🕰️ 最近一段时间我们持续关注，并且深入的去聊了一些关于科技创新的话题。这是这个话题的第三本书，叫《高增长科技股投资法》。科技股投资和传统的价值投资的范式有明显的不同。我们希望通过一些高质量的书籍，以及与高质量的人沟通交流，能够加深对这个行业的理解。

E103：跨越鸿沟，主题股投资和成长股投资的关键拐点

E106：指数型技术如何重塑世界？

待录制：《技术革命与金融资本》《技术与文明》《泡沫逃生》

作者：马哈尼，覆盖了互联网股票超过25年的卖方分析师，6年被评为《机构投资者》排名第1的互联网分析师；他入行是互联网女皇玛丽·米克（Mary Meeker）的助理，目前是美国独立研究机构ISI的互联网团队负责人。

录制时间：2025年3月1日

🎺本期嘉宾

朱昂：《高增长科技股投资》译者，点拾投资创始人、资深金融从业者，公众号/播客：点拾投资

投资实战派主理人、精选50Club和基金发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50

*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

💿 播客概览时间轴

00:00 科技股投资书籍及其作者背景探讨

07:07 互联网公司投资策略与教训分享

15:00 互联网和科技股投资的策略与要点

16:47 高质量公司投资逻辑与案例分析

35:42 高质量公司短期数据波动与长期价值投资

40:44 互联网成长股与价值股的投资逻辑与策略

51:22 高质量公司在估值中的重要性与考量

55:03 价值投资的三种评估方法与策略

59:54 科技股投资的挑战与中美差异

01:10:33 中国互联网行业竞争优势与中美科技股投资对比

节目简介

投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。

投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。

投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）

（苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。）

粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

2024年财报季即将落幕，本系列谈一谈如何看顶流公司年报和观点。

此前，关于拼多多的相关播客内容：

E10：争议中的拼多多和估值

E18：消费品出海的投资框架

E29：电商平台的无限竞争

E36 中美价值投资，有何不同？

E44：Costco复盘和拆解

E85：零售行业的第一性原理

黄峥：26篇共6万字的文章和专访

阶段1：上市到2020年初，从五环外到五环内，我笑他人看不穿

阶段2: 20年初到21年初，形势逼人强的正循环，然后到2022年底的股市负循环

阶段3,2023年至今，2024年5月是关键点，之前是业绩和出海超预期，之后是高质量增长

2024年财报季即将落幕，本系列谈一谈如何看顶流公司年报和观点。

1期方法论：精选50策略的世界观和方法论（107期）；本期内容为2025年1月18日的线下分享。

8家精选50级别公司年报点评：每期30分钟左右，从财报亮点、市场反应、我们的观点等维度，详谈8家精选50级别的公司；

已更新：美团、安踏体育

拟录制的公司包括：英伟达、拼多多、小米、携程、腾讯、农夫山泉、贵州茅台、紫金矿业、中海油、药明生物；具体的公司以实际发布为准；也欢迎订阅的朋友留言或反馈

分享人：永庆、David周鑫

单期价格120元，全系列9期888元；付费3期以上，全系列的实际支付金额会自动按比例减免

本期内容：小米

本期主聊“小米”，录制时间2025年4月26日。此前，关于小米的相关播客内容：

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/664a307e251bd96e6c62afa5

🕰️ 本期和嘉宾共同探讨了水和饮料行业的投资与创业话题。讨论强调了好产品的定义在于满足用户需求，渠道建设和品牌营销需服务于建立规模效应和实现成本优势的目标。通过分析元气森林、东鹏饮料和农夫山泉的成功案例，强调了产品创新和市场适应性对于企业长期成功的重要性。

录制时间：2月23日

🎺本期嘉宾

徐坤元：jellypal-乐小派品牌创始人，10年互联网+消费品从业经验；曾在元气森林负责产品创新战略/功能性产品孵化器；前腾讯战略部总监

投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50

*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

💿 播客概览时间轴

00:00 水和饮料行业的投资与创业探讨

04:48 饮料行业中的产品创新与用户需求

14:01 饮料行业估值、产品创新与渠道转型

23:44 农夫山泉的产品态度与渠道管理创新

31:48 饮料行业广告策略与产品铺货的重要性

41:22 农夫山泉与东鹏饮料的产品创新策略探讨

51:13 东鹏饮料的市场策略与成功因素

56:24 功能性饮料的市场潜力与竞争分析

01:09:21 产品试错与创新：从矿泉水到红枣枸杞水的探索

01:13:15 元气森林、东鹏与农夫山泉的策略对比

01:16:35 渠道变革对产品型公司的影响及饮料市场格局

01:19:36 钟睒睒批评电商：传统饮料渠道体系与电商影响分析

01:21:42 深入线下市场调研：乡土中国的消费洞察

01:24:29 创业项目：打造营养又好吃的果冻品牌

节目简介

投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。

投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。

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2024年财报季即将落幕，本系列谈一谈如何看顶流公司年报和观点。

本期主聊“安踏体育”，录制时间2025年4月14日。此前，关于安踏的相关播客内容：

E97期：安踏丁世忠的超越之路

E80期：安踏如何做到永不止步？

E71期：巴菲特旗下的跑鞋品牌布鲁克斯，对话安踏前副总裁张涛

E41期：鞋服品牌的分析框架

E94期：体育赛事的国内外对比

🕰️ 本期深入探讨了二战期间各国股市表现、资产类别选择，以及投资者如何在极端风险下保护财富。为什么聊这个话题呢？是因为在全球新的形势之下，大家对于极端风险有一些担心。在此情况之下，我们通过复盘历史，希望能从中学习到经验和教训。 

录制时间：3月15日

🎺本期嘉宾

张恒斌：《二战股市风云录》译者，本科毕业于清华大学，现任清华兄弟专栏主要撰稿人，目前从事新能源行业创业。

投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50

💿 播客概览时间轴

00:00 投资实战派：《二战股市风云录》与极端风险下的财富保护

02:07 清华校友谈新能源行业及翻译二战股市风云录的经历

05:58 二战期间股市表现与资产配置策略

11:26 对冲基金风云录与二战股市表现

14:45 股市对二战英国战争局势的前瞻性洞察

19:40 英美股市在二战期间的走势及对普通投资者的启示

22:08 股市与战争：情绪、估值与历史经验

28:39 德国和日本股市的历史教训

35:32 战败国股市的尴尬与财富传承困境

37:31 战争对股市及各类资产的影响

52:01 股市、贵金属与土地：战争时期的资产配置策略

57:18 资产配置与财富管理：不同财富规模的选择

投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。

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节目简介

投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。

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🕰️ 近日特朗普加征关税事件对股市产生了巨大的冲击，在这样一个特殊的时间节点，我们来看一下特朗普的关税政策，以及就此事来做一些市场的复盘分析和展望。

本期主要聊两个话题，一、在高波动市场下，如何管控投资组合风险；二、特朗普外交和关税政策背后的根源。

录制时间：4月5日

🎺本期嘉宾

投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50

投资实战派主理人：周鑫／David，私募基金经理，曾从事海外债券和利率衍生品交易，积累了丰富的海外宏观和交易经验。自 2016 年起，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费,大科技,大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。

💿 播客概览时间轴

00:00 清明节假期股市波动分析与特朗普关税政策影响

02:28 高波动市场下的投资风险管理

07:53 谨慎参与衍生品交易及市场风险应对策略

11:21 高波动性市场中的风险管理与多元化投资策略

14:15 长期投资策略与风险管理

17:37 通过组合管理和多行业关注应对市场风险

20:45 宏观分析在投资决策中的重要性

25:44 特朗普外交和关税政策的根源与影响

30:47 美国财政赤字与核心竞争力的探讨

34:07 特朗普的极限施压策略及其影响

41:20 中美贸易战下的投资策略与避险资产选择

45:48 中美贸易关系及市场冲击的长期影响

投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。

投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）

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📈精选50年报系列一：1期方法论+8家公司分享。

本期主聊“美团”，录制时间2025年4月2日。此前，关于美团的相关播客内容：

2024年财报季即将落幕，本系列谈一谈如何看顶流公司年报和观点。

🕰️ 本期聊一些轻松的话题，主要聊一聊现在的股票市场，包括A股、港股要不要冲？另外的话就是对一个普通人，一个35岁40岁左右的这样一个中年人有一定的积蓄，他到底应该怎么做投资，应该怎么规避风险。

录制时间：3月16日

🎺本期嘉宾

投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50

投资实战派主理人：周鑫／David，私募基金经理，曾从事海外债券和利率衍生品交易，积累了丰富的海外宏观和交易经验。自 2016 年起，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费,大科技,大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。

💿 播客概览时间轴

00:00 如何合理进行投资与风险规避

07:36 大周期行业的投资逻辑与细分领域分析

10:29 新老品牌消费品在资本市场表现分析

16:24 国内消费品市场及出海策略分析

20:14 科技创新与中国互联网公司的投资分析

23:43 科技与消费行业的投资逻辑与前景

30:39 中产阶级的理财与资产配置策略

36:13 股市投资策略：跟随国家队与资产配置建议

47:20 A股市场趋势与投资策略探讨

53:40 资产配置中的机会成本与时间成本考量

01:00:12 高质量公司投资策略及其适用性探讨

01:04:40 高质量公司投资策略与风险防范

01:10:46 投资决策的层次与策略

01:12:58 投资风险偏好与心态管理

01:20:08 投资策略与理财经验分享

投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。

投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）

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📈精选50年报系列一：1期方法论+8家公司分享

2024年财报季即将落幕，本系列谈一谈如何看顶流公司年报和观点。