Capital Intereconomía

Itziar Pernía, de Legal por Naturaleza, explica en el consultorio de herencia de hoy las permutas y la extinción de condominio dentro de una herencia. La permuta es un intercambio de bienes en el momento de la herencia. Es una herramienta bastante interesante porque evita conflictos entre herederos y puede simplificar la adjudicación de bienes.

Como explica Pernía, hay que tener en cuenta que la permuta se realiza después de la partición de la herencia. Es necesario que se realice en escritura pública y con el consentimiento de todos los herederos. Explica también los impuestos que entran en juego al realizar este tipo de contratos.

Desde Legal por Naturaleza explican también la extinción del condominio. Ahí, cambiamos un bien por otro o por dinero dentro de la propia partición. Esa es la diferencia entre la permuta y la extinción de condominio, el intercambio de bienes, y también cambian los impuestos a pagar en ambos casos.

Pernía responde como cada lunes, a algunas preguntas relacionadas con la temática de hoy y otras como si un heredero rechaza una herencia, si el escalón siguiente como pueden ser los hijos de la persona que ha rechazado, podrían heredar. En ese caso, habría que renunciar a la herencia en favor de los siguientes herederos.

En Capital Intereconomía, en el Radar Empresarial, ponemos el foco en una posible gran operación en el sector de bebidas espirituosas: Pernod Ricard y Brown-Forman estarían explorando una fusión, lo que podría dar lugar a un gigante global en un mercado cada vez más concentrado y competitivo.

En el Foro de la Inversión, analizamos con Ignacio Sanz, subdirector de Previsión Social Empresarial de Mapfre Vida, el papel creciente de la previsión social empresarial en España. Un instrumento cada vez más relevante tanto para compañías como para empleados:

Para las empresas, supone una herramienta clave de fidelización y atracción de talento.

Para los trabajadores, ofrece ventajas fiscales y planificación a largo plazo.

Además, profundizamos en el auge de la retribución flexible, las nuevas soluciones digitales y cómo la tecnología está transformando estos sistemas de ahorro colectivo.

En Cripto Capital, junto a Jesús Pérez y Miriam Martín, abordamos una de las grandes tendencias del momento: la tokenización inmobiliaria. Un modelo que permite dividir activos inmobiliarios en participaciones digitales, facilitando el acceso a la inversión, mejorando la liquidez y abriendo nuevas vías de financiación en el sector real estate.

En el Radar Empresarial de hoy revisamos el reciente movimiento de Anthropic, que ha generado inquietud en los mercados financieros. Curiosamente, no se trató de un anuncio oficial. La revista Fortune detectó primero la información: durante unos instantes, la empresa publicó por error un borrador en su web con pistas sobre una posible nueva plataforma de inteligencia artificial llamada Mythos. En ese texto se mencionaban modelos avanzados denominados Capybara, con capacidades superiores a Claude Opus 4.6.

Según lo descrito, estos sistemas destacaban en campos como desarrollo de software, razonamiento complejo y ciberseguridad, superando claramente a versiones anteriores. También se afirmaba que Mythos aspiraba a convertirse en el sistema de IA más potente creado hasta ahora. Aunque la compañía explicó después que la publicación fue un fallo humano y permaneció visible solo unos minutos, la reacción del mercado fue inmediata y negativa.

Este episodio intensificó la presión que ya sufrían los índices por factores externos como el encarecimiento del petróleo y tensiones geopolíticas. El Nasdaq retrocedió más de un dos por ciento, entrando en fase correctiva y acumulando un descenso cercano al once por ciento desde octubre. La caída afectó de forma general al sector tecnológico, reavivando el temor a disrupciones como las que provocó Claude Cowork en industrias legales y de gestión documental.

En aquel momento, empresas como Thomson Reuters, RELX y Wolters Kluwer sufrieron fuertes pérdidas bursátiles. Ahora, además, crece la preocupación por el impacto laboral de la inteligencia artificial, un debate que organismos como la OCDE ya están abordando. Paralelamente, Anthropic avanza en sus planes de salida a bolsa, prevista tentativamente para finales de año, con expectativas de alcanzar una valoración cercana a los sesenta mil millones de dólares, en línea con otras grandes tecnológicas y que podría situarse entre las mayores operaciones del sector en los últimos años si se cumplen las previsiones del mercado y de los inversores internacionales globales actuales.

En el consultorio de bolsa de Capital Intereconomía, Franco Macchiavelli, analista de mercados, ofrece una visión marcada por la prudencia y el análisis estructurado de los factores que mueven al mercado. Describe el contexto actual como un escenario de “ligera calma tensa”, donde percibe incluso “un ligero indicio positivo”. Para contextualizar, recuerda que “si nos remontamos a la guerra comercial del año pasado, el mayor barómetro de los mercados, que son los bonos, estuvieron en cotas altas”, y añade que actualmente el mercado también permanece “un poco nervioso con el tema del empleo”.

Al abordar valores concretos como Nvidia, Macchiavelli explica su metodología de análisis, basada en una jerarquía clara de factores. Señala que “lo primero en el orden jerarquizado de factores es la narrativa, luego es la fuerza sectorial y en tercer lugar está el técnico”. En este sentido, destaca que en el contexto actual “ha estado subiendo la energía y la tecnología nada”. Desde el punto de vista técnico, indica que es importante “vigilar la zona de 150”, aunque matiza que “cuando decimos vigilar no significa que ese nivel sea un nivel mágico para comprar, sino que es un nivel para monitorear y atender a ver si hay una formación de bases”.

En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas, en una sesión marcada por la presión inflacionista y la volatilidad en los mercados.

En el análisis, Juan Enrique Cadiñanos, CEO Global de Bullfy, destaca el fuerte impacto del repunte del Brent, que se dispara un 59% en el mes, elevando las expectativas de inflación en Europa. Además, el lanzamiento de un nuevo modelo de IA por parte de Anthropic vuelve a sacudir al mercado tecnológico, en un entorno de alta competencia e incertidumbre.

En renta fija, firmas como JPMorgan y Pimco advierten de que el mercado de bonos podría estar subestimando el riesgo de desaceleración económica, lo que añade presión a la estrategia de inversión.

La hora se completa con el consultorio de bolsa junto a Franco Macchiavelli, donde analizamos valores y resolvemos dudas de los oyentes.

En Oriente Próximo el conflicto bélico alcanza ya un mes y, en lugar de disminuir, se intensifica. El crudo Brent se sitúa en 115 dólares, es decir, ese es su precio actual en el mercado. Su valor se ha disparado tras los ataques de los hutíes en Yemen contra Israel. Esto supone la primera implicación directa en la guerra entre Estados Unidos e Israel frente a Irán.

Desde el entorno de Donald Trump se afirma que existe interés en hacerse con el petróleo iraní. Al mismo tiempo, aumentan las amenazas sobre las infraestructuras energéticas. Por su parte, el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, ha ordenado ampliar la zona ocupada en el sur del Líbano con el objetivo de reforzar la seguridad. Además, Estados Unidos permitirá la llegada de un buque petrolero ruso a Cuba. El mercado también estará atento a la publicación del dato de IPC en Europa y del dato de empleo en Estados Unidos.

En esta Tertulia de Mercados contamos con Jacobo Nieto, client director en GAM Investments, Leonardo López Vega, responsable para Iberia y Latam de Oddo BHF AM, Sébastien Senegas, responsable para Iberia y LATAM de Edmond de Rothschild AM y Pilar García-Germán, Directora Asociada de ventas de Fidelity International.

En Capital Intereconomía, la Tertulia de Mercados reúne a Jacobo Nieto (GAM Investments), Leonardo López Vega (Oddo BHF AM), Sébastien Senegas (Edmond de Rothschild AM) y Pilar García-Germán (Fidelity International) para analizar el complejo escenario actual.

Los expertos ponen el foco en la guerra y sus implicaciones en energía, inflación, crecimiento y política monetaria, trabajando con distintos escenarios en función de la evolución del conflicto. Coinciden en que el petróleo seguirá siendo el gran termómetro de mercado.

En renta fija, destacan las distorsiones entre tramos cortos y largos, con curvas tensionadas por la inflación y las expectativas de tipos. Se debate si es momento de aumentar duración o mantener posiciones más prudentes.

En renta variable, el consenso apunta a un sesgo más defensivo, con mayor interés por estrategias value y sectores como energía y defensa, sin perder de vista la tecnología, que sigue ofreciendo oportunidades selectivas.

La hora se completa con el análisis de preapertura junto a Juan Enrique Cadiñanos, CEO Global de Bullfy, con las claves para afrontar la sesión.

En Capital Intereconomía repasamos una jornada marcada por la cautela en los mercados globales. Las ventas se imponen en Asia, muy pendientes de la evolución del petróleo y del conflicto con Irán, mientras el Nasdaq entra en corrección desde sus máximos de octubre, reflejando el deterioro del sentimiento inversor en tecnología.

En el primer análisis de la mañana, Eduardo Bolinches, analista de Invertia, explica qué esperar de bolsa, bonos y dólar en un contexto de elevada incertidumbre. El foco vuelve a estar en el petróleo, con distintos escenarios a corto y medio plazo, y en el oro, que recupera protagonismo como posible refugio. También analiza cómo protegerse ante un shock inflacionista en un entorno donde la energía vuelve a condicionar expectativas y carteras.

El programa incluye además el resumen de prensa económica nacional e internacional.

En el análisis internacional, Manuel Antonio Fernández-Villacañas Marín, secretario del Programa de Geopolítica e Inteligencia Económica de EAE Business School, aborda la evolución del conflicto, con la guerra en Irán entrando en su quinta semana y Pakistán como sede de conversaciones entre Estados Unidos e Irán, en un intento de abrir una vía diplomática.

La Bundesliga sigue consolidándose como uno de los modelos más sólidos del fútbol mundial. La competición alemana alcanzó unos ingresos totales de 6.331 millones de euros, un récord histórico que supone un crecimiento superior al 20% en solo dos años.

A diferencia de otras grandes ligas, este aumento viene acompañado de rentabilidad: entre la primera y la segunda división se registraron 271 millones de euros de beneficios. Además, el 78% de los clubes (28 de 36) cerraron el ejercicio sin pérdidas, un dato poco habitual en la industria.

La televisión continúa siendo la principal fuente de ingresos, con cerca de 2.000 millones de euros (+10%), impulsada en parte por competiciones europeas y el Mundial de Clubes. Sin embargo, el mayor crecimiento lo protagonizan los patrocinios, que alcanzaron los 1.362 millones (+15%), con el respaldo de grandes empresas como Volkswagen, Adidas, Deutsche Telekom o SAP.

El negocio del día de partido también sigue al alza: 872 millones de euros en ingresos por taquilla (+11%), con estadios que rozan el 90% de ocupación media. La Bundesliga mantiene, además, la mayor asistencia media del mundo, apoyada en la regla del 50+1, que garantiza el control de los clubes por parte de los aficionados.

Pese a sus restricciones a la inversión externa y al dominio histórico del Bayern Munich, la liga alemana demuestra que su modelo es rentable y sostenible. Con cifras récord y una base de aficionados fiel, la Bundesliga no tiene incentivos para cambiar, mientras otras ligas miran a Alemania como referencia.

En Capital Intereconomía, los Desayunos de Capital han contado con Álvaro Sánchez, CEO de Integrasys, para analizar el papel de la compañía española en el sector espacial. La empresa ha sido elegida por la NASA para monitorizar la primera misión tripulada a la Luna en 50 años, un hito que refuerza la posición tecnológica de Integrasys y el peso de la industria aeroespacial española en proyectos internacionales de primer nivel.

En el Foro Empleo hemos debatido con José Canseco, experto en liderazgo, estrategia y recursos humanos, y José María Triper, columnista de El Economista, sobre los retos del mercado laboral. Sobre la mesa, la necesidad de que España duplique su productividad para compensar el envejecimiento de la población, el endurecimiento del subsidio de desempleo en Alemania, que retira la ayuda tras rechazar tres ofertas de trabajo, y el fuerte aumento de las dimisiones con contrato indefinido, que se han disparado un 230% tras la reforma laboral.