这期节目，我聊了一本让我重新理解“投资”这件事的书：《投资最重要的事》。它不是那种教你几点买入、几点卖出的操作指南，而是帮你建立一套思考框架，让你知道自己在做什么、为什么做。这种“第二层次思维”，才是投资里真正重要的东西。

我们会聊聊几个关键认知：比如“好公司≠好买卖”、“风险不是靠预测，而是靠定价控制”、“下跌可能是好事”，以及“宏观无法预测，微观才是你能掌握的”。

这本书讲的是“如何活得长”，而不是“怎么跑得快”。听完这期，你会对“周期”、“恐惧与贪婪”、“买得好 vs 买好的区别”，有一套更深的理解。

如果你想看这一期的文字版和延伸链接，可以在『Bear Academy』Newsletter 里找到完整整理。

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📚 Show Notes（章节与资源）

• 投资为什么是关于“人性”的修炼

• 什么是“第二层次思维”，为什么重要

• “买得好”和“买好的”差别有多大

• 如何在恐惧与贪婪中做出理性决策

• 周期这个大杀器：为什么你可能连一个完整周期都没熬过

• 宏观预测为什么不靠谱？那我们能把握的是什么？

• 这本书的阅读建议：重点放在哪几章，别跳过哪几节

本期提到的资源：

• 《投资最重要的事》，霍华德·马克斯 著：一本关于投资思维而非技巧的经典

• 橡树资本备忘录（Oaktree Memos）：巴菲特都推荐阅读的投资人笔记

• 巴菲特、奥瑟斯、蒙蒂尔等对本书的评论摘录

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