Une Cession Presque Parfaite : Dans les coulisses de la transmission d'entreprises

By Une Cession Presque Parfaite : Dans les coulisses de la transmission d'entreprisesBusiness Entrepreneurship Investing

Une Cession Presque Parfaite : Dans les coulisses de la transmission d'entreprises episodes

January 23, 2024 Maximiser la valeur de votre entreprise, à la fois pour les actionnaires, pour les clients et pour les collaborateurs
Que ce soit avant une cession, une fusion ou acquisition ou après, la valeur d’une entreprise est au centre des débats.

A chaque fois, avec un objectif : comment maximiser la valeur pour les parties prenantes, à la fois pour les actionnaires, pour les clients et pour les collaborateurs ?

Nous vivons aussi des moments de grandes ruptures puisque inflation, guerre, confinements, géopolitique, environnement, social changent au quotidien la gestion et l’organisation des entreprises.

Mon invité du jour, Antoine Blanchys, que j'ai reçu au micro de Une Cession Presque Parfaite, a été directeur général, consultant et a accompagné plus de 30 entreprises dans une perspective de retournement et d’accélération. C’est du changement, de la transformation.

Parce que la valorisation de l’entreprise et le prix de cession sont la conséquence d’une multitude d’actions mises en place pour pérenniser la croissance, développer le chiffre d’affaires les marges, le portefeuille client, la marque etc.

Et ça, c’est le métier d’Antoine, coach en accélération et croissance d’entreprise et création de valeur.

Antoine va notamment évoquer les points suivants :
👉Pourquoi, à un certain moment, des entreprises perdent de la valeur
👉Comment recréer de la valeur ? En quoi c’est plus difficile aujourd’hui ?
👉Quels sont les points importants pour créer et maximiser la valeur ?
👉 L'importance de s'adapter au marché
👉Comment réussir, « à coup sûr », à (re)créer de la valeur ?
👉C’est quoi la valeur dans les prochaines années ?
👉Comment surveiller la perception de son entreprise sur le marché et ajuster sa stratégie de marque en conséquence ?
👉Comment surveiller les tendances du marché et adapter son offre de produits et services pour répondre aux besoins actuels de ses clients ?
👉La proposition de valeur de Antoine pour relancer une entreprise en 4 mois

Bref, un échange passionnant avec un passionné qui aurait pu durer plus longtemps mais qui permet de délivrer des conseils de terrain pour tout dirigeant souhaitant maximiser la valeur de son entreprise !

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
54 min
January 02, 2024 Comment préparer la partie fiscale et juridique d'une cession d'entreprise ?
Pour ce nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite et pour bien commencer la nouvelle année, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Fabien Courvoisier et Rui Cabrita, avocats fondateurs de Solegal qui sont venus nous parler de l’imbrication de la fiscalité et du juridique dans la structuration de l’opération de cession d'entreprise ou LBO.

Tous deux experts sur des opérations de M&A small cap, Fabien et Rui vont aborder au travers de cet épisode :
👉 Les points de vigilance d’une LOI et l’importance de la faire relire par des avocats spécialisés avant signature
👉 Les étapes juridiques et fiscales qu’une entreprise doit anticiper avant sa cession
👉 Les stratégies pour optimiser la fiscalité des plus-values dans les cessions
👉 Comment les compléments de prix (earn out) sont traités fiscalement
👉 Des cas pratiques démontrant le rôle crucial de la fiscalité dans la réussite d’une cession
👉 Comment identifier et gérer les risques fiscaux dans une opération
👉 Comment la structuration de la dette dans un LBO affecte-t-elle les aspects fiscaux et juridiques
👉 Les principaux régimes fiscaux en France mis en place lors d’un LBO
👉 Les « défis » auxquels Fabien et Rui font face dans le contexte fiscal et juridique français

Bref, un épisode passionnant avec des passionnés qui montre l’importance, à nouveau, d’anticiper une telle opération et surtout de bien s’entourer !!

Toujours compliqué de parler de tout mais pour toute question / demande, n’hésitez pas à prendre contact auprès de Fabien et Rui de Solegal qui se feront un plaisir de vous répondre 😊

Un grand Merci à Patrice Klug et Sofika Kolagji d’avoir permis cette rencontre et ces échanges 😊

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
1 hr 34 min
December 12, 2023 🎙 Dirigeants d’entreprises, comment préparer la cession de son entreprise ?
Après près de 2 mois sans diffuser de nouvel épisode, j’ai eu le grand plaisir de recevoir au micro de Une Cession Presque Parfaite, François Hiriart, DAF externalisé & Co-fondateur de heelio 🔅 pour nous parler de la façon dont un(e) dirigeant(e) peut préparer son entreprise avant de la vendre.

Après avoir passé plus de 12 ans en conseil et en M&A, François consacre maintenant son temps à accompagner les dirigeants à piloter leur activité et à prendre les bonnes décisions.

Et donc, dans cet épisode de 1h, François va notamment répondre aux questions suivantes :
👉 Comment préparer « financièrement » sa société à une opération de cession ?
👉 Quels sont les éléments financiers clés à à privilégier et à améliorer avant la cession ?
👉 Comment identifier et quantifier les synergies financières potentielles pour les acheteurs potentiels ?
👉 Quels sont le retraitements éventuels / nécessaires à opérer ?
👉 Comment optimiser le BFR / trésorerie en amont d’une cession ?
👉 Quels sont les indicateurs opérationnels clés à surveiller et à améliorer avant la cession ?
👉 Comment valoriser et communiquer la valeur des actifs immatériels (marque, clientèle, etc.) ?
👉 Comment l'état des systèmes IT de l'entreprise affecte-t-il son attractivité / intérêt pour les acheteurs

Bref, un épisode passionnant avec un expert terrain pour délivrer le maximum de conseils à tout dirigeant qui souhaiterait vendre son entreprise !

Evidemment, on ne peut parler de tout tellement le sujet est long mais n’hésitez pas à contacter François pour tout sujet de pilotage d’activité et de gestion de trésorerie 😉

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
1 hr 11 min
October 03, 2023 🎙 Comment passer d’une société qui perdait de l’argent à une société valorisée 6M€ en 3 ans ?
C’est la question à laquelle Luc Thilliez a répondu au Micro du Podcast Une Cession Presque Parfaite. (Liens d'écoute en commentaire)

Luc a plusieurs casquettes. Il dirige plusieurs entreprises dont le cabinet Priveos, un cabinet d’ingénierie patrimoniale.

Fort de son expérience entrepreneuriale, Luc va intervenir chez LearnyBox, comme un manager de transition, dans l’objectif de réorganiser la stratégie globale et de «restructurer» l’entreprise.

En 3 ans, la société retrouve pleinement sa rentabilité et sera vendue et valorisée 6M€.

Et donc, dans cet épisode de 1h, Luc va notamment évoquer :
👉 Le contexte et la situation financière et opérationnelle de l'entreprise avant son intervention
👉 Les premières mesures prises pour stabiliser l'entreprise
👉 Les problèmes sous-jacents qui ont conduit à la situation critique de l'entreprise
👉 Des exemples de décisions difficiles qu’il a dû prendre pour redresser l'entreprise
👉 Le changement de Business model pour le rendre plus solide et durable
👉 Sa stratégie de communication avec les parties prenantes comme les employés, les clients et les fournisseurs pendant cette période
👉 Des conseils pour tout entrepreneurs / conseils en stratégie qui pourraient être confrontés à des entreprises en difficulté

Enfin bref, un épisode passionnant en compagnie d’un passionné pour sensibiliser sur l’importance de s’entourer d’experts dans de telles situations !

Comme d’habitude, si cet épisode vous a plu, n’hésitez pas à :
✅ Me le faire savoir déjà 😂
✅ Suivre la page Une Cession Presque Parfaite
✅ Suivre mon profil LinkedIn
✅ Vous abonner à ma Newsletter L'Académie du M&A

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
59 min
September 13, 2023 🎤 Dirigeants d’entreprises, sécuriser votre complément de prix et la Garantie d’Actif et de Passif quand vous vendez votre entreprise
Ce sont les deux questions auxquelles Ariane Olive, fondatrice associée du cabinet SPARK AVOCATS, a répondu au micro de mon podcast Une Cession Presque Parfaite.

Parce que si vous vendez votre entreprise vous allez, dans la majorité des cas, être confronté à ces deux sujets.

👉 D’un côté, le complément de prix, l’earn-out , qui permet d’indexer une partie du prix de cession aux résultats futurs de la société cible et donc de rapprocher au mieux les attentes de chacune des parties.

👉 D’un autre côté, la Garantie d'Actif et de Passif (GAP) fait partie intégrante du protocole d'accord dans une cession d'une entreprise et qui vise à protéger l'acheteur en lui assurant une indemnisation en cas de conséquences financières provenant des activités antérieures à la cession comme des découvertes ultérieures de passif ou de dépréciations d’actifs.

Et, qui de mieux qu’une experte comme Ariane, spécialiste des opérations M&A small et mid cap (0-40M€ de VE), pour parler de ces deux aspects essentiels d’une cession d’entreprise ?

Donc, dans cet épisode de 1h, Ariane va évoquer entre autres :
✅ Earn out :
👉 Qu'est-ce qu'un earn-out
👉 Les raisons fréquentes d’inclure un earn-out
👉 Comment se protéger ? Comment se faire payer quand on est vendeur ?
👉 Comment gérer les risques potentiels liés à l'earn-out
👉 Les éléments fiscaux à prendre en compte lors de la structuration d'un earn-out
👉 Des stratégies pour maximiser les chances de succès de l'earn-out, tant du côté de l'acheteur que du vendeur

✅ La Garantie d’Actif et de Passif :
👉 En quoi consiste la GA et pourquoi elle est importante dans le cadre d'une cession d’entreprise
👉 La mise en place d’un mécanisme de garantie de la garantie
👉 La franchise dans une GAP ? Seuil unitaire d’indemnisation ?
👉 Quel est plafond d’indemnisation maximum ?
👉 Les types d'actifs et de passifs qui sont généralement couverts par une GAP
👉 Les éléments fiscaux à considérer lors de la structuration d'une cession d'entreprise avec une GAP
👉 Comment bien négocier la GAP

En bref, un épisode passionnant et bourré de conseils qui permet de sensibiliser les dirigeants sur l’importance de s’entourer d’experts spécialisés pour maximiser les succès de l’opération !

Un Grand merci Ariane du temps que tu as pris pour partager des conseils de terrain aux dirigeants d’entreprises mais aussi à toutes les parties prenantes à une opération de M&A !

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
1 hr 3 min
September 07, 2023 🎙 Dirigeants d’entreprises : Le Pacte Dutreil, un outil puissant au service de la transmission de votre entreprise
Si vous vous posez la question de vouloir transmettre votre entreprise à vos successeurs familiaux ou en faire une donation, le Pacte Dutreil est une solution qui, bien mise en place, peut être puissante.

Et pour évoquer plus en détail ce sujet, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Guillaume Nuttens, directeur associé Paris au sein du Cabinet Fidal au micro de mon Podcast Une Cession Presque Parfaite.

Alors, dans cet épisode d 1h, Guillaume va aborder entre autres :
👉 Ce qu’est le Pacte Dutreil et sa genèse
👉 Les avantages fiscaux du Pacte
👉 Quelles sont les conditions à respecter pour bénéficier de ce Pacte ? Avant et après la transmission
👉 Les étapes à suivre pour mettre en place un tel dispositif
👉 Le cas des activités immobilières
👉 Une holding peut-elle bénéficier du Pacte ? le cas de la Holding animatrice
👉 Le sujet de la Gouvernance dans une société sous Dutreil
👉 Les autres dispositifs d’allègements fiscaux : Démembrement de propriété, Paiement fractionné des droits de mutation..

En bref, un échange enrichissant, passionnant avec un passionné ! De quoi sensibiliser les dirigeants sur l’importance d’anticiper un tel sujet et d’être bien entouré !

Un grand merci Guillaume de t’être prêté au jeu et d’avoir pris de ton temps pour partager ta précieuse expertise !

Si vous envisagez de transmettre votre entreprise au sein de votre famille, ne loupez pas cet épisode ! 😉

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
1 hr 5 min
August 03, 2023 🎤 Le search fund, un nouveau modèle d’acquisition d’entreprise, entre Management Buy In (MBI) et reprise individuelle ?
Apparu dans les années 1980 aux États-Unis, la pratique du « search fund » permet à un entrepreneur de réunir des fonds pour rechercher une entreprise à acquérir.

Ce concept se développe progressivement en France et, contrairement au modèle classique du private-equity où le fonds identifie une entreprise cible et cherche ensuite un dirigeant pour la gérer (MBI), le search fund fonctionne à l'envers. Il mise d'abord sur la personne (le dirigeant) qui cherche ensuite l'entreprise qui correspond le mieux à ses compétences et à ses objectifs.

Alors, pour mettre en avant cette nouvelle forme d’acquisition / reprise d’entreprise, j’ai eu le grand plaisir de recevoir Thomas Dreyfus au micro de mon podcast Une Cession Presque Parfaite.

Thomas, fondateur de Relevia, un search fund regroupant 18 investisseurs va évoquer entre autres :
👉 C’est quoi un search fund ? Quelle différence avec les autres modèles d’acquisition d’entreprises existants type MBI ?
👉 Son plan d'action pour trouver et acquérir une entreprise cible et ses critères qu’il recherche chez une entreprise
👉 Comment est structuré un search fund, la durée de vie prévue y compris la période de recherche et la période de détention de l'entreprise cible
👉 Les indicateurs clés utilisés pour mesurer la performance financière du search fund ?
👉 Les mécanismes de partage des bénéfices qui existent (Management Package)
👉 La structure du capital prévue pour l'entreprise acquise
👉 Ses conseils de terrain pour mener à bien un tel projet
👉 L’avenir pour le search fund en France

⚠️ Alors, si vous avez une PME à vendre répondant aux critères suivants :
✅ Tous secteurs B2B confondus
✅ >1-3M€ d’EBITDA
✅ Un certain niveau de récurrent

Ou si vous souhaitez mettre en place un search fund je vous recommande de contacter Thomas Dreyfus qui se fera un plaisir de vous répondre !

Evidemment, pour réussir de telles opérations il faut savoir s’entourer d’experts - petite mention à Ariane Olive de SPARK AVOCATS pour la structuration juridique des search fund 😉

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
1 hr 6 min
July 25, 2023 Transmission familiale d'entreprisavec le Family Buy Out, un mix entre Pacte Dutreil et Donation-Partage
Parce que la transmission d'une entreprise peut être complexe en raison du contexte de l’opération et, dans le cadre familial, des relations entre les membres de la famille.

Alors, j’ai souhaité recevoir Gauthier pour qu’il nous parle du Family Buy Out, cet outil puissant de transmission familiale qui est une forme de LBO mais version familiale dans laquelle se mélange donation-partage et Pacte Dutreil.

Gauthier va donc aborder entre autres dans cet épisode de 50 minutes :
👉 Ce qu’est le Family Buy Out et pourquoi c’est une option intéressante pour transmettre son entreprise au sein de la famille
👉 Les critères à remplir pour pouvoir bénéficier et mettre en place un FBO
👉 Les étapes clés d'un FBO et comment s’assurer que tout se passe bien
👉 Les facteurs clés à prendre en compte lors de la planification à long terme d'un FBO
👉 Le Pacte Dutreil, ce dispositif pouvant permettre de bénéficier d’un abattement de 75% sur la valeur des titres
👉 Les principaux aspects civils, financiers, juridiques et psychologiques auxquels il faut faire attention lors de la mise en place d'un FBO
👉 Comment la fiscalité entre en jeu dans un FBO
👉 Les évolutions législatives concernant les transmissions familiales et le Pacte Dutreil avec notamment un coup de projecteur sur le dernier arrêt de la Cour de Cassation qui rend éligible à ce dispositif la location d’immeubles équipés, voire meublés

Enfin bref, un échange passionnant avec un expert passionné qui permet de sensibiliser les dirigeants sur l’importance d’anticiper le sujet de transmission en délivrant des conseils de terrain pour maximiser la réussite d’une telle opération !

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
49 min
July 20, 2023 🎤 Dirigeants d’entreprise : L’actionnariat-salarié, un outil puissant pour impliquer et fidéliser vos collaborateurs
L'actionnariat salarié est un mouvement récent qui a des effets importants, à la fois dans les entreprises et pour notre pays. Bien qu'il soit encore trop tôt pour mesurer pleinement ces changements, il est clair que ses conséquences sont et seront significatives, comme l'avait prédit le Général de Gaulle.

Et c’est justement l’objet du nouvel épisode du Podcast Une Cession Presque Parfaite dans lequel j’ai eu le grand plaisir de recevoir Vincenzo FELDMANN et Sebastien Delaunay, avocats au sein du Cabinet Mayer Brown.

Non seulement ce sont 2 pointures dans leur domaine mais surtout ils sont spécialisés dans les dispositifs d’actionnariat salarié et de Management Package.

Et, même si de nombreuses Grandes Entreprises sont engagées dans la démocratisation de l'actionnariat salarié, il reste encore beaucoup à faire dans les Entreprises de Taille Intermédiaire (ETI) et les Petites et Moyennes Entreprises (PME).

Alors, dans cet épisode de 1h, Sebastien et Vincenzo vont évoquer entre autres :
👉Ce qu’est l'actionnariat salarié et quel est son rôle dans le contexte français
👉 Les avantages pour une entreprise d'adopter un système d'actionnariat salarié
👉 Les critères pour déterminer l'éligibilité des salariés à participer à un plan d'actionnariat-salarié
👉 Les différentes formes d'actionnariat salarié existantes en France
👉 Les critères et les conditions nécessaires pour qu'une entreprise puisse mettre en place un plan d'actionnariat salarié
👉 Les limites et les contraintes légales auxquelles les entreprises doivent faire face en matière d'actionnariat salarié
👉 Le processus de mise en place d'un plan d'actionnariat salarié au sein d'une entreprise
👉Comment les avantages fiscaux liés à l'actionnariat-salarié sont-ils traités au niveau des impôts sur le revenu et des cotisations sociales en France ?
👉 Quelles sont les règles concernant la cession des actions détenues par les employés actionnaires ?

Bref, un échange passionnant avec des experts passionnés qui permet de sensibiliser les dirigeants sur l’importance et l’intérêt de mettre en place un tel dispositif.

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
58 min
July 18, 2023 🎤 Dirigeants d’entreprises, c’est quoi une convention de Management fees ? Intégration fiscale ? Fusion rapide ? Amendement Charasse ?
Ces termes, vous avez déjà dû les entendre. Surtout si vous dirigez un Groupe ou si vous souhaitez faire une opération de LBO.

Et, peut-être que vous les trouvez complexes et barbares. Pourtant, tous ces aspects sont importants à comprendre et à assimiler si vous souhaitez créer une holding, optimiser la fiscalité de votre Groupe ou faire une opération de LBO.

Et surtout, si vous ne souhaitez pas que l'Administration fiscale toque à votre porte ! 😉

Alors, je me suis dit que ce serait bien d’inviter un expert terrain pour évoquer tous ces sujets et pour que vous puissiez mieux les comprendre.

J’ai donc reçu Philippe Donneaud, avocat associé au sein du Cabinet CMS Francis Lefebvre Avocats dans mon Podcast Une Cession Presque Parfaite.

Non seulement, Philippe sait de quoi il parle mais surtout il a cette capacité à décomplexifier des aspects complexes.

Et donc, Philippe va évoquer entre autres durant cet épisode de 1h15 :

✅ Management Fees :
👉 Ce qu’est une convention de management fees et quel est son objectif principal
👉 Ce qu’est le taux d'intérêt plafond et comment s'applique-t-il aux charges financières d'une entreprise ?
👉 Les conséquences fiscales pour une entreprise si ses charges financières dépassent le taux d'intérêt plafond
👉 Les règles de limitation générale de déductibilité des charges financières

✅ Intégration Fiscale :
👉 Ce qu’est l'intégration fiscale et ses avantages pour une entreprise
👉 Les critères à remplir pour pouvoir bénéficier de l'intégration fiscale
👉 Les aspects fiscaux à prendre en compte lors de la sortie d'une société d'un groupe fiscal intégré
👉 Les principales différences avec les autres régimes de Groupe

✅ Fusion rapide :
👉 C’est quoi une fusion rapide et pourquoi faire une telle opération
👉 Les conséquences fiscales d’une telle opération et les points d’attention
👉 Les aspects juridiques, fiscaux à prendre en compte pour mener à bien une telle opération

✅ L’Amendement Charasse, les gros points de vigilance surtout pour une opération d’OBO (vente à soi-même) et ses conséquences très lourdes

Bref, un échange passionnant et enrichissant avec un passionné qui devrait plaire aux dirigeants d’entreprises mais aussi aux avocats et à toutes les parties prenantes à de telles opérations !

Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.
1 hr 18 min

About Une Cession Presque Parfaite : Dans les coulisses de la transmission d'entreprises

From the publisher's feed

C'est LE rendez-vous de tous les acteurs du M&A et de la transmission d'entreprises : Dirigeants d’entreprises, fonds d’investissements, avocats d’affaires, auditeurs etc.