本期节目集中讨论了中国资本市场备受关注的企业——贵州茅台近期的价格变动情况。尽管茅台股价及价格经历了大幅波动，引发了市场的广泛关注，特别是在今年初至五月份期间的下跌，及其批发价跌破重要心理关卡，加之“黄毛起义”事件的负面影响，市场对茅台价格波动的关注进一步加剧。嘉宾们从宏观、中观、微观三个维度全面分析了茅台的情况，指出尽管茅台面临着包括整个消费品行业竞争加剧、市场需求与产品定价矛盾在内的多重挑战，但其作为中国高端消费品行业的顶尖品牌地位未曾动摇。他们强调，茅台需要在保证品牌形象的同时实现可持续发展，并通过调整市场策略、控制供应和价格等方面应对市场挑战。此外，讨论还触及了高端消费品市场策略、品牌价值维护以及消费者对未来品牌的期待对股价的影响，同时指出了在经济不景气或疫情背景下，通胀对高端消费品如茅台有正面影响的现象。总的来说，尽管茅台短期内面临一定挑战，但由于其强大的品牌力和产品力，预计在未来几年内仍能维持利润增长（Via 通义听悟）

本期节目录制时间2024年6月13日

嘉宾1：Cynthia，资深研究员，关注地产链及消费相关的投资机会

嘉宾2：Jack，资深研究员，关注消费及大宗商品相关的投资机会

00:07  本期节目话题及嘉宾介绍

00:49  茅台近期下跌的驱动

02:56  茅台的基本分析框架：宏观、中观到微观

05:05  要增长，提高供应还是提高价格？

08:13  茅台的双轨制与经销商体系

11:34  茅台过去几年的渠道变革、多元化策略与品牌定位

20:21  从茅台、海外奢侈品品牌和大宗商品的涨跌看全球定价资产vs国内定价资产

26:26  新掌舵人上任后重新强调服从质量

30:46  茅台的估值

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