Capital Intereconomía

En Capital Intereconomía, la Tertulia de Mercados reúne a Mathias Blandin, Institutional Sales para España y Portugal de DPAM; Carlos de Andrés, director Iberia Sales de WisdomTree; y Juan Pita da Veiga, Sales Manager de Generali Investments, para analizar el escenario de inversión y las principales tendencias que están marcando los mercados financieros.

Durante el debate ponemos el foco en la campaña de resultados empresariales y valoramos si las cuentas que están presentando las compañías respaldan las elevadas valoraciones de las bolsas. También analizamos el papel de la inteligencia artificial como motor de la mejora de los márgenes empresariales y de las ganancias bursátiles, así como el riesgo de que exista un exceso de complacencia entre los inversores tras las fuertes subidas de los mercados.

Además, los expertos comparten sus estrategias de inversión para el actual contexto económico, señalando dónde siguen encontrando oportunidades en renta variable y qué segmentos y duraciones consideran más atractivos dentro de la renta fija ante la evolución de la inflación, los tipos de interés y el crecimiento económico.

La programación se completa con el análisis de preapertura de las bolsas junto a David Cortina, responsable de Renta Variable de Santander Private Banking, que repasa las principales referencias macroeconómicas y empresariales que marcarán el inicio de la sesión en los mercados europeos.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y Europa en una jornada marcada por la temporada de resultados empresariales, la evolución del precio del petróleo y las expectativas sobre los próximos movimientos de los bancos centrales.

Las bolsas europeas afrontan la sesión sin una tendencia clara, mientras Ryanair presenta unos beneficios inferiores a lo esperado. Los inversores mantienen el foco en el comportamiento del crudo, que vuelve a situarse en el centro de atención, y en una intensa semana de presentación de resultados, con especial protagonismo para Tesla y Alphabet en Estados Unidos y para compañías como Santander, Bankinter e Iberdrola en España.

En el primer análisis de la mañana hablamos con Eduardo Bolinches, analista de Invertia, para valorar el impacto de los resultados empresariales sobre los mercados, las perspectivas para el Ibex 35 y la influencia de la evolución del petróleo y del sector tecnológico. También analizamos las expectativas ante la próxima reunión del Banco Central Europeo, donde el mercado no prevé una subida de tipos en julio, así como el comportamiento de la deuda soberana, con tensión en los bonos europeos mientras la rentabilidad del bono estadounidense a diez años se relaja tras alcanzar el 4,63 %.

La jornada se completa con el análisis internacional de Miguel Ángel Melián, analista internacional y consultor de asuntos públicos, con quien repasamos el contexto geopolítico y económico que condiciona el comportamiento de los mercados, en una sesión en la que las bolsas europeas apuntan a una apertura en negativo con el petróleo por encima de los 90 dólares.

En Capital Intereconomía, Los Desayunos de Capital reciben a Iñaki Ortega, director general de LLYC en Madrid y autor del libro ¿De verdad quieres ser CEO?, para analizar los desafíos del liderazgo empresarial en un entorno marcado por la incertidumbre, la transformación tecnológica y la necesidad de adaptación constante.

Durante la entrevista profundizamos en las principales ideas de su obra, una guía para construir un liderazgo audaz y eficaz en un momento en el que dirigir una empresa exige combinar visión estratégica, capacidad de decisión y gestión del talento. También analizamos cómo está evolucionando el papel del CEO y cuáles son las competencias que demandan las organizaciones del futuro.

La programación continúa con el Foro Empleo junto a José María Triper, columnista de El Economista, y Marisa Cruzado, socia de CVA. El debate se centra en el impacto de la inteligencia artificial sobre el mercado laboral, los cambios que está impulsando en las empresas y los retos que plantea para trabajadores y organizaciones. Además, analizamos el elevado coste del absentismo laboral para el sector turístico, cercano a los 6.000 millones de euros, y el repunte de la siniestralidad laboral, con 293 fallecidos registrados hasta el mes de mayo.

Daniel Santacreu analiza la actualidad de los mercados, en medio de la venta masiva de tecnología y rotación de los inversores. El analista considera que, aunque a priori, la fotografía puede ser peligrosa, para él, la realidad es distinta: “creo que es muy saludable lo que estamos viendo estos días. No es un desplome generalizado sino una de las correcciones más sanas que existen que es una rotación de carteras en toda regla” Añade que el dinero “está saliendo de la burbuja de la inteligencia artificial y los semiconductores y se está repartiendo de manera masiva por el resto del mercado”.

El apaciguamiento de los mercados

Estando en el marco del vencimiento mensual de opciones, el mercado atraviesa un periodo de volatilidad en la que los datos macroeconómicos que están saliendo tienen tendencia a solidez. El analista valora que la corrección que pinta a los índices de rojo en esta jornada se puede considerar natural: “ se está produciendo un periodo de cierta tranquilidad en las bolsas. Esta es una rotación muy sana de activos” y además advierte que: “deberemos tener hoy los ojos bien abiertos a la volatilidad de viernes por esa jornada de vencimientos”.

En Capital Intereconomía, el Foro de la Inversión pone el foco en uno de los principales desafíos económicos y sociales de España: el acceso a la vivienda. Analizamos el estudio elaborado por AXA Partners, que cuantifica el impacto económico que supone la dificultad para acceder a una vivienda y cómo este problema se está convirtiendo en un auténtico factor de riesgo financiero para miles de familias.

Para abordar esta cuestión contamos con Ernesto López, director de la división de Credit & Lifestyle Protection de AXA Partners; Miguel Cardoso, economista jefe para España y Portugal de BBVA Research; y Gema Gallardo, directora general de Provivienda. Los expertos analizan las conclusiones del informe, elaborado a partir de una encuesta a la población y de las aportaciones de especialistas de organismos como la OCDE, Funcas, BBVA Research, Provivienda y el Consejo de la Juventud. Durante el debate profundizamos en el impacto que el elevado coste de la vivienda tiene sobre la estabilidad financiera de los hogares, el ahorro, la movilidad laboral y las perspectivas económicas.

La programación continúa con Cripto Capital, donde hablamos con Jesús Pérez, portfolio manager de Posidonia 21 ETP, y Joaquín Sastre, director general de Bullish Exchange en Europa. Analizamos la actualidad del mercado de los activos digitales, con especial atención al marco regulatorio europeo tras la decisión de Binance de no obtener la licencia MiCA, el creciente protagonismo de las stablecoins y las oportunidades que ofrece la tokenización de activos como una de las grandes tendencias de transformación de los mercados financieros.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y del resto de las bolsas europeas en una jornada marcada por las caídas en los mercados, arrastrados por la fuerte corrección del sector tecnológico y un contexto de creciente incertidumbre geopolítica.

En el análisis de mercados hablamos con Ignacio Cantos, socio director de ATL Capital, para valorar el impacto de la venta masiva de valores tecnológicos sobre las bolsas internacionales y las perspectivas para los inversores. También analizamos cómo la geopolítica sigue condicionando el comportamiento de los mercados, la decepción de los inversores tras las previsiones de ingresos presentadas por Netflix, el revés sufrido por SpaceX tras la suspensión del lanzamiento de Starship, la rebaja de la calificación crediticia de Oracle por parte de S&P y la positiva reacción del mercado a los resultados de Saab, que bate previsiones y anuncia una cartera récord de pedidos.

Terminamos con el Consultorio de Bolsa junto a Daniel Santacreu, analista independiente, que responde a las consultas de los oyentes y analiza desde el punto de vista técnico los principales valores nacionales e internacionales, identificando tendencias, niveles clave y oportunidades de inversión

Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares analiza el momento de los mercados bursátiles, el estado de los bonos, el crudo y las divisas, en un contexto marcado en Estados Unidos por la guerra en Irán y con las elecciones midterm cada vez más cerca.Además el sector de la tecnología y los semiconductores vuelve a ser protagonista “se está viendo otra vez una rotación de semiconductores” apunta el experto.

Taiwan Semiconductors frente al mar de valores en tecnología

La multinacional tecnológica de fabricación y diseño de semiconductores, Taiwan Semiconductors también conocida como TSMC, ha superado por 0,51$ las previsiones y ha presenta unas cifras de aumento de ventas de un 67% “ ya han dado datos espectaculares, por lo que creo que un poco de corrección es normal. Realmente han sido unos datos magnifícos” señala el country manager de Leverage Shares. Además, la compañía está identificando una tasa de demanda en el sector tan elevada que han decidido aumentar sus previsiones de inversión un 11%. Sin embargo, el experto señala que “el mercado podría temer que al comenzar a producir en Estados Unidos bajen un poco los márgenes que ahora tienen en Taiwán”.

Los efectos de la guerra en el crudo

En otros tópicos, durante el primer análisis del día también hubo espacio para comentar los profundos efectos que ha tenido la guerra en Irán en el precio del crudo. La fuerte volatilidad en el precio del petróleo ha causando subidas repentinas debido a interrupciones en el suministro y riesgos en rutas marítimas clave como es el Estrecho de Ormuz en territorio Iraní; sin embargo se había llegado a alcanzar una cierta estabilidad con la firma de los acuerdos de paz entre Estados Unidos e Irán a mediados de junio, pero con el regreso al fuego abierto la inestabilidad en el petróleo y el oro ha vuelto a un aumento notorio. En este sentido Ignacio Vacchiano apunta que “Había muchas posiciones de venta en corto cuando se relajó el conflicto con Irán, pero han bajado tanto los inventarios y reservas estratégicas de todos los países. Costará mucho tiempo reponer esas reservas”. Por lo tanto, los países afectados, según expone el invitado “Tendrán que verse obligados a comprar barriles a precios actuales de 85$ o incluso más”.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza la actualidad económica y empresarial junto a David Henche, profesor de Estrategia en ICEMD/ESIC; José Ramón Álvarez, profesor de la Escuela Técnica Superior de Ingenieros Industriales; y José Luis Fernández Santillana, director de Estudios de USO y presidente de CEOMA.

La mesa aborda el impacto económico que tendría para España la conquista del Mundial de fútbol, analizando sus posibles efectos sobre el consumo, el empleo, la inversión y la confianza de consumidores y empresas. Además, debatimos sobre la prórroga de la central nuclear de Almaraz hasta 2030 tras el aval del Consejo de Seguridad Nuclear, la interrupción del suministro eléctrico a la gran industria por parte de Red Eléctrica durante el partido Inglaterra-Argentina y el incremento del coste de las bajas laborales, que crece un 8 % hasta abril.

En la Entrevista Capital hablamos con Pedro Santa Cruz, director de Freedom24 Iberia, para profundizar en las consecuencias económicas que tendría para España levantar la Copa del Mundo. Analizamos cómo un éxito deportivo de esta magnitud puede traducirse en un impulso al consumo, la hostelería, el turismo, la confianza de los hogares y la proyección internacional de la Marca España, así como su posible efecto sobre las exportaciones y la actividad económica.

Terminamos la hora con el análisis de preapertura de las bolsas junto a Jesús Sánchez Quiñones, director general de Renta 4 Banco, que repasa las principales referencias económicas y empresariales que marcarán el inicio de la sesión en los mercados europeos.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados en Asia, Wall Street y Europa en una jornada marcada por la fuerte corrección del sector tecnológico, la incertidumbre geopolítica y las expectativas sobre la evolución de los tipos de interés.

Las bolsas asiáticas registran importantes caídas, con el Nikkei liderando los descensos por el castigo a las compañías tecnológicas y el renovado pulso entre China y Estados Unidos por el liderazgo en inteligencia artificial. En Wall Street, las ventas en el sector tecnológico vuelven a presionar a los principales índices, mientras que las bolsas europeas anticipan una apertura a la baja, condicionadas por la incertidumbre en Oriente Próximo.

En el primer análisis de la mañana hablamos con Ignacio Vacchiano, country manager para Iberia de Leverage Shares, para analizar el impacto que la inteligencia artificial está teniendo sobre los resultados empresariales y si este impulso puede seguir sosteniendo las valoraciones del mercado. También abordamos las perspectivas para el dólar y el mercado de bonos en función de las expectativas sobre los tipos de interés, la evolución del precio del petróleo en un contexto de tensión geopolítica y la rotación de flujos desde las grandes compañías hacia empresas de mediana capitalización.

Terminamos con una entrevista a María Canal, portavoz de la Representación de la Comisión Europea en España, para repasar los principales asuntos de la agenda comunitaria. Analizamos la reunión del Colegio de Comisarios y las iniciativas más relevantes que prepara la Comisión Europea, así como las propuestas en materia de demografía y otros asuntos que han centrado el debate europeo durante la semana.

Jose Antonio Estebas, CEO de IronIA Fintech, presenta ante radio intereconomía un nuevo fondo de inversión AddValor. La incorporación a la plataforma de esta cartera llega con una promoción que brinda la oportunidad de invertir a “coste cero”.

Javier Sáenz de Cenzano, socio de AddValor explica que lo que llaman “coste cero” se traduce en este caso en que “Si en este caso compra 30 euros de este fondo, nosotros le regalamos tres meses de ironía, ya sea porque le regalamos la suscripción de tres meses o porque le damos elements, 5000 elements, que equivalen a esos tres meses. Con lo cual tú puedes conocer un fondo, tenerlo tres meses, seis meses, un año en tu cartera y decidir si aportas más o aportar menos a ese fondo”.

El fondo que introduce IronIA en su plataforma cuenta con inversiones en América: Estados Unidos y buena parte de Canadá, Argentina, Brasil, México; en Asia: China, Japón, así como también en África, Oriente Medio y algunas en Europa, por lo tanto resulta ser una cartera muy diversificada.

La inversión desde IrnoIA Fintech

Jose Antonio Estebas explica que desde IronIA Fintech a la hora de seleccionar los fondos y carteras a incluir en su plataforma “analizamos muy en profundidad las compañías en las que invierten los clientes, es decir, intentamos analizar el balance de la compañía, el ecosistema de la cultura corporativa de la compañía, por supuesto, el negocio, la cuenta de resultados, intentan identificar cuáles son las ventajas competitivas de esa compañía frente a otras”.