-本节目由天弘基金出品，JustPod制作发行-

人们常说「智商」和「情商」，但与生活息息相关的「财商」却是近几年才被广泛接受和讨论的。如果要给「财商」一个简单的定义，它是指我们在与金钱有关的选择中做出合理分析、得出正确决策的能力，在国际通用的「财商测试」中，消费、信用与债务管理、职业选择与收入、投资、财务规划、风险管理是财商评定的重要方面。

已经长大的我们可能已经错过了「财商」的最佳培养期，不妨让我们将「财商」重养一遍——如何与金钱建立更健康的关系、如何更好地赚钱与花钱、如何通过职业与投资获取更多的收益，是成年人的必修课题。

这一期节目，「人间钱话」串台「晨星投资说」，和主播晨晨、晨星中国研究总监Rachel、老朋友荣华一起，聊聊「财商」的评定标准，「金钱观」的养成故事、重养「财商」的具体方法，以及如何在利率下行的背景下构筑坚固的抗风险财务体系。

聊天的人

主持：思思

嘉宾：

晨星中国研究总监 Rachel

晨星投资说主播 晨晨

天弘基金策略分析师 荣华

时间轴

Part1：如何评定自己的「财商」

01:25 小时候的「压岁钱」都去哪儿了

07:41 什么是「财商」？又应如何衡量

13:35 掌握金融常识是培养财商的基础

15:11 会赚钱≠高财商，兼顾生活更重要

19:46  掌握「六大技能点」，为财商打分

23:07 极限「收支平衡」也是一种高财商

Part2：重养「财商」有哪些方法

26:35 培养健康「金钱观」，从娃娃抓起

30:05 攀比环境对成年后的「金钱观」影响很大

33:11 给家有儿女的朋友一些财商培养建议

35:43 从资产定价角度理解不同年龄的「长期主义」

40:09 重养Tip 1：削减不必要开支、多元投资

43:59 重养Tip 2：尽早找准个人「特色商业模式」

45:08 重养Tip 3：年轻时体验「做生意」的经历

Part3：构建抗风险的个人财务体系

46:11 职业选择：经济下行，先求稳再开源

47:32 投资建议1：分散风险，债基+红利+海外

49:20 投资建议2：长期来看，关注A股+黄金

51:53 现金流管理：调整工资上涨预期，做好风险储备

53:32 债务管理：降低杠杆，谨慎负债

风险提示：音频内容仅供参考，不构成任何投资建议、承诺和保证。基金有风险，投资需谨慎。

-本节目由天弘基金出品，JustPod制作发行-

回顾刚刚过去的2024年，黄金一路高歌猛进，美国资产持续博得市场关注，海外配置热度渐高，A股市场由低温到高热再回稳，央行连续降息国内进入「低利率」时代，房地产政策陆续出台预企稳楼市，财政政策加大力度多地发放「消费券」提振内需......

时间已拨入2025年，当前我们处于经济周期和居民资产负债表修复的哪个阶段？多轮「政策组合拳」下，国内经济何时复苏？未来一年的股债市场将各有何表现？哪些策略需调整重塑，哪些行业又值得关注？对普通投资者来说，如何安排自己的资产配置才有可能最大化财产收益？

这一期节目，我们邀请到天弘基金客户服务部张婧和资深策略研究员黄子函，分别以客户服务一线视角和专业投资者的眼光，观察和总结2024年投资市场与宏观环境的「风起云涌」，对新年新形势做出研判，希望她们的回答能够对你未来一年的资产配置决策有所帮助。

聊天的人

主持：思思

嘉宾：

天弘基金 客户服务部专家 张婧

天弘基金 资深策略研究员 黄子函

时间轴

Part1：从客户服务一线视角复盘2024年投资图景

03:34  十年一线客户服务专员的主要职责

04:54  客户咨询内容的「不变」和「变」

07:26  投资心态关键词：谨慎与乐观

11:25  客户咨询量、恐慌指数与市场情绪

15:09  投资行为趋势：资产配置多元化

20:05  普通投资者的「2025年前进指南」

Part2：用专业投资者的眼光展望2025年投资方向

23:25  2024年度经济关键词：压力和探索

28:23  从经济周期的视角看当前所处发展阶段

30:54  「复苏」两大指标：资产价格+居民存款

34:57  「通缩经济」怎样改变消费者行为？

36:26  居民资产负债表修复的三个阶段

40:15  对比日本经验，谈谈中国的预期表现

42:23  股vs债，2025年怎么选？

44:43  「杠铃策略」在新的一年还有效吗？

47:39  哪些行业大方向值得关注？

51:05  基金公司策略分析师的日常工作

53:08  不同的行业如何进行比较与分析？

59:20  宽基定投和行业择时，哪种适合普通人？

风险提示：音频内容仅供参考，不构成任何投资建议、承诺和保证。基金有风险，投资需谨慎。

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巴菲特很早就有个著名的论断：「积极管理型投资模式无法跑赢指数」，对普通投资者而言，无法「跑赢大盘」的迷思更是一直存在。为何「跑赢大盘」这么难？想要「跑赢大盘」，宽基、行业、策略哪种投资方式更有效？「宽基增强」、「Smart Beta」和「固收+」能帮助普通投资者获得更高的收益率吗？

最近，A500相关基金产品密集发行，中证A500ETF成为2024年的「现象级」指数产品。交易火热的ETF相较股票和基金有哪些优势？新出现的中证A500指数编制规则有何特殊，与我们常说的沪深300又有何区别？普通投资者能够通过配置A500相关产品提高「跑赢大盘」的几率吗？

这一期节目，我们邀请到天弘基金基金经理陈瑶，为我们分享「跑赢大盘」的可能性投资策略与方式，帮我们近距离地认识和了解中证A500，一起探索普通人「跑赢大盘」的更优解。

聊天的人

主持：思思

嘉宾：天弘基金基金经理 陈瑶

时间轴

Part1：如何理解「跑赢大盘」

03:26 「跑赢大盘」的目标是个伪命题吗？

05:40  在A股，「跑赢大盘」也越来越难了吗？

09:56 历代指数：上证综指&沪深300

13:55 为什么A500指数更能代表大盘的真实情况？

15:33 将行业结构纳入编制规则，有什么好处？

Part2：普通人想「跑赢大盘」有哪些选择

18:05 股票 vs 基金，哪种更易「跑赢大盘」？

19:22 投资ETF的几点优势

21:35  ETF更适合交易型还是配置型投资者？

23:54  ETF的费率优势和交易涨跌停板特殊规则

26:36 宽基、行业、策略、宽基增强，如何择时？

29:54 「宽基增强」指数的成分股如何确定？

32:18 「Smart Beta」策略在多长的区间内有效？

33:37 在锚定Beta收益后，平抑风险也很重要

Part3：A500指数 vs 沪深300指数

35:57 两类指数代表不同的市场风格，哪种更有优势？

38:42 对比过去十年表现：A500小幅跑输、大幅跑赢

40:38  A500指数相关产品更适合哪类投资者？

风险提示：音频内容仅供参考，不构成任何投资建议、承诺和保证。基金有风险，投资需谨慎，指数基金存在跟踪误差。

过去5个完整年度中证A500（000510.CSI）年度收益率为（2023）-11.42%、（2022）-22.56%、（2021）0.61%、（2020）1.83%、（2019）0.37%；过去5个完整年度沪深300（000300.SH）年度收益率为（2023）-11.38%、（2022）-21.64%、（2021）-5.2%、（2020）1.91%、（2019）0.37%。

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11月6日，美国大选结果落幕，特朗普提前宣布当选美国第47任总统，成为美国历史上第二位非连续连任的总统。四年后重回白宫，特朗普动用了哪些赢取民心的「杀手锏」？这些政策组合中哪些将会率先落地？哪些又将会对中国产生影响？

在全面梳理特朗普的政策出发点、目标与内容后，我们发现了特朗普在政治领导中的商人思维，假如用「川普赚钱学」的角度去看待美国未来的经济走向，特朗普的许多行为和主张都变得清晰、合理起来。而普通投资者更关心的问题是——我们该如何应对特朗普上台带来的全球经济局势变化，进而调整自己的资产配置结构呢？

这一期节目，我们再度邀请天弘基金国际业务部的杨恋令，从「川普赚钱学」这一新思路出发，详细解读美元、美股、美债、黄金、A股等全球资产的未来走势，为我们的全球资产配置的调整优化提供可参考的解法。

聊天的人

主持：思思

嘉宾：天弘基金国际业务部基金经理 杨恋令

时间轴

Part1：如何用「川普赚钱学」理解美国

02:16  四年后重返白宫，特朗普是如何做到的

06:45  为什么前期民调与选举结果有较大偏差

08:25  内阁人事任命速度加快有助于新政推进

11:19  「让美国再次伟大」口号下的政策逻辑

19:55  美国总统政策的行政令模式和立法模式

21:38  以产业政策为核心，民众满意度为优先

22:44  「川普赚钱学」，解读新政的一个角度

26:11  特朗普上台会影响美联储降息的节奏吗

Part2：美元、美股、美债未来走势预期

28:28  美元：汇率是国家经济实力预期的对比

30:43  美股：放松监管+提振经济，基本面向好

32:00  总统上任并非影响美股走势的重要因素

34:14  投资美股避免短线交易，支持长期持有

35:58  川普任期内，美股三大指数哪只更受益

41:03  成立「政府效率部」，如何帮川普省钱

43:51  美债：通胀+汇率风险，上行空间有限

46:41  配置建议：稳健配国内，风险配海外

Part3：美国大选如何影响近期大热资产

47:51  黄金：川普执政改变金价大涨的两大逻辑

52:25  A股：适当关注美国对外政策及国内的应对

56:34  全球资产三大梯队的划分和配置比例建议

风险提示：音频内容仅供参考，不构成任何投资建议、承诺和保证。基金有风险，投资需谨慎。

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「买房」是当代年轻人特别关心也特别不想关心的话题。一方面，我们很想在大城市找到稳定的居所，扎下根来；另一方面，高企的房价也成为一种隐性的压力，每个人都不想当「房奴」。

就在近两年，房价开始止涨下跌，但年轻人的买房意愿似乎并没有明显回升。不过，有人可以站在楼市外观望，有人却不得不跑步入场。当面临小孩上学、准备婚房等现实问题，买房这件事又应如何考量？

这一期节目，我们邀请到了人间钱话的老朋友刘老师和荣华，共同探讨：房价到底到底了吗？除房价外，不同类别的购房人群应分别关注哪些决策因素？如果将房产对标股票，我们还能得出什么房产交易新思路？

聊天的人

主持：思思

嘉宾：刘老师，荣华

时间轴

Part1：房价的「跌跌不休」稳住了吗

02:48  未来走势不确定，为何仍要聊房价？

04:45  经验性周期长度，给我们哪些启示？

08:04  供给端：政府干预，存量开始消化

11:28  需求端：新政出台，刚需人群入场

14:01  「止跌回稳」是个漫长的区间

16:31  类比A股，存在房产的估值指标吗？

Part2：不同人群如何「看房」

19:46  什么是「房产刚需人群」？

20:52  从房子的三大属性出发判断购房需求

22:20  群像一：房地产市场外旁观的年轻人

25:12  群像二：无议价权的学区房刚需人群

28:16  群像三：在缓冲期可观望的刚需人群

32:28  地段、楼盘、新旧、大小，如何合理决策？

Part3：用投资视角看待「买房」

40:47  容易被忽视的因素：房产的流动性

44:40  参考A股技术分析，关注密集成交价

49:17  房贷加权成本 VS 投资收益率

50:56  以房贷博投资收益的实际风险

53:30  不明朗的未来，平滑风险、谨慎决策

风险提示：音频内容仅供参考，不构成任何投资建议、承诺和保证。基金有风险，投资需谨慎。

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9月24日开始，A股走出一波急涨行情，上证指数直冲3500点，一周内A股市值即实现十万亿级别的猛烈增长，人人都想搭上这趟「财富列车」，「A股」成为贯穿整个国庆假期的热词。

然而，国庆后首个交易日涨停开盘后，普涨行情利落结束，大盘再次进入震荡期，市场分化、缩量明显。牛市就此结束了吗？后续A股走出慢牛行情的可能性有多大？投资者应以怎样的心态和策略应对牛市？

这一期节目，我们邀请到财经大V揭幕者，将本轮牛市以10月8日为界分为两个阶段，详解急涨行情政策面和技术面的原因与相关事件，展开对市场后期走势的分析与预测，并为普通投资者奉上一份「震荡牛市生存指南」。

聊天的人

主持：思思

嘉宾：财经大V 揭幕者

时间轴

Part1：第一阶段：急速疯涨行情详解

03:55  0924-1017 A股行情快速回顾

05:36  「无限子弹」：什么是「互换便利工具」

10:48  活久见的「上交所宕机」点燃市场情绪

13:19  量价齐升，券商、银行、房产各在忙什么

18:18  行情转换日的技术面与资金面分析

20:49  总结：行业普涨、情绪高昂、资金分化

Part2：第二阶段：这轮牛市结束了吗

21:54  A股的牛市会越来越短吗？

23:34  进入震荡调整期，会跌回3000点吗？

25:23  行情分化的政策面与市场面原因

28:20  普涨行情结束，还有哪些行业机会？

Part3：给普通投资者的「牛市生存指南」

31:12  闲钱投资：明确闲钱标准与长期持有期间

35:32  拒绝杠杆：警惕人情杠杆，避免盲信荐股

38:55  切忌追涨：平衡资金，不要倒金字塔加仓

40:36  识别调/减仓信号：情绪/技术面/估值/政策

43:29  关注后续宏观数据、新手少投资多观望

46:08  资产配置：权益留出交易盘、固收耐心持有

48:58  学习各类资产投资策略，持续更新配置池

风险提示：音频内容仅供参考，不构成任何投资建议、承诺和保证。

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每一个「城市打工仔」都有一颗向往美好生活的心，然而高房价、高消费之下，还有实现低成本高质量生活的可能吗？

假如人生也有「资产负债表」，美好生活就意味着个人「所有者权益」的最大化。将城市生活要素和消费投资决策拆解进「股本」、「留存收益」和「其他综合收益」的方法，如何帮我们在大城市找到低本高质的生活方式呢？

这一期节目，我们又一次邀请人间钱话的老朋友林荣华，以资产负债表的新视角，重新审视买房时机、日常消费和个人成长等话题。不妨来听听看——选择留在大城市的我们，怎样构建物质精神双满足的美好生活。

聊天的人

主持：思思

嘉宾：天弘基金策略分析师 林荣华

时间轴

引子：留在大城市，留下了什么？

02:17 质疑北京？理解北京，留在北京

04:12 选择某座城市，就是选择某种生活方式

06:19 假如用「资产负债表」的思路打开人生

Part1：股本=本金+人力资本

08:24 保卫本金：打破大额支出的执念

09:29 从财务角度计算理性的买房时机

14:26 人力资本：公允定价+慎重创业

15:55 利用城市公共资源提升个人价值

Part2：留存收益=收入-支出

19:42 城市更易获取投资收益的信息源

20:43 比起投资，抓稳主营业务更重要

21:55 识别消费主义下膨胀的符号价值

23:52 三个tips：月薪、时薪、反向视角

26:30  区分真实需求与跟风/攀比的压力

28:11 城市生活的流动资产明细项拆分

Part3：其他综合收益=物质之外的精神体验

31:33  损失：压力与孤独、天气与美食

33:52 收益1：「风险分散」式的多元生活

35:14 收益2：找到个人价值的「稳态区间」

38:45 收益3：文化包容、人群多样、同频对话

风险提示：音频内容仅供参考，不构成任何投资建议、承诺和保证。基金有风险，投资需谨慎。

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今年9月，「美联储」成为各大财经媒体争相报道的热词，对于降息预期的讨论更是绵延整年。当地时间9月18日，美联储正式宣布降息50个基点，这场「蝶翅的翕动」将会在全球经济中卷起怎样的「惊涛骇浪」？

金融的本质是逐利，货币如流水般在各国资本市场间流通来去。如果说美联储加息是在向美国的资产池蓄水、收割他国的金币，那降息就是一次面向世界的大放水，货币会流向何方？国内经济将受到怎样的影响？我们又应如何抓住这次「流动性释放」的机遇？

这一期节目，我们邀请到天弘基金国际业务部的杨恋令，从美联储的政策转向，聊到降息将带来的全球经济动荡；从其后各国资本市场的走向，论及我们资产配置优化的方向。降息已至，别错过这堂「美联储降息」的必修课！

聊天的人

主持：思思

嘉宾：天弘基金国际业务部基金经理 杨恋令

时间轴

Part1：加息又降息，美联储是如何决策的？

03:28  美联储的两大KPI：就业+通胀

07:34  政策独立性：总统能在美联储安插自己人吗？

12:18  调控经济的两种方式：利率工具与数量工具

14:46  什么是政策利率？它的KPI可量化吗？

17:37  美联储就像流动性的看门人，降息放水，利好全球

19:23  各国的「去美元化」趋势，还真不是美联储的锅

Part2：美联储降息，全球资本市场怎么变？

22:39  美股：经济软着陆+货币政策宽松=美股上涨

26:37  美债：理论上可收获高资本利得，但需跑在预期前面

29:04  美元：汇率是政府行为的隐性KPI

33:02  海外市场-越南：制造业升级+出口走宽

36:12  海外市场-印度：服务业为主+劳动力受限

39:39  人民币涨跌：汇率的本质是两国经济强弱的反映

43:36  A股：全球资金流入+中国经济企稳=A股走强

46:01  黄金：经济衰退预期+通胀环境担忧=金价走高

Part3：降息已至，怎样优化资产配置？

49:49  想获取美联储政策动向，我们推荐这些信息渠道

53:53  联储降息已是板上钉钉，更应关注周期降息幅度

55:24  政策宽松利好风险资产，风险分散同样不可忽视

风险提示：音频内容仅供参考，不构成任何投资建议、承诺和保证。基金有风险，投资需谨慎。主要投资于境外证券市场的基金，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险外，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。

-本节目由天弘基金出品，JustPod制作发行-

谁不曾dream过提前退休，靠着存款收息快乐躺平？然而当利率越来越低，不论手握多少钱似乎都填不满内心名为「不安全感」的空洞。

今年7月底，随着六大行定期存款挂牌利率正式进入1%时代，存款焦虑从「增值恐慌」变为「保值担忧」。利率下行、通胀上行，普通人如何打赢这场「存款保卫战」？

这一期节目，我们再次邀请了人间钱话的老朋友林荣华，一起聊聊存款贬值这件事儿，揭秘存款焦虑背后的原因，回顾过去三十年利率之变，讨论低利率时代下攒钱人的3条出路。

聊天的人

主持：思思

嘉宾：天弘基金策略分析师 林荣华

时间轴

Part1：如此生活30年，直到收益大厦崩塌

02:14 同辈存款压力，是「比」出来的

04:48 想以具体打败焦虑，一些个“被平均”的数据

07:52 万物皆周期，小周期中周期大周期

09:59 存款焦虑背后，是生活不确定性的暗流涌动

Part2：利率为什么变，以后还要怎么变？

12:28 什么是利率？利率低了，然后呢？

14:32  10%时代，未必就能躺平数钱

17:15  6%时代，余额宝独领风骚，货基大放异彩

21:05  3%时代，大额存单、港股打新、国债逆回购消失之谜

27:39  1%时代，做负债端的主动管理者

33:20  多轮降息未解经济疲态，财政政策发力或是解法

Part3：利率越来越低，攒钱人出路何在？

37:20  日本低利率叠加高负债，外汇政策利好出海

41:45 攒钱出路一：收益升级，投资债基

48:02 攒钱出路二：勤能补拙，信息为王

49:31 攒钱出路三：锁定利率，降低杠杆

55:42 投资的锚点消失了，但人生体验的可能性仍旧无限

风险提示：音频内容仅供参考，不构成任何投资建议、承诺和保证。基金有风险，投资需谨慎。

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黄金价格再创历史新高，曾经的「鸡肋资产」摇身变为今日的「明星产品」。

回顾黄金这场翻身仗：2024年3-4月，金价强势走高，收获了一大波市场关注，然而其后持续3个月的震荡行情又让这场「淘金热」陷入重重迷雾。8月16日，金价突破2500美元/盎司大关，是高歌猛进的信号，还是悬崖勒马的前奏？

央行购金、美联储降息预期、美国总统大选、地缘冲突、黄金供需与市场交易，影响因素如此纷乱，我们如何锚定指引金价的「金手指」？

这一期节目，我们邀请到天弘基金管理黄金产品的基金经理沙川，为我们重述黄金历史，解析国际政治与经济格局，寻找金价变动的短期与长期锚点，明确黄金在资产配置中的定位，与大家一起拨云见日，速通黄金投资。

聊天的人

主持：思思

嘉宾：天弘基金黄金ETF基金经理 沙川

时间轴

Part1：解密金价变动的魔法

02:28  「黄金热」大半年，基金经理怎么买黄金？

08:16  2018年以来，金价「过山车」大盘点

图1： 1927年-至今黄金几轮大走势分析

12:06  为何金价突破供需制约，跟随美联储动作？

15:49  金价美债同向走高，传统定价模型失效？

图2： 美债收益率和黄金走势关系

19:52  货币的发展过程暗藏金价变动的根本原因

图3： 1816-2022国际货币体系发展史

Part2：立足全球市场，寻找金价安全垫

28:50  全球去美元化，跟着央妈买黄金靠谱吗？

33:47  特朗普当选是黄金投资的利好还是利空？

36:29  美联储降息冲击金价？影响可能没那么大

Part3：黄金投资机遇何在

39:13 「淘金」逻辑很简单，难在丢掉投机心态

46:17  实物黄金vs黄金ETF，个人投资者怎么选？

49:10  对冲风险，投资组合需要黄金但谨慎重仓

53:40  认识上海金ETF，完成你的「黄金+」配置

57:39  彩蛋：黄金的诞生与宇宙大爆炸

黄金知识库

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