
    (31:40) Clown der Woche gekürt
    (31:51) Private-Credit Markt-Insights
    (37:56) Sanktionen & eingefrorenes Russland-Geld
    (45:11) Marktzeug
    (46:08) Retail-Gewicht im S&P 500
    (46:41) Optionshandel – Call-Buying-Welle
    (47:52) Gold-Momentum & Trends
    (48:35) Tesla Earnings
    (49:38) Tesla Bewertung Deutsche Bank
    (52:20) Musk-Pay-Package Folgen
    (54:10) Fed-Meeting & Kurzfristzinsen
    (55:13) Handelstarife – Politische Hebel
    (58:47) Wero Payment-Lösung
    (1:02:37) Token-Dollar & Digitalbanking
    (1:03:00) EZB-Konto für Digital-Euro
    (1:05:47) Narrow Banking
    (1:09:21) Goldpreis & mögliche Blase
    (1:12:26) Sharpe Ratio
    (1:13:23) Outro

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    1 hr 15 min
  • ETF-Blase gibt es doch & Crash im Februar (#170)

    In dieser Folge sprechen Thomas und Holger über den vermeintlichen ETF-Todesstoß und Machen Indexfonds den Markt kaputt?. Die BaFin zündet den Turbo und setzt neue Regeln für Hebelprodukte durch, da Kleinanleger damit Geld verlieren wie im Lotto. Außerdem: Die KI-Blase platzt im Februar laut Prophezeiung, ein Kakerlaken-Alarm droht am US-Regionalbankenmarkt, und Friedrich Merz will die europäische Börse retten.

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    ℹ️ Weitere Infos zur Folge: Studie von Vanguard: https://corporate.vanguard.com/content/dam/corp/research/pdf/setting_the_record_straight_the_truths_about_index_fund_investing.pdf
    Gegenarumente von Michael Green: https://www.yesigiveafig.com/p/thanks-for-the-template-vanguard

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    🕒 Timestamps
    (00:00) Intro
    (00:26) Kleinsprech
    (01:12) China-Zölle: Wie Thomas & Holger den Markt gecrasht haben
    (03:20) Holgers Gartentipps & Thomas als Profi-Ersatz
    (09:45) Kurzer Aufruf in eigener Sache: FP&A and Strategy Manager gesucht
    (11:44) Thomas' neue Anschaffung: Das Tesla-Dilemma
    (16:43) Community-Feedback & der Staubsauger-Skandal
    (17:19) Der "Bonk Income Blast ETF" — Wahnsinn an der US-Börse
    (21:23) Glomumbo-Listing: Der erste Pricing-Fuck-up
    (24:05) Der größte Volatilitäts-Schock seit der Finanzkrise
    (28:28) Trade Republic und I-Bonds: Anleihen für alle
    (37:24) Warum Anleihen das komplexere Finanzprodukt sind
    (40:29) BaFin zündet den Turbo: Neue Regeln für Hebelprodukte
    (45:36) PSI Software: Private Equity kauft für +85 %
    (50:29) Die europäische Börse: Friedrich Merz' Vision
    (54:55) Kakerlaken-Alarm: Regionalbanken in der Krise
    (59:22) Krise auf Ansage: Die KI-Blase platzt im Februar
    (01:00:15) "The Great Debasement" — Die neue Verschwörungstheorie (Gold & Silber)
    (01:05:28) Machen ETFs den Markt kaputt? Michael Green vs. Vanguard
    (01:08:20) Der größte Private Capital Deal der Geschichte
    (01:12:56) Outro & Titelvorschläge

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    1 hr 15 min
  • Göttlicher GLOMUMBO ist da 👼 (#169)

    Holger und Markus feiern die Einführung des zweifach gehebelten MSCI World ETFs, der ETF mit der WKN ETF888 wurde von Holger "Göttlicher Glomumbo" getauft, die Zahl 888 steht numerologisch für ultimativen Überfluss und Reichtum, die beiden warnen jedoch vor den Risiken wie Pfadabhängigkeit, eine Statistik zeigt, dass der S&P 500 fünf Monate lang sein Monatstief am ersten Handelstag erreichte, wie Kakao, Bitcoin und Silber in den letzten Jahren performt haben, Roundhill Investments hat einen neuen aktiv gemanagten Meme-Stock-ETF (MEME) aufgelegt, der ETF investiert in etwa zwei Dutzend gehypte Aktien, Holger ärgert sich über Vorwerk, die Konsensschätzungen für die S&P 500-Gewinne variieren stark zwischen 6 % und 18,7 %, die Bank of England diskutiert das Konzept des "Narrow Banking" über Stablecoins und noch vieles mehr.

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    🕒 Timestamps
    (00:00) Intro
    (00:29) Podcast-Start
    (01:14) Spotify & Podcast-Plattformen
    (01:54) Der "Göttliche Glomumbo" ist da!
    (04:05) Sponsor: Scalable Capital
    (05:06) "Göttliche Glomumbo": Bedeutung der 888
    (08:38) "Göttliche Glomumbo": Risiken & Chancen
    (13:36) Einblick ins Portfolio & Strategie
    (15:23) Reddit, Trade Republic & Markttrends
    (16:12) Finanz-Quiz: Rendite & Anlagewissen
    (19:11) Vorwerk-Staubsauger
    (26:16) Der beste Ausführungstag für Sparpläne
    (28:29) S&P 500 – Volatilität & Marktbewegung
    (31:32) Korrektur zur Earnings Season
    (34:36) Arbeitsmarktzahlen & Militärausgaben
    (35:33) Friedensnobelpreis & wirtschaftliche Symbolik
    (39:03) "MEME"-ETF & Anlegerhypes
    (43:46) Marktüberblick & aktuelle Stimmung
    (46:00) Zölle, Preissteigerungen & Dollarindex
    (48:11) ETF-Strategien & Beta-Produkte erklärt
    (51:07) Gold vs. Silber – was läuft besser?
    (54:35) Sind wir aktuell in einer Blase?
    (57:29) KI-Investitionen & Bewertungsmetriken
    (1:00:29) Ottobock-Börsengang & Investorensicht
    (1:03:15) Narrow Banking – Konzept & Kritik
    (1:08:50) Outro & Zusammenfassung

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    1 hr 10 min
  • Goldman gibt 🌑-Garantie: +10% S&P500 bis Jahresende (#168)

    Goldman Sachs prognostiziert einen S&P 500 Anstieg von neun Prozent bis Jahresende, der US-Shutdown verhindert die Veröffentlichung wichtiger Arbeitsmarktdaten und Holger stellt den besten ETF der Welt vor. Das Gaming-Unternehmen Electronic Arts wird im größten Leveraged Buyout (LBO) der Geschichte von der Börse genommen, derweil ist der Private-Market-Autozulieferer First Brands Group nach Chapter 11 insolvent, die untere Hälfte der US-Haushalte hat ihre Aktieninvestments seit 2020 massiv erhöht und vieles mehr.

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    🕒 Timestamps
    (00:00) Intro
    (00:30) Kleinsprech
    (05:02) Werbung: Scalable Capital
    (06:01) Kommentare & Community-Feedback
    (08:06) Staubsauger & Recycling
    (10:54) Goldman Sachs Einkommensströme
    (11:56) Finanzfluss-Zahlen & Accounting
    (17:15) Goldman Sachs Marktprognosen
    (20:58) KI-Investments & Marktkorrekturen
    (24:44) Multistrategy Hedgefonds
    (30:36) Bridgewater & Private Markets
    (32:36) US-Shutdown
    (40:15) Marktreaktionen auf Shutdown
    (42:49) Private Markets & Electronic Arts
    (45:45) JP Morgan & Kushner
    (46:32) Syndizierungsprozess erklärt
    (47:49) Direct Lending Pools
    (49:00) Gaming-Investments & KI
    (49:46) Bester ETF der Welt
    (59:53) Private Investments & Chapter 11
    (01:01:01) Trade Finance Fonds & Greensill
    (01:02:28) Autozulieferer-Pleite & UBS-Beteiligung
    (01:03:38) Millennium Fonds & Private Credit
    (01:04:11) Kreditfinanzierung & Banken
    (01:05:49) Marktreaktionen & Retail-Investments
    (01:09:41) Shutdown in den USA
    (01:10:54) Earnings-Season & Aktien
    (01:13:56) Cash on the Sidelines
    (01:14:45) Outro & Ausblick

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    1 hr 17 min
  • Was ne scheiß Woche (#167)

    Eine Studie von Goldman Sachs hat ergeben, dass 71 Prozent des 542-prozentigen Nasdaq-Returns seit 2015 auf Earnings-Wachstum beruhen, der Private-Equity-Investor Petershill Partners wird nach einem 44-prozentigen Bewertungsabschlag von der Börse genommen. Holger ist ein bisschen traurig, weil Martin Blessing anstelle von Jörg Kukies der Chief Investment Officer von Deutschland geworden ist. Die deutsche Autoindustrie plant, in den nächsten fünf Jahren 100.000 Arbeitsplätze abzubauen, und die USA haben einen 100-prozentigen Zoll auf patentierte Pharmaprodukte eingeführt. Citadel Securities hat herausgefunden, dass das vorbörsliche Handelsvolumen von 1 auf 5 Prozent gestiegen ist und sie deshalb einen 24/5-Handel starten wollen, und mehr.

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    🕒 Timestamps
    (00:00) Intro
    (00:28) Smalltalk
    (05:16) Sponsor: Scalable Capital
    (08:56) Haushaltsgeräte & Kaufentscheidungen
    (11:05) Marktgeflüster mit Video auf Spotify
    (13:03) Meta ohne Werbung
    (14:22) Scalable-Richtigstellung
    (17:38) Marktperformance & Earningswachstum
    (20:54) Hedgefonds & Assetklassen
    (24:17) Martin Blessing wird CIO
    (29:35) Jobabbau in der Autoindustrie
    (31:35) Quantencomputer & HSBC
    (36:03) XTX Markets Geschäftsmodell
    (39:45) Petershill Partners
    (45:56) Marktzeug & Inflationszahlen
    (49:29) Zölle & Pharma-Produkte
    (54:28) Frühstartrente
    (58:19) Citadel Securities & Retail Flow
    (01:01:05) Pre-Market-Handel & Citadel
    (01:03:29) TikTok US & Bewertung
    (01:07:14) Facebook & persönliche Erfahrungen
    (01:08:22) David Einhorn & Marktkritik
    (01:10:00) AI-Bubble & Geschäftsideen
    (01:12:08) Outro & Ausblick

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    1 hr 13 min
  • Trade Republic launched Kundenservice (#166)

    Thomas stellt Holger die knifflige Frage nach Deutschlands drittgrößter börsennotierter Bank, danach zerlegen die beiden den neuen Private-Equity-ELTIF von Trade Republic, der eine sportliche Zielrendite von 12 Prozent verspricht und mögliche Interessenkonflikte kommen zur Sprache. Die US-Notenbank Fed hat wie erwartet den Leitzins um 25 Basispunkte gesenkt, während Privatanleger laut Citadel-Daten gerade massiv auf steigende Kurse wetten. In Europa hat die EZB derweil eine Frankfurter Schule mit 6,9 Millionen Euro gerettet, außerdem spekulieren die Hosts über die nächsten Produkte von Trade Republic und vieles mehr.

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    🕒 Timestamps

    (00:00) Intro
    (00:25) Smalltalk (Banken, E-Roller, Community-Fragen)
    (05:58) Sponsor: Scalable Capital
    (16:29) Freudeminute & S&P 500 Performance
    (18:19) Deutschland bekommt einen CIO
    (20:29) Clown der Woche: Bank of Japan
    (20:40) Clown der Woche: AlphaQuest Pleite
    (23:48) Discount-Modell erklärt & Bewertung
    (28:10) Trump besucht Intel
    (29:57) Nvidia Q&A mit Ausblick
    (31:48) Christian Hecker & Trade Republic Insights
    (33:17) Trade Republic & Private-Equity-Angebot
    (37:36) Jan Marsalek Update & Skandale
    (39:40) Trade Republic Werbung analysiert
    (43:44) Private Equity & Asset Management Trends
    (46:58) Apollo als Private-Equity-Beispiel
    (47:17) ELTIFs & Private-Equity-Strukturen
    (47:21) Unterschiede Private Equity vs. VC
    (47:49) Semi-liquide Strukturen erklärt
    (48:46) Renditeerwartungen & Risikoabwägung
    (51:09) Neue Produkte bei Trade Republic vorgestellt
    (53:21) Handelsplattformen & Liquidität im Markt
    (01:02:08) Private Equity & ELTIFs vertieft
    (01:03:15) Interessenkonflikte & Intransparenz im Markt
    (01:04:32) Pricing & Interessenverzerrung
    (01:06:15) Partners Group & mögliche Konflikte
    (01:07:16) Zinssenkungen & Arbeitsmarktindikatoren
    (01:10:21) Inflationsdaten & US-Arbeitsmarkt im Blick
    (01:14:13) EZB & Frankfurter Schule Diskussion
    (01:17:37) Abschluss & Outro

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    1 hr 19 min
  • +400% dank Orakel von Nürtingen 🙏 (#165)

    In dieser Folge erzählen Holger und Thomas vom Podcast-Alltag, Thomas’ Vorliebe für Thai-Massagen und Holgers Schock über eine Nespresso-Sorte, die die Zunge schwarz färbt. Außerdem geht es um die 40-Milliarden-Bitcoin-Wette von Michael Saylor, den Oracle-CEO Larry Ellison, der kurzzeitig reichster Mensch der Welt war, die 400-%-Rendite von Fannie & Freddie und warum ETFs für die „Zeit“ ein Problem darstellen könnten.

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    ℹ️ Weitere Infos zur Folge:
    - https://www.bloomberg.com/billionaires/

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    🕒 Timestamps

    (00:00) Kleinsprech & Begrüßung
    (00:45) Thomas' Thai-Massage & die China-Story
    (03:04) Holgers H-Tasse & die Apple-Präsentation
    (06:18) Der bundesweite Warntag
    (07:51) Thomas' private HR-Probleme
    (09:28) Kuriose Nespresso-Feststellung
    (11:59) Michael Saylor & seine 40-Milliarden-Wette
    (19:13) Diskussion über Wandelanleihen
    (23:27) Französische Politik
    (25:39) Klarnas Börsengang
    (28:19) Oracle & Larry Ellison wird reichster Mensch der Welt
    (34:21) Update zum Fannie & Freddie Trade
    (39:51) Social-Media-Analysen & LinkedIn (41:28) EZB-Zinssatzentscheidung
    (42:51) US-Inflations- und Arbeitsmarktzahlen
    (46:24) Update zu Fed-Gouverneurin Lisa Cook
    (47:41) September-Statistik am Aktienmarkt
    (50:06) Scalable Capital wird Vollbank
    (52:03) Sind ETFs eine Gefahr? Die "Dummes Geld"-Debatte
    (58:01) Warum es gut ist, als Hedgefonds-Manager eine Milliarde zu verlieren
    (01:03:05) Der norwegische Staatsfonds & die „Frühstarter-Rente“
    (01:13:10) Outro & positives Fazit zum Zinsumfeld

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    1 hr 16 min
  • Frankreich & US IMPLOSION 🔥 (#164)

    Live im Podcast kommt die Eilmeldung: Der US-Arbeitsmarkt implodiert! Thomas und Holger analysieren die katastrophalen Zahlen und die paradoxe Reaktion der Märkte. Das zweite große Krisenthema ist Frankreich: Unter dem Motto "Liberté, Egalité, Volatilité" diskutieren die beiden, ob das Land zum neuen Sorgenkind Europas wird. Außerdem wird der neue "Glo-Mumbo" (2x gehebelter MSCI World) seziert, Holger sorgt mit dem "Papalatte"-Skandal für einen Lacher und es geht um das Kinder-Businessmodell für Beamte.

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    🕒 Timestamps
    (00:00) Intro & Holgers Bahn-Odyssee
    (02:30) Der "Papalatte"-Skandal & Cutter-Gehälter
    (05:25) Das Kinder-Businessmodell für Beamte in Baden-Württemberg
    (10:12) Elon Musks 1.000-Milliarden-Gehaltspaket
    (14:12) Frage an die Community: Ab wann dürfen Kinder pokern?
    (15:49) Holgers Monopoly-Trauma mit den Schwiegereltern
    (18:13) Vorschau auf die US-Arbeitsmarktzahlen
    (20:27) Update zu Trumps Zöllen
    (24:06) Liberté, Egalité, Volatilité: Ist Frankreich das neue Italien?
    (33:25) Das niederländische Pensionssystem im Umbruch
    (38:45) Fusions-Fantasien in der europäischen Finanzbranche
    (43:08) Deep Dive: Der zweifach gehebelte MSCI World ETF ("Glo-Mumbo")
    (1:01:01) LIVE: Katastrophale US-Arbeitsmarktzahlen & die Reaktion des Marktes
    (1:05:45) Finanzen.net will mit neuem CEO Trade Republic attackieren
    (1:07:59) Poker um die Commerzbank: Morgan Stanley mischt mit
    (1:11:26) Der Inverse Cramer Indicator & der September
    (1:12:42) Outro

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    1 hr 15 min
  • 2x Hebel MSCI World ETF - DANKE HOLGER 🇫🇷 (#163)

    In dieser Folge begrüßen wir Holger nach einer langen Pause wieder zurück, erfahren, dass Thomas’ Buch Teil einer Quizshow der ARD wurde und er einen Auftritt bei Bloomberg hatte, ein neuer ETF für alle Gehebelt-Liebhaber ist im Anmarsch, Thomas spricht über die Upsides von gehebelten Produkten, Holger über die Downsides, es gibt ein Update zu den N26-Gründern und den Zollstreitigkeiten der EU, Thomas gibt einen Einblick in die Private Wealth-Welt und mehr aktuelle Themen und Richtigstellungen.

    ➡️ Zum Angebot von Scalable Capital: https://de.scalable.capital/asset-class-podcast *

    ℹ️ Weitere Infos zur Folge:

    https://www.zeit.de/geld/2025-08/mydealz-fabian-spielberger-schnaeppchen-rabatte-preis-geld-sparen/komplettansicht

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    🕒 Timestamps

    (00:00) Intro
    (00:29) Die Rückkehr von Holger
    (01:33) Auftritt in der ARD-Quizshow „Gefragt gejagt“
    (02:51) Thomas in einem Bloomberg-Reel
    (04:16) Smalltalk und Urlaubs-Updates
    (05:06) Sponsor: Scalable Capital
    (08:12) Thomas’ Einblick in die Private-Wealth-Welt
    (11:55) Richtigstellungen der letzten Folge
    (17:46) Das Evergiven-Schiff
    (18:23) Der kuriose Fall des Taylor Swift Wedding Trade
    (20:31) Das Orakel von Nürtingen
    (22:11) Buffetts Investment in Werbetafeln
    (23:23) Die Geburtsstunde des zweifach gehebelten MSCI World ETF
    (28:54) Risiken von gehebelten ETFs
    (40:19) Updates zu Zöllen und Buybacks
    (51:16) Nvidia Earnings
    (56:18) Trump vs. Fed-Gouverneurin Lisa Cook
    (01:03:24) China Aktien steigen, aber warum?
    (01:06:09) Fallen Angel N26: Machtkampf und Geldwäsche
    (01:17:27) Medienempfehlungen
    (01:19:35) Outro

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    1 hr 20 min
  • Analysten überzeugt: KI-Blase wird platzen! (+Special Guest) (#162)

    In dieser Folge diskutieren Thomas und Jan über die KI-Industrie, wobei der KI-Chiphersteller Nvidia im Fokus steht, Mary stellt den neuen Nachrichten-Podcast von Finanzfluss mit dem Namen „Im Loop“ vor, das KI-Ökosystem ist ein Hype-Cycle, bei dem VC-Geld von kleinen App-Entwicklern über OpenAI und Microsoft bis zum Chiphersteller Nvidia durchgereicht wird. Private-Equity-Gesellschaften wie Apollo Global Management umgehen geschickt Regulierungen, indem sie Verbriefungsstrukturen nutzen. Private Equity investiert in Lebensversicherer, um an langfristiges Kapital zu kommen. Jim Cramer hat ein Verkaufssignal für Palantir gegeben, dessen Aktie um 17 % fiel, während andere Tech-Aktien ebenfalls nachgaben und mehr.

    ➡️ Zum Angebot von Scalable Capital: https://de.scalable.capital/asset-class-podcast *

    ℹ️ Weitere Infos zur Folge:
    "im Loop" Podcast auf Spotify: https://open.spotify.com/show/6gMUwMGjsXwskDfn7N7RYJ
    "im Loop" Podcast auf Apple Podcasts: https://podcasts.apple.com/us/podcast/im-loop-der-news-podcast-von-finanzfluss/id1830976004
    Jan Voss auf LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/janvoss93/?originalSubdomain=de
    Jans Newsletter: https://capemaywealth.beehiiv.com/

    🎬 Marktgeflüster auf YouTube: https://www.youtube.com/@Marktgefluester
    🗨️ Stelle deine Frage an Thomas und Holger: https://finanzfluss.de/discord/
    📱 Instagram Thomas Kehl: https://www.instagram.com/finanzfluss/
    🤳 Instagram Prof. Dr. Holger Graf: https://www.instagram.com/prof.goldgraf/

    🕒 Timestamps

    (00:00) Intro
    (00:36) Urlaubs-Smalltalk
    (03:01) Richtigstellungen
    (04:16) Werbung: Scalable Capital Podcast
    (05:26) Aktuelle Marktentwicklungen
    (12:56) KI-Einfluss auf Märkte
    (16:34) KI im Hype-Cycle
    (16:54) Kosten & Erfahrungen mit KI
    (20:21) KI in Alltag & Beruf
    (27:16) Entwicklungen in der KI-Branche
    (29:24) NVIDIA & KI-Chips
    (32:24) China & Chip-Politik
    (34:30) Private Equity Überblick
    (35:05) Private Equity & Versicherungen
    (38:03) Private Equity Strukturen
    (46:44) Apollo & Verbriefungsmodelle
    (50:16) Risiken von Verbriefungen
    (52:49) Neuer Podcast „Im Loop“
    (01:01:57) Handelsbeziehungen & Politik
    (01:03:34) Bill Gates & Gesundheit
    (01:06:22) Abschluss
    (01:07:18) Outro

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    1 hr 10 min

About Marktgeflüster

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Zwei Ex-Investmentbanker, der eine Finanzprofessor, der andere Unternehmer, sprechen jede Woche über Finanzen, Börse, Wirtschaft und Karriere. Anekdotisch, humorvoll und lehrreich. Zum Podcast Discord…

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