Capital Intereconomía

Daniel Santacreu, analista independiente, comenta la situación de los valores que preguntan nuestros oyentes y el momento de las Bolsas en general. “Las Bolsas respiran tranquilas tras las últimas jornadas de ajuste”, afirma el invitado. Además añade que “ayer vimos un mercado bastante nervioso ante la incertidumbre generada por Trump en el Foro de Davos, el Nasdaq-100 subió un punto tras las palabras de Trump descartando la intervención de Groenlandia”. El presidente estadounidense, al acabar la jornada, ha declarado a los periodistas que es un acuerdo muy bueno para todos y que se consigue todo especialmente en materia de seguridad nacional e internacional.

El analista también comenta los valores que manda a los oyentes. Uno de ellos es Big Bear. La empresa ha anunciado este miércoles, mediante un comunicado de prensa, la adquisición de determinadas tecnologías pertenecientes a CargoSeer, Ltd., firma especializada en soluciones de escaneo de carga y gestión de riesgos comerciales basadas en inteligencia artificial. “Big Bear es un valor que está en fase de consolidación, en fase lateral”, comenta el invitado. Además añade que “en este caso esperaría para entrar que el valor supera la zona de los 6,30 dólares”.

El experto no solo analiza valores internacionales. Dentro de estas consultas, una de ellas ha sido sobre Banco Santander. “En el caso del Banco Santander su estructura es claramente alcista, hemos visto una progresión al alza desde prácticamente desde el pasado mes de abril”, asegura el invitado. En España, ha sido protagonista también Bankinter. Bankinter cerró 2025 con un beneficio histórico de 1.090 millones de euros, lo que supone un incremento del 14,4%, gracias al impulso del negocio con clientes. Las cifras obtenidas superaron ligeramente las estimaciones del mercado. La rentabilidad sobre recursos propios (ROE) se sitúa en un histórico 18,9%, un punto porcentual por encima de la misma ratio del año pasado.

En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas, en una sesión marcada por el protagonismo del sector financiero y por un mercado muy sensible a los mensajes políticos y macroeconómicos.

En la entrevista principal, hablamos con J.P. Morgan Asset Management, de la mano de Lucía Gutiérrez-Mellado, directora de Estrategia para España y Portugal, que adelanta en Intereconomía las perspectivas trimestrales de la gestora. Gutiérrez-Mellado dibuja la fotografía del inicio de año, con los mercados atentos a la macro, a las tensiones geopolíticas y a las decisiones de la Reserva Federal. Desde JP Morgan AM se muestran constructivos, analizando dónde poner el foco en este entorno y abordando uno de los grandes debates del momento: la tecnología y la inteligencia artificial, y si existen o no riesgos de burbuja. También compara el atractivo relativo de Europa frente a Estados Unidos, repasa qué se puede esperar de la campaña de resultados y explica el posicionamiento de las carteras para los próximos meses.

En el análisis de mercados, Xavier Brun, responsable de renta variable europea de Trea Asset Management, pone el acento en la elevada volatilidad y en cómo Donald Trump vuelve a influir de forma directa en el ánimo de las bolsas. Entre los protagonistas del día destaca Bankinter, que se sitúa como “el mejor de la clase” tras presentar un beneficio récord de 1.090 millones de euros, con las comisiones compensando la presión de los tipos de interés. También analiza el comportamiento del sector automóvil, después de que Volkswagen sorprendiera al mercado con unos resultados apoyados en una sólida generación de caja.

El programa se completa con el consultorio de bolsa, en el que Daniel Santacreu, analista independiente, responde a las dudas de los oyentes sobre valores, sectores y estrategias en un entorno de mercado marcado por el optimismo, pero también por el ruido político y económico.

Rafael Peña, Socio Fundador Olea Gestión, analiza los escenarios en la Bolsa, en el dólar y en los Bonos en este 2026. Con él, también comentamos ese acuerdo al que llegó Trump con Groenlandia. En Truth Social, el mandatario estadounidense ha afirmado que ha llegado a un acuerdo “beneficioso para Estados Unidos y para todos” con Mark Rutte sobre el territorio danés y también ha anunciado que da vuelta atrás a los nuevos aranceles que entraban en vigor a partir del 1 de febrero. “No creo que los aranceles puedan ser una herramienta arrojadiza para todos los conflictos”, afirma el invitado.

Con él también desgranamos la situación del dólar. “El suelo del dólar va a depender de factores económicos puros, no por cambio de paradigma”, afirma el Socio Fundador Olea Gestión. Añade que “va a haber bajada de tipos, ellos piensan que en Estados Unidos pueden tener dos bajadas, tal y como está descontando el mercado en 2026”. También destaca que “a partir de ahí habrá que ver los diferenciales de inflación”. Además, Rafael Peña analiza el momento de los metales preciosos. Destaca que ·si afloja la inflación y vemos inflación mejor de lo esperado, no.

Además la amenaza de la figura del cisne negro puede atemorizar a los mercados en este 2026. La teoría del cisne negro se utiliza como una metáfora en el campo de la economía para referirse a acontecimientos inesperados, que no habían sido anticipados ni considerados por los analistas debido a que, en principio, parecían poco probables, y que, ya sea de manera positiva o, más comúnmente, negativa, acaban generando un impacto muy significativo y consecuencias de gran alcance. “Nos preocupa como elemento de transmisión a la banca, pero es verdad que la banca, en cambio, la vemos muy reforzada desde el.de vista de solvencia”, afirma el invitado.

En Capital Intereconomía hemos analizado la actualidad política y económica internacional en una Tertulia Capital marcada por el protagonismo de Donald Trump y su impacto en el equilibrio global. Junto a José Ignacio Gutiérrez, Antonio Díaz Morales y Rubén García-Quismondo, debatimos sobre el giro del expresidente estadounidense en torno a Groenlandia, el posible encaje de un acuerdo con la OTAN y la retirada de las amenazas arancelarias a Europa. La tertulia abordó también si Trump está poniendo en riesgo el orden económico mundial y cómo los CEO del Ibex reclaman cambios al Gobierno español para competir en esta nueva era de mayor tensión geopolítica y proteccionismo.

En la Entrevista Capital, profundizamos en el discurso de Trump en Davos con Jorge Carrera, abogado, exmagistrado, exjuez de enlace de España en Washington y consultor internacional, que analiza las implicaciones jurídicas, económicas y geoestratégicas del mensaje lanzado por el expresidente ante la élite política y empresarial mundial, así como sus consecuencias para Europa y las relaciones transatlánticas.

El programa se completa con el análisis de preapertura de los mercados junto a Tomás García-Purriños, estratega senior de Asset Allocation de Santander Asset Management, que repasa el tono de las bolsas y las claves que vigilan los inversores en un contexto de menor tensión comercial, pero con importantes retos geopolíticos aún sobre la mesa.

En Capital Intereconomía, Amadeo Navarro Medina, Cofundador de Homely Capital Group, habla sobre el creciente protagonismo del alquiler turístico en el sector inmobiliario, un fenómeno que, precisamente, gana espacio en la feria de Fitur 2026 y relega a los hoteleros a un segundo plano, pese a la regulación, los temores a una posible burbuja y la incertidumbre normativa.

Navarro reconoce que existe “mucho miedo con el tema de la regulación”, pero subraya que los datos avalan la fortaleza del mercado, ya que España encadena ocho años consecutivos como el segundo país más visitado del mundo. Una tendencia que no solo se mantiene, sino que se refuerza. “Hemos batido récord en 2023, en 2024 y en 2025, esto significa que España, para invertir en turismo, es un destino estructural. Es el lugar para invertir en turismo”, afirma.

Desde Homely Capital Group, el foco está especialmente puesto en Madrid, donde Navarro insiste en la necesidad de diferenciar entre el turismo que acaba en alojamientos ilegales y el modelo hacia el que avanza el sector. “Lo que va a pasar en el futuro es la profesionalización”, explica.

En ese proceso, anticipa una reducción de la oferta y una depuración natural del mercado. “Habrá menos producto, pero lo que quede va a ser mucho mejor de lo que había”, concluye, apuntando a un sector más ordenado, regulado y de mayor calidad.

En Capital Intereconomía hemos repasado las claves del día y la evolución de los mercados en Asia y Wall Street, en una jornada marcada por el alivio del tono político y el fuerte apetito por el riesgo. Asia sube con fuerza después de que Donald Trump rebajara las tensiones comerciales, con el Kospi disparándose hasta máximos históricos. En Wall Street, las bolsas también reaccionan al alza tras el freno de Trump a nuevas amenazas, impulsando los principales índices y mejorando el sentimiento inversor.

En el primer análisis de la mañana, hablamos con olea gestión, de la mano de su socio fundador Rafael Peña, sobre dónde encontrar oportunidades de inversión en 2026. Peña analiza el nuevo contexto de mercado, el papel de la renta fija y la renta variable en un entorno de menor tensión política, y las claves para construir carteras equilibradas ante un escenario de crecimiento moderado y elevada volatilidad.

A continuación, repasamos las principales noticias de la prensa económica, nacional e internacional, con especial atención a los movimientos de los mercados, la política monetaria y las perspectivas macroeconómicas para el próximo ejercicio.

Además hablamos con Amadeo Navarro Medina, cofundador de Homely Capital Group, para analizar cómo está cambiando el mercado del inmobiliario turístico tras la nueva regulación. Navarro explica qué está cambiando realmente para el inversor, dónde se concentra hoy el mayor valor dentro del sector turístico y cómo encaja la SOCIMI de Homely Capital en este nuevo escenario. Además, repasa las principales novedades de la compañía y detalla cómo pueden participar los inversores interesados en sus proyectos.

En Empresas con Identidad hemos conocido a Toteemi de la mano de su CEO y cofundador, Antonio Duarte. La startup española lidera el modelo Move to Earn, convirtiendo el ejercicio físico en valor económico real. Ya ha repartido más de 200.000 euros en productos deportivos, demostrando que entrenar puede ser también una forma de recompensa tangible y sostenible.

En Digital Business, Stella Luna de María, CEO de Pentaquark Consulting, ha analizado el apagón total de internet impuesto por Irán para frenar las protestas sociales, así como el avance tecnológico en China, donde trabajadores ya entrenan a robots humanoides, anticipando profundos cambios laborales y sociales.

Además, hemos recibido a Juan-José Cornejo, director de desarrollo de negocio de Startical, que ha explicado cómo su constelación de satélites —con especial foco en el IOD-2— busca revolucionar las comunicaciones aeronáuticas, en un contexto donde defensa, seguridad y conectividad han ganado protagonismo estratégico. También ha destacado los retos de talento y los próximos proyectos de la compañía.

Capital Intereconomía se traslada hasta FITUR 2026, la gran cita internacional del turismo que se celebra en IFEMA, desde donde acercamos a los oyentes las claves, tendencias y protagonistas de un sector que vuelve a batir récords. La feria abre sus puertas con cifras históricas: más de 10.000 empresas, 161 países representados, nueve pabellones y México como país socio, tras un año excepcional para el turismo, con 97 millones de turistas internacionales y un gasto récord en destino.Esta edición de FITUR arranca, además, marcada por la emoción y el respeto tras el accidente ferroviario de Adamuz. A primera hora se guarda un minuto de silencio en recuerdo de las víctimas y se suspenden o reducen varios actos institucionales. Andalucía, por ejemplo, inaugura su pabellón de forma técnica y sin celebraciones, en señal de duelo.En este contexto, entrevistamos a María Valcarce, directora de FITUR, quien explica cómo ha afectado este suceso a la programación de la feria, qué eventos se han cancelado y cómo se está gestionando la presencia de comunidades y destinos. Valcarce repasa también las principales novedades de esta edición, el papel de FITUR como referencia mundial del turismo y las grandes tendencias que marcarán el futuro del sector, desde la sostenibilidad hasta la digitalización y la diversificación de destinos. Además, destaca la importancia de que México sea el país socio y las oportunidades que abre esta alianza para reforzar los lazos turísticos entre ambos países.La conectividad aérea es otro de los grandes ejes del programa. Hablamos con Santiago Guerra, coordinador general de Binter, sobre lo que la aerolínea espera de esta edición de FITUR, la evolución de la demanda turística en Canarias y cómo se posiciona Binter en un entorno cada vez más competitivo. Guerra aborda también el impacto de las tasas aeroportuarias, los retos de sostenibilidad y eficiencia energética y las tendencias que marcarán la aviación y el turismo en los próximos años.México tiene un protagonismo especial en FITUR 2026 y, dentro de su oferta, entrevistamos a Carla López-Malo, secretaria de Turismo del estado de Puebla. López-Malo presenta Puebla como un destino único por su combinación de patrimonio histórico, gastronomía, cultura y naturaleza, detalla las experiencias que no pueden perderse los visitantes y explica qué perfil de turista español visita la región. Además, adelanta los nuevos proyectos y apuestas con los que Puebla busca reforzar su presencia en el mercado europeo.El especial se completa con el análisis de Domènec Biosca, experto en turismo, que aporta una visión estratégica sobre el momento que vive el sector, los desafíos a los que se enfrenta y las oportunidades que se abren tras un nuevo año de crecimiento récord.

El consultorio de bolsa de hoy, con Miguel Méndez, viene marcado por un contexto de elevada incertidumbre y volatilidad, con los mercados reaccionando de forma sensible a factores políticos, especialmente a las decisiones y declaraciones de Donald Trump. Méndez describe un entorno imprevisible, donde las amenazas comerciales y los aranceles generan episodios de aversión al riesgo. Aun así, mantiene una visión moderadamente optimista a medio plazo, entendiendo que las correcciones pueden convertirse en oportunidades si se gestionan con cautela y liquidez disponible.

Uno de los mensajes centrales es la rotación sectorial y el cambio de liderazgo en el mercado. Se insiste en que las grandes compañías tecnológicas que dominaron ejercicios anteriores podrían perder protagonismo, dando paso a sectores como materiales básicos, energía, defensa, aeroespacial y recursos estratégicos. El dinero tendería a desplazarse hacia compañías medianas y pequeñas, así como hacia sectores vinculados a materias primas y activos reales, mientras que los grandes valores de crecimiento muestran signos de agotamiento relativo.

También se subraya de forma reiterada la importancia de la disciplina, la gestión del riesgo y la flexibilidad. Miguel Méndez reconoce errores, defiende cerrar posiciones cuando la tendencia deja de acompañar y prioriza la liquidez como herramienta para aprovechar futuras oportunidades. Se remarca que asumir pérdidas forma parte del proceso inversor y que no conviene aferrarse a valores que entran en dinámicas bajistas prolongadas, aunque hayan sido exitosos en el pasado.

Por último, el enfoque general tiene una clara preferencia por el análisis del momento del mercado y del “momentum” frente a visiones rígidas. Destaca que algunos segmentos muy especulativos pueden seguir subiendo por atención y flujo de capital, mientras otros atraviesan fases de consolidación o pausa. El mensaje final invita a evitar la complacencia, diversificar, no sobreexponerse a megacapitalizaciones y actuar con prudencia en un año que se anticipa muy cambiante.

En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas. En la entrevista, Jorge Fuentes, del equipo de Renta Variable Internacional de Bestinver, avanzó las claves de la Carta Trimestral del cuarto trimestre, que sirve como balance de 2025 y punto de partida para 2026. Desde Bestinver hablan de una “burbuja de pesimismo” frente a unos fundamentales sólidos, con numerosas oportunidades en renta variable para quienes saben medir los riesgos. Analizaron un año sin recesión pese a los aranceles, la irrupción de DeepSeek, la inestabilidad política y las bolsas en máximos, así como el buen comportamiento de sus fondos y el lanzamiento de Bestinver Solidario F.I., que destinará parte de su comisión a la Fundación Jérôme Lejeune. El programa se completó con el consultorio de bolsa de Miguel Méndez.