En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y del resto de bolsas europeas en una jornada marcada por el protagonismo del sector bancario y el análisis de los principales resultados empresariales.

En el análisis de mercados, David Cortina, responsable de Renta Variable de Santander Private Banking, destacó la moderación de la inflación en Reino Unido, que allana el camino para posibles recortes de tipos por parte del Banco de Inglaterra. También analizó el buen comportamiento de BAE Systems, con un crecimiento del beneficio operativo del 12% impulsado por el aumento de la demanda en defensa, y los resultados de Glencore, lastrados por la caída del carbón pese al repunte del cobre.

Durante la sesión, las subidas del sector bancario se impusieron en el Ibex 35, mientras que compañías como Puig registraron fuertes avances tras presentar resultados. Además, se comentó el refuerzo de la alianza entre Meta y Nvidia en el ámbito de la inteligencia artificial.

El programa se completó con el consultorio de bolsa de Miguel Méndez, que respondió a las dudas de los oyentes sobre valores destacados, tendencias del mercado y estrategias de inversión en el actual entorno de volatilidad.

En Capital Intereconomía, la tertulia de mercados reunió a Adela Cervera (Jupiter AM), Gonzalo Rengifo (Pictet AM), Mariano Guerenstein (Bank J. Safra Sarasin) y Romualdo Trancho (Mercer Wealth España) para analizar el momento actual de los mercados en un entorno marcado por la volatilidad y los cambios en el liderazgo bursátil.

Durante el debate, los expertos abordaron la posible gran rotación desde el sector tecnológico hacia otros activos, el balance de la temporada de resultados y el aumento de la volatilidad tanto en renta variable como en materias primas y bonos. También analizaron el papel de Japón en las carteras, el dilema entre reducir exposición a tecnología o aprovechar las caídas para comprar, y las oportunidades en renta fija más allá de los fondos monetarios.

La tertulia incluyó además una reflexión sobre los activos ilíquidos y los riesgos que pueden surgir cuando cambie el ciclo económico, especialmente en términos de liquidez y capacidad de salida.

La hora se completa con el análisis de preapertura de las bolsas de Juan Luís García Alejo, de Grupo Andbank, quien repasó el contexto de mercado y las principales referencias para la sesión.

En Capital Intereconomía repasamos la evolución de los mercados en Asia y Wall Street, en una jornada marcada por las subidas en las bolsas asiáticas pese a las dudas sobre la inteligencia artificial, y por la estabilidad de los mercados estadounidenses tras las recientes caídas del sector del software.

En el primer análisis de la mañana, Javier Santacruz, economista, analizó las claves macroeconómicas del día, con especial atención a la posible salida anticipada de Christine Lagarde del BCE, la publicación de las actas de la Reserva Federal, los datos del deflactor PCE y del PIB en Estados Unidos, y el nuevo récord de deuda pública en España, que alcanza los 1,69 billones de euros.

El programa incluyó además el repaso a las principales noticias de la prensa económica nacional e internacional.

En el análisis del panorama internacional, Manuel Antonio Fernández-Villacañas Marín, secretario del Programa de Geopolítica e Inteligencia Económica de EAE Business School, abordó el contexto geopolítico actual y su impacto en la economía global, en un entorno marcado por la incertidumbre financiera y las tensiones internacionales.

En Los Desayunos de Capital recibimos a Kevin Obregón, founder y CMO de KYMI, para profundizar en la tecnología que hay detrás de su plataforma de predicción de precios agrícolas. Analizamos cómo es capaz de anticipar el comportamiento de 57 productos con hasta 60 días de antelación, qué métricas utiliza para validar la precisión de sus modelos, cuál es su barrera de entrada frente a otros competidores y cómo monetiza su tecnología. Además, abordamos su estrategia de crecimiento, la robustez del sistema ante la volatilidad climática y geopolítica, y los indicadores clave que debe observar un inversor.

Entrevistamos también a Marta Zaragozá, CEO de Declarando, para comentar un estudio que revela que el 10% de los requerimientos de Hacienda a autónomos se debe a errores en la facturación, y analizamos cómo la digitalización puede ayudar a reducir estos problemas.

En H2 Intereconomía hablamos con Juande Sirvent, CTO de Oxhyd, sobre el nacimiento de esta spin-off catalana especializada en tecnologías avanzadas del hidrógeno. Conocemos su origen, su modelo de innovación, el estado de desarrollo de su tecnología, los sectores en los que tendrá mayor impacto y el papel que siguen desempeñando IREC e ICREA en el proyecto.

En un sector donde una mala decisión puede marcar toda la temporada, Kevin Obregón, Founder & CMO de Kymi, la tecnología debe estar al servicio de quienes sostienen la base económica de cualquier país, los agricultores.

KYMI es la aplicación que te dice cuándo, dónde y a qué precio vender tus productos para que ganes más. Sin complicaciones, sin adivinar. La propuesta es convertir datos complejos en decisiones simples y rentables. En un mercado agrícola atravesado por la volatilidad de precios y la incertidumbre climática, contar con información en tiempo real puede marcar la diferencia entre ganar o perder.

El origen de la plataforma parte de una pregunta esencial: ¿cuáles son los verdaderos problemas del agricultor? “Entender cuáles son los verdaderos problemas que tienen los agricultores, que son la base de cualquier país. Si en algo podemos ayudarles lo hacemos, y lo hemos hecho desde la parte de la tecnología”, explica.

Para ello, Kymi ha desarrollado miles de modelos de computación y procesos de inteligencia artificial, respaldados por una arquitectura de datos que “nunca descansa”.

Pero en un entorno donde el clima puede alterar cualquier previsión, la precisión es clave. Según Obregón, la aplicación alcanza una exactitud superior al 95% en los precios que recomienda. “Si contamos con la incertidumbre del clima, que puede ser mucho más volátil que el precio, tenemos una variable que influye demasiado en las proyecciones”, admite. Aun así, sostiene que la robustez de sus modelos permite anticipar tendencias con un alto grado de fiabilidad.

En Capital Intereconomía, el radar empresarial puso el foco en Anthropic, analizando su impacto en el sector tecnológico y su influencia en los mercados de inteligencia artificial.

En el espacio Empresas Cotizadas, entrevistamos a Arvin Abarca, CEO de GrandVoyage, que hizo balance de sus primeros meses como compañía cotizada tras su debut en BME Scaleup. Durante la conversación, explicó las razones que llevaron a la empresa a salir a bolsa, la evolución de su negocio, sus principales líneas de actividad y las áreas que están impulsando el crecimiento. Además, detalló en qué proyectos están centrando sus inversiones, las palancas de expansión a medio plazo y los objetivos de su plan estratégico. Abarca también destacó la importancia de la relación con los accionistas y el compromiso con la transparencia en esta nueva etapa como empresa cotizada.

En el Foro de la Inversión, contamos con Flavien del Pino, director de BDL Capital Management en España, quien compartió sus ideas de inversión para 2026, analizando oportunidades en distintos mercados y sectores en un contexto marcado por la transformación tecnológica y los cambios macroeconómicos.

El programa se completó con el consultorio de fondos de Daniel Pérez, CEO y fundador de Astralis, que respondió a las consultas de los oyentes y ofreció claves para construir carteras diversificadas y adaptadas al escenario actual.

En el Radar Empresarial de hoy ponemos el foco en el All Star de la NBA, uno de los mayores espectáculos deportivos del calendario y un imán para millones de aficionados en todo el mundo. La liga era consciente de que el formato tradicional necesitaba una transformación para recuperar el interés perdido, y por eso decidió innovar. En lugar del clásico enfrentamiento entre conferencias, esta edición apostó por un esquema distinto: varios minipartidos disputados entre tres conjuntos, dos integrados por jugadores estadounidenses y un tercero formado por figuras internacionales. Este cambio profundo en la estructura del evento parece haber dado resultado y ha revitalizado la cita.

Según el medio especializado The Wrap, las primeras cifras de audiencia apuntan a que 8,8 millones de espectadores siguieron la retransmisión. Se trata del mejor registro en quince años, ya que para encontrar un dato superior hay que remontarse al All Star de 2011. La comparación con la edición anterior es todavía más llamativa: en 2024 no se alcanzaron los cuatro millones de televidentes, lo que implica un incremento del 87%. Además, queda muy lejos el mínimo histórico marcado en 2023. Aquellas cifras tan bajas evidenciaban el desinterés del público ante partidos con marcadores desorbitados y escasa intensidad competitiva.

Durante los últimos años se llegó a plantear incluso que el resultado del All Star pudiera influir en la clasificación oficial para incentivar la implicación de las estrellas. Sin embargo, el nuevo planteamiento parece haber convencido tanto a los jugadores como a los aficionados sin necesidad de alterar la competición regular. Aunque todavía es pronto para medir el impacto económico exacto de esta edición, basta observar lo ocurrido el año pasado en San Francisco, donde el evento generó más de 400 millones de dólares para la ciudad anfitriona.

A ello se suman los ingresos directos de la NBA por la venta de entradas, que en la jornada principal oscilaron entre 1.000 y 3.000 dólares. Este impulso económico se integra en un ejercicio en el que la liga superará los 14.000 millones en facturación. El crecimiento también se explica por la expansión internacional y por los acuerdos con plataformas digitales como Amazon Prime Video, que ha invertido cerca de 2.000 millones de dólares para emitir los partidos, contribuyendo a ampliar la audiencia global y el consumo bajo demanda.

Santiago de la Torriente, institutional sales de Bellevue Asset Management, analiza cómo fue el 2025 para las empresas de renta variable europeas y cuál fue su rendimiento. ¿Está habiendo una gran rotación dentro de los mercados bursátiles? “La rotación es fruto de unas cadenas de suministro que se están saneando”, afirma el invitado. También añade que se ha dado gracias a “unos planes de expansión de Europa, donde el tejido empresarial europeo lo va a absorber”. ¿Cuáles han sido otros factores fundamentales? El invitado señala que algunos de ellos son “la recuperación de los PMIs” y “el hecho de que la política económica europea, con los tipos a la baja, son un entorno favorable a estas empresas”.

El entrevistado analiza las bolsas europeas y como estas les han ido recortando terreno. “El año pasado el dólar hizo estragos en las carteras de los clientes europeos”, afirma el invitado. También destaca que “aunque el S&P hiciese una rentabilidad similar a las compañías europeas, si les quita el 10-11% del dólar, te quedan rendimientos menores”. ¿Cómo influyó esto a los inversores europeos? El experto explica que “este es un factor fundamental por parte los europeos para darse cuenta de que tienen que tener un menor riesgo por la parte de divisas, porque hacen daño”.

¿Los inversores han conseguido valoraciones atractivas o estas empiezan a ser exigentes? El institutional sales de Bellevue Asset Management aclara que “las presentaciones de resultados están siendo buenas, las compañías están creciendo y a pesar de que las acciones hayan tenido un buen comportamiento, esas valoraciones siguen siendo atractivas”. ¿Por qué las pequeñas compañías europeas tienen estas valoraciones más bajas? Santiago de la Torriente explica que “a nivel de deuda están en línea con la media” y que “los márgenes no han hecho más que ampliarse en los últimos cinco años”.

En el consultorio de bolsa de hoy, Juan Ignacio Marrón analiza cómo la renta variable atraviesa un momento de clara indefinición. Los principales índices se mueven sin una dirección clara, en un contexto en el que el sector tecnológico, gran protagonista de las subidas del año pasado gracias al impulso de la inteligencia artificial, empieza a generar cada vez más dudas. Marrón ve cómo esa pérdida de liderazgo ha dejado al mercado sin un motor evidente y ha aumentado la sensación de falta de rumbo.

Aunque se habla insistentemente de rotación sectorial, el analista subraya que también se está produciendo un desapalancamiento institucional en la renta variable estadounidense hacia otros mercados, especialmente emergentes. Esa retirada parcial de apoyo por parte de los grandes inversores está debilitando la capacidad de los índices, como el S&P 500, para superar niveles clave, lo que refuerza la percepción de estancamiento y de ausencia de catalizadores claros. Las dudas sobre el Nasdaq son cada vez más visibles y el mercado tecnológico ya no actúa como referencia indiscutible.

En este entorno de incertidumbre bursátil, las materias primas cobran protagonismo. En el caso del petróleo, la lectura técnica es de lateralidad en el corto plazo, aunque mantiene un sesgo alcista en el medio plazo. Las probabilidades de subidas inmediatas no son especialmente elevadas, lo que aconseja prudencia, pero la estructura de fondo no es negativa mientras respete determinados niveles técnicos.

Distinta es la situación del oro, que Juan Ignacio Marrón considera favorecido por el contexto macroeconómico y geopolítico. A diferencia de los índices bursátiles, el metal precioso mantiene una estructura alcista sólida tanto en el corto como en el largo plazo, con probabilidades estadísticas favorables a la continuidad de las subidas. En un escenario de dudas sobre la renta variable y menor convicción institucional, el oro se consolida como uno de los activos con mejor respaldo estructural.

En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y del resto de plazas europeas, con el análisis de la sesión y las principales referencias corporativas y macroeconómicas del día.

Roberto Scholtes, Jefe de Estrategia de Singular Bank, analizó el contexto de mercado marcado por la recuperación del oro como activo refugio, en un entorno de incertidumbre y reajuste de expectativas sobre tipos de interés. También puso el foco en el movimiento de grandes compañías internacionales, como el plan de recorte de costes anunciado por Volkswagen en todas sus marcas, dentro de su estrategia de eficiencia y adaptación al nuevo entorno competitivo.

En el ámbito corporativo estadounidense, destacó que Warner estaría considerando reabrir negociaciones de venta con Paramount, lo que vuelve a activar el interés en el sector de medios y entretenimiento, en plena fase de consolidación. Además, repasamos la operación de Qube Holdings tras cerrar una importante adquisición que refuerza su posicionamiento estratégico.

El programa se completó con el Consultorio de Bolsa junto a Pepe Baynat, Director de Bolsas y Futuros.com, quien respondió a las dudas de los oyentes y analizó valores nacionales e internacionales desde el punto de vista técnico, identificando tendencias, soportes y resistencias clave.