风险提示：本期播客不构成任何投资建议。

哈罗大家好啊，本期播客录制于春节前。春晓邀请到FOF基金经理思捷，来一起聊聊量化策略里的指数增强策略。思捷是量化私募FOF买手，也是春晓播客“家庭理财和资产配置”系列的返场嘉宾。我们从普通人的角度出发，探讨了什么样的人适合指数增强，它的特点和优势，以及在2025年是否还具有配置的价值等种种问题。

欢迎留言提问，或者添加主播微信交流。

补充阅读：

主播春晓的故事：《交易门X面基｜看遍天才，她说人才是唯一的 Alpha》

基金买手思捷的故事：《100个博士帮你赚钱，还不用发薪水》

量化配置专辑系列：

量化配置专辑006之《 量化配置大实话：卖房卖了500万，买两个产品就够了？》

量化配置专辑005之《采访过1000位量化人体印钞机后，决定加入他们》

量化配置专辑004之《史无前例量化大崩盘后还能爱吗？》

量化配置专辑003之《把量化产品作为家庭理财压舱石》

量化配置专辑002之《买买买的五大巨坑！》

量化配置专辑001之《哈哈哈和买买买，和思捷聊聊中年少女的消费和理财》

【本期播客时间线】

00:23 指数增强策略的配置逻辑和房产很像，不追求绝对收益

04:20 价格的即时反馈机制，会让持有股票比持有房产更难受

04:50 房产可以居住，股票不能，也有情绪价值和小孩教育功能

06:00 自住需求满足之后，才来对比持有房产和持有股票资产的配置需要

07:06 择时很难，很多人哪怕赚到地产的钱也不是出于判断和预测

08:45普通人重要的是站在自身的位置和时间点去做判断

09:55 指数增强策略在国内有很特殊的环境，2017、2018年能跑赢指数20%-30%

12:05 从2019年开始出现了比较好的市场行情，指数增强表现亮眼，2023年情况变化

13:01 对于“超额”的诠释，为什么2023年底超额非常差

14:30 总结超额实现的几种方式

19:30 2024年1月之后，投资者对指增策略回归理性，管理人对披露更加透明

21:00 2024年全年来看，指增能做到超额12-15%已经算非常好

24:50 以配置思路买指数增强，是非常适合的，不是搏个股高收益

29:04 投资指数不代表“非常稳健”，也是误区

29:50 分散也是策略的优点

34:10 超额会有回撤，负超额出现在行情下跌的情况下你更难受

30:10 投资理念的改变——追求安心

38:25 很多表现稳的团队，因为风控严，超额就不亮眼，但优势在于出现极端行情时他们回撤 很小

43:00 量化择时策略是对指增策略的良好补充，因为现在指增超额没有那么高和稳定

45:50 做资管就是在不确定性比较强的时候保护客户资产

47:00 2025年看指增：分解风险，安全性，流动性，盈利性

49:20 可以做家庭资产再平衡

关于主播：

春晓：80后成都人。北京、纽约、香港、上海各自生活过5年，现居成都。第一份工作在纽约报道犯罪新闻，追着警察屁股跑。海归之后写过书，打过工，创过业，目前是认真生活的人。

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