GESTIONNAIRES EN ACTION. Le S&P 500 a retrouvé son sommet historique d'avant la pandémie de COVID-19 cette semaine. Du 19 février au 23 mars, en 33 jours, l'indice aura perdu environ 35% de sa valeur. C'est donc dire que l'indice principal de la Bourse de New York a commencé à paver le chemin vers un nouveau marché haussier depuis ce temps, mettant fin à ce qui est à ce jour le plus court marché baissier de son histoire.

Pourtant, la pandémie est loin d'être terminée. Pourquoi l'indice américain a-t-il effectué un rebond aussi rapide? Luc Girard, gestionnaire de portefeuille chez Noël, Girard Lehoux Valeurs mobilières Desjardins, considère que le marché boursier américain est l'exception qui confirme la règle, grâce à une poignée de titres technologiques et de soins de santé. Ailleurs dans le monde, les principaux indices sont loin de leur retour au sommet.

M. Girard croit également que la poursuite du rebond des marchés boursiers américains devra venir d'autres secteurs que ceux de la technologie et de la santé, et anticipe une rotation sectorielle des investissements vers des secteurs plus cycliques à mesure que l'économie récupérera.

Il prévient aussi les investisseurs des dangers d'un excès de confiance, car il est encore possible qu'une deuxième vague de cas de COVID-19 vienne paralyser l'économie cet automne, ce qui aurait aussi un impact sur les indices boursiers.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Alors que tous les yeux sont tournés vers la remontée des indices américains depuis le creux du 23 mars, qu'en est-il de la Bourse canadienne?

Existe-t-il des occasions d'achat à Bay Street? Steve Bélisle, gestionnaire de portefeuille chez Gestion de placements Manuvie, parle de trois titres qui constituent selon lui de bonnes occasions en ce moment: ATS Automation, Colliers International et Morneau Shepell.

Le balado a été enregistré le mardi 11 août et le lendemain, le titre d'ATS Automation, entreprise ontarienne qui aide les entreprises avec l'automatisation de leurs usines ou de leurs lieux de travail, terminait la séance sur un gain de plus de 13% après le dévoilement de bons résultats trimestriels. Jeudi, le titre a toutefois perdu une partie de ces gains, retraitant de 1,69%.

M. Bélisle aime le titre de Colliers International, qui offre de nombreux services à une multitude de clients en immobilier commercial.

Le gestionnaire souligne également la résilience du titre du spécialiste des ressources humaines Morneau Shepell depuis le début de la pandémie de COVID-19.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Le prix de l'once d'or a dépassé pour la première fois le seuil symbolique des 2000$US l'once cette semaine.

Même si la valeur du précieux métal s'est appréciée d'environ 35% depuis le début de l'année, l'entreprise de gestion de portefeuille Giverny Capital évite toujours d'investir dans le secteur. François Rochon, président et gestionnaire de portefeuille de l'entreprise, explique pourquoi.

Il raconte aussi que le rebond des marchés américains depuis la fin mars signifie que la Bourse anticipe une reprise économique au cours des prochains mois. Il précise toutefois que le S&P 500 pourrait en ce moment se diviser en deux parties, soit le S&P 5 et le S&P 495... En effet, la bonne performance relative de l'indice depuis le début de la crise est surtout attribuable aux entreprises technologiques Microsoft, Apple, Amazon, Facebook et Alphabet (Google). Or, à son avis, ces cinq entreprises, bien qu'exceptionnelles, ne pourront pas tirer l'indice vers le haut éternellement.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Les titres à petites capitalisation ont offert une performance inférieur à celle des titres à grande capitalisation de 2014 à 2019.

Depuis le début de l'année, la pandémie n'a aidé en rien le secteur des petites capitalisations, qui regroupe beaucoup de fournisseurs et d'entreprises manufacturières.

Toutefois, Vincent Fournier, gestionnaire de portefeuille chez Claret, rappelle qu'à la sortie des corrections, les rendements potentiels des titres à petite capitalisation sont très importants, à condition de miser sur l'expertise d'un gestionnaire de fonds commun ou d'un gestionnaire de portefeuille qui saura démêler les titres prometteurs des «billets de loterie».

Pour l'investisseur néophyte, il est plus difficile de se retrouver dans le secteur des petites capitalisations, qui ne sont parfois suivies par aucun analyste.

* Le balado fera une pause de quatre semaines. De retour le 7 août.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Alors que l'été approche, les investisseurs devraient profiter de leurs jours de repos pour faire une révision de leur portefeuille boursier, croit Hélène Paradis, vice-présidente et conseillère en placements chez Gestion de patrimoine TD.

À son avis, il ne faut pas négliger le fait que les économies serviront surtout pour la retraite et une révision du portefeuille en milieu d'année s'impose, surtout pour les investisseurs qui ont eu des difficultés à dormir en mars, après une chute brutale de 35% des indices nord-américains.

Mme Paradis précise que le rebond printanier se prête particulièrement bien à l'exercice en misant sur une stratégie à long terme et en gardant en tête que les rendements du côté des titres à revenu fixe sont minimes.

D'ici la fin de l'année, elle conseille de ne pas conserver trop de liquidités en portefeuille, car les marchés pourraient s'emballer dès la découverte d'un vaccin contre la COVID-19.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Quelques entreprises, dont Bombardier, MTY et Hexo, seront éjectées de l'indice principal de la Bourse de Toronto, le S&P/TSX avant l'ouverture des marchés le 22 juin.

Dans le cas de Bombardier, le titre sera également éjecté de l'indice S&P/TSX 60, l'indice qui regroupe les 60 plus grandes capitalisations boursières au Canada, en compagnie de BlackBerry.

Qu'est-ce que cela implique pour les entreprises? Comment les investisseurs devraient-ils réagir s'ils détiennent ces titres dans leur portefeuille? Luc Girard, gestionnaire de portefeuille chez Noël, Girard, Lehoux, Valeurs mobilières Desjardins, répond à ces questions.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Malgré les importantes chutes des indices boursiers survenues jeudi, ces derniers sont toujours dans un marché haussier séculaire, dit Vincent Fournier, gestionnaire de portefeuille chez Claret.

Un marché haussier séculaire s'étire sur une vingtaine d'années, ce qui veut dire que, de ce point de vue, le marché haussier amorcé en 2009 ne serait pas terminé et réserverait encore de bons rendements aux investisseurs.

Par contre, M. Fournier prévient que les titres qui ont généré de bons rendements depuis le début de la pandémie peuvent avoir atteint leur plein potentiel. Une analyse de ces titres en vue d'un «ménage» s'impose, selon lui.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Philip Fisher, Peter Lynch, Benjamin Graham, Warren Buffett et Charlie Munger sont quelques-uns des plus grands investisseurs de l'histoire.

François Rochon, président et gestionnaire de portefeuille chez Giverny Capital, fait un tour d'horizon des philosophies d'investissement de ces géants du placement et y va aussi de quelques suggestions de lectures estivales.

Il note également certaines caractéristiques communes à tous ces grands noms de l'investissement et rappelle qu'il est impossible de prévoir les rendements boursiers à court terme, alors qu'il est plutôt facile d'anticiper les rendements à long terme.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. Les six grandes banques canadiennes ont toutes dévoilé leurs résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2020 et les provisions pour pertes sur mauvaises créances ont grandement retenu l'attention des analystes.

Steve Bélisle, gestionnaire de portefeuille chez Gestion de placements Manuvie, constate que les marchés ont préféré la stratégie adoptée par quatre d'entre elles, soit la Royale, la Nationale, la TD et la CIBC, de faire d'immenses provisions dès à présent pour passer à travers la récession provoquée par la pandémie de COVID-19.

À l'inverse, la stratégie d'étaler les provisions, adoptée par BMO et la Scotia, n'a pas impressionné les investisseurs.

M. Bélisle croit également que la performance des titres bancaires au cours des prochains mois sera liée à l'exposition plus ou moins grande du portefeuille de prêts aux industries les plus affectées par le «grand confinement», comme la restauration, les pétrolières, les détaillants et les transporteurs aériens. De ce côté, BMO semble encore une fois en moins bonne posture que les autres.

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GESTIONNAIRES EN ACTION. L'indice FANG+ de la Bourse de New York, qui regroupe dix titres (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google, Alibaba, Baidu, Tesla, NVIDIA et Twitter) est-il le meilleur antidote à la pandémie de COVID-19?

L'indice est très près de son sommet historique atteint le 19 février, ce qui signifie que pour lui, la crise de la COVID-19 est déjà chose du passé.

Hélène Paradis, vice-présidente et conseillère en placement chez Gestion de patrimoine TD, analyse la performance de l'indice et suggère quelques véhicules pour y investir. Elle explique toutefois que les investisseurs les plus fortunés préféreront peut-être investir directement dans ces dix entreprises.

Selon elle, malgré la remontée fulgurante de l'indice, qui est en hausse de 24% depuis le début de l'année, alors que le S&P 500 est en baisse de 8%, il n'est pas trop tard pour miser sur le secteur technologique, à condition d'être prêt à vivre avec une certaine volatilité.

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