Capital Intereconomía

Eduardo Bolinches, analista de Invertia, ha descrito una jornada de correcciones generalizadas en los mercados, donde el Ibex 35 se ve especialmente perjudicado por el fuerte descenso de Telefónica. “El Ibex cae alrededor de un 1,35%, un retroceso que no debería alarmarnos si se mantienen los 15.800 puntos”, ha explicado. No obstante, ha señalado que la inquietud proviene de que prácticamente todos los valores están en negativo, lo que refleja un sentimiento de mercado más pesimista. Telefónica acapara el protagonismo tras desplomarse hasta niveles de abril, y Bolinches subraya que será clave observar si el valor cierra el hueco bajista o cae por debajo de los 3,80 euros, sin descartar una posible caída hasta los 3,70.

En el plano de valores concretos, Bolinches ha puesto el foco en Atrys Health, una compañía que “se la juega en los 3,15 euros”. Para el analista, si pierde ese soporte, es momento de salir sin dudar, aunque insiste en no precipitarse: “Creo que terminará perdiéndolo, pero no debemos adelantarnos al mercado; es él quien tiene que hablar”.

Sobre Inditex e IAG, ha mostrado opiniones contrastadas. Inditex, a pesar de su rebote desde los 41 a los 49 euros, no le inspira confianza: “es un sector que empieza a mostrar síntomas de madurez acelerada y podría seguir corrigiendo”. En cambio, IAG le parece una opción más sólida, al encontrarse en máximos históricos y acercándose a los 5,10 euros previos a la pandemia, consolidando subidas de forma ordenada.

Por otro lado, respecto a Tubacex, el analista ha advertido que el valor sigue inmerso en una fase de corrección tras las alzas de la primavera pasada. “Es un descenso en escalera. Parece que va a rebotar, pero vuelve a caer. Por eso insisto en que no hay que adelantarse al mercado”, comenta. Para que se confirme un cambio de tendencia, Tubacex debería superar los 3,40 euros y romper la pauta de mínimos y máximos decrecientes, algo que por ahora no ha sucedido. Bolinches concluye recordando que en momentos de volatilidad, la prudencia y el respeto a los niveles clave son esenciales: “el mercado siempre tiene la razón, y adelantarse nunca es buena idea”.

La inteligencia artificial y las grandes compañías tecnológicas continúan siendo el motor principal detrás del crecimiento de Wall Street. Las colaboraciones estratégicas entre los gigantes del sector de la IA están impulsando los índices bursátiles y generando rentabilidades destacadas. La alianza más reciente que ha captado la atención del mercado es la de OpenAI y Amazon, ya que la empresa dirigida por Sam Altman empezará a utilizar la infraestructura de Amazon Web Services (AWS). Este anuncio provocó que las acciones de Amazon subieran un 4% en la última jornada y acumulen un incremento del 14% en solo dos días, alcanzando así niveles récord. Al mismo tiempo, se intensifican los rumores sobre una posible salida a Bolsa de OpenAI, impulsada por la necesidad de financiación derivada de sus costosos acuerdos.

La operación entre ambas compañías, valorada en 38.000 millones de dólares, se desarrollará en dos etapas. En la primera, OpenAI aprovechará la infraestructura actual de AWS, mientras que en la segunda fase, Amazon construirá instalaciones adicionales específicamente diseñadas para la empresa de Altman. Además, OpenAI podrá acceder a los potentes procesadores gráficos de Nvidia, reforzando su capacidad de cómputo y consolidando la confianza en la nube de Amazon, que el pasado viernes experimentó un notable repunte bursátil.

Este movimiento permite a Amazon reducir la brecha con sus competidores directos, Microsoft Azure y Google Cloud, en la batalla por el liderazgo del sector. Sin embargo, el volumen de inversión y los altos niveles de deuda en las tecnológicas han despertado temores sobre una posible burbuja financiera. Solo Amazon, Microsoft, Apple, Meta y Alphabet acumulan alrededor de 457.000 millones de dólares en deuda, mientras que OpenAI mantiene compromisos valorados en 1,4 billones.

A pesar de las advertencias, varios analistas sostienen que el negocio de estas empresas sigue mostrando una gran fortaleza. Este nuevo acuerdo, además, marca una creciente distancia entre OpenAI y Microsoft. Aunque la firma de Redmond anunció recientemente una inversión adicional de 250.000 millones en Azure, su exclusividad con OpenAI terminó en enero, permitiendo a la desarrolladora de ChatGPT negociar libremente con otros proveedores de nube.

José Antonio Esteban, CEO de IronIA Fintech, analiza qué es el servicio mercado de la compañía y cómo funciona. El invitado explica que todas las noticias que van saliendo a lo largo del día, las que han afectado al mercado y a la cartera de los clientes se van recogiendo en los informes del mercado, aunque también apunta que es “información cualitativa y cuantitativa” que ya existe. ¿Cómo influye esto en la cartera? ¿Cómo ayudan a los clientes a tomar una decisión? “Este servicio lo que permite es analizar el informe y ver el impacto que tiene en la cartera”, apunta el invitado. Cómo él mismo nos explica, esto se hace “a través de una sección llamada Conclusiones, que te da asesoramiento de como tienes que gestionar tu cartera para estar preparado para los sucesos del mercado”.

¿En qué se diferencia de otros servicios de la compañía? ¿Cómo afecta a la cartera y para quién está disponible? “Los tres primeros análisis de servicios de mercado no tienen coste ninguno”, asegura el invitado. También añade que “se pueden probar tranquilamente y ver cómo afectan a todas las carteras, incluso las gestionadas y a partir de ahí puedes ver esas conclusiones y ver cómo se pueden aplicar en esa cartera”.

El CEO de IronIA Fintech, analiza cómo será el fin de año de la compañía y en qué nuevos servicios están trabajando desde la empresa. “Tenemos un ambicioso plan de nuevas funcionalidades”, asegura el invitado. Eso sí, destaca que las nuevas funcionalidades “seguramente no sean aplicables a todos los clientes pero intentarán aplicarlas a la mayor cantidad de clientes posibles”. También señala que “hay funcionalidades que le vienen bien a un determinado tipo de clientes y otras a otros, por lo que de esa forma lo que intentan es que cada uno utilice IronIA Fintech de la mejor manera que le venga a cada cliente”.

En Capital Intereconomía hemos seguido en directo la apertura del Ibex 35 y del resto de bolsas europeas, en una jornada marcada por los resultados empresariales y el dato de paro en España correspondiente al mes de octubre.

El informe, que muestra un incremento del desempleo por la estacionalidad del fin de la temporada turística, ha sido analizado por Valentín Bote, director de Randstad Research, quien explicó los factores detrás de la subida y la evolución del mercado laboral en los distintos sectores.

En el análisis de los mercados, Pablo García, director de DIVACONS - Alphavalue, repasó el comportamiento de las bolsas europeas y destacó el papel de Telefónica, que ha presentado pérdidas en los nueve primeros meses del año. La compañía, que acaba de presentar su plan estratégico a cinco años, descarta una ampliación de capital, mantiene el dividendo para 2025 y prevé recortarlo a la mitad en 2026. García también analizó los resultados de las petroleras, que baten previsiones pese a la caída de los precios del crudo.

La jornada se completó con el consultorio de bolsa de la mano de Eduardo Bolinches, analista de Invertia, quien respondió a las dudas de los oyentes sobre valores del Ibex y estrategias de inversión en un contexto de consolidación bursátil.

Valentín Bote, director de Randstad Research, analiza en Capital Intereconomía los datos de empleo correspondientes al mes de octubre, que dejan un balance mixto: el paro registrado sube en 22.101 personas hasta las 2.443.766, pero el mercado laboral logra un aumento de la afiliación. Según indica Bote, esto se explica porque está creciendo la población activa. “Es compatible que aumenten el número de personas que están trabajando y el número de personas que querría estar trabajando pero no lo podría hacer” apunta.

Bote destaca que, pese al repunte típico tras la campaña de verano, la cifra de desempleo se sitúa en su nivel más bajo para un mes de octubre desde 2007. Al mismo tiempo, la Seguridad Social suma 141.926 afiliados más, alcanzando los 21.839.592 ocupados, lo que supone 507.078 empleos más que hace un año.

El analista señala que el impulso del sector educativo explica gran parte del avance, con 172.215 afiliados más. También crecen la Construcción (+17.147) y las Actividades artísticas (+16.942). En sentido contrario, sectores vinculados al periodo estival como la Hostelería (-53.790) o los Servicios auxiliares (-16.680) registran descensos, junto a las Actividades sanitarias (-32.580).

Además, pone el foco en la brecha entre el paro registrado y el paro efectivo, que se sitúa en 733.000 personas, subrayando que la cifra de demandantes de empleo refleja “mucho mejor” la realidad actual del mercado laboral que las estadísticas oficiales de desempleo.

En Capital Intereconomía hemos comenzado la jornada repasando las claves del día y la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y Europa, en un contexto marcado por las caídas generalizadas en las bolsas y el cierre de la temporada de resultados empresariales.

En el primer análisis de la mañana, Juan Gómez Bada, asesor de Avantage Fund y Avantage Pure Equity, ha valorado el nuevo plan estratégico de Telefónica, destacando su impacto en el sector y el atractivo que sigue teniendo el segmento de telecomunicaciones dentro de las carteras de inversión. También analizó el comportamiento de las tecnológicas, el posible efecto de una recogida de beneficios tras las recientes subidas y los factores que marcarán la estrategia de los inversores en la recta final del año.

Tras el repaso de la prensa económica, nacional e internacional, entrevistamos a José Luis Orella, profesor de Historia Contemporánea en la Universidad CEU San Pablo, con quien analizamos la situación política en Estados Unidos ante las elecciones municipales en Nueva York, donde el demócrata Zohran Mamdani lidera las encuestas, y la creciente alianza entre Rusia y China tras la reciente reunión entre Donald Trump y Xi Jinping.

En Capital Intereconomía hemos comenzado la jornada repasando las claves del día y la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y Europa, en un contexto marcado por las caídas generalizadas en las bolsas y el cierre de la temporada de resultados empresariales.

En el primer análisis de la mañana, Juan Gómez Bada, asesor de Avantage Fund y Avantage Pure Equity, ha valorado el nuevo plan estratégico de Telefónica, destacando su impacto en el sector y el atractivo que sigue teniendo el segmento de telecomunicaciones dentro de las carteras de inversión. También analizó el comportamiento de las tecnológicas, el posible efecto de una recogida de beneficios tras las recientes subidas y los factores que marcarán la estrategia de los inversores en la recta final del año.

Tras el repaso de la prensa económica, nacional e internacional, entrevistamos a José Luis Orella, profesor de Historia Contemporánea en la Universidad CEU San Pablo, con quien analizamos la situación política en Estados Unidos ante las elecciones municipales en Nueva York, donde el demócrata Zohran Mamdani lidera las encuestas, y la creciente alianza entre Rusia y China tras la reciente reunión entre Donald Trump y Xi Jinping.

En Capital Intereconomía hemos puesto hoy el foco en la innovación tecnológica y sanitaria, con una edición muy especial de Empresas con Identidad y Digital Business.

En Empresas con Identidad, conversamos con Julio Ferrón, CEO de Neitec, la startup que acaba de ganar el Startup Contest 2025 de MERGE Madrid con su plataforma Debita, una infraestructura de crédito privado tokenizado que conecta al mid-market con inversores globales bajo el marco regulatorio MiCA. Ferrón explicó cómo Neitec busca democratizar el acceso a la financiación mediante tecnología blockchain, aportando transparencia, trazabilidad y eficiencia a los mercados emergentes de deuda.

Durante el evento, el debate giró en torno al futuro de los pagos y la tokenización del dinero. Mastercard presentó su avance con stablecoins en tres frentes —cripto-tarjetas, liquidaciones en stablecoin y su red Multitoken Network—, mientras que BBVA y Santander coincidieron en que el gran reto del sistema financiero digital no es técnico, sino cultural, y que el marco europeo MiCA aporta seguridad y confianza. El panel “Las Stablecoins y su Influencia Global: Europa vs. EE. UU.” concluyó que ambos bloques avanzan por caminos distintos pero complementarios: Europa con foco en la regulación y EE. UU. en la innovación.

En Digital Business, Stella Luna de María, CEO de Pentaquark Consulting, advirtió sobre la posible burbuja de la inteligencia artificial, en especial en el auge de las IA de vídeo, que están “aprendiendo a imitar el mundo” mediante un uso masivo de contenido de plataformas como YouTube.

La jornada continuó con una entrevista conjunta a Jesús Jerónimo, director de Salud Digital en SANITAS & BUPA Europa y Latam, y Alejo Costa, General Partner de CRB Digital Health III, el fondo español de capital riesgo especializado en salud digital que acaba de recibir una inversión de 9,9 millones de euros del Gobierno de España a través de la Sociedad Española para la Transformación Tecnológica (SETT).

Ambos coincidieron en que la digitalización del sistema sanitario es clave para mejorar la eficiencia, la prevención y la atención personalizada, y que la colaboración público-privada será esencial para impulsar la sostenibilidad del sistema de salud. El fondo ya supera los 30 millones de euros y cuenta con el respaldo de Sanitas, Occident, CBNK, Cantabria Labs, Roca Group Ventures y el ICF, entre otros inversores.

Itziar Pernía Gómez, socia directora de Legal por Naturaleza, ha explicado los aspectos clave sobre los legados y cómo estos constituyen una forma alternativa de heredar. Según Pernía, “un legado consiste en los bienes que una persona concreta puede dejarnos a través de su testamento, siendo posible que una misma persona actúe como heredero y legatario a la vez”.

Sobre quién puede ser legatario, ha aclarado que “cualquier persona con capacidad legal para aceptarlo puede recibir un legado”. Además, ha señalado que existen diferentes tipos de legados, dependiendo de la naturaleza de lo dispuesto: bienes por género, por cantidad, inmuebles, préstamos, entre otros. Otro aspecto importante es que “el legado también se puede compartir entre varias personas, pero es imprescindible que todas las partes acepten expresamente el legado para que sea válido”.

Pernía ha insistido en la importancia de la claridad en el testamento: “Para evitar problemas futuros, hay que dejar muy claro qué se deja, a quién y en qué condiciones”. Por su parte, ha recordado que “los herederos deben estudiar cuidadosamente qué van a recibir y bajo qué circunstancias, para gestionar correctamente el legado”.

En el Radar Empresarial, hemos puesto el foco en Ryanair, protagonista de la jornada por sus últimos movimientos en bolsa y su impacto en el sector aéreo europeo.

También nos ha acompañado Javier López, CEO de SilverGold Patrimonio, para analizar el momento que viven los metales preciosos. López ha destacado que el oro y la plata atraviesan semanas de alta volatilidad por la incertidumbre económica y la actuación de los bancos centrales, muchos de los cuales están aumentando sus reservas. Según explicó, este movimiento refleja una búsqueda de seguridad y estabilidad ante los riesgos financieros y geopolíticos globales.

Además, ha subrayado cómo la transición energética y la digitalización están impulsando la demanda de metales como la plata, el platino o el paladio, abriendo un nuevo ciclo de oportunidades para inversores a medio y largo plazo. Desde SilverGold Patrimonio, ha recordado que su objetivo es ofrecer soluciones que permitan proteger el ahorro y diversificar el patrimonio en un contexto cambiante.

En la Escuela de Finanzas, Ricardo Comín, director comercial de Vontobel para Iberia, ha analizado el resurgir de la renta variable emergente, destacando el renovado atractivo de las bolsas de India y China. Explicó que los flujos de capital vuelven hacia los emergentes tras años rezagados, y que las condiciones actuales —mejor crecimiento, inflación contenida y tipos más estables— están impulsando su rentabilidad frente a los mercados desarrollados.

Y para cerrar, en el Consultorio de Herencias, la abogada Itziar Pernía Gómez, socia directora de Legal por Naturaleza, resolvió dudas sobre los legados: qué son, quién puede ser legatario, qué impuestos se aplican y qué ocurre si un bien legado es vendido antes del fallecimiento. También abordó los legados internacionales, su validez y los límites legales que los regulan.