📉 Inflation US à 2,7 % : pourquoi le marché n’a (presque) pas réagi

L’inflation US publiée hier est ressortie à 2,7 %, très en dessous du consensus (3,1 %).

Sur le papier, c’est un chiffre « bullish ».

Dans les faits, le marché l’a largement ignoré.

Pourquoi ? Parce que la qualité de la donnée pose problème.

➡️ Shutdown d’octobre (43 jours) : aucune collecte de prix sur le terrain.

Le BLS a dû recycler les prix de septembre pour octobre (“carry-forward”), créant un biais artificiellement bas.

➡️ Rapport “gruyère” : 18 catégories sur 21 sans données complètes en octobre.

Beaucoup d’imputation statistique → volatilité réelle lissée → crédibilité affaiblie.

➡️ Biais Black Friday : collecte de novembre décalée, intégrant massivement les promotions.

Résultat : chute anormale des prix des biens (vêtements, électronique).

➡️ Logement suspect : l’inflation “shelter” passe brutalement de 3,5 % à 3,0 %.

Peu crédible en si peu de temps → modèles mathématiques forcés faute de données.

👉 Les institutionnels regardent le “Supercore” (services hors logement).

Or c’est justement la donnée la plus trouée du rapport.

Résultat :

📌 Inflation jugée peu exploitable

📌 Fed peu susceptible d’accélérer les baisses de taux

📌 Pas de prise de risque massive sur les indices

À cela s’ajoute :

• Une Fed encore hawkish malgré la baisse de taux
• La crainte qu’une inflation trop faible signale un ralentissement économique
• Les incertitudes 2026 (tarifs douaniers, risques inflationnistes futurs)

🎯 Message clé :

Ce chiffre à 2,7 % n’a pas été ignoré par hasard.

Le marché ne trade pas un chiffre, il trade la fiabilité de la donnée.

Morning Mood du jour = lecture macro à froid, sans se faire piéger par un headline séduisant mais fragile.

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