👩本期嘉宾：卢桂凤｜青侨阳光基金经理

俗语说，身体是革命的本钱。今天这期节目，我们来聊聊生物医药。

之所以有这个选题，一方面是因为近段时间港股创新药的爆发吸引了不少市场关注，可能即使是不投、不看生物医药板块的投资者，也多多少少知道，生物医药、创新药已经“熊”了多年了。而就在近几个月，创新药实现困境反转，恒生生物科技指数今年以来表现强劲，区间涨幅最高超40%，显著跑赢了恒生指数、沪深300的区间最高涨幅。问题来了，这么多大家觉得低估的行业，为什么就偏偏医药板块实现反转了呢？背后的逻辑到底何在？

当然，另外一个方面其实更多落点在我们对于健康用药问题的关注。生物医药行业对于普通人来说，天然具有隔离性和陌生感，而药品、医疗器械却又是与我们每个人的健康息息相关的。至少作为普通人的我，对于生物医药存在太多不了解，比如：创新药为啥这么贵？仿制药真的靠谱吗？同一种药，便宜的和贵的我怎么选？疗效都一样吗？我们都听过一个词儿叫“久病成医”，但“成医”是发生在之后，我们希望能够通过这期节目，告诉大家一些关于药物、医疗器械等等方面的基本常识（这些常识大多数人并不知道），至少让我们能够更有勇气和信心去面对或许会到来，也或许永远不会到来的一些疾病。

今天来到《厚雪长波》的是青侨阳光的基金经理卢桂凤，她将和我们一起探讨关于生物医药那些你可能并不了解的“常识”，当然不止于对于医药板块尤其是创新药基本面、投资逻辑的分析，我们还会关注更多具体的细微，比如说大家都关注但却不真正理解的集采、新医改，它们到底给医药行业带来了哪些改变？如果得了重症，我要不要去参加新药的临床试验？以及创新药、仿制药、原研药、集采药，它们之间究竟有什么差别？普通人在问诊买药时，又应该关注哪些关键信息？

节目里卢桂凤老师给我们分享了一个网站：www.cde.org.cn（国家药品监督管理局药品审评中心），这个网站提供了很多药品及疾病相关公开信息，希望能够帮助到有需要的听众朋友～

本期剧透

1、01:55 关税到底会怎样影响中国进出口药品？

2、03:43 关税压力下港股创新药短期波动的主要原因：情绪

3、06:33 未来创新药知识产权是否会纳入关税中？先聊清楚创新药出海的两种模式

4、07:40 中国创新药对外授权模式，BD和NewCo占比几何？

5、11:03 一款创新药的上市需要经历几个阶段？一二三期，傻傻分不清

6、14:50 中国创新药企真的走出去了吗？

7、15:50 返璞归真一下，如何定义创新药？

8、18:48 《我不是药神》已成为过去式，现在普通人也吃得起创新药啦

9、25:49 进口药带着对等关税大棒砸过来怎么办?

10、29:18 国产替代的耗材和药品有了，医生和患者认吗？

11、33:11 患者苦天价进口药久矣，中国创新药企过去那些年都干嘛去了？

12、38:53 医药行业普遍误区：集采=难挣钱？

13、42:56 集采的背后——掏仿制药的兜，给创新药花

14、49:37 投资创新药就像投IP，最好的投资阶段是内生价值快速增长阶段

15、58:23 免费的临床试验该报名吗？会不会是当小白鼠？

16、01:02:48 跟开药方不一样，医疗器械效果的好坏还得看医生手艺

17、01:04:54 器械仿制能不能一比一复刻？投资方法论上，药械有何区别？

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创作团队

主持/七一 Layla

嘉宾/罗超

封面设计/VV

后期/维尼 Jelly白

关于我们

《厚雪长波》是由雪球出品的，一档和投资相关又不止于投资的节目。本节目由声湃提供品牌播客制作顾问服务。在这档节目中，我们会邀请对投资有见解、有故事的嘉宾和球友，一起来分享他们的投资日常、生活态度。我们希望通过不同观点的碰撞，和大家一起发现投资机会，共同缓解投资焦虑，让财富的雪球越滚越大。

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