🕰️ 本期聚焦房地产产业链的发展趋势、挑战及未来投资机会，探讨了地产周期、住宅物业和商业地产等多个方面。

🎺本期嘉宾

嘉宾1：Cynthia，翼品资产研究员，关注地产产业链及消费医疗相关的投资机会

嘉宾2：Bruce，资深投资人，前物业上市公司高管，丰富的物流行业和物业公司管理经验

嘉宾3：出走不停，商业地产集团市场部部长

投资实战派主理人：周鑫／David，私募基金经理，曾从事海外债券和利率衍生品交易，积累了丰富的海外宏观和交易经验。自 2016 年起，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费,大科技,大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。

💿 播客概览时间轴

00:00 房地产行业对经济的影响及产业链分析

16:03 中国房地产政策周期与市场调整

27:13 房地产周期中的政策影响与产业链困境

38:48 地产产业链的现状与投资前景探讨

44:06 物业行业的发展与地产行业关系的探讨

51:24 物业行业面临的挑战与发展趋势

01:03:07 物业行业现状与未来展望

01:10:04 物业行业商业模式及投资价值探讨

01:31:30 商业地产现状与新兴模式分析

01:43:48 从零售业调研到投资策略的深入探讨

01:46:38 商业地产招商与运营挑战及策略探讨

01:53:35 商业地产招商现状及体感信息的重要性

01:58:53 商业地产的未来趋势与招商挑战

投资实战派“知识星球”，主要提供：播客的文字版+高质量信息源；全球精选50公司持续跟踪，可以在知识星球中搜索“实战派”。

投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）

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节目简介

投资不迷茫，实战派带你闯。投资实战派是一个专注于投资实践、商业研究、经验交流的播客。

粉丝群可以加小编微信aqing5210305，备注“播客”，因运营有限，优先产业界人士、投资机构等，需要发名片和介绍做简单筛选，望理解。

*本期节目仅为嘉宾个人经验分享，不作为任何投资建议和推荐。如需转载请联系小编并获得许可。

🕰️ 中国零售市场正处于快速变化期，新零售商开始适应市场，采用新模式。自有品牌是提升竞争力、满足顾客需求的关键策略。

我们之前有一段时间比较密集的关注过Costco，包括永辉的调改、包括胖东来等等，从中我们能看得到自有品牌对于零售企业的影响力和重要性越来越大。

🎺本期嘉宾

嘉宾：方献礼，上海市自有品牌协会副会长，自有品牌产业研究院执行院长。近20年零售、电商、互联网、渠道、自有品牌等从业及研究经验；曾任某零售集团首席战略官等。协会官网：链接

投资实战派主理人：永庆（wx：aqing5210305），也是精选50Club发起人；从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50

💿 播客概览时间轴

00:00 自有品牌关注度提升及其市场策略分析

10:19 自有品牌的演进与零售业的转型

18:31 零售商转型自有品牌：客户洞察与投入评估

21:00 商超自有品牌策略与产品创新

24:25 零售商如何通过自有品牌帮助消费者抵抗通胀

32:57 零售行业数字化转型与新型商业模式探索

39:22 探讨零售企业自有品牌建设策略与挑战

43:54 自有品牌与传统采购的区别及成功关键

52:25 从0到1打造差异化自有品牌产品的策略

59:45 自有品牌在各行业中的成功案例及顾客认可度

01:06:59 国外自有品牌占比高及中国自有品牌发展探讨

01:17:14 中国零售业的特性与未来发展

01:22:14 线上线下融合：零售业的新趋势与挑战

01:25:26 零售业的区域市场战略与自有品牌发展

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投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）

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🕰️ 本期聚焦于硬科技领域的投资探讨，讨论涵盖硬科技行业现状、投资实战原则，强调了找到具有阿尔法特质的人、组织和公司的核心。

🎺本期嘉宾

嘉宾1：侯杰超，义柏资本创始合伙人兼CEO。15年科技产业化及产业科技化领域战略、投资、管理的复合经验，长期作为科技企业及创业公司外部顾问，服务中国产业科技创新生态。

嘉宾2：徐东林，义柏资本联合创始人及合伙人。哈佛法学院毕业，拥有中美两地律师资格，近15年投资管理、法律及融资服务经验。

投资实战派主理人：周鑫／David，私募基金经理，曾从事海外债券和利率衍生品交易，积累了丰富的海外宏观和交易经验。自 2016 年起，专注于股票投资，构建了一套开源的投研系统，持续跟踪大消费,大科技,大周期等领域；经历多个经济周期和市场环境，对企业生命周期及地缘政治周期有独到理解。

💿 播客概览时间轴

00:00 硬科技投资现状与趋势分享

02:15 从咨询到AI：个人职业转变与创业历程

09:26 一级市场环境变化与行业调整

20:20 从科技产业化到产业科技化：未来20年的趋势

24:03 选择创业方向的三大核心理由

27:37 从IA切入：科技产业化与产业科技化浪潮下的战略思考

37:52 一级和二级市场中的AI投资与估值策略

50:27 资本退出难：IPO、并购与老股转让的挑战与机遇

57:52 中小市值公司与头部企业在并购策略上的差异

01:01:36 项目管理中的价值观与长期利益优先原则

01:16:09 科技与消费的融合及关注趋势

01:24:01 中国资本市场投资策略与硬科技领域展望

01:36:30 AI时代中介角色与人机交互的价值

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投资实战派“精选50Club”，两大活动主题：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）

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🕰️ AI+投研的进展、能力和不足？如何看待Ai是否会替代研究员？

🎺本期嘉宾

投资实战派主理人：永庆（wx：aqing5210305），也是精选50Club发起人；从业近十年，先后就职于PE、对冲基金和家办，关注大消费、大互联网和大周期等行业的投资机会；投资思考和记录见公众号&雪球：实战派精选50

嘉宾：崔予淳，现任讯兔科技联合创始人兼首席数据官，负责公司核心投研产品Alpha派研发工作。曾任职全球头部金融资讯公司FactSet，带领搭建了FactSet ETF数据分析引擎。后任职于嘉实基金，建设了新一代投研数据生产体系。AI投研展望

💿 播客概览时间轴

00:00 AI投研在投资领域的进展与未来展望

02:48 DeepSeek引发的AI加投研热潮及其影响

09:50 Deep Seek在投研分析中的应用与局限

13:53 AI在投研领域的应用与挑战

29:23 A股投资与AI的逐步融合

37:22 提升AI工具使用效率的策略与实践

47:09 AI在金融投研中的应用与局限

51:18 海外与国内AI投研产品对比及未来发展趋势

55:51 利用AI技术优化公司研究与信息跟踪

01:04:30 2025年AI应用的展望与行业影响

01:07:01 AI投研结合：投资机构的焦虑与期待

01:11:28 构建高质量投资认知与数字化策略

01:14:32 AI工具在投研工作中的应用与展望

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🕰️ 近期我们看到恒生科技，尤其是恒生指数明显上涨，在这个时间节点我们想来聊一聊最近一段时间的市场热点，包括DeepSeek引起全球投资者的广泛关注和中国资产价值重估，同时分析一下2025年要重点关注的几个细分行业。

🎺本期嘉宾

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💿 播客概览时间轴

00:00  中国科技崛起：DeepSeek与资产重估

05:41 DeepSK崛起：中国的斯普特尼克时刻

08:52 中国AI技术的快速发展及其成本优势

16:29 过去三年美股与A股表现差异的分析

20:56 2025年：中国经济的转折点与资本市场企稳

30:03 资产重估：从高速增长到高质量阶段的转变

39:29 资产价格重估与投资策略的深入探讨

41:40 2025年值得关注的细分行业

51:02 消费互联网领域的AI催化与投资策略

54:44 AI时代的信息甄别与投资策略

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🕰️ 为什么来聊光伏行业？光伏行业是过去几年中国相对有竞争壁垒，技术上相对比较领先的行业。在这样一个领先过程中，光伏行业从超越到景气度的极度扩张，再到现在行业普遍的过剩。

光伏行业的变化也是深刻代表了中国优质产业或者新质生产力的一个发展历程。理解光伏行业的基本规律，对我们做投资有非常大的帮助。

🎺本期嘉宾

夜行高歌：光伏电力行业资深投资人，微博最受欢迎的光伏KOL，对光伏电力行业有深度洞察且极具前瞻性。

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💿 播客概览时间轴

00:00 光伏行业的第一性原理

11:18 光伏行业技术变革与代表性龙头的演变

31:27 光伏行业产能周期与技术周期共振的投资机会

53:29 光伏行业非硅成本与BC电池技术进展

01:12:13 钙钛矿电池技术的挑战与未来展望

01:29:10 光伏行业过剩问题及其各环节影响分析

01:48:01 光伏行业需求瓶颈与成本下降的未来展望

01:55:11 光伏行业现状与未来投资机会探讨

02:03:22 光伏行业周期性与投资收益率的深度分析

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🕰️ 体育鞋服一直是我们在2024年核心关注的行业之一，丁世忠作为安踏的创始人和领导者，通过对他商业决策和领导才能的分析，回顾其在体育鞋服行业一路升级打怪的历程。

🎺本期嘉宾

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💿 播客概览时间轴

00:00 为什么选择聊丁世忠

04:17 丁世忠的创业历程

10:56 安踏的超级成长期与品牌建设之路

16:32 体育品牌的成功要素与库存管理挑战

21:02 安踏如何通过零售转型走出困境

27:10 安踏收购斐乐：战略决策与品牌升级

37:57 安踏多品牌战略及其市场定位分析

43:31 安踏的品牌升级与消费升级策略

46:04 安踏的转型挑战与DTC模式推进

47:52 安踏的B2C转型与人事调整

55:28 安踏主品牌管理及未来发展策略

58:12 安踏开设超级安踏店的战略分析

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🕰️ 本期内容回顾段永平的投资经历、投资案例，同时聊一下段永平的投资方法、投资理念和其他的比较知名的投资者有什么差异。

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💿 播客概览时间轴

00:00 为什么想要聊一下段永平

02:21 简述段永平的投资历程

08:34 David眼中段永平核心的三个投资理念

20:01 段永平的投资策略和标杆性的投资案例分析：网易

31:06 段永平对苹果的投资逻辑与洞察

36:55 巴菲特和段永平的苹果投资逻辑

53:39 高质量公司投资策略与段永平观点解析

57:17 段永平的价值投资理念与本分原则

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🕰️ 嘉宾此前是零售行业的一些从业者，并且对零售行业有自己的分析框架，并对行业内的代表性公司，如叮咚、盒马、永辉、胖东来、山姆、名创优品等有自己的理解和观察。本期为线上播客录制。

🎺本期嘉宾

DeeeepValue：目前是某美国医疗上市公司的最大个人股东以及亚洲区总裁。曾在青岛创立生鲜连锁公司，也是中国第一批社区团购公司。本科毕业于牛津大学经济和管理专业。关于零售行业的分享：理解零售行业的基本框架

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💿 播客概览时间轴

00:00 嘉宾简介和本期聊天的主题

05:39 零售行业的特点与规律

11:27 理解零售行业的效率与竞争

17:11 对大型零售商超的深入分析与观察

32:55 适应房地产业态变化的零售模式创新

01:03:00 阿里电商的变迁与挑战

01:11:32 中外零售行业对比及名创优品评价

01:22:25 探讨零售行业投资价值及拼多多案例分析

01:29:28 从零售创业到医疗投资的跨界转型

01:32:21 投资理念与创业故事分享

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📒 播客活动

活动2：精选50Club：深度研究和讨论50家全球有竞争优势的公司，针对家办、FOF、高净值听友提供少量精选50Club付费旁听会员名额。（见文末图片）

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🕰️ 在研究体育品牌的过程中，我们认识到体育赛事的重要性，特别邀请行业资深从业者魏江雷分享体育赛事的模式和实践。

🎺本期嘉宾

魏江雷先生：曾任惠普、联想集团高管，2015-2019年担任新浪网高级副总裁和新浪体育总经理。在他的领导下，新浪体育打造了多个自主赛事IP，如3x3篮球黄金联赛(从0到1,3年收入6000万)，5x5足球足金联赛等，并成功构建了完整的体育产业生态系统，使新浪体育在2018年实现扭亏为盈。他拥有丰富的营销管理经验和国际化的视野，是中国田径协会首届全国跑步十大人物之一，并著有《跑步时我拥有整个世界》和《赛事金矿》

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💿 播客概览时间轴

00:00 嘉宾简介和本期聊天内容

04:58 体育赛事商业运作的核心要素与策略

12:45 体育赛事商业化发展历程

21:40 体育赛事商业价值实现的策略思考

28:06 中国体育赛事的发展与特点

32:29 马拉松与路跑的区别及组织挑战

35:24 体育赛事赞助策略与品牌曝光价值评估

43:08 赛事赞助商权益设计与价值考量

54:37 体育明星代言对品牌的影响及选择策略

59:15 体育品牌竞争策略与市场定位分析

01:03:24 中国体育产业发展及与国际差异分析

01:17:09 体育明星与娱乐明星的比较分析

01:19:25 中国体育产业发展面临的挑战：有政策、无资源

01:22:46 体育品牌市场动态与消费趋势观察

01:26:11 体育赛事商业化及投资机会分析

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🎺 免责声明

本节目提及的投资观点仅供参考，不构成投资建议。市场瞬息万变，投资需谨慎。请独立判断，自行承担投资风险。