Capital Intereconomía

En el Radar Empresarial de hoy se examinan los rumores recientes que apuntan a que la multinacional francesa de bebidas alcohólicas Pernod Ricard estaría explorando la compra de Brown-Forman, propietaria de la emblemática marca Jack Daniel’s. La información fue adelantada por Bloomberg, que indica que las conversaciones aún se encuentran en una etapa inicial. La reacción del mercado fue desigual: las acciones de Brown-Forman llegaron a dispararse un 21%, aunque cerraron con una subida del 10% y continuaron al alza en las operaciones posteriores. Por su parte, Pernod Ricard cayó cerca de seis puntos, aunque en la jornada siguiente mostró un comportamiento más estable.

Este posible movimiento corporativo se produce en un contexto complicado para ambas empresas, cuyos resultados recientes no han sido especialmente positivos. En 2025, Pernod Ricard registró una caída del 3% en sus ventas orgánicas, lo que derivó en un descenso del 9% en su beneficio recurrente. Los mercados de Asia y Estados Unidos han sido especialmente débiles, en parte por una reducción general del consumo de alcohol, una tendencia que afecta a toda la industria.

En Estados Unidos, el consumo per cápita disminuyó un 3% en 2024 y no mostró signos de recuperación al año siguiente. Además, encuestas recientes reflejan un cambio en la percepción social: más de la mitad de los ciudadanos consideran que incluso un consumo moderado puede ser perjudicial para la salud. En China, la caída de los precios de las bebidas espirituosas también ha presionado los ingresos. A esto se suman factores como la inflación y el auge de hábitos más saludables, que reducen el gasto en productos considerados no esenciales.

Ante este panorama, Pernod Ricard busca reforzar su cartera con marcas de prestigio. En los últimos años ha apostado por adquisiciones estratégicas, como Código 1530 Tequila o Skrewball. Esta estrategia pretende compensar la debilidad de algunas de sus marcas principales, cuyos volúmenes han retrocedido. Además, los aranceles han añadido presión: la compañía francesa estima pérdidas de unos 200 millones de euros anuales, mientras que Brown-Forman prevé una fuerte caída en sus exportaciones. La gran incógnita es si estas conversaciones acabarán en una fusión definitiva.

En Capital Intereconomía, el radar empresarial puso el foco en Anthropic, analizando su impacto en el sector tecnológico y su influencia en los mercados de inteligencia artificial.

En el espacio Empresas Cotizadas, entrevistamos a Arvin Abarca, CEO de GrandVoyage, que hizo balance de sus primeros meses como compañía cotizada tras su debut en BME Scaleup. Durante la conversación, explicó las razones que llevaron a la empresa a salir a bolsa, la evolución de su negocio, sus principales líneas de actividad y las áreas que están impulsando el crecimiento. Además, detalló en qué proyectos están centrando sus inversiones, las palancas de expansión a medio plazo y los objetivos de su plan estratégico. Abarca también destacó la importancia de la relación con los accionistas y el compromiso con la transparencia en esta nueva etapa como empresa cotizada.

En el Foro de la Inversión, contamos con Flavien del Pino, director de BDL Capital Management en España, quien compartió sus ideas de inversión para 2026, analizando oportunidades en distintos mercados y sectores en un contexto marcado por la transformación tecnológica y los cambios macroeconómicos.

El programa se completó con el consultorio de fondos de Daniel Pérez, CEO y fundador de Astralis, que respondió a las consultas de los oyentes y ofreció claves para construir carteras diversificadas y adaptadas al escenario actual.

En el consultorio de bolsa de hoy, Roberto Moro describe un contexto de mercado marcado por la incertidumbre, donde los principales índices europeos se encuentran en niveles técnicos clave que podrían definir la evolución a corto y medio plazo. La posibilidad de perder soportes relevantes genera preocupación, ya que implicaría una corrección más profunda. Además, el comportamiento del mercado está fuertemente condicionado por factores externos como la evolución del precio del petróleo y las decisiones políticas internacionales, lo que incrementa la volatilidad y dificulta la previsión.

A nivel estratégico, Moro transmite una idea de prudencia generalizada. No considera un momento adecuado para tomar posiciones agresivas, sino más bien para mantener aquellas inversiones que están funcionando, proteger beneficios mediante niveles de salida y esperar confirmaciones antes de realizar nuevos movimientos. La gestión del riesgo y la paciencia se presentan como elementos clave en el entorno actual.

En cuanto a los distintos activos, Roberto Moro distingue entre aquellos que muestran fortaleza y pueden mantenerse en cartera, otros que se encuentran en zonas de indecisión y requieren esperar una señal más clara, y un grupo de valores o sectores que presentan debilidad y en los que no se recomienda entrar. Esta clasificación refleja un mercado sin una tendencia clara, donde las oportunidades existen pero son selectivas y exigen un análisis cuidadoso.

Por último, Moro subraya que el comportamiento del mercado está altamente influido por factores imprevisibles, especialmente en lo relacionado con materias primas clave. Esto refuerza la idea de que, en el corto plazo, es más importante la gestión táctica que la toma de grandes decisiones estructurales, manteniendo liquidez y flexibilidad para adaptarse a cambios rápidos en el entorno.

En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas, con el análisis de mercados a cargo de Juan Luís García Alejo, del Grupo Andbank.

Durante el programa se puso el foco en el contexto internacional, marcado por la defensa de Europa de su acuerdo comercial con Estados Unidos en plena tensión arancelaria, así como en el fuerte repunte de Hong Kong en medio del actual escenario de incertidumbre global. También se analizó la expectativa ante la próxima presentación de resultados de Nvidia, clave para medir el pulso del sector tecnológico y de la inteligencia artificial.

En el ámbito empresarial, se destacaron los sólidos resultados de Línea Directa, que registró un incremento del 33,5% en su beneficio y un récord en el número de clientes, reforzando su posición en el mercado asegurador.

El espacio incluyó además un repaso a la estrategia de mercado y a los principales factores que influyen en el comportamiento de los inversores. La jornada se completó con el consultorio de bolsa de Manuel Pinto, jefe del Departamento de Análisis de XTB, quien respondió a las dudas de los oyentes y ofreció recomendaciones sobre valores y tendencias.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza el giro en la política económica y energética del Gobierno. Se aborda el refuerzo del área económica en el Ejecutivo, los cambios en el Ministerio y la apertura a mantener las centrales nucleares en España, condicionadas a criterios de coste y seguridad. También se debate el nuevo escenario internacional, con la UE desbloqueando relaciones comerciales con EE. UU. y el impacto geopolítico de la reapertura del Estrecho de Ormuz para buques españoles.

En la Entrevista Capital, el experto Francisco Tarím analiza si este movimiento hacia la nuclear supone un cambio estructural en la política energética, y qué implicaciones puede tener en términos de costes, seguridad de suministro y transición energética, en un contexto de elevada incertidumbre global.

El programa se completa con el análisis de preapertura de mercados junto a Jesús Sánchez Quiñones, director general de Renta 4 Banco, con las claves para afrontar la sesión bursátil.

Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, analiza el momento de las Bolsas, el bono y el dólar, si el Nasdaq se encuentra en fase de corrección y a qué escenarios se puede enfrentar el petróleo. “Ya estamos hablando del “Nacho Trade”, de cuando se puede abrir el estrecho de Ormuz”, afirma el invitado. También dice que ya no hablamos del “Taco Trade”. Trump sigue con sus declaraciones. Asegura ahora que Irán es un gran negociador pero son pésimos luchadores. Preguntado por las palabras de Trump de los últimos días, Vacchiano piensa que “lo que le hace decir esas declaraciones para tratar de calmar al mercado, cosa que cada vez es como el cuento el lobo, se le hace menos caso o el mercado tiene más dudas”.

En el foco está también la esperada salida a Bolsa de SpaceX, de la cual vamos conociendo cada vez más detalles y que se espera que sea en junio. The Wall Street Journal apunta que la empresa presentará de forma confidencial a los reguladores su documentación para su estreno bursátil y que Elon Musk prepara algo diferente a lo que se suele ver en estos estrenos. El magnate sudafricano quiere que los inversores visiten las instalaciones de la compañía y presencien el lanzamiento de cohetes. “Va a ser la mayor de la historia, El IPO más grande de la historia y se espera que su valor sea entre 40.000 y 50.000 millones”, afirma el country manager en Iberia de Leverage Shares.

También ha comentado los efectos que ha tenido la creación de la herramienta Turboquant, de Alphabet, en los mercados. Han provocado caídas generalizadas en los mercados. “Yo creo que es una noticia muy positiva en general para el mercado, no para estas compañías, que también eran las que más habían subido, con lo cual también la corrección”, asegura Ignacio Vacchiano.

En Capital Intereconomía repasamos una jornada marcada por la debilidad en los mercados globales. El Ibex 35 arranca por debajo de los 17.000 puntos tras las caídas de la sesión anterior, mientras Asia muestra datos positivos con un crecimiento del 15,2% en los beneficios industriales en China. En Estados Unidos, las bolsas se ven lastradas por el hundimiento de Meta, Google y la caída de Nvidia.

En el primer análisis, Ignacio Vacchiano, de Leverage Shares, evalúa los escenarios para bolsa, bonos y dólar en el contexto de la guerra en Irán. Señala que el Nasdaq podría estar entrando en fase de corrección, con la tecnología bajo presión, y analiza las perspectivas del petróleo a corto plazo, clave para la inflación y la evolución de los mercados.

El programa incluye el repaso a la prensa económica y la actualidad europea con María Canal, que destaca los avances en acuerdos comerciales con Australia y la reforma del sistema de aduanas en la Unión Europea.

En Capital Intereconomía, los Desayunos de Capital han contado con Álvaro Sánchez, CEO de Integrasys, para analizar el papel de la compañía española en el sector espacial. La empresa ha sido elegida por la NASA para monitorizar la primera misión tripulada a la Luna en 50 años, un hito que refuerza la posición tecnológica de Integrasys y el peso de la industria aeroespacial española en proyectos internacionales de primer nivel.

En el Foro Empleo hemos debatido con José Canseco, experto en liderazgo, estrategia y recursos humanos, y José María Triper, columnista de El Economista, sobre los retos del mercado laboral. Sobre la mesa, la necesidad de que España duplique su productividad para compensar el envejecimiento de la población, el endurecimiento del subsidio de desempleo en Alemania, que retira la ayuda tras rechazar tres ofertas de trabajo, y el fuerte aumento de las dimisiones con contrato indefinido, que se han disparado un 230% tras la reforma laboral.

Hoy el protagonismo en el Radar Empresarial recae en la relevante sentencia que han afrontado Google y Meta. Ambas compañías han sido consideradas responsables de fomentar la adicción en menores al atraerlos hacia sus plataformas sociales, como Instagram o YouTube. El jurado calificó su actuación como “negligente” y sostuvo que el diseño de estas aplicaciones está orientado deliberadamente a generar dependencia en los usuarios más jóvenes.

La demandante, Kaley G. M., en un juicio celebrado en Los Ángeles, explicó que el acceso a redes sociales desde temprana edad provocó en ella una fuerte dependencia. Según su testimonio, cuando sus padres limitaban su uso de dispositivos electrónicos, sufría episodios de ansiedad y ataques de pánico. Como resultado del fallo judicial, ambas empresas deberán indemnizarla con 3 millones de dólares, asumiendo Meta el 70% de la cantidad y Google el 30%, en función del tiempo de uso atribuido a cada plataforma.

No obstante, la sanción económica, relativamente pequeña en comparación con el tamaño de estas corporaciones, no es la mayor consecuencia a la que podrían enfrentarse. La verdadera preocupación gira en torno a posibles restricciones legales sobre el acceso de menores a redes sociales. Bloomberg incluso plantea un paralelismo con la industria del tabaco, que en su momento sufrió fuertes limitaciones regulatorias tras años de gran presencia en medios audiovisuales.

En décadas pasadas, especialmente en los años cincuenta y sesenta, el tabaco era promocionado ampliamente en cine y televisión. Sin embargo, a partir de los años setenta se prohibió su publicidad en radio y televisión, y en los noventa se endurecieron aún más las restricciones, especialmente en lo relativo a menores. Ahora surge la duda de si las tecnológicas enfrentarán un camino similar. Aunque Meta y Google han anunciado que recurrirán la sentencia, el debate sobre el acceso juvenil a redes sociales se intensifica, centrado no en el contenido, sino en el diseño de estas plataformas.

José Antonio Esteban, CEO de IronIA Fintech y Miguel Luzarraga, director general para Iberia en AllianceBernstein, vienen a hablar del fondo promocionado que tienen las dos compañías. “Si te registras con un código promocionado te regalamos tres meses de IronIA”, afirma el invitado. Además, de esta dinámica, el invitado señala que “comprando 30 euros en la plataforma te damos 5.000 elements”. Sobre cómo se puede acceder a este fondo, José Antonio explica que “si compras 30 euros no tienes riesgo de probar el fondo AllianceBernstein” y que “puedes comprar el fondo directamente y te dan Elements”.

¿Cómo seleccionan IronIA los fondos con los que trabajan? “Son gestoras con las que normalmente trabajamos de forma continuada”, nos explica el CEO de IronIA Fintech. Además, apunta que “dentro de que los conocen, les parece interesante la tipología de fondos ya que ofrece una forma de descorrelacionar la cartera de los clientes”. ¿Qué particularidades tiene construir una cartera de fondos? José Antonio Esteban nos cuenta que “construir una cartera no es solo agregar fondos a saco, la idea es que tu cartera tenga una composición que te permita cuando va mal limitar el riesgo lo máximo posible”. Para él, este fondo es el mejor ejemplo de reequilibrar una cartera.

¿Por qué AllianceBernstein ha elegido a IronIA para gestionar este fondo? “Para nosotros IronIA es un partner importantísimo para nosotros, llevamos trabajando con la compañía, es fiable y es una nueva manera para llegar al público inicial”, afirma el director general para Iberia en AllianceBernstein. También destaca que “es un nuevo canal que es imprescindible para dar a conocer sus gestoras y sus fondos”. Miguel Luzarraga señala que este nuevo fondo lo que busca son “eventos corporativos de todo tipo, desde las famosas fusiones hasta eventos de liquidez, como entradas y salidas en el índice de referencia”.