🕰️ 本期通过西班牙、荷兰、英国和美国的例子，分析了世界强权的更替的底层逻辑，包括制造业的兴起、贸易扩张和金融制度的创新，揭示了自由贸易与贸易保护主义之间的矛盾，以及技术革新和金融创新对国家竞争力的影响。

最后，对话转向中美之间在制造业、贸易和金融领域的竞争与挑战，强调了技术创新和科技发展对国家和个人发展的重要性。

录制时间：2025年5月3日

🎺本期嘉宾

陈云凯：香港某大型金融集团区域经理，毕业于香港理工大学，云凯悦读、龙虎小轩栏目创始人相关专栏栏目已经有超过200多期原创的文章、音频和视频节目，内容涉及艺术、音乐、歌剧、历史、经济、哲学。

投资实战派主理人：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。

*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

💿 播客概览时间轴

00:00 从制造业、贸易与金融视角探讨世界强权变更

09:11 世界强权的崛起与衰落规律

16:42 西班牙帝国的崛起与衰落及其历史教训

24:14 荷兰的崛起：制造业、贸易与金融创新

35:07 英国早期崛起与贸易保护主义

47:15 工业革命后贸易流向变化与英国自由贸易崛起

53:13 全球贸易与金融中心的变迁

58:35 英国工业资本转移与1865年历史转折点

01:02:52 中美贸易战对中国经济影响的深入分析

01:09:15 英镑的国际地位变迁与历史霸权讨论

01:21:42 美国崛起的历史及自由贸易的转变

01:26:31 美国发展历程中的关税保护主义与自由贸易

01:29:32 美国制造业崛起的历史背景及两次世界大战的影响

01:34:10 全球贸易保护主义与自由贸易的历史演变

01:38:19 美国二战后通过马歇尔计划和道奇计划培育竞争者

01:42:06 WTO框架下的中美贸易变迁与美国贸易政策转变

01:44:36 美国如何取代英国成为全球金融霸主

01:47:56 全球化时代的国家崛起与经济策略

01:53:57 中美制造业、贸易与金融实力比较

01:59:10 中美两国的历史三峡与未来挑战

02:07:53 中国制造业、贸易与金融的未来展望

02:11:30 从技术视角探讨大国兴衰与未来机会

节目简介

投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。

投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。

投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）

（苹果用户想要「加入星球」，只需要点击星球预览页右上角的「分享」按钮，再点击分享到「微信」，然后在微信内打开刚才分享的页面，即可使用微信支付加入星球。）

粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

📈精选50年报系列一：1期方法论+8家公司分享

2024年财报季即将落幕，本系列谈一谈如何看顶流公司年报和观点。

本期嘉宾：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派

🕰️ 本期深入探讨了消费品行业中的渠道管理重要性，特别是在线下渠道方面，包括中美在渠道管理上的差异，以及企业如美的、农夫山泉等如何通过变革提升终端控制力。强调了数字化建设在提高渠道管理效率中的关键作用，展望了未来渠道管理的趋势，包括O2O、增强消费者体验以及技术的应用，强调企业在不断变化的市场环境中需灵活调整和不断创新。

录制时间：2025年4月10日

🎺本期嘉宾

文永生：消费与零售行业资深专家、连续创业者、天使投资人；此前就职于IBM、Accenture、Aon等大型咨询公司，后来在腾讯为腾讯投资的企业提供战略、组织能力等相关咨询服务，2021-24年在潮玩行业创业。

投资实战派主理人、精选50Club发起人：永庆（wx：aqing5210305），从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：投资实战派

*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

💿 播客概览时间轴

00:00 消费品市场中的渠道管理重要性与实践

08:16 中国消费品行业的投资挑战与护城河构建

24:47 中美连锁化率差异及其背后因素分析

28:02 元气森林的崛起与线下渠道的重要性

37:32 消费品行业渠道管理框架及历史演变

46:36 渠道管理的复杂性及优化策略

52:12 运动品牌在县城市场的经营策略与挑战

59:31 消费品行业面临的细分市场挑战与积极销售策略

01:02:48 消费品渠道管理实践典范：从利丰到数字化转型

01:05:35 娃哈哈的联销体模式解析

01:08:21 步步高和农夫山泉的分销网络与管理策略

01:15:01 美的集团的渠道改革与数字化转型

01:18:33 消费品行业渠道管理和数字化转型

01:23:15 通过技术手段优化渠道管理和经销商关系

01:28:06 中美渠道变革差异及企业转型风险

01:31:26 提升高价值产品销售效率的策略

01:37:06 数字化转型在消费品行业的实践与挑战

节目简介

投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。

投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。

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🕰️ 本次对话回顾了外卖和闪购两大市场领域的历史竞争，特别是京东、阿里、美团等主要玩家的策略与表现。讨论指出，美团在市场中占据领先地位，得益于其高效的战略调整和执行力。

对话深入分析了如何通过优化效率和策略来获取竞争优势，强调了市场变化中的持续创新与适应能力的重要性。展望未来，市场预计将继续演变，企业需灵活调整策略以应对挑战。

录制时间：2025年7月17日

🎺本期嘉宾

海塔：互联网行业十年从业者，前美团人

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💿 播客概览时间轴

00:00 外卖和闪购大战复盘与未来竞争态势分析

04:25 外卖行业竞争分析与京东美团的市场策略

09:50 美团与阿里在外卖市场的竞争策略分析

13:20 京东入局外卖业务的挑战与策略

17:16 阿里与美团在本地生活业务的竞争分析

21:24 美团与淘宝系在闪购市场的竞争分析

25:34 即时零售市场战略与竞争态势分析

30:44 美团与阿里竞争策略及长期市场展望

34:25 美团的PMF策略与到店自提业务探讨

38:45 美团与阿里在本地生活服务领域的效率竞争

45:13 美团、阿里及京东的配送效率与成本竞争分析

48:32 未来五年闪购市场规模及外卖大战展望

52:36 阿里巴巴与美团的商业竞争与组织激活

节目简介

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🕰️ 本期讨论覆盖了年终复盘、投资策略、A股市场、创新药、消费与科技行业，特别是AI领域，以及中美贸易战等影响。强调理解宏观背景、选择长期有潜力的行业和公司的重要性，同时提到投资应关注公司的内在价值和行业发展趋势。最后，对话展望了未来市场的潜力和机遇，特别是AI和科技创新领域，强调了深入研究和长期视角对于投资决策的重要性。

录制时间：2025年7月6日

🎺本期嘉宾

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💿 播客概览时间轴

00:00 2025年中期投资复盘与市场展望

08:35 新消费与AI产业：成长与投资策略

22:01 基金经理对宏观研究的见解与策略

25:19 理解宏观分析在投资决策中的应用

29:47 腾讯与拼多多的投资策略对比

39:20 阿里与京东、美团在即时零售领域的竞争态势分析

44:11 美团与电商行业的竞争态势与新消费机会

50:32 中国新消费行业的结构性创新与投资机会

55:29 深入产业交流：降低投资风险与理解市场动态

59:53 中国创新药企竞争力及海外BD趋势

01:04:30 医疗器械行业与AI产业趋势探讨

01:06:51 美股四大应用公司与AI发展趋势

01:09:53 下半年值得关注的经济趋势和投资策略

节目简介

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📈精选50年报系列一：1期方法论+8家公司分享

2024年财报季即将落幕，本系列谈一谈如何看顶流公司年报和观点。

本期嘉宾：大卫，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费，大科技，大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。

🕰️ 本期深入探讨了东鹏饮料的商业分析，包括其在功能饮料市场的强劲增长、平台化能力的验证、收入和利润天花板的评估，以及在东南亚市场的潜力和全球扩张可能性。

讨论强调了东鹏饮料通过产品创新、渠道管理、运营效率提升、新品推出策略等实现的超出预期的业务表现，认为其有巨大的增长潜力。同时，也分析了东鹏饮料面临的风险点、竞争环境以及管理层的持续性问题，提醒投资需谨慎。

录制时间：2025年6月21日

🎺本期嘉宾

陶凯：消费一级投资从业8年，关注休食饮料、家百个护、消费电子等等品类。早期投出过几家过十亿的消费品公司，也持续在研究二级市场消费alpha大公司

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💿 播客概览时间轴

00:00 东鹏饮料在新消费领域的投资分析与展望

03:58 东鹏饮料的投资逻辑与成长路径

07:06 东鹏饮料的增长战略与投资价值分析

16:05 东鹏饮料的市场优势与成长性分析

19:33 东鹏饮料的增长战略与平台化能力

25:46 东鹏饮料的五码合一系统及其运营策略

33:16 东鹏和农夫山泉的渠道管理与终端数据策略比较

43:14 东鹏特饮的转型与精细化管理

52:15 功能饮料的消费人群与市场需求分析

55:25 功能饮料的成分、品牌影响力与健康趋势

58:53 东鹏和元气森林在运动饮料市场的竞争分析

01:02:46 果汁茶市场崛起与品牌竞争策略

01:06:03 元气与东鹏的产品创新与渠道运营对比分析

01:09:41 东鹏饮料的超预期增长与未来潜力分析

01:20:03 东鹏饮料的商业分析与未来展望

节目简介

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🕰️ 本期深入探讨了新消费领域的代表性公司，泡泡玛特、老铺黄金、毛戈平、蜜雪冰城。讨论分析了这些公司的商业模式、面临的挑战及未来发展，强调了对市场策略、品牌建设和消费者需求理解的重要性。

讨论还涵盖了管理层和创始人对品牌的影响，以及如何通过创新和坚持核心价值实现可持续增长。整体而言，对话聚焦于新消费领域内公司的竞争优势构建、市场定位与品牌文化，展现了在快速变化市场中，企业如何通过深入洞察和有效策略保持竞争力。

录制时间：2025年6月20日

🎺本期嘉宾

杨禹琦：现就职于某硬科技方向为主的一级人民币基金，从事一级新消费投资4年，关注宠物、茶饮、烘焙、潮玩、饰品等多个行业。

小蕾砸：前头部投行机构消费行业财务顾问、前一级市场投资人，现二级消费投资人

小文：香港典型消费者

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💿 播客概览时间轴

00:00 新消费F4：深度探讨四家新消费领域公司的投资价值

02:40 泡泡玛特近期市场表现及争议分析

12:12 探讨IP势能、公司运营与消费心理对品牌影响

17:02 泡泡玛特的IP运营策略与商业模式

27:17 IP商品化：包挂作为社交货币与个性表达

29:16 健康破圈与过度破圈的界限

32:27 泡泡玛特出海战略与业绩增长

42:21 老铺黄金：从黄金定价到奢侈品品牌力的转变

56:17 中国奢侈品品牌的发展与挑战

01:02:11 奢侈品牌业绩分析与市场策略探讨

01:07:06 黄金珠宝品牌消费趋势及二级市场表现

01:13:37 毛戈平品牌的发展策略与市场表现

01:19:04 毛戈平品牌在中国美妆市场的优势与挑战

01:23:01 毛戈平：中国高端美妆的线下坚守与崛起

01:30:06 疫情后消费回归线下：毛戈平品牌体验与组织力探讨

01:51:41 蜜雪冰城的市场定位与消费习惯的变迁

01:56:59 蜜雪冰城的商业模式与未来扩张策略

02:01:50 蜜雪冰城的供应链管理与品牌IP运营

02:09:32 蜜雪冰城出海战略与加盟模式探讨

02:23:08 四家公司高管团队的特点及管理风格

02:40:08 新消费行业的投资逻辑与市场情绪分析

02:47:15 与年轻人一起理解新消费趋势

节目简介

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🕰️ 本期深入探讨了张亚群投资贵州茅台股票的长期成功策略。他详细阐述了茅台的商业模式和竞争优势，特别是其产品独特价值，强调对优秀公司的长期投资具有巨大价值，投资者应以耐心和信心应对市场波动。

此外，张亚群分享了个人投资哲学，对茅台未来增长潜力持乐观态度，强调了坚守和时间在投资过程中的关键作用。通过这段对话，传递了长期持有优质股票并相信企业内在价值的投资理念。

录制时间：2025年6月18日

🎺本期嘉宾

张亚群：1965年生于茅台之乡，毕业于北京语言大学英语系。2001年贵州茅台上市第三天买入并长期持有，24年实现年化复合收益率30.98%，资产增值超400倍。著有《坚守的力量——价值投资之道》，构建“动态深耕”投资方法论与四维价值评估体系 ，其投资理念受《孙子兵法》影响，强调先胜后战 。

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张亚群24年接受采访：

茅台上市第一天股价：

茅台现在股价：

张亚群《坚守的力量》：

张亚群亲笔签名的《坚守的力量》

💿 播客概览时间轴

00:00 茅台酒的开瓶率与消费观念深度解析

06:12 茅台直销比例提升与经销商关系的探讨

13:52 茅台酒的市场定位与经销商关系探讨

18:23 茅台酒的假货问题与渠道改革

22:04 茅台酒的消费心理、成本与出海策略探讨

26:08 茅台酒的出海挑战与文化输出

33:08 茅台酒的独特魅力及其味觉记忆研究

39:59 味觉记忆与投资茅台的故事

43:52 茅台投资经历及心得分享

48:08 长期投资茅台的策略与心态

53:54 中国白酒行业：茅台与其他酒企的对比与投资认知

57:56 差异化认知在投资中的重要性

01:02:19 坚守的力量：价值投资与茅台的未来

节目简介

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🎺本期播客重点讨论了近十年来两波消费浪潮，朱萧木先后产与了锤子科技（电子消费品，产品型生意）、交个朋友（直播电商，渠道型生意）、营养工厂（质价比保健品，定位型生意）的三次创业。节目涉及新旧消费周期的共性和差异、创业的差异化选择，以及在营养工厂项目的实践，背后的原因。录制时间：2025年6月30日

💕感谢只在微信小程序能买到的新朋友「营养工厂 UndoAge」对本期节目的特别支持！

🎺本期嘉宾

朱萧木：前锤子科技产品副总裁，2012年回国加入锤子科技，锤子科技0001号员工；2020年，他又与罗永浩一起做了交个朋友直播间。一年跻身全网带货前三甲，2024 年开启新的创业项目；目前是营养工厂的创始人兼CEO，该品牌专注于提供高性价比的营养补剂

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💿 播客概览时间轴

03:55 从资本火热到寒冬，创业周期的冷暖变化

10:48 市场供需关系和消费市场变化的观察

15:05 创业时机与市场机遇：从锤子手机到抖音直播

43:38 从量本利到价本利模型的转变

46:07 为什么做营养工厂项目，做出了哪些与同行不同的选择？

66:03 金融打工人的健康管理和改善建议？

💕感谢只在微信小程序能买到的新/老朋友「营养工厂 UndoAge」对本期节目的特别支持！

营养工厂目前所有产品累计已售超 3400 万粒，累高超过 76 座珠峰！

1️⃣定价透明，品质保障

营养工厂绝大多数产品价格都在两位数一个月，不仅性价比超高，他们还敢直接把成本写出来，产品检测报告也会在小程序里公开展示！高配低价，极致透明，所以营养工厂也被用户成为行业里的“小米”和“胖东来”！

2️⃣如何选择产品？

• 营养工厂微信小程序，参考首页“健康需求”板块，超过 40 种产品选择，帮你一键直达适合自己的产品。

3️⃣如何购买？

• 🌍微信小程序，海内外可购，限时全球包邮；
• 下单备注暗号 “实战派” 得双倍积分，积分可换优惠券及周边（如防蓝光眼镜、补剂盒）；
• 评论区发订单号，抽 2位免单任意产品 1 瓶。

节目简介

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