Capital Intereconomía

En Capital Intereconomía celebramos una Tertulia de Mercados con Francisco Lomba (LFDE), Pilar Vila (Schroders), Álvaro Antón (Aberdeen Investments) y Juan Martín Valiente (Amchor Investment Strategies), en un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica y la resaca de los bancos centrales.

Los expertos analizan las perspectivas de inflación y tipos de interés tras el impacto del conflicto en Oriente Medio, con el petróleo condicionando las decisiones de política monetaria. También abordan cómo posicionar las carteras en este entorno, con especial foco en estrategias para proteger el patrimonio, el papel de los activos defensivos y las oportunidades que pueden surgir tanto en bolsa como en bonos a medio y largo plazo.

El debate pone sobre la mesa si la renta fija recupera atractivo o sigue penalizada por la inflación, y qué sectores o regiones pueden ofrecer valor en un escenario de alta volatilidad.

La hora se completa con el análisis de preapertura de los mercados junto a Juan Luis García Alejo, de Grupo Andbank, con las claves para afrontar la sesión bursátil.

La guerra en Oriente Medio entra en su cuarta semana, marcada por el ultimátum de Donald Trump a Irán y el cierre del estrecho de Ormuz. A esto se suma la advertencia de la Agencia Internacional de la Energía, que alerta de que la crisis energética actual podría ser incluso más grave que la de los años 70, tras el daño sufrido por decenas de infraestructuras clave en la región.

Con este telón de fondo, los mercados comienza la semana con fuertes caídas en las bolsa, repunte del petróleo y aumento de la rentabilidad de los bonos, en un contexto de huida del riesgo y temor a un shock energético con impacto directo en la inflación y en las decisiones de los bancos centrales.

Todo ello, además, en plena resaca de los últimos mensajes de los bancos centrales, que siguen insistiendo en la incertidumbre y en la necesidad de actuar con cautela.

En la tertulia de mercados de Capital intereconomía, Francisco Lomba, Sales Manager para Iberia y Latam de La Financière de l'Échiquier; Pilar Vila, Sales Manager en Schroders; Álvaro Antón, Country Head para Iberia de Aberdeen Investments; y Juan Martín Valiente, Socio de AMCHOR Investment Strategies analizan los posibles próximos pasos de los bancos centrales, el impacto del conflicto en la inflación y en los tipos y cómo proteger el patrimonio en este entorno.

En Capital Intereconomía repasamos una jornada marcada por la máxima tensión en los mercados globales. Las bolsas asiáticas se desploman mientras se recrudece la guerra, y los futuros europeos anticipan un “lunes negro”, con los mercados teñidos de rojo ante el agravamiento del conflicto en Oriente Medio.

En el primer análisis de la mañana, Eduardo Bolinches, analista de Invertia, evalúa qué esperar de bolsa, bonos y dólar en este escenario de estrés. El foco está en el petróleo, con distintos escenarios sobre la mesa y el riesgo de nuevas subidas si se agrava la situación en el Golfo. También analiza el sentimiento muy deteriorado en Bitcoin, el comportamiento de oro, plata y cobre como activos refugio y si los bancos centrales podrían verse obligados a cambiar su hoja de ruta ante el impacto inflacionario de la guerra.

El programa incluye además el resumen de la prensa económica nacional e internacional.

En el análisis internacional, Enrique Navarro, experto en geoestrategia, detalla la evolución del conflicto: Israel se prepara para intensificar los ataques, Irán amenaza con destruir infraestructuras energéticas del Golfo y Estados Unidos exige la reapertura del Estrecho de Ormuz, clave para el suministro global de petróleo.

Raquel García Manrique, Directora General para Iberia de The Estée Lauder Companies, habla en Capital Intereconomía sobre el presente y las perspectivas de futuro de la compañía. La invitada destaca el posicionamiento de Estée Lauder como referente en el sector de la cosmética premium, así como su capacidad de adaptación a un mercado en constante evolución.

La directiva subraya además que “uno de los principales factores diferenciales del grupo es su amplio y diverso porfolio de marcas”, que le permite conectar con distintos perfiles de consumidor y mantenerse a la vanguardia de las tendencias del sector. Entre estas firmas se encuentran nombres reconocidos como Aeda, Aerin Beauty, Tom Ford, The Ordinary o M.A.C.

En Capital Intereconomía, en Los Desayunos de Capital, entrevistamos a Raquel García Manrique, directora general para Iberia de Estée Lauder Companies, que analiza cómo la compañía refuerza su liderazgo en el sector de la cosmética de lujo a través de la innovación, el impulso de sus marcas icónicas y su expansión internacional en un entorno cada vez más competitivo.

En el Foro Empleo, abordamos el impacto de la tecnología y los cambios laborales. Los expertos advierten de que las tecnológicas están disparando los despidos por el avance de la inteligencia artificial, mientras el teletrabajo se consolida como modelo dominante: el 96% de las grandes empresas españolas ya apuesta por esquemas híbridos. También se analiza cómo este modelo puede influir en aspectos sociales como la natalidad, así como las diferencias en su aplicación entre directivos y empleados, avaladas por el Tribunal Supremo.

Además, junto a Tomás Pereda, de Fundación Máshumano, profundizamos en la transformación del mercado laboral y en cómo las empresas están adaptando sus estructuras hacia modelos más flexibles, en un contexto en el que la eficiencia energética y la reducción de desplazamientos también ganan protagonismo.

En Capital Intereconomía, en el Radar Empresarial, destacamos la detención del cofundador de Super Micro por la supuesta venta ilegal de chips a China, un caso que vuelve a poner el foco en la guerra tecnológica y el control de semiconductores a nivel global.

En el Foro de la Inversión, Juan Ramón Caridad, de Pictet AM, analiza el fondo Pictet Clean Energy Transition y las oportunidades en la transición energética en un entorno marcado por la tensión geopolítica. Subraya el papel estratégico de las energías limpias, no solo por sostenibilidad, sino también por seguridad energética y diversificación en las carteras.

En Cripto Capital, abordamos el paso clave de Kraken, que obtiene una cuenta en la Reserva Federal, acercando el ecosistema cripto al sistema financiero tradicional. Con Jesús Pérez y Víctor Sáez, analizamos cómo este movimiento puede impulsar la legitimación institucional de los criptoactivos y su integración en el sistema financiero global.

El Centro Internacional de Estudios del Deporte (CIES) ha publicado un ranking sobre el valor de mercado de los equipos de fútbol que confirma el dominio de la liga inglesa. Seis de los diez clubes con mayor valor pertenecen a la Premier League, entre ellos Chelsea, Manchester City o Arsenal. El Chelsea lidera la clasificación con 1.732 millones de euros, reflejo de una fuerte inversión en fichajes en los últimos años.

Frente a este modelo basado en el gasto, clubes españoles como el Real Madrid y el FC Barcelona destacan por su alta valoración sin figurar entre los que más invierten. El Madrid apuesta por fichajes jóvenes que aumentan su valor con el tiempo, mientras que el Barcelona se apoya en el desarrollo de cantera.

El informe también sitúa a otros grandes clubes europeos como el Paris Saint-Germain, el Bayern de Múnich o el Inter de Milán entre los más valiosos.

En el plano deportivo, aunque Inglaterra lidera en inversión y presencia en competiciones europeas, los resultados muestran mayor equilibrio, con los equipos españoles logrando más clasificaciones a cuartos de final. El estudio refleja así un escenario en el que el poder económico no siempre se traduce directamente en éxito deportivo.

En el Radar Empresarial de hoy revisamos la información más reciente que ha golpeado con fuerza a Super Micro Computer, provocando una caída cercana al 20% en sus acciones durante las operaciones fuera de horario. El cofundador de la compañía, Yih-Shyan Liaw, ha sido detenido junto a otras dos personas por presuntamente haber comercializado chips y equipos tecnológicos con destino a China, eludiendo las restricciones de exportación impuestas por Estados Unidos.

Según las autoridades, Liaw, en colaboración con Ruei-Tsang Chang y Ting-Wei Sun, habría participado en el envío ilegal de componentes tecnológicos valorados en unos 2.500 millones de dólares, incluyendo unidades fabricadas por Nvidia. Para llevar a cabo estas operaciones, supuestamente utilizaron una empresa fantasma ubicada en el sudeste asiático con el objetivo de esquivar la normativa vigente. No obstante, los fiscales no han presentado cargos formales contra la empresa en sí dentro de la denuncia.

Tras conocerse los hechos el jueves, la compañía reaccionó de inmediato suspendiendo de forma temporal a Liaw y Chang, además de rescindir el contrato de Sun. A pesar de ello, Liaw mantiene una participación accionarial valorada en unos 400 millones de dólares. La investigación revela una compleja red logística en la que los servidores eran trasladados desde Estados Unidos a Taiwán y posteriormente a distintos países del sudeste asiático antes de llegar a China, muchas veces ocultos en paquetes sin identificar.

Las autoridades sostienen que los implicados empleaban métodos sofisticados para ocultar su actividad, como retirar etiquetas y números de serie con herramientas domésticas y colocarlos en equipos falsos. También se han levantado dudas sobre las auditorías realizadas en ese periodo, ya que los controles no detectaron las irregularidades. Este nuevo episodio se suma a controversias previas, incluidas sanciones por irregularidades contables y acusaciones de manipulación financiera y violaciones regulatorias.

En el consultorio de hoy, Daniel Santacreu explica que el mercado se encuentra en un momento muy delicado, con niveles claros de sobreventa, lo que está favoreciendo la aparición de rebotes técnicos desde zonas de soporte importantes. Aun así, insiste en que estos movimientos al alza responden más a cuestiones técnicas que a una mejora real del contexto, por lo que deben interpretarse con cautela.

El trasfondo sigue siendo complicado. Los mercados están viviendo jornadas de máxima tensión, con caídas recientes en Europa y Estados Unidos, e incluso en activos tradicionalmente defensivos como el oro, que también ha sufrido descensos significativos. Esto refleja un entorno de fuerte inestabilidad y nerviosismo entre los inversores.

La principal preocupación ahora mismo se centra en el sector energético. Daniel Santacreu asegura que la situación se ha vuelto especialmente sensible tras el ataque de Israel a instalaciones de gas en Irán, un episodio que ha elevado el riesgo geopolítico y que el mercado teme que pueda escalar aún más. Este factor está alimentando la volatilidad y generando incertidumbre global.

Además, aunque los datos de empleo en Estados Unidos siguen mostrando solidez, no están siendo suficientes para calmar a los mercados, que continúan priorizando los riesgos geopolíticos y energéticos sobre los fundamentales económicos.

En Europa, el IBEX 35 se mantiene en una zona clave, luchando por sostenerse por encima de los 17.000 puntos, tras haber puesto a prueba soportes relevantes en sesiones anteriores. Esta situación técnica refuerza la idea de Santacreu de que, aunque pueda haber rebotes puntuales, el mercado sigue inmerso en un entorno frágil donde la volatilidad y la incertidumbre dominan el escenario.

En Capital Intereconomía seguimos en directo la apertura del Ibex 35 y del resto de bolsas europeas, que arrancan la jornada con subidas apoyadas en la relajación del precio del petróleo, lo que da un respiro a los mercados tras las últimas tensiones energéticas.

En el análisis de mercados, Juan Enrique Cadiñanos, CEO Global de Bullfy, destaca que el foco sigue puesto en la inflación y la política monetaria, con el BCE advirtiendo de posibles subidas de tipos incluso en abril. Además, el mercado permanece atento al anuncio de un paquete de medidas anticrisis por parte del Gobierno, en un contexto de elevada incertidumbre económica.

En el plano empresarial, sobresale el desplome de Super Micro tras acusaciones que afectan a su cofundador, así como la atención a la junta de accionistas de BBVA, en una jornada con importantes referencias corporativas.

El programa se completa con el consultorio de bolsa junto a Daniel Santacreu, donde analizamos valores y resolvemos dudas de los oyentes.